國際化程度對企業(yè)績效影響的實證研究
——基于環(huán)境動態(tài)性的視角

肖 鵬，李 榮

（安徽大學商學院，合肥 230601）

中國企業(yè)快速發(fā)展的國際化步伐，引起了學術界的高度關注，許多學者開始關注中國企業(yè)國際化程度、國際化戰(zhàn)略與企業(yè)績效的復雜關系。通過分析以往的研究可以發(fā)現(xiàn)，學者們在不同的理論視角下分別得出企業(yè)國際化程度與企業(yè)績效之間存在正向、負向線性相關、倒U 型關系、U 型關系和S 型關系，以及M、N型關系等不同的結論。然而少有理論涉及在環(huán)境動態(tài)性的調節(jié)作用下國際化程度對經(jīng)營績效會產生何種影響。那么國際化程度對企業(yè)績效的影響到底是何種類型？在環(huán)境動態(tài)性調節(jié)下又會發(fā)生什么變化？本文在分析企業(yè)國際化與績效關系的理論基礎上，綜合考慮環(huán)境動態(tài)性的影響，以揭示國際化對企業(yè)績效的影響機制。

一、理論分析與研究假設

（一）概念與維度

1.國際化

國外學者Vernon 是較早提出企業(yè)國際化定義的。他認為，企業(yè)進行國際化是從自身利益角度出發(fā)的，國際化的過程就是尋找更優(yōu)的生產要素組合的過程〔1〕。在前人研究的基礎上，Dunning認為只要企業(yè)能夠擁有或者控制一些其他國家的工廠、銷售處、辦公室等設施便可稱之為國際化企業(yè)〔2〕。另外的一些學者也對國際化的定義進行了相關解釋。Hitt 等則認為，企業(yè)的相關營運活動只要是通過銷售、制造或者其他的研發(fā)活動來進行跨國界的拓展，都可稱為企業(yè)國際化〔3〕。英國國際商務學的Stephen Young 教授等在《國際市場進入與發(fā)展：戰(zhàn)略與管理》中闡述了其對國際化的理解，即企業(yè)國際化是指產品出口、直接投資、技術許可、國際分包生產和特許經(jīng)營等所有的可以進行跨國經(jīng)營的活動和方式〔4〕。同時中國學者梁能（1999）在《國際商務》一書中指出國際化經(jīng)營由企業(yè)經(jīng)營的國際化和企業(yè)自身的國際化兩個方面組成。因此，本文認為國際化就是指企業(yè)為了擴大自己的業(yè)務范圍以及保持自身的競爭優(yōu)勢，從而向海外地區(qū)開展業(yè)務、進行跨國界發(fā)展的行為。

在國際化程度的測量上，國內外的許多學者都采取了不同的方法。國外學者Sullivan 運用五維度法對美國74 家跨國企業(yè)的國際化程度相關數(shù)據(jù)進行衡量，認為國際化程度是一個多維的概念〔5〕。我國學者魯桐（2001）提出了國際化蛛網(wǎng)模型，以此對國際化的程度進行更全面的評估。而楊忠和張驍在研究企業(yè)國際化程度與績效關系時，發(fā)現(xiàn)了一種全新的方法。他們認為企業(yè)的國際化涉及海外市場范圍的大小以及特定市場的深入程度兩個層面〔6〕。因此，本文在綜合相關研究的匯總以及考慮數(shù)據(jù)可獲得性的基礎上從國際化深度和廣度兩個維度來衡量國際化程度。

2.環(huán)境動態(tài)性

環(huán)境動態(tài)性是環(huán)境不確定性中的一個重要部分，是指環(huán)境變化的速度和不穩(wěn)定程度，包括市場環(huán)境動態(tài)性、技術環(huán)境動態(tài)性、需求環(huán)境動態(tài)性等。現(xiàn)有的研究中，Wheelwright 和Clark（1992）認為，環(huán)境動態(tài)性不僅包括市場需求動態(tài)性和技術發(fā)展動態(tài)性兩個方面，同時也包含人口統(tǒng)計學動態(tài)性。與前面學者提出的理論相比，Jansen 和Volberda 則認為，環(huán)境動態(tài)性的主要特征包括三個主要方面，即技術的動態(tài)性、顧客的動態(tài)性和產品需求的動態(tài)性〔7〕。本文對有關環(huán)境動態(tài)性測量維度的研究文獻加以匯總，將環(huán)境動態(tài)性技術劃分為市場動態(tài)性、技術動態(tài)性以及需求動態(tài)性三個維度。

