信息技術服務上市公司創新投資不足研究

秦雨欣 文擁軍

摘 要：隨著科學技術一步一步地快速發展，信息技術服務已經時時刻刻出現在我們的生活中，信息技術服務已然成為我國經濟的發展主力軍。然而從近年來公布的球創新指數報告來看，我國創新依然落后于發達國家，因此需要加大創新投資力度，從資金方面保證信息技術服務業的創新發展。因此本文選取2015年至2020年信息技術服務上市公司作為樣本，研究分析其是否具有創新投資不足問題。結果表明我國信息技術服務上市公司存在創新投資不足問題。本文建議其完善創新激勵機制、加強人才培養、加強創新投入。

關鍵詞：信息技術服務;創新;投資不足

一、引言

在我國對于高新技術產業的政策扶持下，我國信息技術服務業已經進入快速發展階段，信息技術服務業已經成為推動我國高新技術產業快速發展的主導。信息技術服務公司是指向客戶提供信息技術服務的公司。主要包括信息技術咨詢、信息技術運維、設計開發服務等八大類。根據工信部的數據，大概可以將信息技術服務業分為軟件業，電子信息，通信業三大主流產業。從國家統計局歷年發表的統計年鑒得出軟件業務收入和信息技術服務收入增長十分迅猛，近5年來增長率分別為69%與91%，遠超其他行業的發展水平，信息技術服務業的發展前景一片大好。我國對軟件和信息技術服務業的科技投入逐年增加，研發經費投入強度即投入的研發經費與軟件業務收入比由2015年的6.4%上升到2020年的8.3%，研發強度逐年提升。然而我國的創新排名仍落后于發達國家，因此本文通過分析信息技術服務上市公司數據，研究創新落后是否受到創新資金不足的影響。

二、研究假設與研究設計

1、研究假設

Richard（2006）等分析了1973—1991年經合組織中十二個成員國的九大產業，發現人力資本和研發投入影響了技術效率差距。朱承亮等（2012）研究發現增加研發投入能夠提升我國研發創新效率。根據國內外文獻來看，大部分學者認為研發資金的投入會影響創新效率，基于此，提出本文假設：我國信息技術服務業存在創新投資不足問題。

2、研究設計

本文參考Richardson（2006）的殘差模型來衡量創新投資。

Invi，t為t年的創新資本支出;Qi，t-1為i公司第t-1年年初的托賓Q值，代表公司的成長性;Levi，t-1、Cashi，t-1、Agei，t-1、Sizei，t-1、Reti，t-1、Invi，t-1分別代表i公司第t-1年的資產負債率、現金持有量、上市年齡、公司規模、股票收益和年度股票回報率。同時考慮到行業和年度的因素影響，加入行業因素（Ind）和年度因素（Year），控制投資行為在年度和行業間的差異。根據研究目標，本文采用殘差ε<0的數據來表示樣本企業創新投資不足水平。

三、實證分析

本文選取A股中滿足條件的270家信息技術服務上市公司2015年至2020年共1010條數據作為研究樣本，得到以下回歸結果（見表）：

根據回歸結果可以看出殘差ε<0的數據共860個，即是說在所選擇1010個數據中，存在85.14%創新投資不足的情況。因此我們可以認為信息技術服務業存在創新投資不足問題，即假設成立。

四、結論與建議

1、完善和落實企業的創新激勵機制，提高激勵水平。可以參考《規劃綱要》中與激勵企業自主創新相關的稅收優惠、金融支持、政府采購等政策，保證政府激勵到位，從而激勵企業增加研發投入，調動人才的積極性，提高自主創新能力。

2、加強創新型人才的培養，一是要引進高技術人才，二是要加強人才的培訓，組織創新學習與討論。鼓勵企業與大學、科研機構共建建立國家重點實驗室、工程中心等基地，用以支持企業研發能力建設和人才的輸送。

3、加強對研發投入的支持力度，為研發條件提供物質支撐。企業應將每年收入合理規劃，按百分比劃分次年創新投入，保證企業創新資金充足。

參考文獻：

[1]KNELLER R，STEVENSP A.Frontier technology and absorptive capacity： evidence from OECD manufacturing industries[J].Oxford Bulletin of Economics and Statistics，2006（1）：1— 21.

[2]朱承亮，師萍，安立仁.人力資本及其機構與研發創新效率 ：基于SFA模型的檢驗[J].管 理工程學報，2012 （4）：548— 556.

[3]Richardson.S.Over-investment of Free Cash Flow[J].Review of Accounting Studies， 2006， 11（2-3）：159-189.