“拜登經濟學”將如何影響中美關系

李巍?穆睿彤

2020年12月11日，美國紐約華爾街，受新冠疫情影響，街頭冷冷清清。

2021年1月20日，拜登政府走馬上任，其經濟團隊也已全面準備就緒。拜登為上臺后的首個100天制定了一套“百日新政”計劃，其主要內容包括運用宏觀經濟政策助推美國經濟“疫后復蘇”，實施科技產業政策捍衛美國全球技術領先地位，并且通過“綠色新政”布局內政外交，這三大支柱構成“拜登經濟學”的基本骨架，根本目標在于恢復美國在全球日益衰退的領導力。“拜登經濟學”的實踐既可能給中美經濟關系帶來新的挑戰，也會給兩國合作帶來一些新機遇，其對兩國總體關系的影響將十分復雜。

經濟疫后復蘇政策或延續中美經貿摩擦

1月6日，美國國會參議院選舉落幕。自此，民主黨同時掌控參眾兩院，這意味著拜登政府在未來推行宏觀經濟政策方面所受阻力將大為減小，執政當局有望實現財政、稅收和金融政策“總動員”。

拜登經濟團隊的成員大部分都具有凱恩斯主義傾向。根據“百日新政”計劃，拜登將很快推出總額1.9萬億美元的紓困方案。具體來看，會推動制定中小企業貸款、失業救助、提高最低工資等援助計劃，重新擴大對低收入群體的轉移支付。在稅收領域，拜登很可能會推翻特朗普政府的國內稅改法案，減輕工薪階層稅負，提高富裕階層所得稅稅率，不過也會繼承特朗普實施的國際稅收改革方向，以新的稅種為國際經貿談判提供籌碼。此外，為回應選民訴求，拜登將借助更大規模的新型基建計劃增加就業崗位，緩解疫情沖擊下的失業困境。而在基建方面，特朗普政府幾乎無所作為。

由于美國在衛生健康、基礎設施、教育等領域都有較大資金需求，拜登政府最終會如何分配預算蛋糕，各方還會進行復雜的利益博弈。但總體來看，拜登政府的財政政策會具有鮮明的民主黨特色，即傾向于使用“財政赤字”加“對富人和大企業增稅”的政策組合來解決國內問題。

隨著美國債務率的不斷提高，疊加疫情沖擊，外部市場對美國天量債務的擔憂開始對美元幣值穩定形成越來越大的拖累。但疫情未必會顯著削弱美元地位，因為這場危機并非源自金融市場內部系統失衡。未來一旦美國疫情得以控制，其經濟的基本面仍會優于其他主要發達經濟體。同時，全球金融市場持續動蕩也更加強化了美元的避險地位，這從美聯儲主導的雙邊美元互換機制再度擴展中就可以得到印證。因此，拜登接管美國后，全球金融市場的動蕩有望平息，其間也會伴隨美元信心的回歸。

在對華貿易問題上，拜登政府目前正對包括中美經貿協議在內的特朗普政府簽署的對外協定進行全面重審，仍將保持對華貿易施壓，但也會改變特朗普時期“無下限”使用關稅武器的做法，代之以多元、理性的制衡手段。拜登政府會積極推進貿易執法，關注貿易補貼、傾銷、技術轉讓等問題，并可能以這些問題作為中美經貿談判的優先議題。拜登還將在國際上聯合盟友，加快推進旨在更新國際經貿規則的談判。可以推斷，拜登任內的中美貿易摩擦將是一場“規則的競賽”，而不完全是“關稅的比拼”，具體也將更多調動盟友國家的配合，而非單純依賴“單邊主義跑道”。

中美較低層次的金融摩擦在特朗普任內已經開始，比如凍結個人資產，但“金融戰火”還未全面燃起。未來，美國資本市場對中國特定企業進行更嚴厲的審查甚至摘牌的風險猶存，拜登政府會否對香港更大規模、更高層級的商業銀行實施制裁也需要持續關注。但目前來看，拜登政府總體上比特朗普更加關注華爾街的利益和價值偏好，其任內還不至于出現美國切斷中資金融機構與美元清算系統（CHIPS）和全球金融交易報文系統（SWIFT）之間的聯系、凍結中國持有的萬億美元美國國債等極端情況，中美金融摩擦不會演變成非常劇烈的沖突，中美金融關系或將繼續呈現“斗而不破”的局面。

加大科技研發投入應對中國競爭

科技領先一直是美國在全球的核心優勢，也是美國霸權的根基。2020年中美經貿關系最重要的特征之一是，特朗普政府對華技術戰日趨激烈，美國利用實體清單制度打壓中國高科技企業。中美科技領域的博弈不會因特朗普下臺而結束，反而有可能在拜登任內進一步深化，但博弈的方式會發生一些變化。

2020年，美國科技智庫（ITIF）發布《與中國競爭：戰略框架》報告，闡述了美國對華科技戰略演變的四個原因：一是中國“過多地占據了科技市場”;二是中國的科技發展“威脅到了美國供應鏈安全”;三是中國企業在商業競爭中“嚴重擠壓美國企業生存空間”;四是中國不斷將前沿技術運用于軍事領域，“影響美國地緣政治安全”。據此可以推斷，拜登任內中美在部分高技術領域的“脫鉤”趨勢將會持續。

