P2P網(wǎng)貸對(duì)銀行信貸利息多重效應(yīng)分析

徐馮璐

摘? 要： 近年來，P2P網(wǎng)貸引起社會(huì)廣泛關(guān)注，對(duì)我國銀行業(yè)存貸業(yè)務(wù)和利息收入構(gòu)成挑戰(zhàn)。詳細(xì)比較了P2P網(wǎng)貸與銀行借貸的功能、特點(diǎn)和優(yōu)劣，并結(jié)合不同銀行類型的特質(zhì)，探究了P2P網(wǎng)貸的競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)、信息脫媒效應(yīng)和學(xué)習(xí)、合作效應(yīng)，發(fā)現(xiàn)這些效應(yīng)在不同類型的銀行中存在顯著差異。為此，不同銀行應(yīng)差異化地取長補(bǔ)短，做強(qiáng)做新傳統(tǒng)借貸業(yè)務(wù)，并與P2P網(wǎng)貸適度分化，保持利息收入的穩(wěn)定增長。

關(guān)鍵詞： P2P網(wǎng)貸? 利息收入? 多重效應(yīng)? 差異化

一、引言

2005年英國公司Zopa創(chuàng)立了P2P網(wǎng)貸模式，隨后在歐美國家興起。2007年，第一家P2P網(wǎng)貸公司“拍拍貸”在我國成立，此后，這類公司迅速發(fā)展壯大。信而富、拍拍貸及和信貸接連3家平臺(tái)成功赴美上市數(shù)據(jù)來源：根據(jù)網(wǎng)貸之家《2017年P(guān)2P網(wǎng)貸行業(yè)年報(bào)》。。P2P網(wǎng)貸是不同于銀行傳統(tǒng)信貸的新型借貸模式，其產(chǎn)生與迅猛發(fā)展內(nèi)生于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的金融需求。隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)，大型企業(yè)融資需求逐步降低并逐步轉(zhuǎn)向資本市場(chǎng)，而中小微企業(yè)、個(gè)體工商農(nóng)戶快速發(fā)展，融資需求也在快速增長。同時(shí)，個(gè)人追求品質(zhì)生活和管理財(cái)富的欲望越來越強(qiáng)，個(gè)人消費(fèi)和投資成為拉動(dòng)內(nèi)需不可忽視的力量。然而，傳統(tǒng)銀行借貸模式繁流程、嚴(yán)審批，管理中小微貸款無疑是低效的，無法滿足中小微客戶的資金需求。此外，近年來存款利息低迷、股票市場(chǎng)動(dòng)蕩、股權(quán)融資渠道不暢、房產(chǎn)限購等因素使得社會(huì)閑散資金投資理財(cái)?shù)男枨蟮貌坏綕M足，造成“兩多兩難”格局，即中小微企業(yè)多，融資難;社會(huì)閑散資金多，投資難。P2P網(wǎng)貸應(yīng)用網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)解決信息不對(duì)稱問題，繞過銀行，直接撮合借貸雙方，降低了交易成本，便捷了業(yè)務(wù)流程，擴(kuò)大客戶范圍，也有效地緩解了“兩多兩難”借貸摩擦。

