私募股權投資基金財務管理與風險控制探討

李 龍

私募股權投資基金成為促進產業發展、連接經濟市場的平臺，能夠給各個行業發展提供資金支持，實現結構優化改革，使其更好地應對市場競爭，實現穩定發展。私募股權基金行業管理過程中，因受多種因素影響，會產生一些風險問題。為防范風險，結合行業經營發展狀況及財務管理要求，需要采取有效控制措施，保證私募股權投資基金行業穩定發展。

一、私募股權投資基金基本概述

私募股權投資基金主要是指從事私募股權，也就是非上市公司股權投資資金，其作為金融創新形成的產物，更是展現實體經濟與資本市場發展情況的產物，隨著社會經濟的發展而發展。私募股權投資基金這一理念最初是根據公募基金產生，本質差別就是私募基金是以非公開形式召集，無須受到政府等部門的監督與管理。私募基金投資對象以個人或者部門單位為主，募集形成基金以后，將會安排專人負責管理，而投資者則是結合其投資數額獲取對應收益，在此過程中需要承擔一定的風險［1］。通常私募基金投資形式分為兩種：投資非上市公司股權與投資上市公司非公開交易股權。目前我國私募股權基金行業正處于由“量的增長”轉變為“質的發展”的重要調整期。截至2019年末，在協會登記的私募股權基金管理人數量超過1.4萬家，同2018年末相比增長1.36%。在協會備案且正在運作的私募股權基金超3.6萬只，規模達10.08萬億元，較2018年末分別同比增長8.22%、15.72%。我國私募股權基金行業呈現地域分布不均，行業集中度高，也面臨資金募集渠道不暢、退出方式不豐富、專業化水平低等問題。

二、私募股權投資基金行業中常見的風險

（一）環境風險

隨著全球經濟逐漸融為一體，一旦出現危機，必將給各國經濟發展帶來影響。其中，金融行業影響更為凸顯。金融行業發展受資本市場影響，只要資本市場發生不確定變化，將會為引發金融風險埋下火種。在私募股權投資基金行業財務活動中，業務內容以金融業務為主，如果金融市場環境不斷變化，企業沒有根據環境變化采取合理的財務管理對策，必將對行業的整體效益產生嚴重影響，甚至會面臨巨大的經濟損失［2］。

（二）政策風險

不管是私募股權投資基金使用還是統籌，都不會受到政府部門的監督與管理。隨著發展規模的擴大，會產生諸多不合理狀況，加強私募股權投資基金法律政策建設已經成為迫切需求。國家相關政策發布具有不確定性，如果行業政策內容發生變化，將會讓所屬行業經營發展受到影響［2］。所以，在私募股權投資基金行業發展過程中，也比較注重政策風險。此外，如果私募股權基金所屬金融行業發展不理想，從而加大投資者風險，甚至面臨投資失敗的風險。

（三）管理風險

財務管理是促進企業穩定發展、獲取經濟效益的重要因素，而財務管理水平將會給企業發展帶來直接影響。在私募股權投資基金行業經營發展中，如果沒有給予財務管理工作高度重視，采取的管理方式比較單一，就容易產生各種財務問題，加劇財務風險的出現。并且，如果基金管理人員不具備較高專業水平和綜合素養，專業技能不滿足國家要求，則其無法有效處理各種基金管理工作，會給投資者造成嚴重的經濟損失。

（四）運營風險

運營管理作為各個行業穩定發展的前提要素，對私募股權投資基金行業而言，如何才能實現穩定經營，并沒有充分肯定。在這種情況下，容易面臨一個問題，也就是在確定投資以后，企業在經營發展中，由于缺乏專業的管理體系，工作職責分配不合理，導致經營失敗，這將會給私募股權投資基金投資者造成嚴重影響［3］。在私募股權基金財務管理中，如果沒有將財務管理與經營管理充分結合，適當調整管理計劃，將會阻礙經營管理目標的完成，容易引發財務風險，不利于行業的更好發展。

