國有企業融資存在的問題及對策探析

萬 利

一、前言

隨著我國經濟的飛速發展，國有企業建設也得到了進一步的加強。作為國民經濟的重要組成部分，國有企業發揮著主導性的作用。而社會主義市場經濟體制的改革與轉型發展，推動國有企業改革不斷深入，面對新的發展形勢，國有企業逐步市場化，企業融資問題日益突顯。融資是國有企業發展中的重要環節，有效的融資對國有企業來說可以提高經濟效益，同時也可以推動國家經濟發展。解決國有企業的融資問題對國有企業的發展具有重要的作用。在中國社會主義市場經濟體制背景下，國有企業應進一步增強防范風險意識，用發展的眼光看待企業融資。重視融資問題的解決并正視自身的問題，不斷分析總結，用科學的方法解決融資過程中遇到的問題，并且利用資金合理地投資建設，推動市場經濟穩步發展。本文從國有企業融資的現狀與融資方式，闡述國有企業融資改革的必要性，并從理論方面研究國有企業融資改革的策略。

二、國有企業融資特點及融資管理的必要性

（一）國有企業融資特點

首先，我國國有企業融資以外源性融資為主，內源性融資不足。其次，我國國有企業嚴重依賴銀行貸款，對銀行的依賴嚴重。再次，債券融資困難。由于我國市場經濟體制尚不完善，國有企業債券融資所占比例很小，所以大部分國有企業不能進行債券融資。最后，我國國有企業缺乏股權融資，融資方式較為單一。

（二）國有企業融資管理的必要性

國有企業的發展在很大程度依靠融資，資金是維持企業生存與發展的根本。一個企業想要做大做強，就必須有充足的資金，因此融資顯得格外重要，在市場經濟激烈的競爭下，想要從中脫穎而出，就要籌集資金，擴大規模，才能在市場中占據一定的優勢。資金是國有企業經濟活動的第一推動力和持續推動力。同時隨著國有企業改革的不斷深入，基本上企業都建立了現代企業制度，但是國有企業的改革并沒有那么徹底，還存在深層次的矛盾與問題，其發展也因此受限，造成國有企業融資結構扭曲。國有企業的融資管理問題使我們更加明確改革的目標與方向。加強對國企的融資管理，在一定程度上有利于激發國有企業的活力，保持企業文化的多樣性，同時也可以突破單一融資方式對國有企業發展的限制，有效控制融資風險與成本，提高企業經濟效益，將國有企業做大做強，發揮國有企業在國民經濟中的支柱作用，使國家的經濟再一次得到發展。

三、國有企業融資現狀及問題

（一）融資風險點較多

風險是一個企業在發展過程中必須面對的問題，而對國有企業來說，這樣的風險對企業的存亡顯得尤為重要。國有企業有涉及面廣、系統復雜的特點，需要更多的資金來支持企業的運作，再加上國內投資市場不活躍、債券市場不成熟，企業的融資問題進一步加大，更需要加強風險管理，使企業的融資風險得到更安全和規范的管理，為企業的發展保駕護航。

現階段，一些國有企業經營效益欠佳，使得國有企業內部融資不足，進行項目投資需要大量資金流出，就必須通過外部融資，形成大規模的舉債，較高的負債率給國有企業帶來了很大的債務風險穩患，對企業的生產經營產生了巨大的壓力。國有企業的注資來源于政府，市場的資金運作在一定程度上受到政府的過度關心，使得國有企業在市場經濟中無法準確地定位，也缺乏對社會主義市場經濟的正確認識，如果企業融資風險管理存在的各種問題沒有得到很好的解決，就會使融資風險程度增加。

（二）融資管理制度不健全

一些國有企業的融資管理制度存在很多漏洞和問題，在進行銀行或債券融資后，一般國有企業不對外披露資金使用信息，導致資金使用缺乏有效的監督和管理。同時，企業財務管理人員制定融資方案和對融資方案的決策時，容易因集體負責制淡化責任承擔。并且雖然制定了融資預算方案，但是對融資方案的實施過程缺乏管理，資金使用的規范性不高，造成了一系列的融資問題，阻礙了國有經濟的發展。因此，監管融資資金的流動以及提高國有企業的融資效率，是國有企業發展至關重要的一個環節，需要企業管理者為此制定出正確的決策。

（三）融資結構不合理

目前，我國大部分國有企業通過銀行融資，多數以資產抵押或擔保放貸，缺乏債券融資等其他融資渠道。特別是在企業通過資產擔保進行貸款時，需要辦理各種手續，使得融資效率降低，同時也增加了企業融資的復雜程度和難度。國有企業作為國家經濟的中流砥柱，一直占據著重要的地位，在實現自身發展的同時，也要提高資源配置效率，尤其是對企業發展至關重要的資金的流動性，也有待提升。但是，企業融資方式、渠道以及制度的多樣性和融資所要進行的一系列流程的復雜性，不僅在一定程度上提高了融資所需成本，并且增加了企業的負債程度，這些突出問題必然會影響企業對融資決策的判斷和管理機制的調整。

