基于風險視角的PPP項目賬務處理問題研究

房振曉

（邢臺路橋建設總公司，河北 邢臺 054001）

結合當前情況來看，PPP模式已經被廣泛應用在我國基礎設施及公共項目中。但由于我國還沒有結合PPP模式發展要求，制定完善的會計準則機制，實務中和PPP模式相關的信息披露比較少，因此建筑施工企業作為PPP模式的使用者，在PPP模式下賬務處理上，采取的處理方法有所不同。為了保證PPP項目賬務處理有效性，減少風險出現，需要從風險角度入手，從股權結構、項目公司、建設和運營階段核算等多個方面，對PPP項目的賬務處理進行深入探討。

一、PPP項目概述

按照國辦發42號文對于PPP（政府和社會資本合作）的定義得知，PPP即公私合營模式，是指政府與私人組織之間，為了提供某種公共物品和服務，以特許權協議為基礎，彼此之間形成一種伙伴式的合作關系，并通過簽署合同來明確雙方的權利和義務，以確保合作的順利完成，最終使合作各方達到比預期單獨行動更為有利的結果。簡言之，是政府選擇具有投資、運營管理能力的社會資本提供公共服務，并依績效向其支付對價的方式。通常情況下，大部分企業在篩選PPP項目時，會制定詳細的工作計劃，構建規范的控制制度，PPP項目為財政部政府和社會資本合作中心項目管理庫入庫項目，完成物有所值評價和財政承受能力論證的審核，符合財辦金[2017]92號文、財金[2018]54號文，合法合規的項目。對于PPP項目的運營期付費，應通過當地人大納入當地政府財政預算，并由當地銀行全過程跟蹤，把控項目風險。

二、基于風險視角的PPP賬務處理問題分析

1.股權結構方面的問題

在對PPP項目進行分析時，應該從股權結構方面入手。PPP項目資本金比例通常占項目總投資成本的20%-30%之間。在股權結構上，社會資本方投放比例為51%-100%左右，社會資本能夠是多家企業，也可以是產業基金。但是隨著“財辦金[2017]92號”及“財金[2018]23號”等相關政策的發布，給PPP項目融資活動開展帶來一定影響，結合PPP項目風險控制提出新的要求，產業基金控股模式合規性有待完善。與傳統PPP股權結構比較，基金控股可以充分利用杠桿原理，但其背后風險發生率較大，需重點關注合規性問題及各種風險。對于無基金參與的PPP項目，關注的重點應放在以下幾個方面。首先，建筑施工企業持股比例和資本金比例，從股權結構上，查看是否會發生股權糾紛風險問題。其次，項目企業是否并表，如果不并表，需要對表外債務進行計算，一方面可以從建筑企業對項目公司提供的擔保規模判斷，另一方面也可以從項目公司的提款金額來粗略估計。與傳統EPC模式比較，PPP模式能夠以少量的資金啟動上億的PPP項目，但是因為PPP項目投資回報周期偏長，建筑企業將會面臨資金鏈緊張的問題。所以，表外債務規模、期限結構和現金流情況應作為重要關注的內容。

2.項目公司是否并表

在PPP模式下，因為項目投資回報周期比較長，PPP項目公司并表將會增加企業資產負債率，給企業再融資帶來影響。所以，建筑施工企業一般采取不并表形式降低負面影響。建筑施工企業采取多種方式讓PPP項目公司不并表，項目公司股權結構將會面臨以下狀況。首先，多個社會資本方沒有絕對控制的一方，如三家社會資本方持有比例均為30%，政府方持股10%。其次，部分社會資本方持股大于50%，但是不并表，導致該現象出現的原因是，企業會計準則要求合并財務報表合并范疇需要以控制為基本進行確定，企業不滿足控制要求。通過在項目企業董事會席位的占比或者通過企業規章制度方式來完成。在基金控股項目企業中，建筑施工企業屬于小股東，參股基金。所以，建筑施工企業在項目公司出表上操作比較便利。一方面，通過對企業實際情況的調查，對PPP項目是否并表有充分了解。另一方面，通過對比報表科目核實PPP項目并表與否，實際上將會面臨建筑企業多個PPP項目并表與不并表同時存在的現象。項目公司通常具有高負債率的特征，所以不并表能夠減少建筑施工企業資產負債率。在對企業債務分擔情況調查分析時，需要對建筑企業表外債務負擔情況進行調查，重視建筑企業對項目企業提供的擔保程度、關系往來等。

