我國中小企業融資問題與對策研究

苗麗麗

摘要：21世紀國家經濟飛速發展，大量原始資本迅速聚集，社會上各個行業都不斷壯大，隨之而來的是大量的上市公司快速崛起，中小企業融資問題也就變得愈發重要，融資結構的優化程度直接影響著公司的贏利水平、發展前景、預期收入等。就現階段而言，中小企業的融資優化受到企業內部、行業發展狀況和宏觀環境內外多方面的諸多影響，只有充分了解影響融資過程的每一個可變因素，才能夠在企業的發展歷程中做到知己知彼，掌握先機，保證公司的長遠可持續發展。文章對中小企業的金融服務，中小企業融資難問題進行深入分析，這對于更好地促進中小企業健康發展，對增加就業、繁榮城鄉經濟、改善人民生活，促進社會和諧具有重大意義。有效化解中小企業融資難問題是現階段地方政府、金融部門共同面臨的一個重要課題。首先，研究了中小企業融資的含義，以及中農公司融資的現狀。然后找出中農公司融資存在的問題及中農公司融資難的原因，最后，針對中農公司融資難提出了建議。

關鍵詞：中小企業融資;銀行;企業

一、引言

融資的概念從字面意義上來說，融資是企業內部資本融通的一個過程，是企業發展進步的方向和動力。企業的融資與其自身的財務狀況、現金流速以及企業內部的長期發展規劃等息息相關。借助于融資這一主要方法，企業的一系列現金流量活動得到保障，公司的正常發展進步有了一個更加完整的鏈條。從傳統意義來說，融資指的是包括貨幣以及非貨幣形態的現金流的聚集，也就是通俗意義上來說的對于社會閑散資本的積累。

二、中農公司融資現狀

（一）中農公司簡介

公司成立時是一家中小型民營企業，最初地址位于河北省無極縣，是一家以營養膳食為主的中小營企業，其經營發展模式主要是飲食健康與膳食管理。該公司主要客戶群體放在了婦女兒童身上，由于孕婦對于食物的需求比較高，而中農公司就是這樣一家以提供高質量飲食為主的當代新興企業。該公司成立至今已經有數十年的歷史，經過歲月的洗禮與打磨，該公司不改初心，始終堅持以健康為主，以客戶優先的理念，致力于為客戶提供健康美味的食品。

該公司發展到現在雖然取得了一定成就，但不可避免的也遇到了一系列的問題，這也是一個企業發展進步過程中必將經歷的一個階段，下面來具體分析一下中農公司在融資過程中所面臨的實際問題。

（二）中農公司融資現狀

根據有關資料顯示，在過去的兩年里，中農公司資本周轉存在一些問題。當被問及公司發展的主要制約因素時，他們的反應是資金嚴重短缺。在企業開辦初期，雖然公司的幾個經營者在國外擁有先進的經濟和管理能力，但缺乏實際經驗，也缺乏自有資金，這使企業的發展陷于停頓。當市場利率上調時，企業的資金成本升高，此時企業多是減少負債率，此時資本規模收縮。當市場利率下降時，市場資金流量變大，此時企業多是增加負債率，吸收社會的閑散資金到企業內部，因為此時的資金的使用成本較低;當國內出現通貨膨脹或通貨緊縮時，企業會根據自身的盈利能力和現階段的利率水平進行衡量。當企業的盈利能力高于通貨膨脹水平或者利率水平低于通貨膨脹水平時，企業大都會采取增加負債率，擴大資本，增加規模，以求取得利潤最大化。

公司融資主要依靠內部集資，資金通過合伙人的形式籌集。目前，企業已進入融資瓶頸階段，資金短缺嚴重制約了企業的發展，公司的融資總額逐年增加，表明公司在逐年增長。同時，可以看到，公司最近三年的實際融資額沒有達到計劃融資額，平均完成率只有75.27%，企業的發展在一定程度上受到限制。中農公司的融資模式主要有內源融資和外源融資兩個方面。2016～2018年，中農公司主要現金流量來自于自身的內部利潤留存，外部融資比例明顯偏低。內部籌資的主要來源包括留存收入、折舊和內部籌資。2016～2018年企業內部資金呈逐年增長趨勢，中農公司發展態勢良好。但是從長角度考慮，中農公司的對外融資渠道一般為銀行貸款、商業信貸和金融租賃，資金來源單一。