眾所周知，長期以來，受機(jī)制體制的影響，我國資本市場(chǎng)發(fā)展緩慢，銀行體系則非常發(fā)達(dá)強(qiáng)勢(shì)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)對(duì)銀行信貸的依賴性很強(qiáng)。截至2019年7月末，銀行對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款余額占同期實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資總額的689%數(shù)據(jù)來源：根據(jù)中國人民銀行網(wǎng)站數(shù)據(jù)。。因此，商業(yè)銀行是我國金融體系的主導(dǎo)，在國民經(jīng)濟(jì)中有舉足輕重的作用。傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù)是我國商業(yè)銀行主營業(yè)務(wù)，利息收入是其主要的利潤來源，截止2019年末，商業(yè)銀行利息收入占比仍高達(dá)7735%數(shù)據(jù)來源：根據(jù)銀監(jiān)會(huì)網(wǎng)站數(shù)據(jù)。。可見，銀行業(yè)務(wù)雖然日趨多樣，但傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù)仍然是其最核心的業(yè)務(wù)，直接關(guān)系到銀行的穩(wěn)健發(fā)展，而且對(duì)傳導(dǎo)央行貨幣政策、調(diào)節(jié)社會(huì)信用規(guī)模和維護(hù)金融體系穩(wěn)定都有重要意義。P2P網(wǎng)貸是繼銀行傳統(tǒng)信貸之后的全新業(yè)態(tài)，其發(fā)展速度極快，直逼銀行主營業(yè)務(wù)，令人不禁引發(fā)一系列思考：P2P網(wǎng)貸與銀行借貸有哪些區(qū)別，能否替代？P2P網(wǎng)貸影響商業(yè)銀行利息收入的內(nèi)在機(jī)理是什么？影響效應(yīng)是單一的還是多重的，影響程度如何？在我國，不同類型銀行在資產(chǎn)規(guī)模、客戶基數(shù)、資源約束、運(yùn)營模式等方面迥然不同（劉莉亞，2014）＼[1＼]，P2P網(wǎng)貸對(duì)不同類型銀行的影響差異有多大？不同類型銀行面對(duì)P2P網(wǎng)貸該如何調(diào)整轉(zhuǎn)型，如何建立異質(zhì)化協(xié)同合作機(jī)制？研究由此展開。

現(xiàn)有研究存在幾點(diǎn)欠缺：（1）探討互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融關(guān)系的多，即便涉及P2P網(wǎng)貸和銀行借貸，論述也多是點(diǎn)到為止;專門深入研究P2P網(wǎng)貸與銀行借貸關(guān)系的少。（2）將銀行傳統(tǒng)信貸與P2P網(wǎng)貸進(jìn)行比較，分析如何基于各自比較優(yōu)勢(shì)進(jìn)行分化發(fā)展的少。（3）針對(duì)銀行整體的研究多，針對(duì)不同類型銀行的異質(zhì)性分析少。（4）對(duì)策建議重銀行非利息收入業(yè)務(wù)、輕利息收入業(yè)務(wù)，缺乏專門針對(duì)銀行如何做精做深傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)、增加利息收入的對(duì)策。

基于此，本文的研究力求有如下創(chuàng)新：在理論層面，詳細(xì)比較了P2P網(wǎng)貸與銀行傳統(tǒng)借貸的核心功能、特點(diǎn)和優(yōu)劣，基于比較提出P2P影響的多重效應(yīng);而且，結(jié)合不同銀行類型的特質(zhì)，分類型探究P2P網(wǎng)貸影響的效應(yīng)和程度。在對(duì)策建議層面，著眼于商業(yè)銀行如何取P2P之長補(bǔ)銀行信貸之短，做強(qiáng)做新傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)，繼續(xù)發(fā)揮其不可替代優(yōu)勢(shì)，與P2P網(wǎng)貸適度分化，保持利息收入的穩(wěn)定增長。

二、P2P網(wǎng)貸與商業(yè)銀行信貸特點(diǎn)及優(yōu)勢(shì)比較

（一）發(fā)展歷史和市場(chǎng)地位相差大

銀行傳統(tǒng)借貸業(yè)務(wù)歷史悠久，體系完備成熟，是金融市場(chǎng)的主導(dǎo)，關(guān)系到整個(gè)社會(huì)的信用創(chuàng)造和貨幣政策傳導(dǎo)，尤其在中國，社會(huì)對(duì)銀行體系借貸的依賴度很高。銀行具有資產(chǎn)和資本實(shí)力，配備優(yōu)質(zhì)的人才和先進(jìn)設(shè)施技術(shù)，網(wǎng)點(diǎn)眾多，客戶資源豐富，在市場(chǎng)上處于絕對(duì)強(qiáng)勢(shì)，而且規(guī)范穩(wěn)健經(jīng)營，有嚴(yán)格的法律法規(guī)保護(hù)和監(jiān)管，信譽(yù)高。P2P網(wǎng)貸出現(xiàn)時(shí)間不長，還處于發(fā)展摸索的初期，經(jīng)營模式、產(chǎn)品開發(fā)以及風(fēng)控管理等方面都在不斷完善中，盡管發(fā)展速度很快，但市場(chǎng)地位和信譽(yù)度上根本無法和銀行相比。