在上述的理論和文獻基礎上，本文試圖以環(huán)境動態(tài)性為中間變量，通過收集相關企業(yè)的數(shù)據(jù)，對國際化與企業(yè)績效之間的關系進行實證分析。

3.企業(yè)績效

大多數(shù)文獻對企業(yè)績效（Performance of Enterprise）的定義都是指企業(yè)在一定經(jīng)營期間內所獲得經(jīng)營效益。目前的研究中關于企業(yè)績效的理論主要有四種：產業(yè)分析理論、資源基礎理論、核心能力理論以及動態(tài)能力理論〔8〕。近年來，隨著研究的不斷深入，學者們發(fā)現(xiàn)只有動態(tài)能力理論強調了在應對環(huán)境過程中對資源和能力的動態(tài)改進，因為其對于國際化與企業(yè)績效在環(huán)境動態(tài)性的研究中更為重要。

在企業(yè)績效的衡量上，許多學者都提出了不同的衡量方法。如Protogerou 等從企業(yè)盈利能力和市場績效兩方面對企業(yè)績效進行衡量〔9〕。而焦豪等對企業(yè)績效的衡量主要從銷售收入的增長率等營業(yè)入手〔10〕。同時馮正強（2007）也指出可以用企業(yè)的四種能力即盈利能力、成長能力、營運能力和償債能力來衡量企業(yè)績效。以往研究中提出的每一個測量指標都具有其自身價值，并在一定程度上客觀地反映了企業(yè)績效，然而任何單獨的指標都不能全面地概括企業(yè)績效的真實水平。因此，本文在綜合了前人研究的基礎上，從盈利能力、成長能力、營運能力和償債能力四個維度來衡量企業(yè)績效。

（二）研究假設

1.國際化程度對企業(yè)績效的研究

近年來關于國際化程度如何影響企業(yè)績效的研究十分廣泛。有的學者認為國際化程度越高，企業(yè)績效越高，即兩者呈現(xiàn)一種正向的關系。但也有學者發(fā)現(xiàn)兩者之間存在一種負向的關系，還有許多學者提出了其他的非線性關系。

最初，通過分析企業(yè)出口行為，發(fā)現(xiàn)國際化與企業(yè)績效表現(xiàn)出線性關系。國外學者Grant 在相關研究中，得出了國際化程度能夠促進企業(yè)績效的提升〔11〕。此外，Kotabe等的研究結果也表明企業(yè)的國際化程度對企業(yè)績效有著正向的影響效果，并且隨著國際化程度的加深逐漸增強〔12〕。在國內，雖然該領域的研究比較晚，但也有部分學者得出相同的正向線性關系。趙世磊（2012）在研究我國上市企業(yè)跨國經(jīng)營時，也發(fā)現(xiàn)國際化程度對企業(yè)績效有一定促進作用。同時，也有一些學者得出了兩者呈現(xiàn)負向線性關系。自20 世紀80 年代以來，許多的實證研究表明，企業(yè)進行國際化的同時會產生一定的成本，而這些成本可能會抵消國際化所產生的收益，從而導致國際化對企業(yè)績效產生負向的影響。因此，許多學者在考慮了國際化成本以后進行相關研究發(fā)現(xiàn)國際化與企業(yè)績效呈現(xiàn)負相關關系。如Denis 等（2002）在對7 520 家美國公司進行的研究中，證實了國際化程度使得企業(yè)的市值有所下降。此外，王國順和胡莎（2006）以及陳立敏等（2016）也都認為國際化程度與其績效是顯著的負相關關系。