拜登政府將會推動中美科技“脫鉤”的“精準化”。2020年11月，美國國會眾議院中美科技關系專家小組發表《如何應對中國的挑戰：美國的技術競爭新戰略》報告，提出了“小院高墻”的精準策略，即，美國需要厘清自己與國家安全直接相關的特定技術領域（即“小院”），并劃定適當的戰略邊界（即“高墻”），在謹防中國技術趕超的同時，確證把美國可能遭受的損失降到最低。而此前，2020年10月美國國務院發布的《關鍵與新興技術國家戰略》明確列出了20項“關鍵與新興技術”清單。美國目前已針對中國采取限制投資、管制出口的方式，拜登政府有可能使用“供應鏈排除”這一手段，即保證關鍵產品的供應鏈由美國及其盟友全權提供，中國對此種可能需有足夠準備。

不同于特朗普政府，拜登更加注重提升美國國內科技基礎創新能力，強調長久保持美國全球科技領先地位的重要性。拜登在競選中明確指責特朗普忽視聯邦研發投資，導致美國科技發展停滯。因此，拜登極有可能加大基礎研發領域的資金投入，并有望簽署2020年5月美國國會推出的旨在推動加大科技領域扶植和投資的《無盡前沿法案》（Endless Frontiers Act）。

總體而言，拜登政府在一定程度上仍會延續特朗普政府的強硬態度，一方面高度重視美國在5G、人工智能、生物技術等“未來技術”領域的發展，試圖恢復美國科技研發“領航者”地位，另一方面進一步加強中國投資美國科技資產的審查，嚴防“知識產權和技術泄漏行為”。但拜登政府不會沿襲特朗普政府泛化國家安全的做法，會適當做出改變，包括改變驅逐科技人才的做法，取消收緊STEM（科學、技術、工程和數學）領域留學生簽證的政策，推動產學研合作，支持吸納全球高科技人才，等等，這或將有助于恢復中美在科技、人文領域的部分交流。拜登政府還會一改特朗普政府“斷供”中國、逼迫中國“另尋出路”的蠻橫做法，重在聯合盟友構建全球產權規則和供應鏈安全聯盟，大打盟友和規則牌，實現對中國的科技壓制。

布局“綠色新政”對沖中國影響力增長

氣候與環境議題是拜登政府的優先事項。拜登政府的綠色新政并不是一項單純的氣候和環境政策，而是已經貫穿于美國經濟、安全和外交等各個領域。拜登“綠色新政”的目的遠不止實現“綠色美國”，還包括以綠色發展為抓手，帶動經濟增長，以綠色理念為切入點回歸多邊主義。如此來看，“綠色新政”可以說是拜登政府為美國經濟復蘇和領導力重塑而注入的新鮮血液。

拜登政府將會把綠色理念融入經濟復蘇議程，為此推動大規模財政資金注入向清潔能源、環保技術方面傾斜，在力爭實現道路、橋梁等傳統基建領域全面升級的同時，大手筆投入低碳基建領域。拜登政府也會努力把“綠色新政”和美國的科技研發優勢相結合，為此準備投入3000億美元聚焦清潔能源和生物技術的研發和產能提升，喚醒汽車工業、農業新活力，發展電動汽車產業和智能農業。這些舉措有望為美國創造100萬個就業崗位。拜登政府還將以綠色發展為落腳點實現外交布局，包括重返應對氣候變化的《巴黎協定》，積極引導第26屆聯合國氣候變化締約方大會。拜登政府的環境政策同樣將會尋求盟友伙伴的配合，不排除組建美歐氣變小型俱樂部，在盟友內部實行碳定價，對外實施統一的懲罰性碳關稅措施。

2021年1月26日，美聯儲前主席伊麗莎白·耶倫（左一）在白宮宣誓就任美國財政部長，美國副總統哈里斯出席。

從中美競爭的角度來看，拜登任內一定會在多邊舞臺上強調氣候領域的義務“對等”，迫使中國承擔更多實際減排責任。拜登政府將會在氣候環境問題領域主推形成硬性執行機制，并配合貿易手段牽制中國。美國有可能推動關稅與減排掛鉤，這會使碳關稅成為中美在“301關稅”之外產生直接摩擦的又一重要領域。拜登政府也會在碳出口補貼問題上向中國施壓，以化石燃料“過度使用”為由壓制中國“一帶一路”倡議相關具體項目規劃。從一段時間以來美國對中概股企業的打壓趨勢看，今后在美上市中企被要求在氣候風險、氣體排放等方面披露信息的可能性增大，這將進一步增加中企在美運營難度。最后，拜登政府寄希望于把綠色發展的紅利留在國內，將會盡全力保護美國在清潔能源領域的國際市場占有份額，不可避免地要加劇中美兩國在清潔能源市場中的競爭，為中美關系增添變數。

但隨著中國大型國有能源企業的逐步轉型，中國的氣候、能源和環境政策也取得長足進步，中美在氣候和環境領域擁有可合作的空間，特斯拉電動汽車在上海取得的輝煌成就更是展示了中美在共同引領能源革命方面所具有的潛力。對此，中國應在內繼續順應能源轉型大勢，穩妥處理能源環境友好、能源供給穩定安全和能源成本合理三者間的平衡;對外作為多邊主義的堅定捍衛者積極參與能源領域的全球治理，深化與美國在能源清潔技術創新和標準制定方面的對話與務實合作，讓綠色發展共識成為調節中美關系的新紐帶。

總之，“拜登經濟學”以疫后經濟復蘇為首要目標，以財政、稅改政策激活中產階級活力為關鍵任務，以推動綠色基建和科技創新為重點支撐，謀求實現美國經濟的再次繁榮。外交上，拜登及其政府將會回歸多邊舞臺，優先修復盟友關系，同特朗普政府的非理性外交政策劃清界限，重塑美國的話語權，以規則和理性對抗中國。但是，今天的美國已元氣大傷，民主、共和兩黨的政治極化和國內社會的大分裂必定貫穿拜登的整個總統任期，“拜登經濟學”在實際操作中遏制中國的效果不會如其所愿。