基于大數據的汽車銷售供應鏈金融風險規避研究

鄧智銘 南開大學

十多年的快速發展，國內中小企業的進步和成長，供應鏈金融已經不限于在商業銀行領域的金融業務創新，也面臨了良好的發展機遇。如今的供應鏈金融領域，可以很好地應對市場中中小企業的融資難點，并且可以有利于滿足核心企業的發展，滿足各個行業不斷發展的需求。當前的供給側結構性改革過程中，供應鏈金融已經成為為實體經濟提供金融服務的一個重要途徑[1]。十多年的快速發展，國內中小企業的進步和成長，供應鏈金融已經不限于在商業銀行領域的金融業務創新，也面臨了良好的發展機遇。如今的供應鏈金融領域，可以很好地應對市場中中小企業的融資難點，并且可以有利于滿足核心企業的發展，滿足各個行業不斷發展的需求。當前的供給側結構性改革過程中，供應鏈金融已經成為為實體經濟提供金融服務的一個重要途徑。國務院辦公廳于 2017年10 月13 日發布的第一個供應鏈國家政策《關于積極推進供應鏈創新和應用的指導意見》中，明確將發展供應鏈金融作為其中一項關鍵任務。在中國人民銀行 2019 年1 月的工作會議上，還提到根據市場化原則和法治，并且指出將從債券、信貸、股權等方面，使用多種政策工具支持和指導金融機構的發展。

一、國內外研究現狀

在目前的研究中，國外學者多從供應鏈金融風險控制出發，構建大數據風險識別系統或者構建起完善的金融機構互動系統，做好供應鏈金融風險節點的管理和控制。許多外國學者在該領域的研究做了大量工作，有不少值得參考和學習的研究成果。國內供應鏈金融風險控制主要集中在傳統風控模式向供應鏈金融風控模式轉型。對于大數據的應用提出全流程要求，主要集中在企業歷史運營數據的記錄，交易業務單據證券電子化，信息共享體系的搭建等。近年來隨著中小微企業發展對于互聯網+技術的依賴，例如物聯網，云技術對于產業的推動，這些都為大數據技術的發展提供了記錄與應用的基礎平臺。因此國內企業融資將離不開大數據技術的監測功能與風控系統搭建的應用。

（一）國外研究現狀

供應鏈金融風控現狀與影響Sumeer-Chakuu 認為供應鏈金融（SCF）負責管理供應鏈中的資金流動，核心目標是通過改善協同現金周期和營運資金，減少供應鏈中的財務風險。現有研究側重于SCF 參與者，如買方，供應商，銀行和物流服務提供商，或特定SCF 工具，如反向保理，庫存融資和貼現風控研究，但也提出了對行動者和工具之間的關系以及影響這種關系的因素，分析風險管理現在處于初級階段。XinhanXu[2]也提出了供應鏈金融（SCF）是降低融資成本，提高融資效率和效益的有效方法，從本質上可以規避一些系統風險。但是此文采用系統的文獻綜述方法，結合文獻計量學，網絡和內容分析，使用嚴格的文獻計量和可視化工具，也說明了供應鏈各個業務集群問題，包括基于經濟訂貨批量模型（EOQ 模型）的貿易信貸政策下的庫存模型惡化，采用貿易信貸政策的庫存決策更復雜，供應鏈中的補貨決策和延遲支付策略之間的相互作用以及供應鏈中融資服務的情況。

（二）國內的研究現狀

供應鏈金融實際上就是基于現實的貿易時代背景，以核心企業為依托，選擇以自補償貿易融資的渠道，采取應收賬款質押、商品質押等方法來關閉資金流向，實現物權的管理和控制，并且提供給上下游企業的金融產品和服務[2]。這些年來，供應鏈金融得到了快速發展，但是因為供應鏈金融風險的差異，信用風險管理問題日益突出。與傳統的信貸融資特性，以及不同行業的核心企業在不同供應鏈金融的作用不同，錢茜、周宗放研究提出了，供應鏈金融風險兩個不同階段的圍繞核心企業所產生的風險，一是供應商向銀行信用貸款產生的信用風險；第二是供應商提供給零售商相應的商業信貸而產生的商業信貸風險。這兩種類型的信用風險具有一定的相關性，進而供應鏈中也就造成了不同類型的關聯信用風險，這些類型的信用風險由非同質信用風險組成，核心企業通過調整商業信用成本和選擇經銷商類型可以降低D 類關聯信用風險的傳染強度，進而降低自身的銀行信貸風險一種全新風險規避方案。