3.金融資產與無形資產問題

因為項目公司并不擁有建造基礎設施的所有權和控制權，但是具備特許經營權，需要結合特許經營合同要求的未來收益的確定性水平，根據項目未來收費金額確定與否，將其認定為金融資產還是無形資產，在長期應收賬款或者無形資產科目中，將成本費用歸集處理。以某公司為例，該公司對占股50%以上的項目公司均采用并表處理，且PPP項目均發包給母公司施工，即控股的項目公司為子公司，施工方為母公司的項目部。所以在合并報表上，可以看到PPP業務產生了對應的金融資產或無形資產，建筑施工企業把PPP項目資產確認當作一種無形資產的特許經營權，也就是后期經營效益比較大的資產，如高速公路、污水處理等公共板塊，把PPP項目資產確認當作金融資產-長期應收款的主要為后期經營效益比較小的資產，如市政工程、河道治理等。如果只是從不同入賬方式對報表影響情況分析，確認為金融資產或者無形資產的差異具體展現在運行階段給利潤表帶來的影響。在運營初期，確認為無形資產的PPP業務由于項目尚處于培育期，運營效益低，需要攤銷計入成本，這樣容易產生虧損的情況，但隨著項目培育成熟，在投資回收期內，項目收入及利潤將會隨之升高。而確認為金融資產的PPP項目，其進入運營階段后的收入規模較小，可以理解為融資帶來的利息收入或投資收益，實操中，部分企業計入主營業務收入中，而期間發生的成本比較少，所以該模式下的毛利率水平較高。當然，有些PPP項目進入運營階段，由政府每年提供一定的維護費，但規模不大，依然需要按照正常的會計處理計入收入。

從信用風險角度分析，不同會計處理方法給資產負債表及現金流量表帶來的影響比較小，但是在運行過程中，不同方式使得利潤表差異比較大，確認無形資產可能是一個由虧損變為盈利的過程，而確認金融資產則是一個比較穩定的收入，但是規模小。在實際操作中，通過對不同時點分析，可能會造成企業盈利能力判斷結果的偏差。

4.無形資產的攤銷方式及年限問題

無形資產的攤銷涉及兩個問題，一個是攤銷方式選擇，另一個是攤銷年限確定。對于攤銷方式選擇，通常情況下，項目方需要結合資產預期未來的消耗方式來確定采取資產攤銷方式，如果未來無形資產是以時間為主線不斷被消耗確認成本費用，應采取直線攤銷方式；如果未來無形資產是通過不斷增加使用量來消耗，則采取生產總量法；如果無法選擇最適宜的資產攤銷方式，則應該使用直接法。對于攤銷年限確認，無形資產攤銷需要從特許經營權被確認為無形資產，該資產被投入到經營開始。如果合同中有約定投資收益規劃安排，項目方應估計獲取預期收益的同時，將其當作無形資產攤銷，并在每個資產負債表中重新計算無形資產使用期限；如果合同中沒有對投資收益進行規劃安排，則把合同簽署階段期限當作特許經營權期限。

三、結語

隨著PPP項目規模的擴大，建筑企業能夠采用杠桿形式撬動項目，對應資金鏈風險也會隨之升高。項目公司是否并表對建筑企業合并報表有著較大影響，通過PPP項目在資產端產生的科目判斷其是否存在并表，對于項目企業沒有并表但是實際由建筑企業控制的PPP項目，在調節過程中，需要對表外債務規模、期限結構和現金流量情況進行綜合判斷。對于比較復雜的會計處理過程，在分析財務報表的情況下，通過分析報表中現金收入比、毛利率等內容，了解財務報表本質，判斷計入各個科目給利潤表帶來的影響，從而實現風險判斷，采取有效措施，降低風險造成的影響。