后疫情時代“新基建”的投資與發(fā)展研究

夏旻雯，張 彥

（1.江西財經(jīng)大學，江西南昌330013；2.華東交通大學，江西南昌330013）

0 引言

所謂“新基建”，是指以5G、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)為代表的信息數(shù)字化基礎設施建設，之所以命名為“新基建”，主要還是和傳統(tǒng)的“鐵公基”基礎設施建設項目作區(qū)分。作為2020年開年以來社會和投資者的熱議話題，“新基建”作為拉動內(nèi)需的投資項目［1］、穩(wěn)定經(jīng)濟的發(fā)展措施、助力轉型的基礎設施，在新冠肺炎疫情席卷全球的背景下也被寄予了特殊的歷史使命。

“新基建”的概念早已有之，以5G為例，2017年的《政府工作報告》中提出的發(fā)展目標就有“加快培育壯大新興產(chǎn)業(yè)。全面實施戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃，加快新材料、新能源、人工智能、集成電路、生物制藥、第五代移動通信等技術研發(fā)和轉化，做大做強產(chǎn)業(yè)集群”的表述。2019年6月6日，工信部正式向四大運營商發(fā)放5G商用牌照，5G基站的大規(guī)模建設也拉開序幕［2］，這可以看作是“新基建”的正式開端。但直到新冠肺炎疫情出現(xiàn)對生產(chǎn)生活和經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生重大影響，“新基建”才逐漸形成特定概念［3］。疫情發(fā)生后，中央政治局會議多次提到“新基建”并部署與之相關的任務。

1 背景研究

從現(xiàn)實角度出發(fā)，新冠肺炎疫情后（以下稱“后疫情時代”）中央提出大力發(fā)展“新基建”既是我國經(jīng)濟邁向高質(zhì)量發(fā)展的必經(jīng)之路，也是后疫情時代穩(wěn)定經(jīng)濟發(fā)展的有力舉措，更是在疫情催生數(shù)字經(jīng)濟蓬勃發(fā)展的時代背景下為實現(xiàn)宏偉目標而牢牢抓住的歷史機遇。

1.1 把握數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展新業(yè)態(tài)

新冠肺炎疫情的到來，是一場毫無準備的大考。為減少人群聚集，居家辦公、遠程教學、線上會議等信息化手段蓬勃發(fā)展，徹底改變了人們的生活和工作方式［4］。一方面，過去對各類線上活動不適應的人群因為疫情隔離的需要，通過長時間使用各類線上服務已培養(yǎng)出使用習慣；另一方面，因為在線人數(shù)的激增，迫使通信運營商、各應用服務廠家不斷擴容來應對大量訪問者，同時加快迭代速度，調(diào)整產(chǎn)品保證用戶的良好體驗感。2020年2月5日，智能移動辦公軟件釘釘在蘋果手機端應用商店中的下載量超過了社交應用軟件微信，躍居下載排行榜首位，這也是蘋果應用商店里辦公類應用產(chǎn)品歷史上首次在下載排行榜中登頂。騰訊云旗下的云視頻會議產(chǎn)品騰訊會議在疫情期間40天更新14個版本，針對在家開會直播背景雜亂影響會議效果的情況上線虛擬背景和移動端背景虛化的功能，有效解決過去遠程會議參會者注意力分散、儀式感薄弱的問題。除此之外，騰訊會議還開發(fā)了語音激勵、表情彈幕等功能加強會議系統(tǒng)的辦公效率和交流體驗，并在疫情期間免費開放支持300人實時在線會議。

居家隔離后，網(wǎng)上購物也成為多數(shù)人的選擇。根據(jù)國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)，2020年1—2月全國實物商品網(wǎng)上零售額占社會消費品零售總額比重比上年同期提高5個百分點。一季度，全國居民通過互聯(lián)網(wǎng)購買商品或服務的次數(shù)同比增長21.2%，人均通信服務支出增長5.3%。雖然在疫情期間，在線工作和生活是剛需，但其因疫情催生的增長和壯大卻不會消退。在疫情高峰期過后，我國還將面臨常態(tài)化防控局面，在線教育、無接觸配送等領域仍有大量需求可挖掘。2020年4月10日，國家發(fā)展改革委、中央網(wǎng)信辦印發(fā)了《關于推進“上云用數(shù)賦智”行動培育新濟發(fā)展實施方案》通知，其中不僅提到要打破傳統(tǒng)商業(yè)模式，培育數(shù)字化生態(tài)，對打造數(shù)字化企業(yè)、構建數(shù)字化產(chǎn)業(yè)鏈也做了規(guī)劃，可見疫情催生的數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展對后疫情時代仍有深遠影響［5］，如表1所示。而“新基建”的概念雖已規(guī)劃數(shù)年，但因各種客觀原因發(fā)展一直非常緩慢，此次疫情中迸發(fā)出的數(shù)字經(jīng)濟活力，正是推動“新基建”發(fā)展的絕佳機會，只有抓住機遇，把握時機，才能在發(fā)展上事半功倍。

