股權(quán)激勵(lì)所涉稅務(wù)相關(guān)問題研究

（江蘇元聚律師事務(wù)所，江蘇 無錫 214000）

第一章 有限合伙企業(yè)作為持股平臺(tái)時(shí)不同性質(zhì)投資合伙人的稅收問題

經(jīng)對我國合伙企業(yè)稅收方面的法規(guī)進(jìn)行查詢，主要有：（財(cái)稅〔2000〕91號(hào)）《關(guān)于個(gè)人獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)投資者征收個(gè)人所得稅的規(guī)定]的通知》、（國發(fā)〔2000〕16號(hào)）《國務(wù)院關(guān)于個(gè)人獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)征收所得稅問題的通知》、（財(cái)稅〔2008〕159號(hào)）《財(cái)政部國家稅務(wù)總局關(guān)于合伙企業(yè)合伙人所得稅問題的通知》、（國稅函〔2001〕84號(hào)）《國家稅務(wù)總局關(guān)于《關(guān)于個(gè)人獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)投資者征收個(gè)人所得稅的規(guī)定》執(zhí)行口徑的通知》。

由于有限合伙企業(yè)參照個(gè)體工商戶適用5～35%的稅率，無須繳納企業(yè)所得稅，所以普通合伙人（GP）和有限合伙人（LP）從標(biāo)的公司取得收入時(shí)的納稅處理，會(huì)根據(jù)收入類型和合伙人的類型不同，適用不同的稅目和稅率。

一、當(dāng)有限合伙人為自然人時(shí)的納稅

（一）利息、股息、紅利所得

根據(jù)(國稅函)[2001]84號(hào))《關(guān)于個(gè)人獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)投資者征收個(gè)人所得稅的規(guī)定》，有限合伙企業(yè)對外投資從標(biāo)的公司分得的利息、股息、紅利，將會(huì)按“先分后稅”的原則，由合伙人按出資比例分得的收益直接適用“利息、股息、紅利”稅目按照20的稅率計(jì)算繳納個(gè)人所得稅，

（二）經(jīng)營性收入所得

根據(jù)（國發(fā)[2000]16號(hào)）《國務(wù)院關(guān)于個(gè)人獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)征收所得稅問題的通知》規(guī)定：從2000年1月1日起合伙企業(yè)不再征收企業(yè)所得稅，合伙企業(yè)投資者的生產(chǎn)經(jīng)營所得，將比照個(gè)體工商戶的生產(chǎn)、經(jīng)營所得征收個(gè)人所得稅。也就是説，自然人個(gè)人投資有限合伙企業(yè)，將會(huì)按 “個(gè)體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營所得” 征收5 —35 的個(gè)人所得稅。

根據(jù)《財(cái)政部國家稅務(wù)總局關(guān)于調(diào)整個(gè)體工商戶業(yè)主、個(gè)人獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)自然人投資者個(gè)人所得稅費(fèi)用扣除標(biāo)準(zhǔn)的通知》（財(cái)稅[2011]62號(hào)）文件，自2011年9月起，合伙企業(yè)投資者的生產(chǎn)經(jīng)營所得依法計(jì)征個(gè)人所得稅時(shí)，費(fèi)用扣除標(biāo)準(zhǔn)被確定為42000元/年。按照最新的稅率表，扣除費(fèi)用后自然人投資有限合伙企業(yè)，高于10萬元以上的部分將要按35 的稅率征稅。

由于我國對于合伙企業(yè)方面的稅收規(guī)定還較為模糊，全國各地如上海、北京、深圳、天津等都分別出臺(tái)了不同的政策規(guī)定，因此個(gè)人投資者收益的來源地不同，其一般適用的稅率也可能會(huì)不同的，建議在設(shè)立有限合伙企業(yè)時(shí)可先咨詢當(dāng)?shù)氐亩悇?wù)部門，了解相關(guān)稅收政策的具體執(zhí)行規(guī)定。

二、有限合伙的合伙人為企業(yè)時(shí)的納稅

（一）利息、股息、紅利所得

根據(jù)(財(cái)稅[2008]159號(hào))《關(guān)于合伙企業(yè)合伙人所得稅問題的通知》規(guī)定，當(dāng)企業(yè)作為有限合伙企業(yè)的投資人，該有限合伙企業(yè)從標(biāo)的公司獲得分紅時(shí)，首先會(huì)按“先分后稅”原則劃算至企業(yè)投資者，劃算至企業(yè)投資者的該投資收益需按25的稅率繳納企業(yè)所得稅，如果分配至企業(yè)股東時(shí)還要繳納20利得稅。

