我國中小企業融資存在的問題與對策分析

何海英 王幸藝

[摘 要]中小企業在推動我國經濟發展和社會進步中扮演重要角色，對我國GDP增長、就業率提高、國際經濟貿易實力增強做出巨大貢獻，已經成為保持國民經濟速度與質量同步發展的重要基礎，對提高國際競爭力和加快社會進步具有重要的戰略意義。但是中小企業因為其自身的局限性，例如，經濟實力不足、信用資質問題、現存融資體系的不完善以及其他融資方式具有單一性等，導致融資困難，已經成為制約企業發展的障礙，亟待解決。基于此，本文通過研究中小企業融資現狀，分析出現融資問題的原因，然后從企業自身、金融機構和國家政策等方面提出針對性建議，希望可以為相關研究提

供參考。

[關鍵詞]中小企業;融資;金融機構

doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2020.22.024

[中圖分類號]F275;F276.3[文獻標識碼]A[文章編號]1673-0194（2020）22-00-02

1? ? ?我國中小企業融資現狀

1.1? ?融資難度高

企業發展資金主要包括內源融資和外源融資。其中，內源融資指企業利用自身的財富積累滿足企業發展所需的資金，貫穿企業發展的全過程。目前，內源融資普遍不足以滿足企業發展的需要，而外源融資的利用狀況也不盡人意。外源融資指企業從銀行等金融機構，包括政府機關獲得企業運轉所需的資金。當前我國的資本市場還不完善，中小企業由于規模較小、財務狀況不透明、缺乏充足抵押擔保且信用等級不高等，導致企業內外融資困難，不利于中小企業發展壯大。此外，因為中小企業的準入門檻低，大多數產品的科技含量不高，在市場競爭中難以形成自身的競爭優勢，只能在價格上一降再降、壓縮利潤，再加上管理機制不健全、信用資質不高、融資方式單一等，加大了中小企業獲得外部資金支持的難度，中小企業融資步履維艱。

1.2? ?融資成本高

一般來說，中小企業普遍存在規模小、生產經營信息透明度低、管理機制不健全等問題，導致企業經營風險高、信用差、違約風險大。如果中小企業想要從銀行等金融機構獲取資金支持，必須使銀行全面掌握自身的實際運營與財務情況，這樣一來，增加了審查時間與審查費用，進而增加了企業的交易成本。此外，銀行等金融機構出于自身利益的考慮，他們更愿意將資金投入到規模大、信用等級更高、資金周轉更快、風險更低的企業中。中小企業由于難以獲得低成本的債券融資與股權融資，在資金緊張時只好利用高利率吸引大眾投資，使中小企業的融資成本變得更高。

1.3? ?融資方式單一

我國大多數的中小企業主要通過自我資金累積、自籌的方法獲得發展資金，其中，內源性融資占主要地位。由相關調查結果可知，內源融資在我國的中小企業融資結構中所占比例高至90.5%，在經營期限短的情況下，該比例還可上升。一般來說，我國中小企業最初成立時至少有90%的運轉資金來自合伙人，但隨著企業的成長，經營過程中需要大量的資金運營，內源性融資已經無法滿足企業發展的需求。目前，我國中小企業可以通過抵押擔保方式從資本市場獲得融資。但實際情況是，中小企業由于規模小、信用資質不高等問題難以進入資本市場，更不用說獲得股市或債市的直接融資。相比之下，商業銀行貸款的資金成本比其他方式融資成本低，中小企業可以負擔。總之，當前我國中小企業融資方式單一，大多依靠商業銀行貸款。

2? ? ?我國中小企業融資難問題的成因

2.1? ?內部因素

2.1.1? ?中小企業經營與信用風險較高

我國中小企業數量多，發展時間普遍不長，抵御與防范風險的能力差，經營風險較高。目前，我國中小型企業大多依賴內源融資，但內源融資規模小、穩定性差、提供融資的金額有限，難以完全滿足中小企業后期發展需要。中小企業的外源融資主要依賴各大商業銀行，但隨著銀保監會對其業務監察力度的加大，要求各個銀行嚴格按照規定程序審查企業綜合實力，結合多個方面對企業進行綜合授信。而中小企業一般很難完全滿足銀行授信標準，自身實力薄弱，導致外源融資困難。

