論混合所有制公司財務與經營治理對策

王雄

【摘 要】隨著我國市場經濟的不斷發展，混合所有制公司也得到了快速的發展，很多管理者已經認識到了財務和經營治理的重要性，通過完善的財務和經營治理能夠提高公司的財務管理水平。因此，本文從混合所有制公司財務和經營治理的基本理論出發，分析了混合所有制公司財務和經營治理工作中存在的問題，并提出了幾點混合所有制公司完善財務和經營治理的對策，目的在于通過完善的財務和經營治理來提升混合所有制公司的綜合競爭實力。

【關鍵詞】混合所有制公司；財務信息；經營治理；財務主體監管

一、混合所有制公司財務和經營治理概述

財務治理是混合所有制公司治理的主要組成部分之一，主要對象是現代公司的財務，通過協調、組織、控制資金運動的流程，對這個流程進行正確處理所體現出來的一種經濟體系，財務治理是混合所有制公司治理的主要核心，這樣能夠大大提升混合所有制公司業績的客觀真實性。經營治理也被稱作是經營者治理，屬于混合所有制公司安排相關經營者的一種機制，完善約束和激勵機制是經營治理的核心，通過公司經營治理可以對內外部履行契約執行力提供重要保障。

在混合所有制公司經營權和所有權相互分離的前提下，需要嚴格按照現代企業制度的具體要求，制定合理的委托代理機制，構建經營管理層、董事會、股東大會以及監事會組成的公司治理結構，這樣可以對管理層的行為起到約束和激勵性的作用。在混合所有制公司治理結構中的管理層、董事會、股東大會以及監事會所構成的治理結構的設立是比較容易的，保證公司經營業績的客觀真實性，是混合所有制公司生產經營順利的關鍵。

二、混合所有制公司財務和經營治理存在的問題

第一，缺乏完善的激勵機制。一些混合所有制公司在執行年薪制度過程中，一般定的基本年薪較高，并且是按照年度作為單位來計算風險收入的，這就會容易引發經營管理者的一些短視行為。在我國大多數上市混合所有制公司中，高級管理層手中持有的股權并不多，由于我國資本市場的主要特點是高投機，高級管理層并不需要通過努力就可以得到收益，因此持有股就成為了福利的一種，起不到激勵的重要性作用。

第二，財務信息對稱性較差。激勵約束機制不完善的原因之一是缺乏對稱的財務信息，按照非信息對稱的理論，市場上供給雙方能夠掌握的財務信息是有較大差異的，因此在這種情況下，信息劣勢的一方會通過努力來獲得財務信息，這樣才能解決財務信息不對稱的問題，然而信息優勢的一方則會通過信息的不對稱來取得相關收益。

第三，監督多頭，功能重疊。混合所有制公司的財務監督部門能夠集中部門的各種命令，財務部門需要按照企業管理者、企業所有者、國家財政部門等多方的規定開展工作，因此可以看出混合所有者公司財務監督存在多頭監督、功能重疊的問題。

第四，缺乏健全的生產經營機制。現階段很多混合所有制公司決策層主要是通過家族繼承，或是由政府任命，導致內部人來控制公司；在國有控股或實際控制的混合制公司里，董事會成員一般由國有占多數形成實際掌控，而經營層面一般國有方會派財務負責人等參與具體經營工作，因此就嚴重影響到混合制公司生產經營機制的完善性。

第五，財務主體監管動機不純。對混合所有制公司財務信息起到決定性作用的人員是財務主體，主要包括公司大股東和公司的經營者，他們會由于對自身利益的追求，而做出操縱財務信息的行為，可以看出財務主體的監管動機并不單純，嚴重影響到財務信息的真實性。

三、混合所有制公司完善財務和經營治理的對策

從上述情況來看，混合所有制公司的財務和經營治理工作中存在一些問題，因此混合所有制公司需要采用一些對策來完善。

（一）建立完善的權益分配機制

混合制公司的激勵約束機制與公司的利益有著直接關系，從公司對經營管理層的激勵機制方面來看，激勵機制包括精神激勵和物資激勵兩種，其中精神獎勵主要包括榮譽、職位、目標、政治激勵等方式，物資獎勵主要包括股票期權、基本工資、獎金以及股票激勵方式等。具體來說，基本薪金、物質獎勵的局限性較大，而大比例的獎金、股票激勵則與企業未來的經營業績和價格存在密切關系，因此可以有效解決薪金靈活性不高和激勵過程中的短視行為。

混合所有制公司的財務和經營治理的一個核心問題就是制定完善的激勵機制，其中股票期權主要是事先約定的前提下，購買雙方在一定時間內按照一定價格來對一定數量的股票進行的買賣。股票期權作為激勵機制的方法之一，是混合制公司賦予高層管理者買賣股票的權利，使其就能夠按照規定來買賣公司股票，然而這種方法卻存在一定的時間限制。股權激勵是混合制公司內部治理的一個有效激勵機制，通過“財產是自己的”或經營“剩余”索取權等方法，讓公司管理者來自覺保護資產的安全性。