隨后，大部分學者在研究國際化的過程中考慮了成本因素，所以在比較成本和收益大小時發(fā)現(xiàn)國際化與經(jīng)營績效之間呈現(xiàn)出一種非線性的關系。如 Lu 和 Beamish（2001）以及 Sullivan〔5〕都認為國際化程度與績效存在U 型關系。此外，Ruigrok 和Wagner（2003）通過對德國大型制造業(yè)企業(yè)的國際化與績效進行分析時，也得出了U 型的關系。因此，企業(yè)在一開始進行國際化時學習能力比較低，國際化經(jīng)驗不足會出現(xiàn)一個負的影響，但隨著國際化的不斷加深以及國際化經(jīng)驗的不斷積累，國際化對企業(yè)績效的影響會逐漸變成正向。近期的研究中，Kim 等（2015）也發(fā)現(xiàn)二者呈U 型曲線關系。但Gomes 和Ramaswamy（1999）認為國際化初期由于技術的成熟和相關資源方面的優(yōu)勢，國際化與經(jīng)營績效呈正向，但隨著海外業(yè)務的不斷拓展，企業(yè)組織結構的復雜變化就會導致相應的國際化成本不斷增加，最終大于收益，從而出現(xiàn)負向關系，即倒U型關系。近年的研究中，Li 等（2012）也認為企業(yè)國際化與績效間存在倒U 型關系。也有學者認為企業(yè)國際化經(jīng)營與企業(yè)經(jīng)營績效存在一個“會合—下降—再定位—會合”的周期特征，即S型關系。首先國際化水平的提高會導致企業(yè)績效下降，緊接著，地域的多元化會使得國際化與績效之間呈現(xiàn)正的關系，當達到一個較高國際化水平時，企業(yè)績效反而會降低。如Lu和Beamish（2004）在對日本企業(yè)進行的實證研究中得出了國際化程度與企業(yè)績效之間是水平S型曲線關系。Xiao等（2013）對國際化與企業(yè)績效的研究中也得出水平的S型曲線關系。但在最近幾年，也有部分學者得出另外的一些非線性關系。如曾德明等（2016）在“三段論”的基礎上，利用140 家國內汽車產業(yè)中小企業(yè)2005—2009 年的面板數(shù)據(jù)進行實證分析，研究結果表明：企業(yè)的國際化過程有4 個明顯階段即初始全球化福利、國際化負擔、規(guī)模經(jīng)濟、過度的困境，國際化與企業(yè)績效呈現(xiàn)M 型而非S 型。與此同時，Powell（2014）以102家美國企業(yè)為樣本，也證明二者是N 型曲線關系。還有研究認為國際化和績效之間并無相關關系，如Hennart 等（2007）進行的相關研究。在近年的研究中，Dau（2013）也得出相同結論。

基于以上研究文獻可以看出，國際化程度對企業(yè)績效總體來說具有積極的提升作用。同時根據(jù)楊忠和張驍〔6〕的研究可以將國際化程度分為國際化廣度和國際化深度。深度是一種增加海外市場資源投入程度的行為，廣度則是拓展海外市場范圍。而根據(jù)組織學習觀和資源基礎觀可以發(fā)現(xiàn)，在國際化的過程中，企業(yè)增加海外市場資源投入程度可以更好地完善自身的知識儲備，企業(yè)的知識儲備規(guī)模越大就越有利于企業(yè)績效的提升，也即當企業(yè)的國際化深度越大時，就會擁有更多的經(jīng)驗來吸收整合這些新知識，從而提高自身的績效；根據(jù)資源基礎觀，國際化廣度越大，企業(yè)可以調配的資源范圍越廣，數(shù)量越大，國際市場不僅提供了豐富的資源還給予企業(yè)利用這些資源的機會，企業(yè)獲取的資源只有通過各種方式的利用才能實現(xiàn)其價值，才更有可能提高企業(yè)的績效。因此，根據(jù)對以往研究的歸納和梳理以及以上對于國際化程度和企業(yè)績效維度的劃分，本文作出如下假設：