二、汽車供應鏈金融風險管理概念

（一）供應鏈金融

SCF 供應鏈金融（SupplyChainFinance）實際上就是，商業銀行信貸業務（銀行級別）的服務和專業內容，同時也是企業（特別是中小型企業）重要的融資渠道（企業級別）。同時，也包括銀行提供給客戶（核心公司）相應的融資以及其他結算、財富管理等方面的產品和服務，從而提供給客戶的供應商更加便利的貸款服務，或提供給其分銷商相應的預付款、庫存融資等多種服務。汽車行業的供應鏈金融，依照供應鏈金融層面可以分為以下類型：一種是以OEM 為核心的生產環節的供應鏈金融。另一個是則是基于流通環節的供應鏈金融，并且主要是基于汽車生產、流通等的環節[3]。

1.保理

主要是依照汽車制造商和零部件供應商在信貸銷售條款，并且依照汽車制造商和零部件供應商簽訂的銷售合同的相關規定，轉移應收賬款從汽車零部件供應商到代銷商的過程，也就是代銷商提供銷售賬戶管理、貿易融資等其他服務。這一環節主要處理供應商的部分流動資金需求，目的在于更好地改善財務報表，使其得以為制造商提供更優惠的付款條件，實現企業更好的發展。

2.商票貼現

是指銀行承諾在事先批準的貼現金額內，對零部件供應商持有的，汽車制造商接受的商業承兌匯票進行貼現。這一環節能夠加快資金使用效率，讓零件供應商在短時間獲得資金，增強商業票據的貨幣化能力，還可以降低不必要的資金占用。

3.訂單融資

指的是，出資者在買賣雙方簽訂定購合同后，根據實際的交易合同和訂單的預期付款額，為供應商提供采購用于生產的原材料，并且提供運輸和其他資本需求的短期融資。

4.應收賬款質押

因為零部件供應商的下游原始設備制造商占據較為有利的位置，所以一般來說供應商會擁有數量較大的應收賬款。出資者檢查并評估已發生的應收款，確認有可用的資金，然后處理應收款的質押注冊，并打開應收款的質押融資賬戶，以保證可以將OEM 的付款用作應付賬款的還款來源，對于OEM 來說，該主體的履約能力比較強大，并且有相對可控的風險。供應商公司可以使用這一環節來實現應收賬款的盤活，從而有效增強資金的流動性[4]。

（二）汽車銷售供應鏈金融風險特征

供應鏈金融風險實際上就是，在供應鏈實際運作的基礎上，信息流、資本流、物流等在整個供應鏈金融各個參與者的預期狀況出現偏離，進而造成損失的不確定性。由于當前汽車供應鏈金融得到了較快較好的發展，不少互聯網技術開始陸續運用在汽車銷售領域，這進一步擴大了汽車供應鏈金融的交易范圍，并也在過程逐步形成了相比于以前更為煩瑣的交易結構[5]。

三、結語

汽車銷售供應鏈金融對于汽車銷售的支持顯而易見的，而它所使用的風控方式，風險的度量手段，方法還是靜態的評估或傳統的評估辦法，這個對于汽車銷售供應鏈金融發展是不利的。因此想要對整個供應鏈風控，并且管理好汽車供應鏈的貨物流，資金流，信息流，就必須依賴大數據這個手段，為汽車供應鏈金融的風險控制帶來的質的飛躍。對于大數據在供應鏈金融在汽車銷售行業風控的研究，針對汽車銷售供應鏈的大數據平臺的風險識別系統搭建、汽車銷售業務電子訂單，電子合同應用，以及汽車經銷商用戶畫像，目前都有了較顯著的研究成果。然而，大多數國內學者是對于基本理論方面內容進一步討論，較少學者可以嘗試從經驗角度分析關于整合大數據風險控制方法到供應鏈金融風險控制的各個方面。因此發展大數據在該個業務中運用價值，為該項業務提供理論指導與研究輔助，是我們責任。