應(yīng)用型本科高校《金融工程》課程一體化教學(xué)模式探討

趙現(xiàn)軍，錢新悅

安徽科技學(xué)院財經(jīng)學(xué)院,安徽蚌埠 233100

《金融工程》課程是金融類專業(yè)的核心課程之一，更是金融工程專業(yè)的重要必修課程。作為一門課程，《金融工程》以現(xiàn)代金融思想為指導(dǎo)，以工程學(xué)的視角和方法來解決復(fù)雜的金融問題，其技術(shù)在以銀行及保險為代表的金融行業(yè)有著廣泛的認(rèn)可及實踐，其現(xiàn)實應(yīng)用性不言而喻。在我國，《金融工程》課程引入之初歸口于名校金融數(shù)學(xué)系，其后被各大院校陸續(xù)模仿，直至今日。由于定位于前沿理論研究，起點高，內(nèi)容深，因而在傳統(tǒng)的《金融工程》教學(xué)中，《金融工程》課堂基本都是較為枯燥難懂的理論講授。這種教學(xué)模式對于名校精英教育而言，也許是適宜的，但對于應(yīng)用型本科高校而言，則不免有些水土不服：首先，應(yīng)用型本科高校人才的培養(yǎng)目標(biāo)更側(cè)重于應(yīng)用而非理論探究。其次，現(xiàn)實中應(yīng)用型本科高校在走大眾教育路線，其學(xué)生整體學(xué)術(shù)素質(zhì)和研究型高校相比有不小差距。當(dāng)前，在應(yīng)用型本科高校《金融工程》課程教學(xué)中，重理論輕實驗缺實踐是普遍存在的問題，由此直接導(dǎo)致了學(xué)生“技術(shù)技能和創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)能力”的弱化。因此，革新《金融工程》傳統(tǒng)教學(xué)內(nèi)容與方法，探索以滿足社會需求為導(dǎo)向，以適應(yīng)應(yīng)用型本科高校大學(xué)生自身特點為考量的教學(xué)新模式，已成為應(yīng)用型本科高校《金融工程》課程教學(xué)人員的重要時代任務(wù)。筆者在此愿就此主題展開具體探究，以期為應(yīng)用型本科高校提升《金融工程》課程教學(xué)質(zhì)量盡綿薄之力。

1 以“學(xué)生學(xué)業(yè)水平和學(xué)科完整性”為導(dǎo)向?qū)虒W(xué)大綱進(jìn)行修訂完善

教學(xué)大綱是開展教學(xué)活動的指南。因此，在應(yīng)用型本科高校開展《金融工程》教學(xué)模式改革，首先要從修訂教學(xué)大綱開始。目前，作為一門引入時間相對較短的課程，《金融工程》教學(xué)大綱的內(nèi)容體系在國內(nèi)高校間存在著較大差異。這種差異一方面反映出一線教學(xué)人員在《金融工程》內(nèi)涵外延的理解上存在分歧。另一方面，一定程度上也反映了各高校在自身學(xué)術(shù)實力及學(xué)生學(xué)業(yè)水平上的不同。筆者認(rèn)為對于類似《金融工程》這樣的新學(xué)科而言，在教學(xué)內(nèi)容上有些許分歧是正常現(xiàn)象。事實上，在應(yīng)用型本科高校開展《金融工程》教學(xué)活動恰恰要以學(xué)界的這種“分歧”為基礎(chǔ)來開展教學(xué)大綱的修訂完善工作。

正如許多教材開篇都談到的那樣，關(guān)于金融工程的定義紛繁多樣。概括起來，比較主流的意見是金融工程的概念有狹義和廣義之分。從狹義方面來理解：金融工程的主要內(nèi)容是設(shè)計出符合客戶需要并具有特定風(fēng)險與收益的新的金融產(chǎn)品，在此過程中需要以先進(jìn)的數(shù)學(xué)及通訊工具為基礎(chǔ)，對各種現(xiàn)有基本金融產(chǎn)品進(jìn)行不同形式的組合分解。從廣義方面來看：金融工程則是指一切利用工程化手段來解決金融問題的技術(shù)開發(fā)。它不僅包括金融產(chǎn)品設(shè)計，還包括金融產(chǎn)品定價、交易策略設(shè)計、金融風(fēng)險管理等各個方面。上述定義更多體現(xiàn)的是金融工程學(xué)科的終究任務(wù)。作為應(yīng)用型本科高校的教學(xué)人員，應(yīng)當(dāng)認(rèn)識到，本科階段教育無論從狹義來理解還是從廣義來理解都很難達(dá)到以上主流定義之要求。所以，在制定本校教學(xué)大綱時應(yīng)充分考慮課時量及學(xué)生知識接受能力，并在此基礎(chǔ)上恰當(dāng)選擇教學(xué)內(nèi)容。