雖然，根據(jù)《中華人民共和國企業(yè)所得稅法》第26條規(guī)定：符合條件的居民企業(yè)之間的股息、紅利等權(quán)益性投資收益為免稅收入”，但因?yàn)橛邢藓匣锲髽I(yè)參照個(gè)體工商戶征稅，其不需要繳納企業(yè)所得稅，故投資人以有限合伙企業(yè)作為持股平臺(tái)間接投資于標(biāo)的公司時(shí)，并不屬于直接投資于其他居民企業(yè)，所以并不能享受相應(yīng)免稅優(yōu)惠。

案例：一自然人趙某和一居民企業(yè)M共同投資設(shè)立一家有限合伙企業(yè)N，趙某持有限合伙企業(yè)40% 的財(cái)產(chǎn)份額，M持有限合伙企業(yè)60% 財(cái)產(chǎn)份額。假設(shè)2017年N企業(yè)獲得可供分配的利潤為人民幣200萬，根據(jù)自然人趙某和居民企業(yè)M在有限合伙企業(yè)所占的財(cái)產(chǎn)份額進(jìn)行利潤分配，M企業(yè)可分配獲得利潤為120萬。此時(shí)，企業(yè)在進(jìn)行年度匯算清繳時(shí)，M企業(yè)分得的該120萬仍應(yīng)按25%的稅率繳納企業(yè)所得稅30萬元。

（二）經(jīng)營性收入所得

如果合伙人為機(jī)構(gòu)投資者時(shí)，對于有限合伙企業(yè)的經(jīng)營性收入應(yīng)按照相應(yīng)所得稅率（高新技術(shù)企業(yè)所得稅率為15%，正常一般企業(yè)的所得稅率則為25%）繳納企業(yè)所得稅。

三、歸納

當(dāng)有限合伙企業(yè)中的合伙人是有限責(zé)任公司時(shí)，有限責(zé)任公司從有限合伙企業(yè)分得的對外投資收益，雖然按“先分后稅”，有限合伙企業(yè)不需要繳納企業(yè)所得稅，但作為有限合伙企業(yè)合伙人的有限責(zé)任公司，其還是需要繳納企業(yè)所得稅；在此情形下，是以有限合伙企業(yè)還是以有限責(zé)任公司作為持股平臺(tái)，稅負(fù)方面基本相當(dāng)，如果以有限責(zé)任公司作為持股平臺(tái)，其股東為另一家有限責(zé)任公司，持股平臺(tái)扣除了25% 企業(yè)所得稅后的收益，其法人股東為免稅收入。

當(dāng)有限合伙企業(yè)中的合伙人為個(gè)人投資者時(shí)，就只需要就其從有限合伙企業(yè)分得的對外投資收益，按照20的稅率繳納個(gè)人所得稅，相比于有限公司作為持股平臺(tái)的稅負(fù)要低，因?yàn)橛邢薰疽瓤鄢髽I(yè)所得稅，然后再扣除分紅利得稅。

第二章 投資人進(jìn)入后實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的影響因素分析

一、股份支付：

（一）股份支付概念：

股份支份是指當(dāng)企業(yè)以較低的價(jià)格向內(nèi)部員工發(fā)放股票（一般會(huì)遠(yuǎn)低于市場公允價(jià)，尤其是投資人進(jìn)入時(shí)的價(jià)格），在此情形下應(yīng)以（實(shí)際出資價(jià)格-公允價(jià)值）之間的差額確認(rèn)為企業(yè)的股份支付費(fèi)用。實(shí)務(wù)中，一般處于IPO報(bào)告期的企業(yè)和上市公司會(huì)嚴(yán)格計(jì)算股份支付，該股權(quán)支付會(huì)吃掉公司的凈利潤；而非上市公司，則一般不會(huì)將此部分股份支付列支為管理費(fèi)用（稅務(wù)部門一般也會(huì)以沒有實(shí)際發(fā)生而不允許企業(yè)作管理費(fèi)用列支）。

股份支付金額=（市場公允價(jià)格-行權(quán)、解鎖價(jià)格）*股份數(shù)量

由于股份支付需作管理費(fèi)用列支，故股份支付金額越大，凈利潤越低，所以如果企業(yè)已處在IPO的報(bào)告期時(shí)，我們一般建議要慎重考慮是否實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，因?yàn)橥髽I(yè)在IPO前會(huì)引入兩至三輪的股資者，企業(yè)的市值會(huì)比較高，而相較于給員工的激勵(lì)價(jià)格不會(huì)很高，所以計(jì)算出的股份支付的總額會(huì)較高，直接會(huì)影響企業(yè)凈利潤，而凈利潤要求是IPO條件中至關(guān)重要的條件。