假設H1a：國際化深度與企業(yè)績效正相關。

假設H1b：國際化廣度與企業(yè)績效正相關。

2.環(huán)境動態(tài)性的調節(jié)作用

廣泛的研究表明，環(huán)境不同的性質已經(jīng)成為一些變量之間關系的重要調節(jié)因素。有部分研究者發(fā)現(xiàn)在不同環(huán)境條件下國際化程度對企業(yè)績效的影響作用是不同的，學術界稱之為環(huán)境動態(tài)性。因此需要研究不同的環(huán)境下企業(yè)國際化程度對績效的影響機制。在相關的研究中，部分學者認為，環(huán)境動態(tài)性是研究企業(yè)經(jīng)營活動的一個關鍵因素，有可能導致企業(yè)現(xiàn)有的資源、知識儲備的價值降低甚至失效。因此，企業(yè)必須充分了解外部的環(huán)境要素和企業(yè)自身要素的相互聯(lián)系，以做出正確的決策。

Achrol（1991）認為，環(huán)境的劇烈變化會使企業(yè)固有的資源貶值甚至失效。因而如果僅僅依靠固有的資源和能力，企業(yè)無法在快速變化的環(huán)境中脫穎而出。此時，在進行國際化拓展的企業(yè)會在動態(tài)環(huán)境的壓力下更新自身的固有資源和能力，從而獲得一定的競爭優(yōu)勢。因此，環(huán)境動態(tài)性對于處于國際化中的企業(yè)績效尤為重要，它能夠促進企業(yè)國際化對績效的影響作用。另一方面，從機會角度而言，Smith和Reinertsen（1997）指出，快速變化的環(huán)境為企業(yè)帶來了很多提升自身資源和能力的機會。而企業(yè)在進行國際化的同時，外部變化的環(huán)境更能使企業(yè)敏銳地察覺到不斷變化的技術以及顧客需求，從而快速地調整自身的戰(zhàn)略和技術發(fā)展決策，實現(xiàn)企業(yè)績效的提升。同時Powell（2015）也指出，外部環(huán)境的變化會促進企業(yè)國際化對企業(yè)績效產生影響，即環(huán)境會影響國際化對企業(yè)績效的作用機制。另外的一些學者，如王鳳彬和陳建勛（2011）、劉剛和劉靜（2013）、林亞清和趙曙明（2013）、束義明和郝振省（2015）都認為企業(yè)進行國際化時動態(tài)性的環(huán)境更能使企業(yè)保持競爭優(yōu)勢，從而提升企業(yè)績效。

因此，當環(huán)境動態(tài)性低時，消費者、技術需求以及外部競爭都比較小，企業(yè)此時只會利用尋常穩(wěn)定的國際化路徑來獲取較為穩(wěn)定的資源。而當環(huán)境動態(tài)性高時，外部的需求和競爭增大，企業(yè)當前固定的國際化套路無法滿足快速變化的消費者和市場需求，也無法保持自身的競爭優(yōu)勢。此時，企業(yè)就會通過不斷地調整國際化的涉入程度來進一步提升自身的技術能力和獲取外部資源的能力，從而使得國際化對企業(yè)績效的促進作用更為顯著。而在動蕩的環(huán)境中，企業(yè)進行國際化來擴大市場范圍可以獲得更為穩(wěn)定的外部資源以及保持自身的競爭優(yōu)勢，從而提升企業(yè)績效。由此可知，在環(huán)境動態(tài)性較高的情況下，國際化對企業(yè)績效的作用也會更為明顯。因此，可以把環(huán)境動態(tài)性作為研究國際化與企業(yè)績效關系的調節(jié)變量。故而本文提出假設如下：

