地方官員更替與微觀企業行為研究綜述

原祎筠

摘?要：近年來，關于地方官員更替對微觀企業行為影響的研究受到學者關注，本文將基于晉升錦標賽理論和政治經濟周期理論，考察地方官員動態特征——官員更替，對微觀企業行為的影響，并對已有研究做出評述和展望。

關鍵詞：地方官員更替;微觀企業行為

中圖分類號：D9?文獻標識碼：A?doi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2021.07.058

在中國轉型經濟的特殊背景下，制度因素是認識企業行為的重要前提之一，政府治理作為一種外部治理機制對微觀企業行為決策產生重要影響。由于中央和地方“行政分權”與“財政分權”的制度背景，我國地方官員在各自轄區的經濟發展中承擔著重要角色，地方官員通過影響資源配置，如地區的發展策略和發展方向，調配當地政策、土地、稅收和補助等資源，影響企業的營商環境。近年來，研究地方官員更替對微觀企業行為影響的研究日益增多，本文將對這一部分文獻進行梳理。

1?相關理論基礎

1.1?晉升錦標賽理論

晉升錦標賽理論最早由周黎安（2007）提出，是指由上級政府制定標準、旨在激勵下級政府行政長官的一種行政治理模式，競賽標準通常體現為GDP增長率等可度量的指標。對于地方官員而言，績效相對位次越靠前，晉升幾率越大，相對位次越靠后，末尾淘汰制下的降職壓力越大，官員為完成政治晉升，通常會實行各項措施以發展地方經濟（Li和Zhou，2005;Chen等，2005）。同時，相對業績考核體系的設立也進一步增強了新任官員為超越前任表現、獲得晉升機會而積極執政的動機。

1.2?政治經濟周期理論

政治經濟周期理論發端于西方民主普選制國家，考察了一國政治要素的周期性特征對該國經濟要素周期性的影響。西方國家的政治周期性主要表現為國家選舉、政黨輪換等重大事件，我國的政治周期性一方面體現在黨代會、兩會的召開，另一方面體現在地方官員的變動和更替，原因在于地方官員對地方資源配置擁有自由裁量權，隨著官員更替和政策變動，區域經濟會呈現周期性特征。

2?地方官員更替與微觀企業行為

官員更替對微觀企業行為的影響，可以通過以下三個方面進行解釋：第一，地方官員激勵機制。俗話說，“新官上任三把火”，新上任的官員在到任之初會有強烈的超越前人表現的動機，地方官員更換頻繁，官員任期可能未滿五年就伴隨著晉升、平調或者降職，這也使得新任官員在上任之初就會采取更加積極的政策，以爭取在任期內有所表現，避免“前人栽樹、后人乘涼”，以上由于激勵機制帶來的政策變化會對微觀企業行為產生影響。第二，政策不確定性。任期制和異地交流制度使得地方官員變更頻繁，由于官員政策偏好不同，企業無法預知變動后區域政策是否、何時以及如何發生變化，這種不確定將會增加微觀企業的經營風險，影響企業決策。第三，官員變更打破了原有的企業與政府之間的利益關系網絡，政企關系能否重構，以及重構政企關系所需要的成本，都將影響微觀企業決策。

已有文獻主要從投資規模和投資效率、企業創新投入、企業風險承擔、財務行為等方面探討地方官員更替對微觀企業的影響。

首先是官員更替對企業投資行為的影響。從地方官員激勵機制的作用視角來看，官員更替會使得區域內企業的投資支出增加，投資效率下降（陳艷艷和羅黨論，2012）。胡珺等（2019）考察了環保廳長變更對企業環保投資的驅動作用，發現環保廳長變更后，傾向于實施更為嚴格的環境政策，區域內企業因承擔了較強的環保監督壓力，會增加環保投資支出。從官員變更引起政策不確定性的作用視角來看，官員更替會導致區域未來經濟政策的潛在變動，企業由于無法預知政策變動的時間和方向，出于規避風險的考慮，會降低投資支出的水平，節約資金以應對政策變動風險（Julio和Yook，2012;Jensy，2017）。

其次是官員更替對企業創新投入的影響。李后建（2018）研究發現，地方官員更替具有外部治理作用，一方面，地方官員更替強化了政治錦標賽的激勵效應，另一方面，打破了原有的政企利益關系網絡，企業考慮到重構政企關系的成本和不確定性，轉而將更多的資源投入到企業研發的過程中，提高了企業研發投入的強度。

再次是官員更替對企業風險承擔和市場績效的影響。從政策不確定性的作用視角來看，新任官員會根據偏好，重點扶持與自身利益兼容的民營企業，由于企業無法預知未來可能實行的產業政策，因而面臨較高的風險水平。錢先航等（2014）通過將股票收益波動率作為企業風險承擔的代理變量，考察了官員更替與轄區內民營企業風險承擔之間的關系，發現官員更替導致的政策不確定性會增強企業的外部風險。與此相一致地，羅黨論等（2016）研究發現，官員變更將加劇轄區內企業的系統性風險，并且當新任官員是異地調任時，這種效應會增加。從經濟后果來看，官員更替會使得上市公司的市場業績出現短期下滑（孫曉靜等，2014），這是因為官員更替意味著新的政治周期，因新政治周期而產生的經濟政策的非連續性，將會使得上市公司不得不調整經營策略以應對新的周期，從而導致短暫的業績下滑。

最后是官員更替對企業財務行為的影響。已有文獻研究了官員更替對企業會計穩健性和盈余管理行為的影響。企業尤其是負債率較高的企業，會通過提高會計穩健性應對官員更替帶來的銀行信貸規模降低的風險（雷光勇等，2015）。企業為了與新任官員建立聯系，獲得尋租便利，通過盈余管理提升企業績效，以期獲得新任政府的青睞。陳文磊（2018）研究發現，在地方官員變更當年，企業的真實盈余管理活動增多。

3?評述與展望

地方官員更替對區域內微觀企業的影響是不確定的，一方面官員更替所帶來的政策不確定性，使得當地企業對外部環境難以產生穩定預期，增加了企業的潛在風險，加劇了股票市場波動，另一方面，官員更替打破了原有的利益關系網絡和裙帶關系，一定程度上防止了官商勾結和腐敗滋生，提升了企業的創新投入和會計穩健性。

未來相關研究可以從以下幾個方面進行拓展：第一，已有文獻較少考慮對微觀企業的影響周期，可以在不同的時間窗口上討論地方官員更替的影響效應;第二，已有文獻通常將官員更替作為整體外生事件，未來可以從官員任期交錯這一視角研究治理壓力傳導效應的差異;第三，多數研究主要從省市層面考察影響效應，缺乏縣、鎮、鄉等更為微觀的經驗分析，而縣級政改是中國基礎治理的探索起點，研究縣級官員對區域內企業行為的影響具有重要意義。

參考文獻

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