金融去杠桿視角下破解商業銀行流動性風險的進路探討

成卓

近年來，隨著我國宏觀經濟社會發展，金融領域爆發出了強勁的增長態勢。自2008年金融危機之后，為了有效穩固國內經濟，我國開啟了“四萬億“計劃，以此來刺激經濟活性，但亦造成了產能過剩的矛盾加劇，金融監管力度不斷增強。為了滿足受限行業融資需求，商業銀行紛紛開始通過表外產品增加收益，金融加杠桿邁入了高速發展階段，所造成的流動性風險累積。本文基于對金融去杠桿及商業銀行流動性風險的相關概述，其解析了其相互關系，并以此為切入視角，著重就破解商業銀行流動性風險的進路進行了探究。

大幅提升的杠桿率帶來了諸多問題，并引起了國家的高度重視，為了有效防范由此造成的系統性風險，金融去杠桿勢在必行，隨后相繼推出了“去產能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板”等系列戰略舉措。商業銀行的高杠桿率更是至為關鍵，容易發生流動性風險，一旦 爆發很容易波及其他金融機構，從而影響經濟和社會穩定。因此，金融去杠桿視角下破解商業銀行流動性風險勢在必行。

一、相關內容概述

（一）金融去杠桿

經濟學范疇中，所謂杠桿即是指利用小資本帶動大的資產和利益，其實質是增加負債。現代經濟模態下，債務是基礎，滿足公司擴張的同時，創造了更多的就業機會，從而達到了發揮了促動經濟增長的作用，隨著市場經濟上揚，通過債務增加資產是有益的，較高的杠桿率則決定了更高的資產回報率。因此，杠桿可視作為一個累積負債的過程，去杠桿則是為了提高資本充足率和降低債務比率。對于公司或機構而言，借的錢越多，則杠桿率越高，且面臨的財務風險就會越大，一旦他們當中的大多數進入這一過程，那么所造成的影響難以估量。因此，金融去杠桿十分重要和必要，是穩固產業發展、社會和諧的關鍵戰略舉措。目前來講，去杠桿的方式主要有三類，即出售銀行資產、增加股權資本和調整資產結構。

（二）商業銀行流動性風險

不同的學術領域，流動性的內涵千差萬別。對于商業銀行而言，所謂流動性即是指衡量其到期債務或滿足自身發展能力所需的資金。一定時段內，商業銀行無法即刻清償債務的風險即為流動性風險，并對其盈利和資本產生不利影響。在當前的金融生態下，面對激烈的行業競爭挑戰，如何達成合理的成本控制從而滿足儲戶和借款人的現金需求，是商業銀行必須要面對的重要問題和首要任務。某種維度意義上講，融資風險和市場風險決定了商業銀行流動性的脆弱性。對此，Diamond指出，短期存款的期限轉換成長期貸款，使得銀行天生容易受到流動性風險的影響。事實證明，擁有短期到期資產的銀行可能對保持流動資產的需求較少，從而增加了儲戶的需求，最終造成了流動性風險。

（三）相互關系

金融加杠桿下，一定程度上增加了金融系統的不穩定性，進而造成了流動性風險面臨，正是基于此進一步突出了金融去杠桿的必要性。提及金融去杠桿與商業銀行流動性風險之間的關系，就必須要清晰資產負債表的概念。在Adrian 和 Shin看來，總流動性可視作為金融部門總資產負債表的增長率，當資產價格上揚時，那么金融中介機構的資產負債表會增強，在不調整資產持有的情況下，杠桿率偏低，繼而可通過資產負債表的關鍵調整幅度可預測金融市場風險變化。同時，我國知名學者熊攸敏指出，金融去杠桿有利于提高商業銀行的流動性，其重要衡量指標是存貸比。總體上來講，金融去杠桿對商業銀行流動性風險的影響集中體現在銀行間的流動性和個體銀行流動性兩方面。某種維度意義上，商業銀行本身作為一類高杠桿經營的行業，通過合理的金融去杠桿，可有效提高資金運作效率，并將流動性風險控制在可承受范圍內。

二、金融去杠桿視角下破解商業銀行流動性風險的進路

（一）強化能動意識

思想作為行動的先導，是系列動作產生的動力源泉。諸如上述分析，流動性風險一旦爆發將會給商業銀行帶來巨大的損失，尤其是面對激烈的行業市場競爭，甚至將危及其可持續發展，因此應當引起足夠的重視。金融去杠桿視角下，破解商業銀行流動性風險的關鍵在于人才，是重要的智力因素保障。然而事實上，我國當前階段的商業銀行特別是地方城市商業銀行，從業人員的整體素質偏低，經營理念滯后，對流動性風險的認知不足，系類管理工作難以為繼，并直接影響了其最終成效。對此，商業銀行應當善于從金融去杠桿的維度視角切入，提高對流動性風險管理的重視程度，并樹立高度的人才戰略意識，結合自身實際情況，健全組織保障，打造一支專業化的工作團隊，為實現可持續發展鋪筑道路。在此基礎上，商業銀行可從各個部門抽調職業素質和職業道德“雙高”的人才，組建成立流動性風險管理委員會，由其主動系列工作活動展開，根據國內外形勢發展需要，制定完善的流動性風險管理預警指標體系，進以確定短期、中期和長期資產流動性戰略規劃目標體系。同時，組織展開多樣化的培訓活動，積極對接世界知名風險管理組織經驗，及時更新從業人員的思想理念，強化他們的能動意識，不斷充實其學識構成，使之掌握先進的流動性風險監測管理方法。