2.1.2? ?中小企業內外信息不對稱

我國很大一部分中小企業沒有做到所有權與經營權完全分離，且這些企業的財務管理意識不足，財務管理能力有所欠缺，導致企業經營管理與財務狀況的透明度低，可信度不高。中小企業在向金融機構或政府機關融資時，由于中小企業內外信息不對稱，銀行很難準確評估中小企業的盈利情況與信用資質，增加了中小企業的籌資難度，導致委托代理成本上升，企業籌資成本也隨之上升。

2.2? ?外部因素

2.2.1? ?資本市場體系不完善，融資渠道相對狹窄

企業融資渠道過于狹小，中小企業僅僅依靠向金融機構貸款的資金無法滿足中小企業發展的資金需求。目前，我國包括主板、創業板、中小板、新三板及區域性股權交易市場等各個層級的資本市場體系雖然已趨于完成，但是體系尚不完善，不能有效滿足中小企業發展的資金需求，和完善的多層次的資本市場相比，我國資本市場的發展水平較低。創業板塊雖然可以擴大中小企業的融資范疇，但高門檻依然是制約中小企業進入的重要條件。

2.2.2? ?金融機構對中小企業存在偏見

從宏觀角度看，我國企業過度依賴間接融資，其中，銀行貸款占較大比例。但事實上，銀行等金融組織在一定程度上輕視中小企業，中小企業辦理貸款業務的門檻相對較高。考慮到企業資產規模、風險防范以及獲利能力等因素的影響，銀行更偏好于給國有大中型企業提供資金支持，因為有政府作為信用擔保，貸款資金發生無法收回的損失機會較小，降低了業務風險。而中小企業貸款額度小，頻率高，獲得融資條件則比較嚴苛，銀行的信貸要求過高，貸款審批程序繁雜，加大了中小企業的負擔。

2.2.3? ?政府政策支持力度不足

企業的健康發展離不開國家政策的引導和支持。我國經濟發展初期，金融機構多服務于大型企業，國家的優惠政策也多傾向于大型企業。而隨著經濟發展，中小企業對拉動社會經濟增長、煥發市場生機、擴大就業發揮了不可替代的作用。但是，受到傳統經濟觀念的影響，政府對中小企業的關注和保護力度不足，雖然我國政府已經頒布了一些法律保護中小企業，但根據調查數據反映，政府頒發的多項惠及中小企業的政策并未完全落實。此外，由于中小企業數量較多，在基數過大的情況下，國家給予企業的資金補貼只能說是杯水車薪，難以改善中小企業面臨的融資問題。

3? ? ?解決中小企業融資難的建議

3.1? ?加強企業管理，提升信用等級

中小企業要想走出當前的融資困境，擴大資產規模、提升企業競爭力、完善財務制度，必須具備良好的信用等級。企業信用水平的高低是各大金融機構考慮是否為企業提供貸款的重要因素，可以直接體現中小企業的信用資質狀況。因此，中小企業要加強企業管理，注重創新和市場需求，提升企業盈利水平以彌補規模短板。另外，還要加強風險控制，規范自身經營行為，努力提高征信水平，獲得長效發展。

3.2? ?完善金融機構的融資服務體系

金融組織完全可以借助自身的信息優勢，根據行業、地域等劃分中小企業類型，推出適合其發展特點的融資服務，積極舉辦金融創新活動，增加中小企業融資理財服務。銀行一般對中小企業的融資持審慎態度，且為了保證自身的資金安全，一般貸款都需要抵押物或者擔保，以便在出現違約時降低損失。但是，大多中小企業缺乏足夠或者合適的資產作為抵押。因此，金融機構推出無形資產抵押、知識產權質押、企業收益權質押等多種擔保方式，能為中小企業融資提供多種選擇。當然，金融機構還要對企業經營狀況和授信資質進行科學謹慎地評估，切實防范信貸風險。

3.3? ?政府加大政策支持力度

政府給予中小企業的政策支持，對促進國民經濟迅猛發展、加速社會主義現代化進程大有裨益。因此，政府要為中小企業營造健康的發展環境，為中小企業融資提供優惠政策。如通過為中小企業設立專項基金、加大財政補貼和提供稅收優惠等措施，盡可能地使中小企業的融資成本與風險降到其可承受范圍內。這樣既有利于企業自身的資本累積，又可以減輕企業稅負，推動中小企業可持續發展。同時，政府還可以充分發揮自身的引導作用，為小型金融組織與中小企業牽頭架橋，增加中小企業融資方式，打造互利共贏的銀企關系。另外，民間資本充足，合理利用民間資本可以滿足部分中小企業的資金需求，使社會財富得到充分利用，因此，政府要合理引導民間資本，使中小企業走出融資困境。

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