假設H2a：環(huán)境動態(tài)性在國際化深度與企業(yè)績效的關系中具有調節(jié)作用。

假設H2b：環(huán)境動態(tài)性在國際化廣度與企業(yè)績效的關系中具有調節(jié)作用。

由此，本文構建如圖1所示的理論模型。

圖1 理論模型

二、研究設計

（一）數(shù)據(jù)收集與樣本選擇

本文選取的樣本主要來自安徽省進行國際化的企業(yè)，樣本涉及機械、紡織、生物醫(yī)藥、玩具加工等多個行業(yè)，采取在問卷星平臺上發(fā)放問卷的方式獲取數(shù)據(jù)。本次調研共收回問卷214 份，剔除不滿足條件的問卷，最終獲得有效問卷103 份。調研樣本的人員信息特征如表1所示。

表1 調研樣本人員信息特征（n=103）

表1的統(tǒng)計結果顯示，從職位分布來看，企業(yè)中層占34.9%；從工作年限來看，3～5 年以及6～10 年工齡分別占27.2%和33.0%。通常工齡較長的管理者對于企業(yè)的經(jīng)營狀況有較好的了解，進而本問卷的數(shù)據(jù)較符合實際情況。除此之外，此調查樣本涵蓋了多種企業(yè)類型和多種行業(yè)類型，調查結果顯示，國有企業(yè)、民營企業(yè)、中外合資企業(yè)以及外商獨資企業(yè)分別占比為21.4%、65.0%、8.7%、4.9%；同時機械及儀器儀表行業(yè)、電子計算機或網(wǎng)絡通信行業(yè)、服裝紡織行業(yè)、化工原料及化學制品行業(yè)、專業(yè)服務行業(yè)、其他行業(yè)，分別占比為15.5%、19.4%、8.7%、7.8%、10.7%、37.9%。總體來看，調查的樣本能夠較好地反映安徽省跨國企業(yè)的總體特性。

（二）變量來源與測度

1.國際化程度

引用Hitt 等（2006）對國際化程度的測量方法，同時考慮到數(shù)據(jù)的可得性以及指標的適用性，本文從深度和廣度兩個維度來分析企業(yè)的國際化程度。具體的指標選用海外銷售額占總銷售額比例（FSTS）、海外資產占總資產的比例（FATA）和外籍員工數(shù)占總員工數(shù)比例（FETE）來衡量企業(yè)國際化深度，以跨國企業(yè)進駐東道國數(shù)量（OCC）、母國與東道國心理市場距離（CD）來衡量企業(yè)國際化廣度。其中，在深度的測量項中，對于FSTS的測量，由于數(shù)據(jù)獲取的困難性，問卷設計中僅給出了2016年企業(yè)海外銷售額占總銷售額比例的取值范圍題項，數(shù)字0～10 分別代表比例在1%以下、1%～5%、5%～10%、10%～15%、15%～20%、20%～25%、25%～30%、30%～35%、35%～50%、50%～75%、75% 以上。同樣地，F(xiàn)ATA和FETE的數(shù)據(jù)也采用一定的取值范圍來衡量。而對于廣度測量項中，CD是指母國與東道國之間的差異，不容易測量。因此眾多學者如Padmanabhan和 Kang（1999）以及Hansen（2004）都近似地采用文化距離進行替代，即將國際市場按地域劃分為“中東地區(qū)”“東南亞地區(qū)”“非洲地區(qū)”“東歐地區(qū)”“俄羅斯及周邊地區(qū)”“大洋洲地區(qū)”和“西歐地區(qū)”，然后計算中國與各個國家這四個文化維度之間的歐幾里德距離。本文同樣也選取文化距離來測度心理距離。

2.環(huán)境動態(tài)性

環(huán)境動態(tài)性量表主要來自Jauch 等〔13〕的研究，而對于其的測量由七個題項組成，測度選擇上同樣采用Likert七度測量法。

3.企業(yè)績效

一般測量企業(yè)績效有主觀與客觀的測量方法。但是考慮到主觀數(shù)據(jù)具有一定程度的偏差性以及數(shù)據(jù)的可獲得性，本文綜合前人的研究成果同時借鑒張慶壘等〔14〕的方法，從企業(yè)的盈利能力、成長能力、營運能力、償債能力四個方面各選取若干個財務指標，如凈資產收益率、總資產增長率、總資產周轉率、股東權益率和資產負債率，用0～7分別代表比例在5%以下、5%～10%、10%～15%、15%～20%、20%～25%、25%～30%、35%～40%、40%以上。