（二）業(yè)務(wù)機(jī)理及盈利方式不同

商業(yè)銀行作為信用中介機(jī)構(gòu)，通過吸收存款、發(fā)放貸款，賺取存貸利差收益，并承擔(dān)貸款風(fēng)險(xiǎn)，保證存款人的資金安全和收益。銀行信譽(yù)度高，存款資金成本較低，貸款利息也較低，對(duì)于借款人來說融資負(fù)擔(dān)小。P2P網(wǎng)貸是信息中介機(jī)構(gòu)，為投融資雙方提供信息服務(wù)，以服務(wù)費(fèi)為盈利來源，不需要承擔(dān)投資人的風(fēng)險(xiǎn)，也不需要?jiǎng)佑米陨碣Y金。因此，P2P網(wǎng)貸投資人承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)大，投資資金成本較高，貸款利率也較高，借款人的債務(wù)負(fù)擔(dān)重。

（三）風(fēng)險(xiǎn)管控方式有別

銀行有良好的風(fēng)險(xiǎn)管控意識(shí)，具備成熟的信貸風(fēng)控和管理體系和豐富的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的主要標(biāo)的除信用記錄外，更多地側(cè)重于土地、房屋等物質(zhì)資產(chǎn)和公司信譽(yù)狀況等指標(biāo)，緩釋信用風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制多數(shù)都是抵押、質(zhì)押和擔(dān)保（莫易嫻，2014）＼[4＼]。從理論上講，P2P網(wǎng)貸用新技術(shù)手段獲取海量信息，更加靈活準(zhǔn)確識(shí)別和評(píng)估客戶風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)科學(xué)風(fēng)險(xiǎn)管理，快捷高效。然而，現(xiàn)實(shí)中，作為新興行業(yè)，P2P網(wǎng)貸經(jīng)營者風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)和經(jīng)驗(yàn)不足，對(duì)客戶的風(fēng)險(xiǎn)甄別以及風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖機(jī)制未有效建立起來（吳曉求，2014）＼[5＼]，風(fēng)控能力較弱。同時(shí)，外部征信環(huán)境不健全也加大了P2P網(wǎng)貸的風(fēng)險(xiǎn)。

（四）信貸產(chǎn)品及客戶存在差異

銀行擅長通過金融工程技術(shù)和法律手段設(shè)計(jì)復(fù)雜的信貸契約關(guān)系，研發(fā)多元化的信用產(chǎn)品，強(qiáng)調(diào)現(xiàn)金流、風(fēng)險(xiǎn)和收益三者轉(zhuǎn)換和匹配，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理和價(jià)格發(fā)現(xiàn);善于經(jīng)營規(guī)模資產(chǎn)，善于處理風(fēng)險(xiǎn)多樣、相對(duì)復(fù)雜或個(gè)性化的信貸需求。因此，其主要市場(chǎng)集中于大企業(yè)、大項(xiàng)目和優(yōu)質(zhì)的個(gè)人客戶。事實(shí)上，在我國銀行貸款余額中，大中型企業(yè)或高端個(gè)人客戶仍占據(jù)較大比例。即使是小微貸款，單筆金額也多在50萬元以上，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)上10萬元以下的平均貸款金額（交通銀行課題組，2015）＼[9＼]。P2P網(wǎng)貸額度小、分散、流動(dòng)性大，同質(zhì)性大，大部分用于臨時(shí)資金周轉(zhuǎn)、平滑消費(fèi)、啟動(dòng)投資項(xiàng)目或其他債務(wù)整合等（韓斯玥等，2014）＼[15＼]，風(fēng)險(xiǎn)種類較單一。因此，P2P網(wǎng)貸多采用針對(duì)小微客戶的簡單、標(biāo)準(zhǔn)化的業(yè)務(wù)流程，卻缺乏處理個(gè)性化、專業(yè)性強(qiáng)的復(fù)雜業(yè)務(wù)的經(jīng)驗(yàn)和能力。