（二）企業(yè)市值公允價(jià)的高低一般取決于兩大方面：一是公允價(jià)如何計(jì)算；二是結(jié)算時(shí)點(diǎn)（是以激勵(lì)股授予當(dāng)時(shí)的股權(quán)/票公允價(jià)，還是以行權(quán)時(shí)的公允價(jià)）。

1.公允價(jià)的計(jì)算：

企業(yè)引進(jìn)投資人之前的公允價(jià)一般會(huì)采用凈資產(chǎn)估值法，凈資產(chǎn)估值法會(huì)按照取得股票（權(quán)）的上一年末經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)值確定，凈資產(chǎn)估值法由于其客觀性，所以能被稅務(wù)部門所接受；當(dāng)企業(yè)引入投資人后，稅務(wù)部門傾向于認(rèn)為要采用類比法，即以最近一期投資人的購買價(jià)作為標(biāo)準(zhǔn)來確定企業(yè)的每股價(jià)格；所以總體而言，企業(yè)在引進(jìn)投資人之前由于估值較低，給員工激勵(lì)時(shí)計(jì)算的公允價(jià)與激勵(lì)價(jià)的價(jià)差較小，相應(yīng)股份支付金額也低，對凈利潤的影響也小；

2.結(jié)算時(shí)點(diǎn)：（根據(jù)國稅總局2012第18號(hào)文）

——股權(quán)激勵(lì)方案實(shí)施后立即可以行權(quán)獲得股票的，根據(jù)實(shí)際行權(quán)這一時(shí)點(diǎn)該股票的公允價(jià)與激勵(lì)對象實(shí)際支付價(jià)格的差額和數(shù)量，計(jì)算出的總額作為企業(yè)當(dāng)年的工資薪金支出，故可依照稅法規(guī)定進(jìn)行所得稅稅前扣除。

——對于股權(quán)激勵(lì)方案施行后，需待一定服務(wù)年限或者達(dá)到規(guī)定業(yè)績條件（以下簡稱等待期）方可行權(quán)的，等待期內(nèi)不得在對應(yīng)年度計(jì)算繳納企業(yè)所得稅時(shí)扣除。在股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃可行權(quán)后，才能作為企業(yè)當(dāng)年的工資薪金支出，依法進(jìn)行所得稅稅前扣除。

二、個(gè)人所得稅（因在設(shè)計(jì)股權(quán)激勵(lì)方案時(shí)出于控制權(quán)考慮通常在股權(quán)架構(gòu)設(shè)計(jì)時(shí)會(huì)采用有限合伙企業(yè)的方式間接持股，故以下僅討論在有限伙合平臺(tái)中的財(cái)產(chǎn)份額轉(zhuǎn)讓）：

（一）合伙份額轉(zhuǎn)讓人納稅：

若股份來源為通過增資方式，則不涉及合伙份額轉(zhuǎn)讓人的納稅問題，但若股份來源為合伙人份額轉(zhuǎn)讓，則會(huì)涉及合伙份額轉(zhuǎn)讓人納稅問題（公允價(jià)與實(shí)際轉(zhuǎn)讓價(jià)之差額要按20%納稅）。

1.個(gè)人直接轉(zhuǎn)讓有限合伙企業(yè)中的財(cái)產(chǎn)份額，將按照（公允價(jià)-原值-合理費(fèi)用）確定應(yīng)納稅所得額，所以公允價(jià)越高，應(yīng)納稅所得額也會(huì)越高；由于企業(yè)引進(jìn)投資人后，投資人對企業(yè)的估值價(jià)會(huì)成為公允價(jià)，一下就把企業(yè)的公允價(jià)拉高數(shù)十倍甚至更多，后期員工再對外轉(zhuǎn)讓合伙份額時(shí)的應(yīng)納稅額也會(huì)高（因原值低）。

2.我國目前對于合伙企業(yè)合伙人轉(zhuǎn)讓財(cái)產(chǎn)份額如何征稅并沒有直接明確的條文規(guī)定，現(xiàn)大部分稅務(wù)機(jī)關(guān)會(huì)直接參照股息紅利所得征收20的稅收，但前段時(shí)間也曾有稅務(wù)征管機(jī)構(gòu)提出，合伙企業(yè)轉(zhuǎn)讓合伙份額與股息、紅利所得不同，其應(yīng)按“個(gè)體工商戶生產(chǎn)經(jīng)營所得”適用5～35% 的超額累進(jìn)稅率征稅。

