盛京銀行：報表里還藏著多少不良資產(chǎn)？

李姝華　王立峰

盛京銀行（2066.HK），是東北地區(qū)成立最早、規(guī)模最大的城市商業(yè)銀行，于2014年12月成功IPO登陸香港聯(lián)交所，募集資金98.22億元，也是東北地區(qū)第二家IPO的商業(yè)銀行。

上市以后的盛京銀行，很快就因為不良資產(chǎn)上升、資本消耗過快，不得不引入新的資本，并于2019年6月獲得三位股東聯(lián)合“輸血”180億元。不過，盛京銀行的業(yè)績并未因資本補充到位有多大的改善，依然疲軟。截至2019年末，盛京銀行資產(chǎn)總額1.02萬億元。值得深思的是，依托兩倍于2014年上市時的資產(chǎn)規(guī)模，盛京銀行創(chuàng)造的利潤一點不比2014年多多少。財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2014年，盛京銀行歸母凈利潤54.05億元，2019年全年實現(xiàn)歸母凈利潤54.43億元。今年上半年，盛京銀行實現(xiàn)歸母凈利潤28億元，同比下滑10.44%。

資本補充到位并未換來銀行效率的提升

成立于1997年的盛京銀行是第一家總部在沈陽的銀行，也是繼上海銀行、北京銀行之后全國第三家實現(xiàn)跨省設(shè)立分支機構(gòu)的城市商業(yè)銀行。2014年12月，盛京銀行在港交所掛牌上市。2017年，盛京銀行資產(chǎn)總額達1.03萬億元，較上市時資產(chǎn)規(guī)模增長一倍。

不過盛京銀行的盈利并未隨著規(guī)模擴張同步實現(xiàn)擴張。從凈利潤來看，2014年，盛京銀行全年實現(xiàn)凈利潤54.05億元，到了2019年，全年利潤依然維持在54億元的規(guī)模，意味著盛京銀行規(guī)模增長掩蓋了其效率的嚴重下降。這在經(jīng)營上表現(xiàn)為凈息差的下降，以及不良貸款的快速增長。

從凈息差來看，盛京銀行這一數(shù)據(jù)從2014年的2.32%一路下滑至2019年的1.76%，今年上半年進一步下降至1.73%，凈下降59個BP。凈息差的下降，直接導(dǎo)致了盛京銀行盈利能力的下降。反映在財務(wù)數(shù)據(jù)上，就是目前盛京銀行的凈資產(chǎn)收益率以及總資產(chǎn)收益率均不及2014年時期的一半。從凈利潤來看，盛京銀行從2014年到2019年期間歸母凈利潤增長實際停滯，今年上半年同比則下滑10.44%。

對于銀行來說，規(guī)模增長總會消耗公司資本，在利潤不能增長且無法實現(xiàn)資本內(nèi)生性增長的背景下，盛京銀行上市之初募集的雄厚資本很快就被“揮霍一空”。財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，從2014年到2018年底，盛京銀行的不良貸款累計增加了119億元。這遠遠超過了2014年上市之初募集的98億元核心一級資本。

事態(tài)發(fā)展的結(jié)果是，到了2018年底，其資本已經(jīng)不能滿足公司業(yè)務(wù)發(fā)展的需求了，資本補血迫在眉睫。財報顯示，到2018年底，盛京銀行核心一級資本充足率8.52%，一級資本充足率8.52%，資本充足率11.86%，均逼近監(jiān)管紅線，資本補血的意愿強烈。

壓力之下，2019年6月20日，盛京銀行發(fā)布公告，將發(fā)行22億股內(nèi)資股和4億股H股，向恒大、正博、Future Capital等三家股東募資180億元，用于補充核心一級資本。新資本到位后，盛京銀行的資本指標全面回暖，其核心一級資本充足率、一級資本充足率、資本充足率分別達11.52%、11.52%、14.37%。資本實力大為增強。