綜上所述，商業(yè)銀行最大的優(yōu)勢(shì)在于雄厚的資金實(shí)力、高度的專業(yè)性、強(qiáng)大完善的風(fēng)控體系、壟斷市場(chǎng)的地位等，因此，善于經(jīng)營規(guī)模化資產(chǎn)、應(yīng)對(duì)個(gè)性化需求。然而，銀行傳統(tǒng)借貸方式管理小額貸款效率低、成本高，長期以來，對(duì)小微企業(yè)和個(gè)人消費(fèi)貸款明顯不足（韓斯玥，2014）＼[15＼]。P2P網(wǎng)貸最大的優(yōu)勢(shì)在于利用網(wǎng)絡(luò)技術(shù)和信息優(yōu)勢(shì)，優(yōu)化交易條件，降低了成本，提高了借貸資金交換和匹配的效率，拓展了借貸可能性邊界，使金融更普惠化。然而，我國P2P網(wǎng)貸尚處于發(fā)展初始階段，理論意義上信息技術(shù)優(yōu)勢(shì)還未真正形成，業(yè)務(wù)專業(yè)性不強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)防控能力薄弱，因此，其適合處理“簡單化、標(biāo)準(zhǔn)化、小微化”的借貸需求。

三、P2P網(wǎng)貸影響銀行利息收入的三重效應(yīng)

由于P2P網(wǎng)貸與銀行借貸各自的優(yōu)劣勢(shì)，他們之間存在三重效應(yīng)，即競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)、信息脫媒效應(yīng)與學(xué)習(xí)合作效應(yīng)。三種效應(yīng)在方向、程度和時(shí)滯上不一樣，導(dǎo)致影響的復(fù)雜性。

（一）競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)

P2P網(wǎng)貸依托網(wǎng)絡(luò)信息科技優(yōu)勢(shì)，低成本、高效率地執(zhí)行信貸核心功能，擴(kuò)大了客戶范圍，勢(shì)必會(huì)沖擊傳統(tǒng)銀行借貸。資金供求雙方可以繞開銀行，直接通過P2P網(wǎng)貸理財(cái)和融資，出現(xiàn)“借貸脫媒”。銀行存款減少，為吸引存款增加存款利息;貸款減少，為吸引貸款減少貸款利息。銀行存貸業(yè)務(wù)運(yùn)作機(jī)理和P2P網(wǎng)貸不同，前者不具備成本優(yōu)勢(shì)，價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)和業(yè)務(wù)量的縮減會(huì)導(dǎo)致銀行利息收入下滑。隨著P2P網(wǎng)貸的發(fā)展，其服務(wù)更加復(fù)雜化、全面化、專業(yè)化，所從事的業(yè)務(wù)將越來越多地與銀行產(chǎn)生交叉和競(jìng)爭(zhēng)（韓斯玥等，2014）＼[15＼]。因此，競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)對(duì)銀行利息收入有負(fù)向影響。

（二）信息脫媒效應(yīng)

P2P網(wǎng)貸割裂了銀行與眾多企業(yè)和個(gè)人的聯(lián)系，銀行因此失去了大量具有價(jià)值的客戶信息和交易記錄，使之失去完整性姜建清，“互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代，傳統(tǒng)銀行不變革就被淘汰”，2013亞布力中國企業(yè)家論壇夏季高峰會(huì)講話。。銀行是經(jīng)營“數(shù)據(jù)”的企業(yè)，觸及客戶金融需求有關(guān)的數(shù)據(jù)對(duì)于銀行來說至關(guān)重要。銀行憑此分析客戶借貸行為、規(guī)劃借貸契約、設(shè)計(jì)借貸產(chǎn)品。這些數(shù)據(jù)脫媒，無疑會(huì)使銀行喪失信息管理的主動(dòng)性，信用中介的功能也會(huì)受到重大沖擊。因此，數(shù)據(jù)脫媒效應(yīng)對(duì)銀行利息收入有負(fù)向影響。

（三）學(xué)習(xí)、合作效應(yīng)