3.計(jì)算應(yīng)納稅所得額時(shí)公允價(jià)的確定：雖然國稅總局2014第67號(hào)文不適用于合伙企業(yè)，但由于目前缺乏直接的規(guī)范文件，故稅務(wù)機(jī)關(guān)也會(huì)直接參照適用該文件來確定應(yīng)納稅所得額時(shí)的公允價(jià)格，即當(dāng)稅務(wù)機(jī)關(guān)認(rèn)為合伙企業(yè)合伙人轉(zhuǎn)讓財(cái)產(chǎn)份額時(shí)的轉(zhuǎn)讓價(jià)格明顯偏低時(shí)，其會(huì)參照相同或類似條件下同一企業(yè)同一股東或其他股東股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入核定（如參照投資人進(jìn)入時(shí)的價(jià)格）；當(dāng)然企業(yè)也可根據(jù)第13條就“正當(dāng)理由”提出主張，與當(dāng)?shù)囟悇?wù)部門進(jìn)行協(xié)商。一旦稅務(wù)部門以企業(yè)引進(jìn)投資人時(shí)投資人進(jìn)入時(shí)的價(jià)格作為公允價(jià)格，則持股平臺(tái)轉(zhuǎn)讓人合伙人將承擔(dān)較高的股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得稅。

（二）激勵(lì)對象納稅

1.財(cái)稅（2016）第101號(hào)文是專門針對股權(quán)激勵(lì)個(gè)人所得稅方面的稅收政策，但由于該政策適用有較多的限制條件，實(shí)際適用效果并不理想。按此政策，非上市公司授予本公司員工的股票期權(quán)、股權(quán)期權(quán)、限制性股票和股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)（僅此四種激勵(lì)模式），符合其他規(guī)定條件且經(jīng)向主管稅務(wù)機(jī)關(guān)備案，可享受遞延納稅優(yōu)惠政策，即原來員工在行權(quán)或解鎖獲得激勵(lì)股份時(shí)即要納稅，現(xiàn)可遞延至轉(zhuǎn)讓該激勵(lì)股份時(shí)再根據(jù)（轉(zhuǎn)讓價(jià)-股權(quán)取得成本-合理稅費(fèi)）按“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得“20% 的稅率計(jì)算繳納個(gè)人所得稅。非上市公司并不能很好地享受此優(yōu)惠政策，最大的原因之一就是：該政策規(guī)定享受遞延納稅政策須滿足的條件之一為激勵(lì)標(biāo)的為本公司股權(quán)，而大部分股權(quán)激勵(lì)都是通過持股平臺(tái)給員工間接持有公司的股權(quán)，而持股平臺(tái)上的財(cái)產(chǎn)份額不等同于本公司股權(quán)，筆者曾與當(dāng)?shù)囟悇?wù)部門溝通，稅務(wù)部門答復(fù)是持股平臺(tái)上的激勵(lì)標(biāo)的不能享受優(yōu)惠政策。

2.如果不能享受101號(hào)文中規(guī)定的遞延納稅優(yōu)惠政策，則激勵(lì)對象以低于公平市場價(jià)格取得股票（權(quán)）的，應(yīng)在取得股票（權(quán)）時(shí)就要進(jìn)行納稅，且適用的稅率為“工資、薪金所得“5～35%的稅率，應(yīng)納稅所得額=（獲得激勵(lì)股票的每股市場價(jià)-員工取得該股票／權(quán)實(shí)際支付的每股價(jià)格）×股票／股數(shù)量。因此，如果在投資人進(jìn)入后實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，則激勵(lì)對象獲得股票的每股市場價(jià)會(huì)參照投資人進(jìn)入時(shí)的價(jià)格計(jì)算，相對應(yīng)激勵(lì)對象應(yīng)納稅所得額較投資入進(jìn)入前會(huì)有較大增幅，激勵(lì)對象也將承擔(dān)更高的稅負(fù)。

三、歸納：

（一）企業(yè)如果有合適的激勵(lì)對象，并想長期留住和激發(fā)核心人才，那么在投資人進(jìn)入前實(shí)施股權(quán)激勵(lì)成本較低，無論是公司承擔(dān)的激勵(lì)成本，還是激勵(lì)對象承擔(dān)的稅負(fù)，在投資人進(jìn)入前會(huì)比投資人進(jìn)入后低較多。

（二）如投資人進(jìn)入前采用期權(quán)激勵(lì)模式，投資人進(jìn)入后才行權(quán)，則仍會(huì)發(fā)生較高的股份支付及稅收問題。

（三）如果企業(yè)與投資人有對賭條款，要關(guān)注對賭業(yè)績（凈利潤）是否排除了股份支付。

（四）如果符合財(cái)稅（2016）第101號(hào)文的優(yōu)惠條件，則企業(yè)應(yīng)在規(guī)定期限內(nèi)到主管稅務(wù)機(jī)關(guān)辦理備案手續(xù)。未辦理備案手續(xù)的，不能享受遞延納稅優(yōu)惠政策。