然而，資本的到來，并不意味著萬事大吉，其無法解決盛京銀行盈利能力下降的核心問題。反映股東核心回報能力的凈資產(chǎn)收益率（ROE），從以往年度的16%左右的高位，回落至2019年末的8.06%，今年上半年進一步回落至3.56%。

盛京銀行的凈息差仍然處于下降通道。此外，非息收入也未能給盛京銀行帶來什么大的業(yè)務(wù)增量。從非息收入占比的角度看，盛京銀行的非息收入占比僅為22%上下的水平，這在行業(yè)內(nèi)處于低位，盡管這一數(shù)據(jù)相比2014年IPO上市之初有了很大的改善。

當(dāng)然，對于盛京銀行的股東回報來說，還有一個更大的暫時沒有能夠逾越的挑戰(zhàn)，那就是不良資產(chǎn)的風(fēng)險管控能力。

暗藏隱憂不良資產(chǎn)攀升不良率高于行業(yè)均值

今年10月披露的盛京銀行中報數(shù)據(jù)顯示，其不良資產(chǎn)率快速上升至2.49%。相比2014年上市之初的0.4%，盛京銀行的不良率上升了超過2個百分點。不良率的上升，盡管背后有經(jīng)濟方面的因素，東北地區(qū)最近幾年經(jīng)濟發(fā)展

整體停滯。更重要的還是在于，反映了這家銀行糟糕的風(fēng)險管控能力。

橫向角度看，盛京銀行的不良率在行業(yè)內(nèi)也屬于較高者。A、H共計53家上市銀行中，盛京銀行的不良率排名位居第二，反映其資產(chǎn)質(zhì)量在同業(yè)內(nèi)較差。從全國來看，盛京銀行的不良率遠高于全國1.94%的平均水平（銀保監(jiān)會年中數(shù)據(jù)）。

事實上，如果將不良率的攀升，盛京銀行凈息差的收窄以及不良貸款撥備覆蓋率放在一起來觀察，就更能凸顯這家銀行當(dāng)前的經(jīng)營困境。

如前所述，盛京銀行的凈息差近兩年以來總體一直在下降，總體來說，意味著盛京銀行的風(fēng)險偏好出現(xiàn)了下降，理論上，盛京銀行的不良貸款率應(yīng)該下降。從實際來看，這家銀行的不良率卻一直在上升。當(dāng)然，凈息差的下降也有很大可能是由于經(jīng)濟疲弱，信貸需求不足導(dǎo)致，但是這同樣無法解釋上升的不良率。總體來說，對盛京銀行來說，風(fēng)險偏好的下降并未帶來風(fēng)險水平的下降。

此外，隨著盛京銀行不良貸款率的上升，盛京銀行的撥備壓力越來越大。計提撥備會折損利潤，并招致資本的損失;不計提撥備，則有可能導(dǎo)致?lián)軅涓采w率不能滿足監(jiān)管上150%的紅線要求。截至2020年上半年，盛京銀行的撥備覆蓋率從2015年的482%，快速下降至2019年末的160.9%，今年上半年更是下降至130.07%，已經(jīng)低于監(jiān)管要求。

《紅周刊》記者簡單測算顯示，如果完全滿足監(jiān)管的要求，盛京銀行還需要至少補提25.42億元的撥備，考慮稅收因素，這將導(dǎo)致這家銀行上半年的利潤進一步暴跌19.1億元，這意味著盛京銀行今年上半年實際的歸母凈利潤僅為9.2億元，相對財報公布的28.29億元的歸母凈利潤下降近70%。

事實上，從盛京銀行撥備覆蓋率的下降，也可以看出，過去幾年，正是借助了撥備這一秘密武器，盛京銀行的利潤才不至于下滑的更為嚴重。如今，由于經(jīng)營不善，這一秘密儲備被消耗殆盡以后，盛京銀行剩下可做的就是讓不良資產(chǎn)充分暴露，計提更多的撥備，但是這會降低其利潤表現(xiàn)。

