加強制造企業財務戰略管理的有效策略探討

王瑞銀

（中船重型裝備有限公司，廣東 廣州 511470）

一、財務戰略與企業戰略的關系

（一）財務戰略的概述

1．財務戰略的內涵

財務戰略是企業謀求資本的合理配置和有效運用，提高資本運營效率及企業競爭力的職能戰略。主要任務是根據企業戰略、競爭戰略及其他職能戰略的相關要求，調整及優化企業內部資本結構，采取有效的資產管理手段，提高資金使用效率，確保企業戰略目標的實現。

2．財務戰略的特征

財務戰略具有從屬性、系統性、指導性和復雜性等特征。從屬性是財務戰略體現企業整體戰略的相關要求，籌集適度資金并實施有效投放，以實現企業戰略目標；系統性是財務戰略時刻與企業其他戰略之間保持聯動，努力支撐其他戰略開展；指導性是財務戰略應從企業全局出發，謀劃資金運籌，設定資金運籌總方向、總方針和總目標等重大財務問題。

3．財務戰略的目標

財務戰略目標是通過資本的合理配置及使用，實現企業價值最大化；包括價值創造（通常是企業內部管理的范疇）和價值實現（對外溝通來實現）。

4．財務戰略的分類

財務戰略從資本籌措和使用特征的角度分為擴張型（進攻型）財務戰略、穩健型（平衡型）財務戰略和防御型（收縮型）財務戰略，制造企業應根據自身所處發展階段，合理選擇財務戰略。

（二）企業戰略管理的內涵

戰略是企業考慮及謀劃全局，實現全局目標的計劃及謀略，具體全局性、長遠性、綱領性、應變性、競爭性及風險性等特征。企業戰略管理是分析企業內、外部環境，選擇及制定實現企業目標的可行性戰略，并將戰略付諸實施、過程管控及有效評價的動態管理過程。

企業戰略管理應遵循目標可行性原則、資源匹配原則、責任落實原則和協同管理等原則。

企業戰略管理要素：一是確定產品及市場領域（當前與未來）；二是確定成長方向（產品與市場的組合）；三是認識和利用企業競爭優勢；四是發揮協同效應（如管理協同效應、投資協同效應等）。戰略管理程序包括戰略的分析、制定、實施、評價和調整。

（三）財務戰略與企業戰略的關系

財務戰略是企業戰略的重要職能戰略，財務戰略目標是企業戰略目標的核心目標。現金流是企業生存與發展的基礎，現金流比利潤更重要。許多現金流不足的中小企業被淘汰，更印證當今正處“現金為王”的時代，財務戰略的實施相當于企業的造血功能，能否根據企業戰略的要求，分析、確定、調整資金需求量，進行有效的資金運作，為企業注入足夠的血液，是企業健康、可持續發展的關鍵。

二、制造企業財務戰略管理中存在的問題

（一）戰略意識重視程度不足

部分制造業領導者戰略意識不足，立足于眼前利潤，對行情變化趨勢研判力不夠，風險應對能力差，容易錯失機遇，或者無法應對突發威脅，危及企業生存。

（二）財務戰略管理制度不健全

部分制造企業對財務戰略重視程度不足，財務戰略的相關制度缺失或不完善。一是沒有制定財務戰略的分析、制定、實施、控制、評價及調整等程序，無法可依，業務開展隨意性較大，導致財務戰略實施與企業戰略不一致，執行效果與預期差距較大；二是僅重視戰略的制定，忽略對實施過程中的控制、評價與調整的重要性，當經濟大環境出現較大變化時，無法對財務戰略進行有效的控制和及時調整，影響企業整體戰略的有效實施。

（三）財務監督機制不完善

制造企業財務戰略的有效實施需要依靠一定的監督管理機制的約束，但很多制造企業內部控制制度不健全，缺乏財務監督機制，財務部門既是財務戰略的實施部門又是監督部門，監督機制沒有獨立性，喪失監督管理應有的制衡作用；不但不利是調動財務人員的工作積極性，且容易滋生財務投機、舞弊等行為。

（四）宏觀環境關鍵要素分析不足

部分制造企業尤其是小微企業，由于人手不足、專業水平不高，對宏觀環境的關鍵要素把控不準。制定財務戰略時，沒有對企業所處的產業結構、財政及貨幣政策、利率、匯率等因素進行綜合研究和分析，導致投資戰略、融資戰略開展的時機有所偏差，融資成本高、投資回報率低，縮小企業利潤空間。

（五）融資經營環境分析不足

部分制造企業沒有對融資方的抵押條件、支付記錄、貸款條件及貸款額度等級進行分析，盲目簽訂融資協議，一旦投資項目資金回籠不及時，出現還款異常時，企業面臨巨大的被執行風險和經濟損失。

（六）財務戰略選擇中存在的問題

1．對企業自身發展階段研判失誤

部分制造企業對自身所處行業研判不足，沒有對競爭對手、經營風險、財務風險、資金來源、銷售收入、收益情況、資金需求及現金流量等多因素綜合分析自身所處的發展階段，導致財務戰略選擇失誤。

