企業財務危機預警方法及系統的構建

劉美琪

縱觀國內外企業的經營發展史，大多數的企業面臨的嚴重挑戰通常都是財務領域引發的，做好財務危機的觀察、預警、分析，并針對具體的危機問題和背后形成的原因制定科學有效的預案，是企業在內部控制管理和戰略風險管理布局中的重要內容。財務危機的發生主要體現在市場價格風險、成本管控風險、流動性風險、合規操作風險等方面，特別是在當前市場競爭日趨激烈的背景下，財務危機的應對成效將對企業的生存安全產生長遠影響。企業要加強預警方法和系統構建研究。

企業的生產經營過程離不開科學高質量的財務管理能力作為支撐，但是受制于內外部的因素影響，財務管理勢必會遇到諸多的現實和潛在性問題，有些重大問題可能會引發企業財務危機，它們的存在形式十分多樣，部分可以從財務報表和賬務中發現，部分可能會隱藏在日常經營管理表現中，必須要依靠強大的預警系統及時甄別發現。

財務預警系統通常是利用變量模型來構建，在根據選用的變量影響作用機制不同可以分為單變量和多變量的預警模型。而集團型企業應當結合集團規模、業務類型、資金特征等具體情況來遴選一種或者多種的方法，與集團企業的發展和安全需要相適應。

單變量模型

該模型的預警方法是要篩選出最優的預警指標內容，利用這一單一的變量變動情況對企業遇到的財務風險做好預警。美國是最早利用該模型去分析公司經營不善等問題的，它主要是利用財務評價模型的重點公式現金流量和企業債務總額的比例去分析企業的財務狀況，這種方法的效果最優，繼而可以運用傳統的資產負債率指標。該方法的優勢在于流程簡化，便于計算，但是缺點也十分明顯，因為財務比率的計算分析只是單一的變量考量，與實際的企業經營還是有很多不相符的內容，所以經常會出現預測結果和實際財務狀態相差較大的情況，難以對企業風險進行全面的揭示。

多變量模型

該方法是綜合了多個的相關變量，通過加權平均等計算分析方法去綜合判定企業的財務風險主要表現、影響方面、覆蓋范圍、危害程度和可能概率等。它可以從企業的宏觀視角去利用各類指標去計量企業的風險，從而讓決策層有更加全面的信息數據借鑒，讓企業能夠更有效地去減少風險或者去延遲危機的到來時間。與單變量的模型相比，該方法更加的全面、綜合和真實，可以全面地反映出企業的生產、流通、銷售，投資、融資、營運等全過程的不同風險點，對企業的償債、盈利、管理能力能有較為更加合理的判斷。對于集團企業而言，是更加有效和適合的方法之一。但是該模型也存在一定的執行難度，可以廣泛借鑒美國阿爾曼的分析模型，它包含了五個主要變量，統籌反映了企業的償債能力、盈利能力、營運能力指標，使其成為有效銜接的整體。這就對指標的選取、模型計算、方法的應用提出了更高的要求，所以要求企業要有更為專業的財務分析能力，特別是要具備財務專業人才等。

與單變量模型相比，它還有一些突出的差異性，一是聚焦方向不同，單變量更重視流動性資產的影響作用，而多變量則對企業的盈利能力進行分析。二是預測方式不同，單變量只是利用了一個單獨的指標，主要是財務比率，而多變量則是囊括了多類型的財務比率，以此為基礎按照不同的權重綜合形成預警分析框架。預測的重點不同，單變量主要是預測的指標是長短期借款、信用透支、應付賬款和應付工程款、難以支付的優先股股利等具體的指標，而多變量則是從更加宏觀的角度去分析企業的破產危機可能性和影響因子。

企業財務危機預警系統是綜合性的協同系統，由多個子系統互為聯系和作用而成，一般包括了組織領導系統、預警信息系統、數據分析系統、管理監督系統等。下面對各系統進行具體的分析。