P2P網(wǎng)貸有互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)、線上大數(shù)據(jù)、一套有效的小額信貸管理方法和可觀的信貸長尾市場(chǎng)客戶。商業(yè)銀行可以通過與P2P網(wǎng)貸合作，學(xué)習(xí)利用其優(yōu)勢(shì)，并與自身優(yōu)勢(shì)相結(jié)合，從而實(shí)現(xiàn)借貸模式改良和效益提升。這樣不僅可以增加原有客戶的忠誠度，還可以建立更廣的市場(chǎng)基礎(chǔ)和信譽(yù)度，為銀行創(chuàng)造更多收入來源。事實(shí)上，已有不少商業(yè)銀行積極發(fā)展網(wǎng)上業(yè)務(wù)，推出網(wǎng)上銀行、直銷銀行。還有部分商業(yè)銀行直接開展P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)（沈悅、郭品，2015）＼[4＼]。不僅如此，在學(xué)習(xí)合作過程中，P2P網(wǎng)貸體現(xiàn)出的開放、共享和普惠的精神也會(huì)改變商業(yè)銀行原有相對(duì)自我的信貸經(jīng)營理念。由重大項(xiàng)目、重大客戶到“普惠親民”、注重客戶體驗(yàn)，這樣勢(shì)必會(huì)提升商業(yè)銀行的信貸服務(wù)質(zhì)量，為銀行贏得更多收入。因此，學(xué)習(xí)合作效應(yīng)對(duì)銀行利息收入有正向影響。

三重效應(yīng)不是同時(shí)出現(xiàn)的，一般來說，先有競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)和數(shù)據(jù)脫媒效應(yīng)，有競(jìng)爭(zhēng)有危機(jī)才會(huì)有動(dòng)力去學(xué)習(xí)借鑒，合作共贏是學(xué)習(xí)借鑒的更優(yōu)化方式。另外，競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)和數(shù)據(jù)脫媒效應(yīng)會(huì)很快體現(xiàn)出來，而學(xué)習(xí)合作效應(yīng)對(duì)銀行利息收入的影響相對(duì)遲緩。知識(shí)吸收利用、彼此對(duì)接和協(xié)調(diào)等等到最后轉(zhuǎn)化為收益需要時(shí)間。再次，競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)和數(shù)據(jù)脫媒效應(yīng)取決于外在因素，帶有客觀性;而學(xué)習(xí)合作效應(yīng)更多取決于內(nèi)在因素，受意愿和能力兩方面影響。銀行學(xué)習(xí)合作意愿越強(qiáng)、動(dòng)力越足，效應(yīng)就越明顯;另一方面，銀行學(xué)習(xí)合作的各種條件資源越充足，能力越強(qiáng)，效應(yīng)就越明顯。

四、P2P網(wǎng)貸對(duì)不同類型銀行影響的分類討論

我國商業(yè)銀行可以分為國有商業(yè)銀行、全國股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行和農(nóng)村商業(yè)銀行四大類型。不同類型的商業(yè)銀行在資源約束、產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、經(jīng)營模式等方面差別很大。P2P網(wǎng)貸對(duì)不同類型商業(yè)銀行的影響也不盡相同（Karen Furst等，2002）＼[16＼]。

（一）國有商業(yè)銀行

五大國有商業(yè)銀行成立時(shí)間早，享受政府各項(xiàng)優(yōu)惠和扶持，長期以來都處于市場(chǎng)的壟斷地位;資產(chǎn)規(guī)模、客戶基數(shù)遙遙領(lǐng)先;各種資源豐厚，擁有現(xiàn)代化的金融管理體系、高端人才和先進(jìn)技術(shù)支持。其客戶主要集中于大型國有企業(yè)、民營龍頭企業(yè)以及高端私人客戶，規(guī)模以上的成熟大項(xiàng)目居多（劉忠璐、林章悅，2016）＼[17＼]，因此，與P2P網(wǎng)貸市場(chǎng)不在一個(gè)層面上，沒有實(shí)質(zhì)性的競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)和數(shù)據(jù)脫媒效應(yīng)。此外，國有銀行擁有的規(guī)模資源優(yōu)勢(shì)，有實(shí)力借鑒P2P的新技術(shù)提升信貸服務(wù)功能，P2P網(wǎng)貸對(duì)國有商業(yè)銀行利息收入總體具有積極意義。