具體而言，《金融工程》教學(xué)大綱應(yīng)包括的必修內(nèi)容有：遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)、互換、信用衍生品等衍生工具的詳細(xì)介紹。這些內(nèi)容理論深度不高，但卻能基本補(bǔ)全學(xué)生對金融工具的認(rèn)知，也是后續(xù)進(jìn)行金融產(chǎn)品定價及創(chuàng)新的基礎(chǔ)。若條件允許，接下來，在大綱中可加入衍生品定價板塊，這個板塊中無套利均衡定價法是貫穿始終的重點，其他如狀態(tài)定價法、中性概率定價法等可以作為輔助手段而加入其中。這些定價方法的共同點在于對數(shù)學(xué)知識的要求相對較低，同時又都較好地體現(xiàn)了金融定價的基本思想。在這個層面里，為鼓勵學(xué)生進(jìn)一步深入學(xué)習(xí)定價理論，可對期權(quán)定價的B-S 公式做系統(tǒng)性淺層次引入，重思路輕推導(dǎo)，降低考核要求。在內(nèi)容深度上若要再上一個層次，則可加入以B-S 公式為中心的金融定價模型分析板塊。總之，教學(xué)大綱內(nèi)容的選定不能囿于學(xué)科定義，要充分考慮本校實際，因材施教，量力而行。

2 以“應(yīng)用主導(dǎo)兼顧理論深度”為導(dǎo)向設(shè)計課堂教學(xué)

《金融工程》是典型的應(yīng)用型課程，而且當(dāng)前我國金融領(lǐng)域的變革極其迅速，因此在進(jìn)行《金融工程》課堂教學(xué)設(shè)計時應(yīng)重點突出“應(yīng)用性”和“時代性”，把理論講解植根于解決問題當(dāng)中去，為此應(yīng)做到：

2.1 做足理論背景鋪墊，粗線條勾勒理論框架

教學(xué)生游泳時，先把學(xué)生放入水中讓其了解水性，然后再具體示范游泳技巧，這樣遠(yuǎn)比在岸上夸夸其談效果佳。縱觀金融工程史，可以清晰地看到，每一種金融衍生品的誕生都是為解決特定金融問題而進(jìn)行創(chuàng)造性思考的結(jié)果。金融創(chuàng)新是有特定背景的，不交待清楚這種問題背景，就不太容易使學(xué)生深刻理解相關(guān)理論內(nèi)容。

以“利率遠(yuǎn)期協(xié)議”課堂教學(xué)為例，在具體介紹名義本金、名義利率、參考利率等相關(guān)基本概念前，不妨先給學(xué)生理清利率遠(yuǎn)期協(xié)議產(chǎn)生的現(xiàn)實背景：在浮動利率的世界里，企業(yè)或者個人在為未來項目做投資規(guī)劃時，必須對將來的資金成本也就是貸款利率了然于胸，只有這樣才能通過成本效益分析來了解一個項目有沒有投資價值。投資周期內(nèi)市場利率的陡然上升有可能使原本盈利的項目出現(xiàn)虧損。為了減少乃至規(guī)避投資周期內(nèi)利率過快上漲所帶來的投資風(fēng)險，投資者需要提前鎖定將來的資金成本。以多頭身份參與利率遠(yuǎn)期協(xié)議恰恰可以解決投資人對將來利率過大上漲的擔(dān)心。

2.2 關(guān)注金融市場動態(tài)，把最新金融資訊帶入課堂

大部分應(yīng)用型本科高校金融工程專業(yè)的學(xué)生畢業(yè)后是要在國內(nèi)金融市場就業(yè)的，因此，他們需要通過案例學(xué)習(xí)來了解中國金融衍生品市場實際以便畢業(yè)后能盡快適應(yīng)相關(guān)工作。過去相當(dāng)長一段時期內(nèi)，由于我國金融衍生品市場相對落后，金融衍生品的種類不夠豐富多樣。因此，各種版本《金融工程》教材在教學(xué)案例中多以美國市場為例來講解相關(guān)理論。這種現(xiàn)象容易造成學(xué)生對國內(nèi)金融衍生品市場的生疏，不符合應(yīng)用型本科高校對人才培養(yǎng)目標(biāo)的定位。