4.控制變量

根據(jù)Beamish 等的研究，本文采用企業(yè)年限和開展海外業(yè)務的時間兩個變量作為控制變量。具體數(shù)據(jù)處理方法如下：企業(yè)年限（AGE）越長的企業(yè)通常擁有更多的國際市場經(jīng)驗和長期導向目標，更可能選擇國際化戰(zhàn)略，本文采用企業(yè)已創(chuàng)建年限進行測量；開展海外業(yè)務的時間等于2016減去企業(yè)開展海外業(yè)務的年份。

三、研究結果

（一）量表的信度與效度分析

1.信度分析

信度分析表示的是研究量表的可信度，是對量表的可靠性和穩(wěn)定性進行分析。本文采取一致性指數(shù)即Cronbach’s alpha系數(shù)，該系數(shù)可以評估信度的高低。研究結果顯示，國際化深度、國際化廣度、環(huán)境動態(tài)性和企業(yè)績效的α信度系數(shù)分別為0.745、0.931、0.846和0.742。各變量的Cronbach’s alpha均大于0.7，這表明問卷的整體可信度較高。

2.效度分析

效度指的是調查問卷的準確性，用來檢驗測量特性的水平。本文所依賴的問卷參考了以往學者相關研究的研究問卷，并對試驗的結果進行了一些修改，同時也經(jīng)過了相關學者專家的認定，因此理論上本問卷具有一定的內容效度。本文以因子分析來驗證各量表的結構效度，通過SPSS24.0 統(tǒng)計分析軟件對數(shù)據(jù)做KMO 樣本和Bartlett 球體檢驗。研究結果顯示，國際化、環(huán)境動態(tài)性、企業(yè)績效的KMO值分別為0.745、0.802、0.705，且顯著性均為0.000小于0.5，樣本很充足，可以進行下一步因子分析。對問卷中的國際化、環(huán)境動態(tài)性和企業(yè)績效分別進行主成分分析法和正交旋轉，結果如表2所示。

表2 因子分析結果

從表2 可以看出：首先對國際化程度的5 個題項（A1、A2、A3、A4、A5）做因子分析，提取了 2 個因子，其累計方差的解釋比例為77.567%，變量題項的載荷值均大于0.7，這說明研究中所選取的模型能較好地解釋企業(yè)的國際化程度。然后對環(huán)境動態(tài)性的7 個題項（B1、B2、B3、B4、B5、B6、B7）做因子分析，提取2 個因子，其累計方差的解釋比例為72.495%，這說明這個因子可以解釋50%以上變量間的信息。此外，B6的2 個因子上均具有載荷值，不能很好地解釋變量，故去除該選項，其余每個題項的載荷值均大于0.7。最后通過主成分分析，對企業(yè)績效的5個題項（C1、C2、C3、C4、C5）做因子分析，提取 2 個因子，其累計方差的解釋比例為66.160%。此外，所有題項的因子載荷值均大于0.6。因此，從上述國際化程度、環(huán)境動態(tài)性和企業(yè)績效的因子分析結果可以說明該量表符合檢驗要求。

（二）變量的描述性統(tǒng)計與相關性分析

1.描述性統(tǒng)計

這一分析主要有變量的最大值、最小值、平均值、標準差與方差。從表3的數(shù)據(jù)可知，在國際化的兩個維度中，國際化廣度的平均值為11.700 5，國際化深度的平均值為2.912 6，總的來說企業(yè)進行國際化的時候更加重視出口東道國的數(shù)量和相應的文化距離，然而在國際化深度上的發(fā)展有些不足。