（二）全國股份制商業(yè)銀行

全國股份制商業(yè)銀行很少受惠于國家扶持，市場(chǎng)地位、資產(chǎn)規(guī)模、機(jī)構(gòu)和人員等方面還無法和國有商業(yè)銀行相比。但股份制銀行產(chǎn)權(quán)明晰、自負(fù)盈虧、治理結(jié)構(gòu)合理、市場(chǎng)化經(jīng)營模式使其有更強(qiáng)的效率意識(shí)和競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)。股份制銀行善于找準(zhǔn)自身定位規(guī)劃經(jīng)營戰(zhàn)略、靈活應(yīng)變，而且在經(jīng)營上比國有銀行更重視中小企業(yè)和個(gè)人客戶（劉莉亞等，2014）＼[1＼]。P2P網(wǎng)貸會(huì)分流掉股份制商業(yè)銀行原有客戶，同時(shí)使之流失重要的客戶信息和交易記錄，產(chǎn)生競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)和數(shù)據(jù)脫媒效應(yīng)。股份制商業(yè)銀行相對(duì)于國有銀行而言，體制機(jī)制靈活、求變求新;相對(duì)于城商行和農(nóng)商行而言，更具有資源優(yōu)勢(shì)，因此，其學(xué)習(xí)借鑒P2P創(chuàng)新模式、謀求合作共贏的意愿和能力都較強(qiáng)。例如為應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)快速生長，股份制商業(yè)銀行紛紛拓展網(wǎng)上業(yè)務(wù)，線上直銷銀行鋒芒初現(xiàn)，各類“寶寶”產(chǎn)品應(yīng)運(yùn)而生，更有以招商銀行、浦發(fā)銀行為代表的股份制銀行率先涉足網(wǎng)絡(luò)貸款業(yè)務(wù)（楊小波，2015）＼[18＼]。然而，知識(shí)、技術(shù)、觀念的吸收利用，從不完善到完善需要時(shí)間。短期來看，P2P網(wǎng)貸會(huì)對(duì)股份制商業(yè)銀行利息收入產(chǎn)生沖擊，但長期來看，會(huì)倒逼其賦能數(shù)字金融，帶來更多的利息收入。

（四）城市商業(yè)銀行

近年來，城市商業(yè)銀行依托地緣優(yōu)勢(shì)和客戶資源，資本實(shí)力大幅增強(qiáng)，資產(chǎn)規(guī)模快速增長，盈利能力迅速提升，有力地支持了地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展。城商行的目標(biāo)客戶是地方中小微民營企業(yè)、個(gè)體工商戶和個(gè)人家庭，這與P2P網(wǎng)貸的主要客戶對(duì)象有很高的重合度。因此，P2P網(wǎng)貸對(duì)城商行的競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)和數(shù)據(jù)脫媒效應(yīng)非常明顯。然而，城商行雖然機(jī)制靈活、善于開拓應(yīng)變，但相較于大型商業(yè)銀行，城市商業(yè)銀行局限于地方，存在資源劣勢(shì)，這會(huì)阻礙學(xué)習(xí)和合作效應(yīng)。城商行學(xué)習(xí)借鑒P2P網(wǎng)貸新模式的能力較弱、速度較慢，兩者合作共贏的協(xié)同關(guān)系建立更需要時(shí)間。因此，在現(xiàn)階段，P2P網(wǎng)貸對(duì)于城商行信貸業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)和數(shù)據(jù)脫媒效應(yīng)大于學(xué)習(xí)合作效應(yīng)，對(duì)其信貸利息收入有負(fù)向影響。