中農公司的銀行貸款和商業信貸在公司對外融資總額中占很大比例，但這兩方面的融資在企業資金總額中所占的比例并不大。

目前，中農公司的銀行貸款資金與行業相比相對較低，主要原因在于該公司為中小營企業，資金量十分有限，經營者難以取得足夠的銀行貸款以及穩定的資金來源。這在一定程度上導致企業難以獲得銀行貸款，現金流遭到破壞。

三、中農公司融資存在的問題

（一）獲得銀行貸款難

現階段很多中小企業在貸款方面都普遍依賴于國有商業銀行。這是因為中小企業所需的貸款資金，不管是從貸款期限方面還是從貸款數額方便一些的銀行，還不能滿足其需求。但是這就出現了一個矛盾，一般國有商業銀行，它們都愿意針對一些大型的國有企業以及集團新企業進行貸款業務的發放。這是因為中小企業相對來說存在著較高的風險，而且收益比較低，流動性比較大，管理起來較為困難。而且中小企業相對來說沒有較強的抵抗風險的能力，也沒有可以用來抵押的物品，而這些管理困難被中小企業貸款融資制定了重重阻礙。中小企業貸款的頻率比較高風險比較大，管理起來會增加更多的工作量，而商業銀行是以盈利為目的的，相對于中小企業來說，一些大型的企業的財務制度更加健全。這些狀況也恰好有很好的償還能力，因此它們會選擇國有大型企業進行放款。

（二）融資渠道受阻

在主板市場的股票融資方面，經過20年的發展，股票市場取得了長足的進步，處于創業板市場的中小企業才剛剛發展起來，很少有企業能夠進入創業板市場。在金融危機的沖擊下，美國股票價格大幅下跌，并已蔓延至世界股市。中國股市也受到了美國股市的影響。金融危機打擊了投資者信心，在金融市場上表現出了示范效應。在疲軟的市場中融資是不確定的。此外，2008年，中國企業海外上市融資步伐明顯放緩。英國的二板市場和美國的納斯達克都受到了金融海嘯的影響，許多公司的IPO計劃在2020年年中被證監會拒絕或撤銷而中止。包括國有大型企業在內的一些上市公司的再融資計劃也被擱置。

（三）融資渠道狹窄單一

銀行貸款是融資企業最為單一的一種方式，但是也有一些其他的融資方式。

但是現階段很多中小企業的管理者的思維管理還普遍比較落后，在這些融資過程中像融資租賃和票據貼現進行融資的，還比較少。特別是票據貼現這樣的間接融資方式，幾乎很少有中小企業選擇此種方式，相對于普通的銀行貸款來說，可選擇的服務比較多，而且手續也較為方便簡潔，因此很多中小企業都會選擇銀行來進行貸款。

四、中農公司融資困境的原因

（一）金融機構惜貸的原因

由于受到現階段我國融資體制的影響，中農公司在融資方面遇到了一些阻礙?，F階段我國很多融資體制都是為了一些國有企業而設計的，而且國有企業通常與銀行之間有著一定的依附關系，再加上國有企業有著較高的社會地位，承擔著眾多的社會責任，這也就一定程度上決定了與商業銀行密不可分的關系。商業銀行大部分的資金都被國有企業占用，像中農這樣的公司需要資金的時候往往得不到商業銀行的支持。

（二）政府的原因

中農公司融資困難還有一部分是政府的原因，從政府的政策層面進行分析可以發現，現階段我國還沒有較為健全的對于類似中農公司進行財政扶持的相關政策。現階段中農公司貸款時，通常會有以下幾種方式，其中一種是對財務報表行進行貸款，還有就是抵押貸款，信用評分貸款以及關系貸款等?，F階段銀行對中農公司進行貸款的過程中，主要是運用抵押或是擔保的形式來進行貸款。但是由于現階段銀行內部成績較為復雜時，整個貸款過程中的代理成本較高，商業銀行現階段普遍缺乏貸款技術的創新能力。而且在進行貸款的過程中，要求公司必須符合相應的指標，規定的程序，而這些流程較為死板，缺乏靈活性也就不能適應現階段中農公司融資的需要。本文通過對現階段我國的融資體制進行分析，可以發現它主要適用的是國有企業外援融資?？傊?，目前我國還是較為缺乏中小企業融資服務政策，除了現階段很多地方新的商業銀行會明確規定，為中農公司進行貸款方面的服務，但是這方面我國國有銀行做得還不夠好。