2．缺乏投資項目可行性分析

投資項目沒有開展可行性分析，或者分析片面，導致投資項目開展所需資金與預測過度偏離，出現現金流短缺或斷流等情況。一是通過高成本融資繼續投資，雖然可以維持企業的生存，但資金成本高企，風險大且不可控，一旦資金干竭，將危及企業生死存亡；二是被迫放棄投資；上述兩種解決方案均給企業帶來不必要的經濟損失。

三、完善制造企業財務戰略管理的對策建議

（一）增強制造企業整體的戰略管理意識

企業領導者應加強對行業發展趨勢的洞察力度，結合自身優、劣勢，時刻考慮是否需要調整發展方向，以適應市場需求變化；財務人員應提高專業素養及業務能力，根據企業戰略調整方向，籌劃合適的財務戰略調整，為其提供資金支持，保證戰略落實落地。企業戰略能否有效實施，關鍵不在于戰略制定，而是如何適時做出合理調整，這要求財務戰略也必須與之相匹配，這才能促進制造企業更快更好的發展。

（二）完善財務戰略制度和管理程序

制造業應高度重視財務戰略管理，根據國家相關法律法規，結合自身實際，制定財務戰略管理制度，規定投資、融資及分配等重點財務活動的管理程序、關鍵控制點，明確職責分工與權限，落實考核責任，做到有法可依、有法必依。

（三）完善財務監督與評價機制

制造企業應建立完善的財務監督機制，監督人員不能由財務人員兼任，必須具有獨立性，開展監督評價工作時應客觀、真實地反映監督評價結果。及時發現財務戰略的設計與執行缺陷，限時整改與閉環，以保證各業務環節的關鍵控制點風險可控，同時，定期或不定期對財務戰略執行效果進行監督與檢查，以規范財務戰略各業務環節，提升管理水平。

（四）完善績效管理機制

1．增強財務戰略執行效果的績效考核

財務戰略管理是制造企業內部控制的重要組成部分，這要求企業高度重視財務戰略管理，增強績效管理理念，明確財務戰略管理目標與任務分工，把責任落實到具體責任人，同時，應把財務戰略管理情況納入績效考核。考核時應保證考核全過程及結果的公平、公正、公開，讓全體財務人員深刻體會到自己在財務管理工作中的地位與作用，提高工作積極性及工作效率。

2．重視財務戰略執行效果反饋與應用

財務戰略執行效果分析是開展后期整改工作的出發點，績效考核人員應編制執行情況分析報告。企業應高度重視財務戰略執行情況分析報告中的差異原因，識別出的實施過程中存在的問題及風險，提出有針對性的改進建議及整改措施，充分發揮績效考核的主導作用。3．加強財務戰略績效管理基礎建設

一是要加強專業人才隊伍建設，績效管理人員要求投、融資等資金運作的財專業能力及獨立性強，以保證績效管理工作順利開展。二是要提高信息系統利用率，把財務戰略相關程序：分析、制定、實施、評價、調整等，與考核指標有效對接，提高績效管理的規范性和系統性。

（五）業務轉型初期開展小范圍試錯

商業活動成功與否不是由設計決定的，好戰略是由選擇到不斷調整、成長而產生的，試錯是其必經的過程，試錯強調的是不做想當然的試錯。當今社會不確定因素較多，制造企業一般為重資產企業，如何增加附加值或應變轉型，提高資金使用效率、減少資金需求量，降低資金成本顯得由為重要。通過小范圍試錯及簡化可行產品，加快“開發-測量-認知”的反饋速度，用小批量獲得客戶真實的數據反饋，不斷迭代獲得價值和增長。

（六）藍海戰略

市場由紅海和藍海組成，紅海代表當今已存在的產業，是已知的市場空間；藍海代表的是目前尚不存在的產業，是未知的市場空間。紅海中，產業的界限已被劃定且為人們所接受，競爭規則也眾所周知，市場空間越來越擁擠，利潤與增長也越來越小；制造企業想要追逐更大的利潤，應考慮根據自身實際從風險相對較小的紅海里已有產業邊界向藍海拓展，把主要精力集中投放在為買方及企業自身創造增量價值上，跳出既有高競爭的市場，創造新需求，并施加有效成本管控，追求企業的持續價值創造。

（七）加強重點投、融資項目可行性研究與分析

企業投資資金籌集主要通過企業留存收益、投資者投入、銀行貸款等方式取得。項目是否可行的判斷標準是投資收益大于融資成本，這要求企業開展項目投資時，必須對項目整個生命周期的收益及成本進行全面分析；根據不同發展階段，合理選擇籌資方式，以保證項目活動開展全過程風險可控，利潤空間可控。

四、結論

制造業作為我國實體經濟的支柱，目標是追求利潤最大化，這要求制造業必須要從全局、長遠等方面綜合考慮及謀劃為出發點，確定企業發展愿景及行動綱領，并根據市場行情、不可抗力等不可控因素適時調整戰略，加強財務結構管理，營運資金充沛、資產負債率適當、增長速度可控，只有資產結構與企業戰略步伐保持穩健和一致，制造企業才能持續盈利和發展。