（五）農(nóng)村商業(yè)銀行

農(nóng)村商業(yè)銀行由農(nóng)村信用社股份制改革而來，除了追求盈利最大化，作為農(nóng)村地區(qū)的主要金融機(jī)構(gòu)，還肩負(fù)服務(wù)“三農(nóng)”的重任。農(nóng)商行業(yè)務(wù)地域范圍很小，主要客戶是當(dāng)?shù)剞r(nóng)戶、農(nóng)村工商企業(yè)、農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)組織以及農(nóng)村學(xué)生等，信息容易搜集和識(shí)別、借貸需求便于匹配。而且，經(jīng)過多年的經(jīng)營，農(nóng)商行已經(jīng)積累了扎實(shí)的客戶基礎(chǔ)以及處理風(fēng)險(xiǎn)較大的涉農(nóng)貸款經(jīng)驗(yàn)，使信用支農(nóng)更有針對(duì)性。然而，P2P網(wǎng)貸在農(nóng)村的信息優(yōu)勢(shì)不明顯。目前，農(nóng)村在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和信息科技方面落后。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2018年底，農(nóng)村寬帶接入用戶7454萬家，僅占了全國互聯(lián)網(wǎng)寬帶用戶的25%數(shù)據(jù)來源《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》。。農(nóng)民文化程度普遍不高，對(duì)網(wǎng)貸的認(rèn)知和接受程度都較低，相比陌生的網(wǎng)貸，大部分農(nóng)業(yè)企業(yè)和農(nóng)戶更愿意依賴扎根鄉(xiāng)土的“草根銀行”解決資金問題。而且，有相當(dāng)一部分農(nóng)戶信息沒有進(jìn)入征信系統(tǒng)，信息不透明和信用信息缺乏導(dǎo)致信任危機(jī)和風(fēng)險(xiǎn)聚集。而且，“三農(nóng)”業(yè)務(wù)具有非標(biāo)準(zhǔn)化、農(nóng)業(yè)周期長、資產(chǎn)抵押物不足等問題，給P2P平臺(tái)業(yè)務(wù)開拓帶來難度。因此，P2P網(wǎng)貸在農(nóng)村的社會(huì)認(rèn)識(shí)度、參與度和普惠度都不高。農(nóng)村融資需求更傾向于農(nóng)商行，而不是網(wǎng)絡(luò)。雖然如此，還是有一些先立先行的農(nóng)業(yè)企業(yè)和農(nóng)戶會(huì)嘗試著用網(wǎng)貸來籌資，并造成示范作用。截至2017年末，以農(nóng)村金融為重要業(yè)務(wù)或撮合涉農(nóng)貸款金額在千萬人民幣以上的仍在正常運(yùn)營的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)有131家。數(shù)據(jù)來源：根據(jù)“網(wǎng)貸之家”。農(nóng)商行會(huì)因?yàn)镻2P網(wǎng)貸流失部分客戶，造成一定競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)和數(shù)據(jù)脫媒效應(yīng)。但是，現(xiàn)階段，P2P網(wǎng)貸對(duì)農(nóng)商行借貸的競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)和數(shù)據(jù)脫媒效應(yīng)不大。另外，農(nóng)商行總體規(guī)模小，資金、技術(shù)、人才等方面實(shí)力薄弱，學(xué)習(xí)借鑒P2P網(wǎng)貸技術(shù)以及開展合作的條件不足;加上政策任務(wù)較重，存在“預(yù)算軟約束”，在新業(yè)務(wù)拓展方面缺乏動(dòng)力，學(xué)習(xí)和合作效應(yīng)不強(qiáng)。因此，目前來看，P2P網(wǎng)貸對(duì)農(nóng)商行利息收入的影響不明顯。

五、建議

首先，銀行利息收入業(yè)務(wù)應(yīng)立足優(yōu)勢(shì)，揚(yáng)長避短，提升競(jìng)爭(zhēng)力。一方面要揚(yáng)長，發(fā)揮銀行規(guī)范健全的風(fēng)控體系和線下熟人資源優(yōu)勢(shì)，防御利用新技術(shù)后引起的信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)以及資金流向監(jiān)管缺位等問題。此外，銀行還應(yīng)以自身專業(yè)化資產(chǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力賦予中小微借貸更深刻的業(yè)務(wù)和技術(shù)內(nèi)涵，創(chuàng)新信貸設(shè)計(jì)，提供更專業(yè)化、綜合化、多樣化的中小微借貸產(chǎn)品。另一方面要避短，學(xué)習(xí)借鑒網(wǎng)絡(luò)技術(shù)來補(bǔ)足傳統(tǒng)信貸模式的短板，推進(jìn)利息收入業(yè)務(wù)線上化，在“輕資產(chǎn)”方面實(shí)現(xiàn)突破。未來，商業(yè)銀行需要將借鑒P2P網(wǎng)貸的重心放在如何以更低成本，提供更有效率的信貸服務(wù)上：如利用大數(shù)據(jù)進(jìn)一步強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管控能力，不斷改進(jìn)線上信貸審核技術(shù)，推進(jìn)線上信貸產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化，降低信貸項(xiàng)目開發(fā)與定價(jià)成本，壓縮龐大的分支機(jī)構(gòu)與人員編制等。