表1 部分在線平臺疫情期間動態(tài)

1.2 穩(wěn)定經(jīng)濟發(fā)展的有力舉措

國家統(tǒng)計局公布的數(shù)字顯示，在疫情的嚴重沖擊下，2020年一季度我國GDP為206 504億元，按不變價格計算，比上年同期下降6.8%。雖然隨著各地開始復工復產(chǎn)，各項經(jīng)濟指標從2020年3月開始有所回升，但疫情對經(jīng)濟帶來的沖擊仍然無法在短時間內(nèi)完全恢復。

在“投資、消費、出口”的三駕馬車中，消費雖然開發(fā)出了大量線上業(yè)態(tài)，實體經(jīng)濟也開始逐步恢復，但疫情的影響除了疫情期間店鋪、商場關門和停工停產(chǎn)的損失外，更多的是改變了大眾的消費習慣。因為疫情期間收入銳減讓很多過去有超前消費習慣的人群調(diào)整了心態(tài)，開始注重儲蓄和穩(wěn)定的現(xiàn)金流。疫情期間吸納眾多就業(yè)的中小微企業(yè)也遭遇了前所未有的困難，讓員工待崗、輪休、分流等裁員降薪舉措成了多數(shù)企業(yè)扛過困難的方法。在多重因素的影響下［6］，消費市場整體萎縮已成定局。外貿(mào)出口方面，受國外疫情暴發(fā)的影響，外貿(mào)企業(yè)在遭遇“復工難”之后又陷入“無訂單”的窘境。2020年一季度，中國出口（美元）同比增速為-13.3%，貨物貿(mào)易順差總額為132億美元，較去年同期下降597億美元。國際貨幣基金組織預測2020年全球經(jīng)濟將急劇收縮3%，發(fā)達經(jīng)濟體下降6.1%，新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟體下降1.0%。全球經(jīng)濟可能經(jīng)歷20世紀30年代大蕭條以來最嚴重的經(jīng)濟衰退。世界貿(mào)易組織發(fā)布的報告則預計新冠疫情可能導致2020年全球商品貿(mào)易總額大幅下降13%～32%，超過2008—2009年全球金融危機所帶來的貿(mào)易下滑幅度。由此來看，消費和出口在短時間內(nèi)都無法成為拉動經(jīng)濟增長的引擎，要扭轉經(jīng)濟下行趨勢，只能加大投資力度。

在2008年4萬億投資造成“大水漫灌”的前車之鑒和“房住不炒”明確不再將樓市作為投資“蓄水池”的定調(diào)下，選擇正確的方向投資實體經(jīng)濟，加大經(jīng)濟彈性成為拉動經(jīng)濟增長的最佳手段。“新基建”聚焦的5G基站、特高壓、城際高速鐵路和城市軌道交通、新能源汽車充電樁、大數(shù)據(jù)中心、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)七大領域均是能夠加快傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉型升級的基礎配套設施，且7個領域增長潛力巨大［7］。因此，發(fā)展“新基建”是穩(wěn)定經(jīng)濟發(fā)展的有力舉措。

1.3 開展“新基建”的有利環(huán)境

“新基建”投資的領域都是產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速、需求潛力巨大的新興市場，但這些行業(yè)都處在萌芽階段，風險與機遇并存，不確定性仍然較大。且“新基建”投資規(guī)模巨大，僅靠政府或企業(yè)的單一力量都無法承擔如此巨額的投入。在我國，依靠集中力量辦大事的特色社會主義體制優(yōu)勢，各類“新基建”項目可以通過由國企先行投資，引導產(chǎn)業(yè)鏈上下游民企參與，政府加強監(jiān)督管理的方式運行。例如，在我國市場上活躍的三大通信運營商都是國有企業(yè)，5G投資也主要由它們承擔，2020年三大運營商的5G開支預算合計高達1 803億元，廣電網(wǎng)絡作為第四大運營商也在積極整合現(xiàn)有資源，布局5G投資［8］，如圖1所示。