組織領導系統

組織領導是預警體系的頂層設計，起到了決定性的作用，它的合理健全程度將關系到預警體系的成效、穩定性、效率性。財務預警應當有客觀中立性，不受企業相關利益者的干擾和破壞。因此，組織領導機構應當在行政隸屬關系上與企業的經營管理層相互獨立，不受企業出資人、高管層、實際控制人的組織機構控制和間接影響。它的計劃、決策、執行和控制都是獨立的展開，同時也不能干擾到企業的正常經營管理，組織可以是董事會或者是監事會的單獨派出機構，抑或是黨委領導下的專門財務風險管理委員會下設的分會，直接對黨委和董事會負責，它的組成成員可以是專職專家也可以是由其他部門的負責人和業務骨干來兼任。機構的職責包括但不限于科學的設定財務分析預警目標、總體方案、執行財務財報的檢查、分析，對于財務管理和其他的經營管理活動進行中立性的監督，查閱相關的財務檔案資料，聽取預警情況的報告，根據報告中的財務現狀來商定預報的類別等級（零、低風險、中風險、高風險）和預報的內容，并且制定對應的解決對策來解決相關問題。組織機構下設辦公室，負責跨部門間的協調、溝通、秘書等日常工作，可以交由財務中心辦公室、企業高管辦公室、企劃部等部門承擔。也可以設立一個專職辦公室以提升日常工作的效率性。該辦公室的職能應當有獨立的人財物管控權限，從而不受制于其他部門的干預，同時它的管理上級只能是財務預警委員會，確保其職能實現獨立性。

預警信息系統

信息是預警的起點和核心，信息被譽為21世紀流淌著的黃金資產，財務預警信息機制包括了信息的采集、存儲、交互、分析、評估、共享、反饋的程序的組織控制和協調制度性安排。財務風險預警信息系統是實現這一機制的重要載體，它以財務管理信息系統為基礎，對其進行了架構的修繕和創新，內容上的豐富和充實，特別是在操作、信用、政策、價格等風險方面的要素進行擴充和整合，以此來形成一個更加系統全面的預警信息系統。在系統的構建方式上可以利用已有的企業財務和信息化資源進行獨立開發，也可以去直接招標采購專業的財務信息預警系統平臺，和原有的財務管理軟件有機的聯通，從而構建了更體系化的信息系統。當然信息系統的基點在于信息的質量，為此對于系統的運行模式要科學的構建，在收集、傳輸和分析等重點環節加以重視?；镜牧鞒倘缦?，一是要結合組織機構確立的預警目標來確定信息覆蓋的內容和重點，對信息系統的建設和產出目標進行明確。二是要結合收集目標，發揮多元途徑的優勢去收集更為全面的資料，應當包含了對外紕漏的財務報表，內部業務條線的統計報表，銷售、生產、資金往來的憑據，內部的經營分析報告、行業的展望分析報告以及企業的中長期規劃等。三是要做好資料的分類、梳理、計算、評估和匯總報送的工作，要根據資料所顯示的數據、事實、計劃等去找出企業發展中的潛在危機和挑戰，同時去判斷其發展的機遇和優勢，對企業的外部環境發展趨勢進行科學的分析。數據的分析要依托大數據分析技術，依托現有的計算機處理平臺，適當地租用或者采購大數據處理中心的算力去提升信息的高速處理和傳輸能力，要實現該系統與原有的企業電子化辦公系統和其他企業系統相匹配，能夠讓各層級、各部門、各系統間的信息按照一定的要求規范實現的交互，保障了信息的暢通傳輸，以此來更好地支撐財務預警系統。

數據分析系統

該機制主要是以對內外部收集的信息內容通過技術體系進行篩選、分級和計算，以全面、系統、有效、科學的指標體系去對企業的財務狀況盡可能客觀和精準的反應。該機制要突出識別警戒、預警程度和警情的分級三大方面。

管理監督系統

該機制分為了日?？刂坪臀C管控兩方面，第一方面主要是對日常的具體操作行為進行監督控制，做好內部控制管理，比如了解各項制度的合理性、落實情況和違規情況，如果發生了偏移，就會第一時間去采取應對措施將其修正，預防危機的發生。而第二個方面則是在危機出現后的管理措施，包括了危機的應對舉措，主要是一些補救措施，以此來把危機帶來的不利后果控制在最小范圍之內。

首先要有效地利用上述的變量模型對財務狀況開展監控，能夠讓預警系統更加的全面和系統。其次，企業要把主要精力放到變量指標的選定上和預警機制的實施成效上。加強財務風險管理人才的引進和培養，發揮用計算機信息系統的預警優勢。最后，要有效地化解設計合理的風險信息傳遞路徑和建立與之配套的內控制度等方面的問題，確保財務系統可以更加獨立、順暢和穩定運行，發揮應有的價值功能。

綜上所述，財務危機預警系統根據企業財務報表和其他經營數據進行標準化處理后，按照一定模型架構反應財務潛在風險危機并披露到管理層、投資人和實際控制人，指引其提前做好預防措施，調配資源化解有關危機。

（遼寧大學亞澳商學院）

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