上市公司財務報表分析

□ 文| 劉艷秋

引言

隨著我國國民經濟的不斷發展，人們的收入也在不斷提高，理財已經成為大眾關注的焦點。從目前市場購買力上來看，很多人都在選擇上市公司的股票作為投資理財的首選。由于大眾普遍對各個上市公司缺乏足夠的了解，怎樣選擇具有良好升值前景的股票、基金并規避可能的投資風險自然成了大眾關心的迫切需要解決的問題。當然對于上市公司報表，不僅僅只是炒股簡單，是對上市公司過去的一種解釋，是現在運營情況基本發展的一種途徑，是一種投資，是股東、債權人和政府都要關心和了解的一個過程。下面詳細說下上市公司財務報表的一些問題。

X公司介紹

為了能夠更好的說明上市公司財務報表分析問題，本文以X公司為例。該公司是在1991年已經成為了全球較大的空調企業，在生產和銷售中實現了一體化的服務，公司在1995年時，已經在國內占據空調品牌的前列，該公司也很快就實現了上市計劃，被人們成為最具有潛力的實體企業，但是面對互聯網的沖擊，上市公司的財務報表情況也被受重視，下面進行詳細說明。

X公司財務報表分析

償債能力的分析

表1 X公司償債能力情況

如表1所示，X公司的流動比率每一年都有很小的變化，速動比率在前三年也是變化相對較小，但是到2019年速動比率逐漸提升到0.93，出現這種現象的主要因素是公司的應收賬款不斷增加，使得存貨降低。從整體數據上分析，公司的流動比率與速動比率都偏低，從這-數據說明X公司有著較高的負債水平，而企業的流動資產又相對較少，這使得企業面臨的風險不斷增加。這是從企業的短期償債能力進行分析的。

從企業的長期償債能力來看，X公司近四年的資產負債率基本保持在70%以上，但是負債率也出現了逐年下降的趨勢，說明公司在資產負債結構上進行改善，一定程度上增強了企業的長期償債能力。雖然企業的產權比例逐漸出現下降，但是都保持在1以上的數據說明其財務杠桿較大。因此，只有通過良好的融資才能夠使企業獲得更大的收益。

營運能力的分析

表2 X公司營運能力指標

由表2可見，2016年以后，X公司的應收賬款收轉率有了明顯提升，中間兩年變化不大，2019年該公司應收賬款周轉率出現了輕微下降，可以看出，X公司的應收賬款周轉速度相對平穩。在2017年間，X公司的存貨周轉率出現了輕微下降，2019年出現了明顯增幅，造成這種現象的主要原因在于X公司的銷售收入增加，從而使其公司的存貨開始減少，表明公司存貨的流動性增強，同時也說明該公司的管理能力出現提升。從固定資產周轉來看，X公司的固定資產周轉率在2018年出現了下降，2019年又有所上升，主要原因是2018年該公司新增了64%的固定資產，而增加的固定資產在利用過程中沒有較高的利用率，從而降低了固定資產周轉率。從上表可以看出，X公司近年來的總資產收益率總體上比較穩定。

總結

經過上述的分析，我你們司的負債水平相對較高,而短期償債能力和長期償債能力又比較低，從表中可以看出公司的負債水平有輕微的下降。從資產的運營方面來看，X公司的資產運營能力整體。上比較穩定存貨流動性強，由于公司新增了大量的固定資產導致其周轉率下降因此需要提升公司固定資產的使用效率。總的來說公司有著比較好的應對水瓶，在一定程度上能夠提高公司的銷售能力。需要解決該公司面臨的財務風險就要適當降低公司的資產負債率才能更好的解決公司的風險。但是同時也會看到公司的一些不足，公司需要不斷加強營業成本控制公司的銷售費用以此提高公司的經營利潤率以控制公司的整體運營。