對于還未上市的公司，需要在堅持按勞分配的同時，注重按資分配與按勞分配相結合、短期報酬與長期報酬相結合，改變單純按勞分配的格局，加大按資分配比重。其具體形式就是，鼓勵企業職工持股，以促使職工與企業結成利益共同體，將職工的個人利益與企業的整體利益、長遠利益緊密聯系在一起，實現勞動聯合與資本聯合的有機結合。

（二）合理劃分財務層次，優化財權

從混合所有制公司的治理結構來看，有效配置的關鍵是財權，企業權利集中的一個重要權利是財權，合理劃分公司的財務控制權是公司合理劃分權利責任的關鍵。財務決策權、監督權、收支決定權是混合所有制公司財務治理制衡的主要著力點，混合所有制公司的財務層面是分層的，因此不同層面的財務管理層擁有的權利和負責的工作是不同的，這種多層次的財務關系，能夠明確工作的權責，從監督權、執行權和決策權相互分離的公司治理模式方面來看，可以建立完善的激勵約束機制。優化財權具體表現在確認利潤的權利、分配利潤的權利、擴張和縮小注冊資本的權利、費用成本開支權、產品定價權、對外融資舉債決策權等，同時需要合理劃分財務執行、決策、安排人員、監督等方面的權利，這樣才能在財務和經營治理工作中形成一種權責分明的關系。

混合所有制公司中需要重視債權人的作用，在財務治理結構中債權人可以起到重要性的作用，通過對債權人地位的強調，能夠分散過于集中的財權，對于公司債權人屬于公司的出資者，因此也要賦予債權人一定的控制權，股權與債權之間的相對平衡可以促進混合所有制公司得到長期的發展。同時，混合所有制公司也要強調董事會在內部的重要性作用，提高董事會工作的獨立性，采用合理的方法調動起董事會工作的積極性，允許董事會參與到管理和分配財權工作中去。在內部按照相關規定來明確董事會的責任和權利，董事會工作就會得到強有力的約束。

（三）構建集團化的財務管理模式和風險防控體系

由于混合所有制公司現階段發展比較迅速，因此需要從實際情況出發，在內部制定出完善的財務管理制度，對公司財務進行全面預算管理，保證公司資源、資金和業務能夠有機結合，實現公司各種資源得到優化配置。混合所有制公司在內部也需要制定嚴格的財會管理制度，公司的業績考核和管理采用分級處理的方法，提高對公司內部管理和監督的力度，將公司財務管理制度的執行進行有效的落實。同時，混合所有制公司需要集中控制資金，主要包括集中管理資金、集中管理重大財務事項等，可以實現優化管理資金，提升資金管理效率和防控財務風險的能力。

（四）對財務信息披露進行完善

建立完善的內部信息管理系統。首先通過債券或者股權引入新的利益關聯方，提高公司信息披露的質量，公司利益相關者能夠從自身利益出發，為管理者提供真實可靠的相關信息，避免出現披露信息不完整、不真實的問題；其次制定監事會制度，通過監事會制度的建立能夠提高信息披露的及時性和完整性，并認真履行監事會職責，對董事會和經理層進行監督和約束，能夠大大降低信息披露的可操縱性；再次對信息披露制度進行完善，混合所有制公司完成信息披露需要嚴格的制度來進行約束，通過監管和控制來降低信息被造假的機會。

對外部信息監管系統進行完善。混合所有制公司可以通過司法的手段來建立披露信息制度，制定統一的控制管理體系，采用獨立的審計方法來監控混合所有制公司的信息披露行為，提高信息披露的獨立性，協助混合所有制公司提高信息披露的質量和效率。

提高信息披露的豐富性。混合所有制公司需要按照會計準則的規定來披露信息的內容，這樣信息披露的內容就可以保證合規性，同時也要披露更多的表外信息，重視對非財務信息的披露，提高信息披露的豐富性。

四、總結

綜上所述，混合所有制公司的財務和經營治理水平對公司未來的發展可以起到重要的影響，因此混合所有制公司的管理者需要及時發現財務和經營治理工作中存在的問題，并采用合理的對策來完善財務和經營治理的水平，這樣才能通過完善的財務和經營治理機制來促進混合所有制企業的快速發展。

（陜西廣播電視集團有限公司，陜西西安 710000）

參考文獻：

[1]吳志偉.淺談國有控股混合所有制企業的風險意識與風險管控[J].中國鄉鎮企業會計，2019（11）.

[2]賈巖冰.混合所有制企業股權結構對企業創新績效影響研究[D].秦皇島：燕山大學，2019.

[3]呂韋康.國有企業混合所有制改革財務績效研究[D].南昌：江西師范大學，2019.