（二）完善監控體系

在《巴塞爾協議Ⅲ》的基礎上，中國銀監會頒布了《商業銀行杠桿率管理辦法》，明確規定杠桿率不得低于4%，高于國際要求。然而，由于我國商業銀行仍以傳統存貸款業務為主，表現出了較高的杠桿率水平，短時間內雖不會造成較大影響，但隨著利率市場化改革深化，金融創新勢在必行，從而帶來了新的資本監管挑戰，增加了確定銀行不同業務的風險情況轉換難度，并且很多風險將變得無形，一旦爆發勢必會造成極大的傷害。因此，商業銀行應當進一步完善內部監控體系，提高識別風險的能力，尤其是對衍生產品風險的識別，充分把握好杠桿率簡單、透明、對風險不敏銳的特征，結合具體情況確定科學的監管指標，并執行差異化的標準策略，以有效防范商業銀行流動性風險。金融去杠桿視角下，商業銀行完善的流動性風險監控指標應包括流動資金比率、貸存比率、貸款集中度等，并在此基礎上積極借鑒國外先進經驗，充分考慮周期性、季節性、臨時性等特點，建立科學的計量模型，為后續工作展開提供導引。在此之余，以我國銀行宏觀市場環境為依托，著重提高對流動性風險關鍵指標的監測頻率，包括準備金率、資本充足率等、存貸比等，及時發現即有監控體系中的缺陷或不足，針對性地予以改進，確保其先進性、可行性。

（三）建立防控機制

從既往的實踐經驗來看，商業銀行流動性風險有著明顯的隱蔽性和突發性特征，一旦發生勢必會給商業銀行造成巨大的損失，做好相關應急處置至關重要。具體而言，竭力推進商業銀行流動性風險監測的常態化建設，依托超強的防范意識，基于上述得出的指標計量模型，生成日常報告制度，要求各分支機構定期匯報各項流動性指標的狀態，有機地將事前防范、事中控制以及事后糾正等工作串聯在一起，以便于及時發現風險，針對性地做出應對，即便發生亦可將損失降至最低。與此同時，商業銀行還需盡量將流動性風險管理前置，建立相關季度聯席會議制度，定期組織責任部門深入對商業銀行面臨風險及系列相關動態反饋數據進行分析，找出其中可能存在的薄弱環節，在不斷的摸索實踐中累積經驗，以求達到最佳的運營狀態，厚實可持續發展戰略實現基礎。在此基礎上，進一步完善和改進應急預案，形成商業銀行內部“自上而下、一級管理“的防控體系，明確一般規則，細化各部門崗位責任及分工，確保后勤聯動響應，針對上個環節總結得出的結論，制定商業銀行流動性風險有效應急處置策略，以防止最壞的情況發生。金融去杠桿視角下，商業銀行通過改善管理方式，建立科學的內部控制生態格局，可有效破解流動性風險。

（四）提升資產質量

金融去杠桿視角下，有效的資金監督可提高資本充足率，從而增強了金融體系的穩定性。但是在現實中，由于商業銀行普范存在“金融脆弱-擠壓效應“的現象，雖然總資產回報率上升，卻增加了商業銀行的流動性風險面臨。在此過程中，有效控制總資產回報率具有重要意義，但是過于嚴格的銀行資本充足率監管結構，又可能會阻礙商業銀行履行流動性創造的功能。因此，從國家層面上講，要基于對全球經濟一體化格局下國內產業的現狀對未來進行精準預測，把握好宏觀趨勢走向，通過系列政策進一步推動資產結構改革優化，引導貸款向優質行業、朝陽行業以及新興行業的流向，一定程度上亦有利于產業轉型升級。與此同時，考慮到商業銀行聲譽對流動性風險的密切影響關系，尤其是金融創新的格局態勢下，應著力加強銀行形象建設，固化與客戶間的信任交互關系。事實上，隨著商業銀行的資金規模增長，客戶的信任度會隨之增強，其相互間的信任關系穩固，繼而有效遏制了 因猜疑導致的非理智行為，利于規避流動性風險。與此同時，商業銀行還需積極改進資產結構，貸款規模與流動性資產此消彼長，在充足的流動性基礎上，才能保證最大的效益產出，可在金融監管允許的范圍內進一步釋放金融衍生工具的運用空間，加大對金融科技的投入，以此來隔絕金融創新帶來的風險。

三、結語

總而言之，金融去杠桿視角下，有效防范和治理商業銀行流動性風險勢在必行，對提高經濟社會穩定性意義非凡，作為一項龐雜的系統化工程，應當結合實際情況，從強化能動意識、完善監管機制、建立防控機制、提升資產質量方面切入，才有有效的應對舉措，保障我國金融事業高效、平穩、安全發展。

（作者單位：鹽城師范學院）