中小企業現金流管理體系構建

王宏艷

【摘 要】中小企業現金流量管理存在著管理目標不清晰，重利潤輕現金流，預算編制不科學，考核不到位，日常經營活動和投融資方面也存在現金流量管理問題。亟需構建一套現金流量管理體系，提升企業價值，促進企業長遠發展。

【關鍵詞】現金流量管理;現金預算管理;經營活動

一、引言

當前我國經濟處在新的發展階段，一方面不斷的調整經濟結構，一方面對經濟發展進行降速換擋，目前我國經濟下行壓力仍較大，市場需求也不斷減少。在當前的經濟環境下，我國制造業產能過剩嚴重，市場競爭越來越激烈。為了搶占市場份額，中小企業的收入實現一般都采取賒銷方式，應收款收回存在一定的難度，再加上銷售訂單不穩定、融資難度大，中小企業的資金鏈承擔著巨大的壓力，為了防止資金鏈條的斷裂，中小企業需加強現金流量的管理。

二、中小企業現金流量管理存在的問題

1.現金流量管理目標不清晰。

中小企業管理層在日常經營管理過程中將利潤的獲得放在第一位，輕視現金流量的管理，而且對現金流量的管理界定范圍太窄，將現金流量預算管理與現金流量管理混為一談，認為現金預算管理則為現金流量管理。

2.現金預算管理存在的問題。

（1）現金預算編制不科學。中小企業現金預算的編制是由財務部門負責，財務部門在考慮企業的戰略的基礎上，根據上一年度現金流情況，自行編制年度的經營預算。年度經營預算跨度較長，很難較好的預測市場風險及所涉及原材料價格變動，因此，導致編制的預算可參考性較差。再加上雖然中小企業現金預算編制依據全面預算管理制度，但是在編制過程中并沒有要求全部門、全員參與，沒有全面考慮其他部門預計現金收支，一定程度上減弱了現金預算對其他部門的約束力。

（2）現金預算考評和激勵制度不健全。中小企業雖然執行全面預算管理制度，但對現金預算的考評和激勵一直沒有制定較為科學合理的制度，仍以預算數與實際數之間的偏差作為現金預算考核的重要指標。而由于預算編制科學性較差，公司獎懲體系沒有納入預算考評結果，這就導致現金預算管理形同虛設。

3.經營活動與投融資活動現金管理存在的問題。

（1）應收賬款掛賬嚴重，資金回流速度慢。有些中小企業經營目標是實現利潤最大化，而忽略了公司價值最大化。中小企業普遍存在現金周轉期較長，資金回流較慢，應收賬款掛賬嚴重，財務風險較高。再加上若是不能按期收回應收賬款，一方面會產生額外的管理費用，另一方面容易造成現金流短缺，甚至會出現破產清算的情況。

（2）融資結構不合理。中小企業的外部融資方式主要通過銀行貸款，融資渠道單一。通過銀行貸款的方式籌集資金，需要定期支付利息，償還貸款的壓力較大，若不能及時償還貸款會極大影響企業的信譽，而且通過銀行貸款的方式籌集的資金規模有限。

（3）缺乏對資金的靈活處理。中小企業的現金主要用于生產經營活動，即使存在閑置資金也極少的投在投資活動方面，缺乏靈活處理閑置資金能力，喪失投資機會，增加了企業的機會成本。中小企業閑置資金的使用效率較低，不能合理優化企業資源。

三、中小企業現金流量管理存在的問題的原因

1.現金流量管理意識淡薄。中小企業將實現利潤最大化作為經營目標，以業務為導向，過分追求盈利，忽略現金流情況。再加上中小企業的管理層很多都是來自業務部門或技術部門，財務專業知識缺乏，忽視企業的信用政策，為了獲取項目，不考慮客戶的信用情況及款項能否收回。

2.缺乏現金預算管理制度。現金預算管理制度應基于全面預算管理制定的，應體現全員、全過程、全方位參與，但是，中小企業在編制現金預算時僅有財務部門相關人員參與，其他部門并不關注現金預算編制情況，財務部門也沒有與其他部門實時對接。而且中小企業對現金預算編制的精準度和精細化要求較低，現金預算中的費用類支出，基本上都是在去年支出的基礎上進行小幅度調整，不考慮該項支出的合理性，也不考慮精細化。再加上中小企業編制的年度預算靈活性較差，當實際情況與預算產生較大偏差，很難及時進行調整預算，合理預估現金流量。

3.信用政策過于寬松。中小企業出現應收賬款掛賬嚴重的現象主要是信用政策過于寬松，應收賬款催收不及時導致的。利潤的獲得很大程度取決于收入情況，在合理控制成本的情況下，收入越高則利潤相應會越高，在利潤最大化的驅使下，中小企業為了追求收入增長，通過賒銷方式獲得大量的客戶，而不考慮客戶的信用資質，對客戶不進行評級，導致雖然有銷售，卻無法及時收回貨款，嚴重影響了資產的流動性。

4.對資金籌集缺乏長期規劃。中小企業年初會對籌資進行規劃，但是規劃較粗略，涉及的時間段也很短，一般是一年一期，而且基本上是基于預測的業務量規劃預計的籌資金額。由于籌資規劃的時間跨度短、不精細，而通過銀行貸款方式籌集資金手續簡單、快速，因此，中小企業一般選擇銀行貸款方式籌資。