圖1 5G發(fā)展投資示意

有了堅實的投資基礎保障，還需要樂觀的市場預測才能保證投資持續(xù)進行。疫情期間各種在線場景的爆發(fā)式需求增長就展現(xiàn)出了未來線上經(jīng)濟的規(guī)模發(fā)展?jié)摿ΑＮ覈鳛橹圃鞓I(yè)大國，超大的產(chǎn)業(yè)規(guī)模轉型和廣大中小微企業(yè)上云的需求將有效促進工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)中心等的建設。城鎮(zhèn)化進程的不斷加快和城市集群的發(fā)展使得城市軌道交通和城際高速鐵路的建設勢在必行。“新基建”的投資規(guī)模雖然大，但是我國幅員遼闊、人口眾多，國內(nèi)需求市場旺盛，經(jīng)濟發(fā)展的潛力更加巨大。無論從國家體制還是未來趨勢看，我國既有發(fā)展“新基建”的需要，也有開展“新基建”的底氣，更有施展“新基建”的舞臺。在這樣一個極為有利的環(huán)境之中，只要充分調(diào)研、認真規(guī)劃、有效落實，就能實現(xiàn)“新基建”夢想藍圖，釋放經(jīng)濟增長潛力。

2 “新基建”中存在的問題

基于樂觀的市場預測和不斷釋放的積極信號，“新基建”從頂層設計到地方落實在不斷完善各類配套，從國企引領到民企參與在不斷擴大市場規(guī)模，從技術研討到全民熱議在不斷增加話題熱度，但在高速擴張的同時，仍需注意到“新基建”過程中可能面臨的一些問題。

2.1 盈利模式尚不明朗

“新基建”的投資規(guī)模在不斷加大，5G投資額從2019年以來就一直不斷追加，但目前基于5G的全民應用仍未出現(xiàn)，4G已能滿足市面上絕大多數(shù)應用的網(wǎng)絡需求，個人用戶為5G付費的意愿不能得到有效保證。在5G盈利方面被寄予厚望的政企市場，雖然5G作為新技術將被廣泛應用已成為共識，但未來產(chǎn)業(yè)鏈利益如何分配，獲利的會是通信運營商還是其他服務提供商仍不確定。

作為投資5G建設的主體，通信運營商雖然已投入巨量資金建設5G，但在未來營收的壓力下仍有所保留。一方面是5G盈利得不到保證，另一方面還有成本上升和收入下降對利潤帶來的雙重擠壓。因為5G采用超高頻信號，導致傳輸距離被大幅壓縮，為保證信號覆蓋，5G基站只能采取高密度分布建設，因此也帶來用電量激增、維護管理成本偏高的問題。從2015年國家提出“提速降費”要求以來，國內(nèi)三大電信運營商近年來實施了多輪“提速降費”，手機流量資費已處于歷史較低水平，加之人口紅利的消失、市場趨于飽和狀態(tài)，三大運營商的營業(yè)利潤已不再像過去一樣高速增長。對通信運營商來說，在市場競爭和5G大量投入的雙重壓力下，如果沒有穩(wěn)定的盈利模式，作為“新基建”之首的5G建設是難以持續(xù)下去的。同樣，高度依賴政策引導的新能源汽車和城市軌道交通等建設之初如果不能考慮盈利問題，一樣會面臨后續(xù)的建設難題。

2.2 違法違規(guī)問題不容忽視

“新基建”規(guī)模龐大，參與企業(yè)眾多，涉及投融資、施工、運營等多個環(huán)節(jié)，依已有的情況來看，因事先準備不充分、惡性市場競爭等導致的違法違規(guī)現(xiàn)象時有發(fā)生。

2017年4月中國聯(lián)通在其A股公司發(fā)布《中國聯(lián)通關于混合所有制改革有關情況的專項公告》《中國聯(lián)通第五屆董事會第十次會議決議公告》等多份公告后被普遍質(zhì)疑違反了證監(jiān)會《上市公司非公開發(fā)行股票實施細則》中明確“上市公司申請非公開發(fā)行股票的，擬發(fā)行的股份數(shù)量不得超過本次發(fā)行前總股本的20%的規(guī)定”。雖然后期證監(jiān)會發(fā)布通告稱，經(jīng)與國家發(fā)展改革委等部門依法依規(guī)履行相應法定程序后，對中國聯(lián)通混改涉及的非公開發(fā)行股票事項作為個案處理，適用2017年2月17日證監(jiān)會再融資制度修訂前的規(guī)則。但此次事件仍在證券市場上產(chǎn)生了一定的負面效應，影響到政府公信力和企業(yè)自身形象。作為“新基建”中的重要國企，聯(lián)通混改經(jīng)驗做法很有可能被進一步推廣，如果資本市場運作不能依法進行，將會嚴重打擊投資者信心。