我國國有企業的融資方式以外源融資為主，而內源融資不足，股權融資相對較少，使得企業資產負債率過高。過度依賴銀行、債券等外源性融資會導致資產負債率過高。過高的資產負債率不但會加大企業的經營風險，還會使企業的債務再融資受到制約。除此之外，過多的債務融資還會使企業支出大量的財務費用，導致經營成本偏高，影響企業的經營業績。

四、國有企業融資問題的對策和建議

（一）強化融資風險管控

加強對負債規模和資產負債率的雙重管控，有利于國有企業防范融資風險。對經營性項目債務，應以市場化、法治化方式籌集資金償還。國有企業還應增強風險管控意識，實行審慎會計制度，提高自身的風險管理水平。強化融資風險管控，有利于完善融資風險的預警機制和加強融資風險防范工作，進一步加強對資金安全的保護。同時有效建立風險評估與風險控制體系，使管理與監督相結合，促進國有企業健康發展。

（二）規范融資管理制度

首先，規范融資管理原則及控制目標，加強融資內控制度，有效控制融資風險，保證融資資料的完整、及時、準確，有效保證資金的科學使用，合理降低融資成本，提高資金效率。其次，規范融資職責及權限，對融資等審批事項做到權責分離。再次，貸中對還本付息的資金來源及時跟進，對達到節點的結息做到及時、準確、不拖延，對外報送財務數據要統一口徑。最后，貸后收集相關放款憑證和用款管理，分類、分項目整理歸檔，對后期用款情況臺賬逐一登記造冊，保證有完整的原始融資資料，對后期的審計等全面實施融資檔案管理。

建立健全現代國有企業融資制度，并用制度推進企業產權改革、實體化運作是規范融資管理制度的重要方式。國企要不斷深化改革，重視改革，以適應經濟和市場競爭的要求，優化國有企業制度，往更高層次穩步發展。而規范融資行為，也將提高國企市場化運營的效率，強化債務管控措施。

（三）合理優化融資結構

對于債權融資，可通過發行企業債券來實現。例如，針對一些縣區標準廠房建設項目以及專項示范園區建設項目統一發行債券。同時加強國有企業改革，推動國有企業整合上市，有利于加強融資，優化融資方式。通過發行股票及可轉債等方式豐富企業融資方式，增加資本實力，推進并購與重組，做大做強主業。此外，國有企業應盤活自身存量資產，強化自身的造血功能，利用現有資產以投資入股的方式注入科技型與健康型產業，盡可能創造更多的現金流。現金流不足是造成融資受限的一大因素。因此，企業應有效配置資源，合理管控資金的流動，使國有企業利益達到最大化，做大做強國有企業，實現國有企業的長足發展。

國有企業在融資的時候要選擇與自身目標和效益相符合的方式，同時考慮融資的成本、風險以及其他因素。合理的融資方式會優化融資結構，對國企來說，合理的融資結構是自身發展的關鍵。企業除了保持現有的銀行融資外，還應當加強內源性融資和股權融資，使資產負債率保持在一個合理的區間，這樣既能降低企業的負債成本，還能提升企業的經營業績。

合理化融資結構，需要建立完善的預警控制機制，有利于防范風險，控制融資風險。維護和諧的銀企工作關系，也是合理化融資結構的方式，和諧的銀企關系會降低融資的難度，提升融資的成功率，為企業未來的融資創造條件、做好準備。同時融資結構也會得到相應的調整，為企業的發展創造更好的環境，推動國企更好更快地發展。

五、結語

融資是企業日常的管理與操作環節，融資的成功與否直接關系到一個企業能否實現可持續發展。企業的健康融資發展體現了社會資源的高效配置，同時也承擔著企業宏觀與微觀的調控職能。因此只有適應企業發展的市場環境，充分地利用好社會資源，才能有效地規避經營風險，實現經濟效益的最大化，使國企高效地實現自身的發展，同時促進國民經濟的健康、持續、高效發展。本文闡述了國有企業的融資現狀和融資存在的問題，并提出了相應的解決對策。健康的融資發展，有利于促進國有企業總體穩步發展，而且有利于資金的流動，保障資金安全，提升企業經濟效益。國有企業應重視融資的風險管控和對融資制度的完善，對融資目標、原則、結構、方式、渠道等基本融資內容制定正確的決策和籌劃，使國有企業實力增強，推動經濟增長。