企業集團財務公司資金管理模式探討
——以H 財務公司為例

王啟航

1 H 集團以財務公司為資金管理平臺的實踐

1.1 企業簡介

H集團于1984年創立于山東青島，是當今全球最大的家用供應商之一，其經營范圍囊括家電、通訊器材、電子計算機及配件、廚房用具、工業用機器人制造等。截止2019 底，公司實現總資產675 億元，當年營業收入25.41 億元、總利潤22.70 億元的發展成果，且連續八年榮獲金龍獎“最佳財務公司”獎項，體現出優質的市場競爭力和穩健的發展前景。同時，隨著H 集團全球化戰略推進、多維創新孵化平臺轉型、全行業產能升級，財務公司其歸集資金、強化盈利的能力將得到更全面的體現。

2 H 集團財務公司的運行模式

歷經近20 年發展歷程，當下H 集團財務公司主要形成四大業務模塊：公司金融業務、國際業務、結算業務和金融市場業務。

首先針對集團內部成員，H集團通過財務公司塑造“一個賬戶”模式，將內部資金進行集成化、司庫化管理，即由財務公司作為整體組織的主賬戶管理方，統一管理各單位的銀行賬戶，且尚未取得集團許可的單位亦不可脫離財務公司在外設置賬戶，從而保障集團內部的歸集性。

在平臺化和生態化視角上，H財務公司首創“人單合一雙贏”模式，通過償債能力、盈利能力、發展能力等指標合理判定各成員資金缺口，對現有的應收帳款、信貸流動進行管理，推出多項保理業務、質押業務從而保障金融支持。并利用獨創的戰略損益表、顧客價值表、共贏增值表鑒定各項交易，將人力資源整合進業務當中，配合人單酬等的財務約束，將公司的資金效用最大化。

同時隨著海外業務的擴張，H 財務公司還配合集團訴求額外進行跨境資管的運行。H 財務公司將集團全球范圍內的外匯資金和境外放款整合成財務共享的模式，一方面可以通過合理構筑集團內運營資金池和外匯儲備進行盈余調劑；另一方面，財務公司還融通全球范圍內的供銷商，將產業鏈上的成員納入劃款對象，維護海外合作方利益。

最后，公司還額外承擔投行性財務顧問的職責，利用更為專業化的財務信息，幫助集團總體繞開傳統的中介機構，以相對較低的成本進行并購、重組、評估等金融行為，并提供可置信的投資建議。

總體而言，H財務公司秉持集團“誠信生態、共贏進化”的精神，維穩集團總體發展，助力中小微成員強化自身定位。經過長足實踐，其公司金融業務下屬電子銀行承兌匯票業務最為成功，從而充分實現品牌附加值提升以及H 集團優質信用的廣泛流通。

3 財務公司存在的問題

3.1 網絡化與生態化轉型沖擊

目前而言，H 集團核心板塊仍舊是旗下公司H 智家為代表的家電制造業，隨著互聯網邏輯以及智能制造的普及，高科技產能本身具備的資金高消耗性將更廣闊地覆蓋多數行業，家電制造與新產業融合過程中必將釋放大量融資需求從而對現有的資金存量產生沖擊。

且為響應當下H 集團新型戰略發展階段，集團自身持續深化創客孵化模式，在原先參股、控制數十家傳統企業的基礎上，拓展對接超200 家中小微企業，帶動了市場價值創造乘數效應的同時，更使得品牌生態圈以前所未有的速度得以擴張，而原先的平臺由于大體量的固有原因將不可避免地存在審批流程長等問題，而小微團隊的初創、發展資金缺口產生時差，并對財務體系產生一定沖擊。

3.2 跨境風險管理不充分

在邁入集團全新發展階段前，H 集團致力于全球化版圖擴展，在中國制造升級大背景下積極探索相對應的大資管模式，對外進行充分的跨境并購。在財務共享、職能統合的同時，H 集團聯通多數海外顧客的同時亦不得不直接暴露在數十種主權貨幣構成的外匯風險敞口下。

3.3 財務人員質量需求

早在2016 年青島銀監局的常規性審查中，監管機構指出H 財務公司財報中一筆小額貸款所計入的科目存在瑕疵，依據當時監管法律，作出對H 財務公司20 萬元的行政處罰。

貸款業務作為H 財務公司的核心業務，委托貸款利率相對靈活，手續費占比更低，地位不可小覷，且監管機構僅針對本次相對較小的貸款會計失誤進行處罰，也足以看出監管部門對H 集團如此大體量的行業地位以及以H 財務公司為代表的眾多非銀行金融機構的重視。

當下的H 財務公司依舊處于轉型關口，生態化的戰略對從業者提出更高的自主性要求，財務人員更多融入進業務財務模塊當中，在促進產融一體化的基礎上，財會的前瞻思維、專業技能、大局觀念依舊扮演著至關重要的角色。

4 完善集團財務公司管理模式的建議

4.1 深化財務公司職能，精準定位服務能力

H 財務公司應當服務于當下的生態化戰略，時刻明晰自身集團內角色，優化當下的資本結構，適度調整財務成本與舉債規模，深度發揮自身資金池統籌作用，在核心產業、集成平臺、戰略品牌之間合理取舍，自主提升企業當下的治理能力，最大化限度盤活現有資金。針對平臺以及生態圈下的流動性管理，財務集團應進一步維系各單位之間的流通渠道，對閑置資金積極進行引流，利用已有的二維點陣資金回報指標錨定服務對象，將財務管理真正融入進戰略發展中。

4.2 健全指標考核制度，積極規避多維風險

H 財務公司當更全面地評估當下財務體系，通過各類指標等大幅度強化財務力度，維持現有海外顧客的穩定性，對當下集團多平臺拆分模式進行整合，致力于充分調動平臺化、全球化、生態化大戰略下的資產協同效應，將其價值分配的觀念充分延展至環球范圍上，通過建立有效的安全邊際防止海外風險侵蝕已獲得利潤。

4.3 拓展人單合一模式，重視數字網絡創新

人單合一使得財務人員得到了空前的市場性，財務公司應當對財務人員嚴格把關，多維度培養組織人員，使得財務管理目標、企業戰略目標、生態構建目標充分統合，將內在的價值通過人力資源充分傳導到商品服務市場中，從資金側進一步穩定集團在全球范圍內的產業地位和影響力。數字網絡創新模式對業務模式、客戶群體、多維信息都提出了新要求，H 財務公司更應合理挖掘利用H 集團大體量營銷網所具備的充足數據，延展財務創新模式的同時保障客戶、小微、集團信息安全，為未來H 集團發展保駕護航。

5 結語

綜上所述， H 財務公司在多方財務領域都創造出成功的產品和業務模式，今后基于品牌戰略轉型和內外部風險波動性影響，H 財務公司應主動進行調整，從公司財務管理上升至集團財務共享，將財務公司職能充分釋放的同時謀求創新，促進集團健康致遠，發揮最大的經濟效益。