5.管理層對投資風險持有規避態度。收益與風險并存，高收益對應著高風險。對于生產制造業企業，在激烈的競爭環境下，現金流斷流將會產生極大的經營風險，因此管理層通過減少投資活動，規避風險。

四、構建現金流量管理體系

現金流量管理是在一定時期內對現金流量、流速和相關節點方面所作的預測、計劃、執行、控制、報告、分析與評價的一系列管理活動。因此，中小企業應基于企業的戰略及經營目標，從現金流量預算管理、經營活動及投融資現金流量管理和現金流量質量管理三個方面構建現金流量管理體系。

1.明確現金流量管理目標。

在當前激烈的市場環境下，以利潤最大化為經營目標忽視了市場不確定、貨幣時間價值等因素，容易導致片面追求短期利益，不利于企業長遠發展。因此，中小企業應以企業價值最大化為經營目標。實現企業價值最大化，則需重視現金流量管理，將現金流量管理上升到戰略高度。除了維持現金流量的流動性和持續性外，還需利用現金流創造企業的價值。因此，企業現金流量管理的基本目標應是最大限度的實現資金在經營、投資、籌資等活動中合理的分配，在保證不影響企業信譽、日常需求的前提下延遲現金支出，加快現金流入。

2.優化現金流量預算管理。

（1）建立現金流量預算管理制度。

現金流量預算管理制度可以指導現金流量預算編制、執行和考核等，有利于企業有效的經營。現金流量預算管理制度應以實現企業發展戰略為目標，長期預算、中長期預算和短期預算相結合，以業務預算作為現金流量預算的起點，全員參與，全過程控制。

（2）改進現金預算編制方法。

①設計先進的現金流量預算編制模板。根據當前成熟的現金流量預算編制模板，結合中小企業具體情況，設計出適合本公司的現金流量預算編制模板，可以極大提高工作效率，使得現金流量管理具有科學性、及時性及準確性。比如，當前的現金流量預算編制模板中，各預算報表間存在著嚴密的勾稽關系，若是更新銷售及生產量預測，現金流量預算編制模板會自動計算滾動12個月的現金流。

②精確前3個月的現金流，保證前3個月的現金流可以精確到天，這樣在企業現金流比較緊張的時期，可以準確地預測出在哪一時點企業的資金不足，提示企業及時做出應對措施。

（3）建立現金預算績效管理。

中小企業應加強對現金流量預算執行的考核，通過考核不僅可以反饋現金流量預算編制的是否科學有效，還可以督促各部門執行現金流量預算。現金預算績效管理是以企業戰略為出發點，保證現金流量短期目標及長期目標符合企業發展戰略，實現資源優化配置。

3.加強經營活動及投融資現金流量管理。

（1）加快經營活動現金流轉速度。

①加強應收賬款的管理。中小企業應對客戶的信用情況進行調查，客戶的資信情況直接影響到日后款項的收回狀況，因此中小企業應成立專門的信用審核部門，嚴格審核客戶的信用，制定明確的獎懲制度，在保證銷售質量的前提下增加銷售數量。對于存在的應收款項，中小企業可以爭取向授信銀行申請非融資性保函額度，減少保證金的支付，進而緩解資金壓力。

②合理規劃應付款項的支付。中小企業可以合理利用本公司的信用，與供應商協商支付款項的時間、方式等內容。信用較好的中小企業可以通過賒購的方式購買材料，制定材料款分期支付比例，選擇利于企業資金規劃的方式支付款項，在不影響信用前提下，延遲款項的支付，降低財務費用。比如通過開具銀行承兌匯票方式支付貨款，利用票據的付款期，合理籌劃資金使用。

（2）拓寬融資渠道。

一方面，中小企業在確定融資方式時應考慮企業的資本結構，通過設計最優的資本結構，降低成本，提升企業價值。中小企業的外部融資主要來源于銀行貸款，過于單一，償債壓力大，不利于企業長期發展。由于中小企業的應收賬款較多，因此可以選擇應收賬款保理業務的授信，通過將應收賬款貼現給銀行，獲得一定的流動資金。除此之外，當前互聯網金融發展迅速，中小企業可以借助新興的融資方式，提升融資能力。

另一方面，中小企業應做好現金流量規劃，除了制定年度的現金流規劃還應有長期的如3-5年現金流量和短期的如季度現金流量規劃?，F金流量規劃應依據企業發展戰略制定，若是企業未來年度需要擴大生產，那么企業確定融資渠道時可以考慮發行股票、融資租賃等方式籌集資金;若是企業短期內需生產經營周轉資金，則可以考慮應收款貼現的方式籌集資金。

（3）合理科學選擇投資項目。

投資具有一定的風險，但是風險也對應著相應的收益，中小企業應合理評估自身發展情況，基于企業發展戰略，評估當前發展的深度與廣度，合理科學的確定投資項目。

4.構建現金流量質量管理體系。

現金流量質量管理是通過計算相應的現金流量指標并對其分析，進而評價企業現金流量是否健康。現金流量質量管理能夠及時發現企業現金流存在的問題，及時防范風險的發生，為后續現金流量的管理指明了方向?，F金流量質量管理的關鍵是對現金流量指標的計算，這就要求現金流量指標體系應科學合理有針對性，否則現金流量質量管理將無法發揮有利作用。因此，現金流量質量管理體系的構建首先需要確定一套科學的現金流量指標體系，其次是確定相應指標所占的權重，最后建立相應的績效評價制度。

參考文獻

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（作者單位：億隆自動化不銹鋼技術（青島）有限公司）