曉鳴股份(300967) 申購代碼300967 申購日期3.31

發(fā)行概覽：本次發(fā)行擬向社會(huì)公眾公開發(fā)行不超過4，700萬股人民幣普通股。發(fā)行募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后，將按輕重緩急順序投資于以下項(xiàng)目：阿拉善百萬種雞生態(tài)養(yǎng)殖基地項(xiàng)目、阿拉善種雞養(yǎng)殖場(chǎng)建設(shè)項(xiàng)目、閩寧養(yǎng)殖基地建設(shè)項(xiàng)目、蛋雞產(chǎn)業(yè)研究院建設(shè)項(xiàng)目。

基本面介紹：公司是集祖代和父母代蛋種雞養(yǎng)殖、蛋雞養(yǎng)殖工程技術(shù)研發(fā)、種蛋孵化、雛雞銷售、技術(shù)服務(wù)于一體的“引、繁、推”一體化科技型蛋雞制種企業(yè)。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為祖代蛋種雞、父母代蛋種雞養(yǎng)殖;父母代種雛雞、商品代雛雞（蛋）及其副產(chǎn)品銷售;商品代育成雞養(yǎng)殖及銷售。公司的主要產(chǎn)品為父母代種雛雞和商品代雛雞及其副產(chǎn)品、商品代育成雞，其中副產(chǎn)品包括鮮蛋、無精蛋、死胎蛋、毛蛋、二等母雛、淘汰雞、公雛等。主要經(jīng)營(yíng)的蛋種雞品種包括海蘭褐、海蘭白、海蘭粉（中試階段）、羅曼褐、羅曼粉，全部為國外引進(jìn)品種。

核心競(jìng)爭(zhēng)力：蛋雞養(yǎng)殖業(yè)的生物安全是指在飼養(yǎng)過程中采取多種措施來保護(hù)蛋雞免遭疫病侵襲，建立一道屏障，保護(hù)蛋雞群體健康，并避免病原體擴(kuò)散到健康蛋雞。公司已經(jīng)建立了先進(jìn)的疾病預(yù)防和控制體系，具備極強(qiáng)的疾病預(yù)防和控制能力，自公司成立以來，自有場(chǎng)區(qū)從未發(fā)生過重大傳染病。為提高綜合防治能力，公司在生物安全領(lǐng)域投入資金資源建成了畜禽規(guī)模養(yǎng)殖場(chǎng)生物安全隔離區(qū)。

公司祖代蛋種雞、父母代蛋種雞集中于閩寧、青銅峽、阿拉善養(yǎng)殖基地集中養(yǎng)殖，商品代種蛋運(yùn)輸至分布在寧夏、河南、新疆、吉林等省區(qū)的孵化基地進(jìn)行孵化。“集中養(yǎng)殖”利用了低固定成本、高生物安全的區(qū)位優(yōu)勢(shì)，有利于降低生產(chǎn)成本、提高管理效率。“分散孵化”利用了市場(chǎng)、勞動(dòng)力、運(yùn)輸成本優(yōu)勢(shì)，有利于充分開拓當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)，帶動(dòng)當(dāng)?shù)鼐蜆I(yè)，同時(shí)由于孵化基地與客戶地距離較近，節(jié)省了運(yùn)輸成本，也降低了商品代雛雞在運(yùn)輸途中損耗。“集中養(yǎng)殖、分散孵化”的有機(jī)結(jié)合，可依據(jù)各孵化廠產(chǎn)能配送種蛋數(shù)量，實(shí)現(xiàn)孵化產(chǎn)能持續(xù)高效利用，避免產(chǎn)能閑置，提升公司運(yùn)營(yíng)效率。

募投項(xiàng)目匹配性：本次募集資金到位后，公司的凈資產(chǎn)將大幅度增加。從短期看，由于從募集資金到位至投資項(xiàng)目投產(chǎn)需要一定的建設(shè)期，凈資產(chǎn)收益率會(huì)有一定幅度的降低;從中長(zhǎng)期看，募投項(xiàng)目投產(chǎn)后，公司產(chǎn)能產(chǎn)量將進(jìn)一步擴(kuò)張，市場(chǎng)占有率將進(jìn)一步提高，最終反映為公司盈利能力不斷增強(qiáng)，凈資產(chǎn)收益率顯著上升。

風(fēng)險(xiǎn)因素：創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)行失敗風(fēng)險(xiǎn)、其他風(fēng)險(xiǎn)。

（數(shù)據(jù)截至3月26日）