在近年來的各類信息化采購領域，“0元中標”的事件屢見不鮮。2017年由貴州山水水電工程顧問有限公司0元中標的“貴州省機關事業(yè)單位工資管理信息系統(tǒng)”項目就遭到了投訴。在實際招投標操作中，0元報價無論是作為贈與行為還是無償取得行為都違反了《政府采購法》相關規(guī)定，“0元中標”也無法體現(xiàn)對價關系，存在影響服務質(zhì)量和不能誠信履約的隱患，違反政府采購公平和公正原則。而由于企業(yè)天然的逐利性質(zhì)，采取“0元中標”的競價方式更多可能是為了政務系統(tǒng)中具有商業(yè)價值的數(shù)據(jù)和后期維護定價的主動權，這些都會帶來相應的風險。“新基建”全面鋪開后，涉及的政府信息化招投標項目將呈幾何倍數(shù)增長，只有規(guī)范招投標領域的“0元中標”行為，才能維護市場秩序，創(chuàng)造良性競爭環(huán)境。

2.3 警惕盲投復建行為

“新基建”的最終目的都是服務經(jīng)濟發(fā)展和社會民生。后疫情時代，經(jīng)濟下行壓力較大，需要關注部分地方政府為刺激經(jīng)濟而盲目上馬有關項目、忽略研發(fā)和創(chuàng)新造成產(chǎn)業(yè)低端化等行為。物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)在過去十幾年的發(fā)展中就曾面臨行業(yè)低端化嚴重、產(chǎn)能過剩等問題。中央提出“新基建”戰(zhàn)略后，各地規(guī)劃的大數(shù)據(jù)中心、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)項目如雨后春筍般出現(xiàn)，頗有一些“新基建”大躍進的意味。

城市軌道交通投資巨大、公益性特征明顯。2018年7月國務院辦公廳就針對部分城市對城市軌道交通發(fā)展存在規(guī)劃過度超前、建設規(guī)模過于集中、資金落實不到位的情況印發(fā)了《關于進一步加強城市軌道交通規(guī)劃建設管理的意見》，提高申報建設地鐵和輕軌的相關經(jīng)濟指標。申報建設地鐵的城市一般公共財政預算收入、地區(qū)生產(chǎn)總值分別由100億元、1 000億元調(diào)整為300億元、3 000億元，有效抑制了當時的“地鐵熱”。距《意見》印發(fā)時間已過去3年，雖然很多城市的經(jīng)濟有了進一步增長，但需要注意是否達到城市軌道交通建設條件，避免借發(fā)展“新基建”之名又開始“地鐵競賽”，更要將城市軌道交通帶來的經(jīng)濟效益和社會效益進行精準衡量，使其不再重蹈為房地產(chǎn)經(jīng)濟發(fā)展而規(guī)劃的覆轍。

3 建議與對策

3.1 加強頂層設計

廣義的“新基建”可以被看作是和信息化、新能源、數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展有關的一切基礎設施建設，其產(chǎn)業(yè)規(guī)模龐大、種類繁多，衍生出來的投資行為和商業(yè)活動更是涉及社會經(jīng)濟的方方面面。后疫情時代經(jīng)濟復蘇短期內(nèi)困難重重，社會發(fā)展形勢將更加復雜，要使“新基建”發(fā)揮最大效用，需要加強頂層設計。一方面，需要嚴守法治底線，對已有的法律法規(guī)需要嚴格遵守，杜絕違法違規(guī)現(xiàn)象的發(fā)生；對已經(jīng)明顯無法適應現(xiàn)代社會發(fā)展的法律法規(guī)應盡快論證并加以修改；對仍處在法律空白的新興領域需要適當關注，避免發(fā)展到無法監(jiān)管的規(guī)模。另一方面，既要注重投資規(guī)模，也要注重投資質(zhì)量，不要走上傳統(tǒng)基建項目重復投資、舉債建設的老路。對“新基建”中自身能夠盈利實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的項目應實行市場化運作，政府做好招商工作，保持政商“親清”關系即可。警惕地方政府再次成立“信息化城投公司”來直接運作可盈利項目。對投資巨大的基礎設施項目，可以制訂政府補貼或采取PPP等模式融資。“新基建”不是一蹴而就，是一個長期存在并不斷發(fā)展的過程，只有高瞻遠矚，從大局出發(fā)做出合理的頂層設計才能保證健康有序的產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟發(fā)展。