（五）審計風險

通過開展審計工作，可以對項目企業經營狀況進行調查和追蹤，及時找出存在的問題并處理，減少問題給企業帶來的不良影響。但當前部分私募股權投資基金機構在經營發展中缺乏對審計管理的重視，沒有意識到審計在財務風險防控中的價值，沒有在內部成立獨立的審計部門，制定完善的審計工作計劃，影響審計監管價值的發揮，給財務風險出現提供了可能。

三、私募股權投資基金行業財務管理與風險控制措施

（一）編制財務分析報告

基金管理企業在開展財務風險管理工作時，需要對財務信息內容有充分的了解，并結合項目企業匯報的財務信息，提前做好財務分析工作，給予財務分析結果充分重視，并通過使用財務分析結果，對私募股權投資基金行業財務經營狀況有深入的認知，了解項目企業經營發展狀況和財務情況，并將企業各項信息與內外環境融合起來，對其作出綜合評估，得出前瞻性結果，給項目投資者制定投資方案提供數據參考。

（二）加強財務內控管理

完善的財務內部控制管理體系可以幫助私募股權投資基金行業及時防范和控制財務風險。基金管理者應從建設管理體系角度入手，加強質量管理。面對不斷變化的金融市場環境，基金管理者應根據企業經營發展狀況以及財務管理要求，制定一套完善的財務內部控制管理體系和監督管理機制。首先，科學制定完善的財務會計政策體系，對企業內部治理結構進行優化改革，結合每個職工的工作情況和工作能力，分配適宜的工作崗位，明確各個部門人員的工作職責，把職責分配到具體人員身上［4］。其次，加強獎罰機制建設，把員工利益與企業效益充分結合。此外，建立項目資金審核管理體系，同時成立財務監督管理機構，負責財務監督管理、投資核算、基金資產管理等活動。

（三）加強風險預警評估

私募股權投資基金行業在管理財務時，缺乏對財務風險的重視，沒有及時采取有效措施控制風險，將會給行業發展帶來負面影響。為降低財務風險，企業應從財務管理角度入手，制定詳細的風險管理計劃，加強風險預警機制建設，做好風險識別和評估工作，對各項投資活動進行前期調查，保證投資項目的可行性。在實際中，對國家最新發布的政策要充分了解，認真研讀分析，制定合理的應對措施，避免因為環境或者政策變化而引發財務風險。

（四）建設財務信息化系統

隨著信息化時代的發展，會計系統朝著信息化邁進，企業應該對現有的財務系統進行優化升級，把信息化系統應用在私募股權投資基金財務管理活動中，有效提高行業財務管理水平，增強風險防控能力，降低財務風險。此外，加強預算管理，行業應給項目企業制定合理的財務預算管理計劃，進一步提升其預測能力和風險控制能力。編制合理的預算方案是實現管理控制的重要環節，更是事后財務風險控制的依據。私募股權投資基金的預算管理涉及預算目標、預算編制、預算執行等內容，從而促進行業預算管理水平的提升。

（五）加強財務審計監督

在對企業定期、不定期的審計監管中，需要利用審計程序及時找出存在的問題，并根據問題產生原因采取有效對策，給管理層制定發展決策提供數據參考。并且項目企業年度預算報告和內部控制等，應當交于基金管理部門備案處理，把相關信息，如財務報表、銀行資金流水等及時匯報給基金管理部門，便于基金管理部門對項目企業實際經營狀況有充分的了解［5］。除此之外，應該按照約定期限做好報表編制工作，將其上交給相關部門審核，如果存在問題，應督促其調整，并查明問題的原因，總結經驗，給企業健康發展提供條件。

四、結語

在全球經濟一體化發展下，我國私募股權投資基金行業得到了穩定發展，取得了理想的發展成果，但也會面臨各種問題。為了減少財務風險問題的出現，管理人員應強化風險意識，提高自身的專業水平和綜合素養，制定完善的管理體制。