表3 描述性統(tǒng)計分析結果

2.相關性分析

如表4 所示，國際化程度兩個維度中只有深度與企業(yè)績效相關系數(shù)顯著。國際化深度與企業(yè)績效的相關系數(shù)為 0.530 且顯著（P＜0.01），說明國際化深度與企業(yè)績效正相關，國際化深度越強，企業(yè)績效水平越高。同時，國際化深度與企業(yè)盈利能力的相關系數(shù)為0.381 且顯著（P＜0.01），國際化深度與企業(yè)成長能力的相關系數(shù)為0.439 且顯著（P＜0.01），國際化深度與企業(yè)營運能力的相關系數(shù)為0.420 且顯著（P＜0.01），國際化深度與企業(yè)償債能力相關系數(shù)為0.390 且顯著（P＜0.01），這也說明了國際化深度與企業(yè)績效的四個維度正相關，國際化深度越強，企業(yè)盈利能力、成長能力、營運能力以及償債能力水平越高，且國際化深度與成長能力相關程度最大。國際化廣度與企業(yè)績效的相關系數(shù)為0.086 卻不顯著，說明國際化廣度與企業(yè)績效雖然相關，但沒有相關意義，該相關可能是由偶然因素導致的。

（三）回歸分析

在進行環(huán)境動態(tài)性調節(jié)效應分析之前，先對自變量國際化廣度和深度以及調節(jié)變量環(huán)境動態(tài)性進行去中心化處理，從而避免人為地將自變量與調節(jié)變量相乘得到交互項所出現(xiàn)的多重共線性問題。表5為模型的線性回歸分析結果。

表4 相關性分析結果

從表5的模型1、模型2和模型3中可以看出，模型 1 的 R2為 0.020，而模型 2 中 R2上升到了 0.381，說明模型2 的擬合情況和解釋力度比模型1 要好；同時從模型2中可以看出國際化深度的標準化系數(shù)為0.611，在0.001 的水平上顯著，說明假設H1a成立，從模型3 中可以看出國際化廣度的標準化系數(shù)為0.134，不顯著，說明國際化廣度對企業(yè)績效的促進作用不明顯，說明假設H1b不成立。

由表5 中模型4 可知，在加入環(huán)境動態(tài)性調節(jié)變量后，國際化深度的標準化系數(shù)上升為0.618，在0.001 的水平上顯著，而環(huán)境動態(tài)性的標準化系數(shù)為0.015，在0.001 的水平上顯著；通過模型5 可知，在加入國際化深度與環(huán)境動態(tài)性交互項后，國際化深度的標準化系數(shù)上升為0.696，在0.001 的水平上顯著，而交互項的標準化系數(shù)為0.061，在0.001 的水平上顯著。由模型4 和模型5 的結果可以看出假設H2a得到支持，環(huán)境動態(tài)性對國際化深度與企業(yè)績效的關系存在調節(jié)作用。即環(huán)境動態(tài)性調節(jié)了國際化程度與企業(yè)績效之間的關系，使得在其他條件相同的情況下，這種關系在較高水平為正，在較低級別為負。

由表5 的模型3 可知，國際化廣度和企業(yè)績效不存在明顯的相關關系。同時，根據(jù)模型6 和模型7 可知，環(huán)境動態(tài)性在國際化廣度和企業(yè)績效的關系中也不存在明顯的調節(jié)作用，假設H2b不成立。

綜上所述，假設H1a和假設H2a成立，而假設H1b和假設H2b未得到數(shù)據(jù)支持。

表5 線性回歸分析結果

（四）穩(wěn)健性分析

為了緩解內生性問題，通過進一步控制其他關于所研究企業(yè)相關的變量以及國際化廣度來進行進一步的回歸分析。根據(jù)Powell（2014）的相關研究，引入相關控制變量（行業(yè)、企業(yè)性質）進行相應的穩(wěn)健性檢驗。檢驗結果顯示，國際化深度仍與企業(yè)績效呈正相關關系（β=0.603，P＜0.001），同時環(huán)境動態(tài)性在國際化深度與企業(yè)績效的關系中起到調節(jié)作用（β=0.491，P＜0.001）。假設H1a和假設H2a仍然成立。

四、結論與啟示

（一）研究結論

第一，國際化深度對企業(yè)的創(chuàng)新績效有著顯著的正向促進作用，國際化廣度對企業(yè)的創(chuàng)新績效沒有明顯的促進作用。同時國際化深度與企業(yè)績效的四個維度正相關，國際化深度越強，企業(yè)盈利能力、成長能力、營運能力以及償債能力水平越高，且國際化深度與成長能力相關程度最大。

