金龍魚：主營業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長多元化擴(kuò)張加固護(hù)城河

余江

3月23日晚間，金龍魚發(fā)布2020年年度報告，公司全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1949.22億元，同比增長14.2%;歸屬于母公司股東凈利潤60.01億元，同比增長11%。在上市的首年中，公司各業(yè)務(wù)板塊均保持了良好的發(fā)展勢頭，業(yè)績繼續(xù)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長。值得注意的是，扣除非經(jīng)常性損益后，金龍魚去年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤87.92億元，同比大幅增長96.36%，顯示出其主營業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁增長活力。

機(jī)構(gòu)研究顯示，目前金龍魚多項(xiàng)產(chǎn)品的市場份額已居于首位，資源優(yōu)勢明顯。而憑借強(qiáng)大的品牌影響力和網(wǎng)絡(luò)渠道，公司在行業(yè)的龍頭地位將不斷強(qiáng)化，市占率有望長期保持提升。有鑒于此，中信建投、中金公司等多家券商給予了公司“買入”和“跑贏行業(yè)”的評級。

主營穩(wěn)固推動業(yè)績持續(xù)攀升套保損失將逐步轉(zhuǎn)回

作為農(nóng)產(chǎn)品與食品加工的領(lǐng)軍企業(yè)，金龍魚的營收和凈利潤在近五年中保持了連續(xù)上升趨勢。在2020年，盡管受到新冠疫情帶來的不利影響，但公司的各項(xiàng)業(yè)務(wù)仍保持了兩位數(shù)的高速增長。據(jù)公告顯示，2020年公司兩大主營業(yè)務(wù)中，廚房食品業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入1212.02億元，同比增長11.42%;飼料原料及油脂科技業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營收724.90億元，較去年同比增長18.93%，主營業(yè)務(wù)增速均快于去年同期水平。

研究顯示，公司廚房食品業(yè)務(wù)的快速增長主要由于在疫情影響下企業(yè)面向家庭消費(fèi)的小包裝產(chǎn)品和面向食品工業(yè)客戶的產(chǎn)品銷量提升，彌補(bǔ)了餐飲渠道產(chǎn)品銷量的下滑，使得總體銷量穩(wěn)步上升。同時，在消費(fèi)升級和消費(fèi)者健康意識的不斷提升的趨勢下，公司持續(xù)推廣現(xiàn)有的高端產(chǎn)品及更多優(yōu)質(zhì)新產(chǎn)品，并進(jìn)一步增加工廠布局和升級產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，從而使得公司優(yōu)質(zhì)且營養(yǎng)的產(chǎn)品的銷量不斷增長。……