上市公司內部控制對現金流管理的影響研究

李 陳

一、上市公司現金流管理對內部控制的重要性

1.有利于營造良好的控制環境

控制環境不僅包括內部控制整合框架中的內部控制環境，還包括影響現金流管理的內部控制環境。加強上市公司現金流管理，對有效營造良好的內部控制環境具有重要作用。例如，在規劃發展戰略方面，采用現金流量能更好地使決策符合客觀實際，科學地考慮時間價值因素，客觀、全面和準確地評價項目規劃方案，以便于上市公司做出正確的戰略決策。

2.有利于規范和完善各種控制活動

積極加強對現金流的管理，有利于規范和完善各種控制活動。信息系統控制、全面預算管理和常見的控制活動有利于提高經營效益，降低金融風險。及時采取具體相關的控制活動，可以將風險控制在合理可以接受的范圍內，以促進上市公司內部控制目標的實現。在具體措施的選擇上，例如，對于籌資活動現金流入的授權審批，需要得到公司董事會的批準，關注長遠利益，以促進上市公司目標的實現。

二、上市公司面臨的主要現金流風險點及其表現

1.投資過程中的現金流風險

現金流的不足及利潤的不科學和不合理，容易導致上市公司盲目投資，規模擴張太快，資金無法足夠支持企業發展。項目投資中，初始現金流量、營業現金流量和終結現金流量都需要考慮貨幣時間價值，在考慮既定風險的情況下，得到現金凈流量。在各種投資項目取舍的過程中，不同的指標代表不同的含義，在很多情況下，上市公司領導沒有樹立好現金流管理的思想和使用方法，直接以利潤作為衡量標準，容易導致更高的投資風險并且使得公司營運資金被長期占用。

現金流留存過多對于公司來說也是不合理的，說明公司沒有合理利用現金流在投資中發揮巨大作用，造成閑置資金過多，不但浪費了資源，而且沒有帶來收益。

2.籌資過程中的現金流風險

籌資過程中，最重要的是資金需求量的預測和籌資方式的選擇。不合理的資金需求量預測容易導致資金需求量過多或者過少，過多的資金籌集會導致資金浪費、日后資金的再籌集困難和較高的資金償還風險；過少的資金籌集容易導致資金數量不足、后續投資活動和日常營運無法開展。不合理的籌資方式的選擇，容易導致企業資金籌措成本過高、資金籌集不足和資金的展期風險。對于上市公司而言，發行股票、銀行借款和發行債券是常見的籌資方式。發行股票容易導致企業資金成本過高，后續償還壓力過大，并且新發行的普通股會增加新股東，容易導致控制權的稀釋；銀行借款通常導致籌集的資金數量有限，限制性條款較多，籌資風險高，不易得到銀行的展期；發行債券容易帶來較高的財務風險，利息必須按時支付，并且籌集的資金數量同樣有限，限制性條款也較多。

3.股利分配過程中的現金流風險

股利政策是公司現金流管理的一項重要內容，他不僅影響公司的收益分配，而且影響公司的留存收益、投資和融資的選擇。上市公司在彌補以前年度虧損、提取法定盈余公積、提取任意盈余公積之后會選擇是否發放股利以及以何種方式發放股利。股利發放過多，容易導致上市公司未來投資資金不足和留存收益過少，未來財務壓力過大，缺乏財務彈性；股利發放過少或者不發股利，容易導致股利分配水平不能反映公司收益，使得利益相關者對公司喪失信心，提高投資者對報酬的不確定性。

三、加強內部控制對現金流管理的建議

1.提高企業現金使用效率

為了加強內部控制對現金流的管理，企業要提高現金使用效率。首先，企業應當加強對于現金流入流出的授權審批控制，明確各部門各崗位的職責和權限，保證現金流入流出的真實合法；其次，企業應當加強對現金預算的編制，把現金的流入流出數額規范在合理范圍內，不定期對現金收支進行評估，找出實際與預算的差額，最后落實到責任人，查清楚具體原因，給出具體解決方案；再次，企業應當加強對現金管理部門的不相容職務分離的控制，合理設置職能部門和崗位，各司其職，各盡其責，相互制約，降低財務舞弊和腐敗的風險；最后，企業應該加強對經營各環節的監督，提高現金流的流動性，提高現金流的使用效率。

2.完善企業內部控制與監督

對于日常的現金收支，企業需要建立一套完整的收支流程和審批制度，從申請到業務審批再到財務復核最后進行現金收支，其中的每個環節都需要進行內部控制與監督，簽字、蓋章和保留原始憑證每一項都必不可少，分級授權和審批制度要嚴格執行，按照規定的權限和程序辦理現金的收支業務。對于大額現金收付，需要得到董事會的授權審批，進行集體決策，以保證資金收付安全，嚴禁未經上級授權審批就私自辦理大額現金收付。

公司的審計部門應該加強對現金流有效性的控制與監督，審計人員要不斷提高自身實力，了解公司的整體內部控制水平，同時對公司投資、融資和股利分配的過程是否符合國家法律法規進行監督，并且對現金流的有效性管理提出合理化建議，對公司內部控制系統的安全性、有效性和健全性進行監督。

外部審計師應對上市公司內部控制對現金流管理的有效性做出評價，公司的內部審計要借鑒外部審計師的建議，不斷完善公司內部控制系統，加強對現金流管理的控制。

3.構建企業現金流預警機制

現金流預警機制對于企業現金流管理工作具有重要作用。當企業面臨現金流風險時，現金流預警機制將會發出紅色警報提示，給出具體的分析原因，提供風險控制解決方案。企業可以成立專門的現金流預警機制小組，根據企業面臨內外部環境的變化，更新設計現金流預警機制，加強對現金流的監督，給出企業實時的現金流收支報告。

企業應當合理運用現代科技，結合會計電算化，加強對現金流的監督，實現公司業務和財務的集中管理。企業在進行定量分析的同時，還要注重定性分析，結合客觀環境的變化，定期不定期地進行現金流的風險分析，給出現金流風險分析報告。

四、結語

綜上所述，在市場經濟背景下，企業應當加強內部控制對現金流的管理，營造良好的控制環境，規范和完善各種控制活動，加強對內部控制活動的監督。企業在經營過程中，在投資、籌資和股利分配方面，現金流容易成為風險的關鍵點，企業要形成適合自己的投資、籌資和股利分配政策，提高資金的使用效率，完善企業內部控制與監督，構建企業現金流風險預警機制，為公司建立一個安全有效的內部控制環境，幫助企業實現可持續發展。