第二，環(huán)境動態(tài)性在國際化深度與企業(yè)績效的關系中具有調節(jié)作用。本文以環(huán)境動態(tài)性為調節(jié)變量、國際化程度和企業(yè)績效分別為自變量和因變量來對調節(jié)變量進行檢測，結果表明環(huán)境動態(tài)性在國際化深度與企業(yè)績效間的關系中發(fā)揮了調節(jié)的作用，而在國際化廣度與企業(yè)績效間的關系中沒有發(fā)揮調節(jié)的作用。這說明，日益激烈的國際化競爭市場中，基于環(huán)境的不確定性和風險性，國際化深度較深，尤其是海外業(yè)務占比份額較大的企業(yè)，需要重點關注技術和市場的環(huán)境變化。

（二）實踐啟示

1.對已有理論的發(fā)展和貢獻

首先，本研究將主觀打分的數(shù)據(jù)與客觀數(shù)據(jù)結合起來進行綜合分析，提高了研究數(shù)據(jù)的嚴謹性、全面性和可靠性。其次，本研究揭示了國際化程度與企業(yè)績效的影響關系，為現(xiàn)有的理論做出了一定的補充。現(xiàn)有的理論研究大多僅考慮國際化程度對企業(yè)績效的影響，較少研究在環(huán)境動態(tài)性的調節(jié)作用下國際化程度對企業(yè)績效又會產生何種影響。本研究發(fā)現(xiàn)環(huán)境動態(tài)性在國際化程度對企業(yè)績效影響的過程中有一定的調節(jié)作用，為后續(xù)的研究和發(fā)展提供了一定的借鑒和指導作用。

2.對企業(yè)管理的實踐

第一，不斷增加海外市場資源投入程度，提高企業(yè)海外資源占比。從國際化深度的測量項可以看出，我國企業(yè)可以從海外銷售額、海外資產、外籍員工這三個角度來拓展國際化的深度。因此，我們既要考慮不斷擴大海外銷售額的份額比，增加海外資產總量和外籍員工數(shù)量，同時又要關注國際市場的絕對份額。以此來不斷積聚國際化優(yōu)勢，從而達到提高企業(yè)績效的目的。

第二，推進國際化深度的同時，充分考慮技術和市場的動態(tài)變化。鑒于環(huán)境動態(tài)性能調節(jié)企業(yè)國際化和績效的關系，企業(yè)在努力構建國際化深度的同時也需要時刻關注其與環(huán)境動態(tài)性的匹配程度，尤其是考慮技術和市場兩大環(huán)境影響因素的變化，采取權變策略，調整自身的戰(zhàn)略決策。

（三）研究的不足及對未來的展望

本次研究只針對安徽省跨國企業(yè)進行了取樣調查，沒有對其他地區(qū)進行相關取樣調查來進行對比分析，其結論的適用性還有待于進一步的考察和探究；本文只是探討了環(huán)境動態(tài)性在國際化程度和企業(yè)績效間發(fā)揮的調節(jié)作用，是否具有中介關系尚未進行深層次的討論；跨國企業(yè)國際化程度對企業(yè)績效的作用中，環(huán)境動態(tài)性可能存在著其他測量方式。

鑒于本次研究的不足，在未來的研究中我們可以考慮：第一，擴大樣本的收集范圍。所選取的樣本范圍盡可能地涉及各個省份，以增加樣本的數(shù)量。第二，由于問卷的填寫受被調查者主觀意識影響較大，因此應盡可能采取實地發(fā)放問卷的方法，若受訪者對于問題理解不清楚就可以及時解答，這樣可以較大程度地增加問卷結果的準確性。第三，在后續(xù)的研究中可以研究環(huán)境動態(tài)性在國際化程度和企業(yè)績效間是否具有中介作用，同時關注國際化程度對企業(yè)績效的作用過程中的其他調節(jié)變量。