（三）企業自身的原因

商業銀行在進行對于中農公司發放貸款的過程中，要求中農公司有一定的擔保物品?？墒?，由于中農公司生產規模較小，本身的資金就有限，并沒有太多的資金來進行一些大型基礎設施或廠房的投入，缺乏有效的抵押物。特別是對于一些以科技產品為銷售內容的中農公司來說，他們會受到更為嚴重的貸款約束，因為通常這種高科技企業沒有太多的不動產可以作為抵押，通常出售的是一些技術。而這樣的貸款方式無疑是中農公司被銀行拒之門外，而除了中農公司此外，還有很多中小企業也不符合抵押貸款的條件，比如說，他們即使有實際可以用來抵押的物品，但是由于缺乏相應的土地或廠房所有證，也不能滿足貸款條件，也就無法獲得貸款，再加上不同的銀行在進行抵押評估的過程中收費標準不同，而且收費較高，這樣就增加了中小企業的負擔，使中小企業更是雪上加霜。

五、解決中農公司融資困境的對策

（一）提升中農公司自身融資能力的建議

1. 提升風險觀念，加強管理水平

股票和債券融資基本上都是投資者對金融家的投資。因此，談論公司融資問題的隱含前提是公司本身應該具有投資價值，但由于種種原因，公司的投資價值并沒有完全實現。因此，應該提出一系列改革措施。任何一家公司，只要經營就不可避免的存在著各種風險。作為一個企業，肩負著一定的社會責任與使命，更要規避經營風險，通過合法經營、穩妥經營、拓寬銷售渠道等方式，確保生產經營的各個環節無疏漏，從而化解經營風險，保持資本流動性。資本流動性的強弱直接影響著公司的經營與發展。管理者要調節企業的資本結構，根據自身的實際情況，有針對性地采取融資策略，通過調節資本流動性，降低企業財務風險。

2. 產業升級，提升盈利能力

產品的轉型升級以及整個行業的升級是一個不可避免的過程。作為管理者與決策者要結合國家最新出臺的一系列政策法規，確定投資方向，加大結構調整力度，積極促進技術發展和過程轉變。提高產品的競爭力，提高企業在市場上的競爭力，最終實現從量變到質量的轉變。

（二）完善中小企業融資政策法規體系

現階段中小企業融資普遍缺乏相應的政策法規，而中農公司想獲得較好的發展，必須要完善中小企業融資政策法規體系。目前，我國在這方面還不完善，法律、法規對于現階段融資問題的規定相對較少，而且一般都是概括性的一些條文，還沒有提出一些具體的措施和辦法。因此，必須要對于中小企業融資法律體系進行完善，從法律上予以中農公司融資支持。制度是資本交易的根本，沒有完善的制度作為保證，資本交易也就失去了依托和根據。因此，我國要完善融資結構調整相關的法律制度、出臺必要的措施和文件，制定相應的投資者權益保護法、保證投資者的合法權益，讓整個融資結構的調整變得公開透明。比如說，可以通過完善中小銀行管理條例等相關的條例和制度來幫助中小企業進行更好的融資，同時要以法律的形式規范中小金融機構的責任和權利，使它們能夠為中小企業提供更好的融資環境。

（三）改進銀行對中小企業的支持

隨著我國金融自由化改革的推進，企業融資活動將進一步趨于平穩，大型優質企業將越來越依賴股票、債券市場融資。因此，銀行應根據自身的發展，有必要加強對中小企業的支持，特別是科技創新型中小企業，尋找新的增長點。銀行業務轉型的目的不僅是為了加強對中小企業的支持，也是通過業務創新，挖掘出更多的新型中小企業的投資價值。同時，提高銀行本身的工作效率，以滿足中小企業的要求，靈活運用資金，達到銀行與中小企業雙贏的效果。最后，有關的銀行管理部門，也應當加大監督力度，肅清投資環境、加強對各行各業的監督和監管、加大對上市公司的盤查，為投資者提供一個健康向上的投資環境，在一定程度上保證投資的合理合法，降低中小企業的風險。

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（作者單位：北京旭日通科技發展有限公司）