其次，不同類型銀行需要找準(zhǔn)目標(biāo)市場(chǎng)，差異化經(jīng)營，創(chuàng)新與P2P網(wǎng)貸個(gè)性化合作模式。如大型國有商業(yè)銀行可以利用品牌聲譽(yù)、規(guī)范管理、人才技術(shù)、資金及規(guī)模優(yōu)勢(shì)，打造全國性的專業(yè)化、綜合化、規(guī)模化的一條龍投融資平臺(tái)，引領(lǐng)P2P業(yè)務(wù)的合規(guī)集中發(fā)展;股份制商業(yè)銀行具有特色化的經(jīng)營模式，又有發(fā)展直銷銀行等線上金融業(yè)務(wù)的豐富經(jīng)驗(yàn)，風(fēng)控能力也較強(qiáng)（劉忠璐，2016）＼[17＼]，可以結(jié)合自身傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的經(jīng)營特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)，專注于細(xì)分的長尾市場(chǎng)，如消費(fèi)貸、供應(yīng)鏈貸、金融產(chǎn)品收益權(quán)貸等參閱《中國P2P借貸服務(wù)行業(yè)發(fā)展報(bào)告》，借助網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)探索和積累基于資產(chǎn)類別的風(fēng)控經(jīng)驗(yàn)，實(shí)現(xiàn)信貸管理的特色化和規(guī)模化，提升業(yè)務(wù)效率;城商行根植于地方，可以利用線下地緣優(yōu)勢(shì)、豐富的小微信貸經(jīng)驗(yàn)和高效獲取私有信息能力，與P2P合作實(shí)現(xiàn)線上線下聯(lián)動(dòng)，有效監(jiān)控借貸雙方和資金流向，更精準(zhǔn)地服務(wù)地方實(shí)體經(jīng)濟(jì);農(nóng)商行可以通過與農(nóng)業(yè)電商平臺(tái)或“三農(nóng)”服務(wù)商合作，以其積累的數(shù)據(jù)與P2P網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)相結(jié)合，建立以“三農(nóng)”為核心的農(nóng)業(yè)信用風(fēng)控模型和農(nóng)業(yè)網(wǎng)絡(luò)信貸模式，為農(nóng)業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈上下游提供投融資服務(wù)，做強(qiáng)傳統(tǒng)的特色支農(nóng)信貸。

第三，未來，銀行與P2P網(wǎng)貸應(yīng)逐步分化。P2P網(wǎng)貸和銀行借貸是完全不同的授信模式，優(yōu)勢(shì)及擅長的領(lǐng)域不同。銀行通過學(xué)習(xí)與合作，業(yè)務(wù)模式和經(jīng)營效率得以升級(jí)和提高。在此基礎(chǔ)上，銀行應(yīng)該基于自身優(yōu)勢(shì)與P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)進(jìn)行分化。一方面，我國企業(yè)的99%是中小微企業(yè)，是國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主力軍（莫易嫻，2014）＼[3＼]，未來他們投融資需求將不斷擴(kuò)大，涉及更專業(yè)化、復(fù)雜化、個(gè)性化、體驗(yàn)式的項(xiàng)目，而這正是銀行的經(jīng)營長項(xiàng);另一方面，中小微企業(yè)需要資金支持實(shí)業(yè)發(fā)展，對(duì)利息較敏感，而銀行安全可靠，借款利息低，是其謀求建設(shè)資金的理想之選。因此，銀行可專注于中小微企業(yè)投融資業(yè)務(wù)，主要提供生產(chǎn)性、建設(shè)性資金，如供應(yīng)鏈融資，同時(shí)應(yīng)創(chuàng)新產(chǎn)品設(shè)計(jì)，開發(fā)多元化、特色化中小微企業(yè)信貸產(chǎn)品，確保利息收入的同時(shí)切實(shí)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)。而P2P網(wǎng)貸可以專注于某類風(fēng)險(xiǎn)單一、高同質(zhì)化的簡單微貸服務(wù)，采用標(biāo)準(zhǔn)化和便捷化的線上流程，以個(gè)體戶、個(gè)人為主要市場(chǎng)，主要提供臨時(shí)應(yīng)急資金、消費(fèi)性資金等。

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