3.2 深化共建共享

“新基建”一詞中的“新”字，既是區(qū)別傳統(tǒng)基建的新型信息化基建，也是新理念、新模式在“新基建”中的運用。傳統(tǒng)基建過程中，由于缺乏合理規(guī)劃、部門壁壘突出、信息溝通不暢等原因，重復建設、多次開挖等現(xiàn)象頻頻出現(xiàn)，最令人記憶深刻的莫過于由于各部門各自為政，鋪設自家管道時都是單打獨斗，導致城市馬路多次被“開膛破肚”的景象。后疫情時代，各行各業(yè)都將面臨資金短缺的問題，“新基建”投資也應注重投入產(chǎn)出比，避免重復投資和建設。共建共享就是“新基建”中提出新模式中的一種。目前在“新基建”的各個領域中已實現(xiàn)的共建共享有中國電信和中國聯(lián)通共同投資建設5G基站，部分城市打造的集5G基站、視頻監(jiān)控等功能于一體的“多桿合一”路燈等；正在構建的有中國鐵塔利用基站發(fā)展充電樁的業(yè)務戰(zhàn)略、廣電網(wǎng)絡與中國移動合作參與“新基建”的發(fā)展戰(zhàn)略等；未來基于疫情防控常態(tài)化和經(jīng)濟發(fā)展的需要，智慧城市等將加快建設，信息化領域除了硬件設備之外，人員、技術、數(shù)據(jù)等軟件條件也需加入共建共享。深化共建共享，不僅是提升經(jīng)濟效益的有力舉措，也為樹立節(jié)約能源、循環(huán)利用的集約型經(jīng)濟社會發(fā)展起到重要示范作用。

3.3 引導釋放消費

“新基建”從短期來看是通過投資拉動內(nèi)需實現(xiàn)經(jīng)濟增長的手段，但從長期來看則是實現(xiàn)各傳統(tǒng)行業(yè)變革促進消費增長的信息化基礎設施建設。在“新基建”不斷開展的過程中，政府和各機構也應該根據(jù)形勢的變化來制訂不同的政策引導消費。后疫情時代初期，隨著國內(nèi)疫情逐漸平穩(wěn)，各地開始通過發(fā)放電子券的方式來引導消費并取得了一定效果。2020年全國各個城市將陸續(xù)開通大批5G基站，政府和商家可以聯(lián)合發(fā)放5G手機購機券來引導5G手機消費。疫情催生的無接觸配送、線上生活服務等新業(yè)態(tài)也逐漸被人們接受并習慣，但社區(qū)、農(nóng)村實物商品配送的“最后一公里”問題仍亟待解決，同時線上經(jīng)濟的蓬勃發(fā)展也讓人們對配送時效有了更高的要求。政府可以根據(jù)各地的實際情況來對這些針對個性需求精細化配送的相關企業(yè)進行鼓勵和引導，通過提升服務品質(zhì)促進此類消費。隨著疫情的消散，汽車等大宗商品消費也將回暖，新能源汽車的發(fā)展趨勢已勢不可擋。根據(jù)預測，國內(nèi)的新能源汽車銷量能在2025年達到700萬輛。作為“新基建”領域之一的新能源汽車充電樁既要加緊建設滿足日益增長的充電需求，也需要政府和運營方適時做出有利于發(fā)展的定價政策對新能源汽車做出正面的消費引導。投資的最終目的都是為了拉動消費，只有將引導釋放消費作為經(jīng)濟活動的中心點，才能把握經(jīng)濟脈搏，實現(xiàn)經(jīng)濟復蘇。

4 結語

縱觀人類工業(yè)革命的歷史，新型通信技術與新型能源系統(tǒng)的結合通常會打造出一種“泛在而廉價”的關鍵要素投入，從而引領重大生產(chǎn)范式的革新和社會經(jīng)濟的轉型［9］。18世紀中葉以來，人類歷史上已發(fā)生了蒸汽技術革命（第一次工業(yè)革命）、電力技術革命（第二次工業(yè)革命）、計算機及信息技術革命（第三次工業(yè)革命），每一次的工業(yè)革命都將生產(chǎn)力大大提升。中國在錯過了近現(xiàn)代歷史上的前兩次工業(yè)革命后，僅僅在第三次工業(yè)革命搭上了“末班車”。但幸運的是，近年來中國已在移動支付、電子商務等信息化發(fā)展中位列世界前茅，新業(yè)態(tài)新動能還在不斷壯大中［10］。第四次工業(yè)革命即將到來，“智聯(lián)萬物”將是未來人類社會的全新模式。疫情的發(fā)生加快了新型基礎設施建設的步伐，同時也有時間來審視過去高速發(fā)展中的一些不足。后疫情時代，利用好“新基建”帶來的投資優(yōu)勢，促進生產(chǎn)和消費信息化流通循環(huán)，將是我國開啟第四次工業(yè)革命的關鍵支撐。