作為教師，我們應(yīng)該看到，近年來，我國金融衍生品市場的發(fā)展可謂日新月異，國內(nèi)金融衍生品的種類已經(jīng)相當(dāng)豐富，而且相關(guān)交易制度也在不斷更新。在這種背景下，《金融工程》課堂教學(xué)中教學(xué)案例中國化的條件已經(jīng)基本具備。要做好教學(xué)案例中國化，拉近學(xué)生與市場的距離，任課教師就必須對國內(nèi)金融衍生品市場保持高度關(guān)注，使自己的認(rèn)知與時俱進(jìn)。只有這樣才能使學(xué)生的知識與技能具有“時代性”，以適應(yīng)就業(yè)市場的現(xiàn)實需求。

3 以“貼近市場”為導(dǎo)向設(shè)計課程實驗

文科的課程實驗多以驗證性為主，其主要目的在于鞏固課堂理論知識的學(xué)習(xí)效果，并借助相關(guān)軟件實現(xiàn)理論知識(特別是量化問題)的信息化處理。因此，任課教師在設(shè)計《金融工程》課程實驗的具體內(nèi)容時也應(yīng)基本遵循此思路：無論是相對簡單的的遠(yuǎn)期定價還是較為復(fù)雜的B-S 期權(quán)定價，實驗課的基本目標(biāo)是教會學(xué)生熟練掌握相關(guān)計算的軟件操作。在此基礎(chǔ)上，對于《金融工程》這樣應(yīng)用性較強(qiáng)的課程，實驗的形式也同樣應(yīng)引起高度重視。突出應(yīng)用性意味著《金融工程》課程實驗設(shè)計要緊跟資本市場發(fā)展腳步，體現(xiàn)資本市場發(fā)展現(xiàn)實及趨勢。具體而言，在設(shè)計課程實驗時，要重點把握以下兩點：

其一，軟件的選擇問題。市場上眾多軟件就實現(xiàn)本課程實驗基本目標(biāo)而言都可滿足教學(xué)要求，但考慮到后續(xù)學(xué)術(shù)研究需要及專業(yè)性等因素，在實驗中應(yīng)盡可能地選擇主流學(xué)術(shù)研究中通用的軟件來做實驗，例如MATLAB 等。這樣做不僅能有利于學(xué)生更好地閱讀相關(guān)文獻(xiàn)，也有利于學(xué)生后期更好地做學(xué)術(shù)研究。

其二，例題的選擇問題。在《金融工程》的課程實驗中，雖然使用事前編制好的例題基本能夠?qū)崿F(xiàn)實驗的目的，但這樣做有個明顯的不足：學(xué)生很難感受到金融市場的現(xiàn)狀，因而，實驗效果往往極為有限。選用實時行情數(shù)據(jù)不僅能提高學(xué)生做實驗的興趣，更給學(xué)生提供了近距離接觸市場現(xiàn)狀的機(jī)會。

4 以“參與現(xiàn)實問題解決”為導(dǎo)向組織實踐教學(xué)

實踐教學(xué)在應(yīng)用型本科高校人才培養(yǎng)體系中是非常值得重視的環(huán)節(jié)，增加實踐教學(xué)的主要目的就在于使學(xué)生畢業(yè)后能盡快適應(yīng)崗位需求，縮短就業(yè)適應(yīng)期。作為一門學(xué)科，“金融工程包括創(chuàng)新型金融工具和金融手段的設(shè)計、開放與實施，以及對金融問題給予創(chuàng)造性解決”（JohnFinnerty，1988）。創(chuàng)新金融工具（手段）及創(chuàng)造性解決金融問題的基礎(chǔ)是對現(xiàn)實金融問題有足夠的了解，并對各種金融工具有足夠的認(rèn)知。

在組織《金融工程》課程實踐教學(xué)活動前，任課教師應(yīng)充分認(rèn)識到讓學(xué)生全程參與現(xiàn)實金融問題解決對提升實踐教學(xué)效果意義重大。在與相關(guān)單位一起制定實踐教學(xué)具體內(nèi)容時，任課教師應(yīng)與相關(guān)單位進(jìn)行充分的溝通，并盡力為學(xué)生創(chuàng)設(shè)一個準(zhǔn)員工的實踐環(huán)境。在實踐任務(wù)的具體設(shè)定上要強(qiáng)調(diào)真實性和現(xiàn)實性，在實踐過程中要強(qiáng)調(diào)參與性。