普遍的分析認為，受到疫情影響，中國商業(yè)銀行未來一段時間依然存在不良貸款上升的壓力，盛京銀行的不良貸款會不會下半年繼續(xù)走高呢？

業(yè)務(wù)不合規(guī)屢遭罰

不良資產(chǎn)的快速、大額暴露，凸顯這家銀行的風(fēng)險管理能力亟需提升，也隱含著這家銀行在信貸投放等領(lǐng)域合規(guī)建設(shè)需要加強和改善。事實也證明，在過去的從業(yè)過程中，盛京銀行經(jīng)營中多次暴露出合規(guī)方面的漏洞，并因業(yè)務(wù)不合規(guī)等問題遭到監(jiān)管部門處罰。

最新的一條處罰來自今年9月25日，中國人民銀行營業(yè)管理部行政處罰信息公示顯示，盛京銀行股份有限公司北京分行因未經(jīng)授權(quán)查詢企業(yè)信用報告（含信貸信息）、未及時停用離職人員的個人征信系統(tǒng)查詢用戶等多項違規(guī)，被處罰款299.5萬元，并對時任盛京銀行北京分行營業(yè)部綜合員罰款1萬元。此外，今年1月，盛京銀行總行因未按規(guī)定時限報送案件信息，被遼寧銀保監(jiān)局罰款50萬元。

盛京銀行私自查詢個人征信的情況早已有跡可循。今年8月，有消費者就盛京銀行“無授權(quán)私自查詢個人征信、客服態(tài)度惡劣”等問題在21CN聚投訴網(wǎng)站上表達不滿，而截至今日這條投訴仍處于未解決狀態(tài)。12月11日，也有消費者在投訴平臺上就盛京銀行客服電話騷擾、信用卡利息高等問題投訴。

除此之外，盛京銀行還因違規(guī)發(fā)放“假按揭”貸款多次受到監(jiān)管部門的行政處罰。2019年4月30日，遼寧銀保監(jiān)局行政處罰公開信息顯示，盛京銀行沈陽分行因法庫支行違規(guī)發(fā)放“假按揭”貸款，被處罰款50萬元，對該支行違規(guī)發(fā)放“假按揭”貸款的兩名直接責(zé)任人（李化通、吳繼崗）被處以警告甚至禁止從事銀行業(yè)工作終身的懲罰，另4名直接責(zé)任人被監(jiān)管部門給予警告并罰款10萬元。

同一天，盛京銀行總行因違反規(guī)定發(fā)放個人住房貸款也收到一張罰單，被遼寧銀保監(jiān)局罰款20萬元;盛京銀行大連分行因授信管理未盡職，抵押物管理不到位被罰款50萬元。2020年1月10日，盛京銀行還因“未按規(guī)定時限報送案件信息”被遼寧銀保監(jiān)局罰款50萬元。

某種程度上，盛京銀行業(yè)務(wù)上的違規(guī)源于公司效率的低下。如前所述，2017年以來，盛京銀行無論是規(guī)模擴張，還是營收規(guī)模，增長明顯放緩，甚至由于不良資產(chǎn)的大量暴露，導(dǎo)致了其凈利潤增長出現(xiàn)大幅下滑，業(yè)績表現(xiàn)極其不穩(wěn)定。這與國內(nèi)很多領(lǐng)先的商業(yè)銀行相比，差距很大，如寧波銀行、招商銀行等。

盛京銀行經(jīng)營的低效率在展業(yè)上也有體現(xiàn)。《紅周刊》記者采訪了當(dāng)?shù)氐氖忻瘢渲幸晃怀钟惺⒕┿y行卡的市民表示，盛京銀行辦事效率不高，辦個業(yè)務(wù)要等半天，而且里面工作人員的說話態(tài)度還差。

前述21CN聚投訴網(wǎng)站上，同樣也有一條關(guān)于“盛京銀行客服外呼以及態(tài)度”的投訴懸掛于網(wǎng)站，投訴時間是今年12月11日。投訴的核心訴求是盛京銀行客服在未經(jīng)客戶允許的情況下，且客戶還在開會的時候，隨意騷擾客戶。