捕捉“碳中和”下的光伏板塊機會 投資者宜關注一體化組件企業和優質輔材龍頭

王立晟

近期，“碳中和”逐漸成為熱門話題。其關注度的提高源于我國提出力爭于2030年前實現二氧化碳排放達峰、2060年前實現碳中和的目標。雖然不會一蹴而就，但的確會對一些行業形成長期利好。從能源結構角度，可再生能源比例提高大勢所趨，以光伏為代表的相關企業會有長期發展機會。

提高光伏的使用比例將是“碳中和”重要抓手

我們認為，能源消費結構的調整將是未來減少碳排放的關鍵，而光伏最為重要。到2030年，中國非化石能源占一次能源消費比重將達25%左右，實現構建以新能源為主體的能源結構，所以增加以光伏、風電為代表的清潔能源使用大勢所趨。

我國電力結構中，火電（主要為煤電）占據主要部分，清潔能源消費占比低。而電力生產占我國碳排放量占比較高，所以電力生產方式調整或首當其沖。作為低碳轉型的大趨勢，火電以外的其他主要能源有望迎來發展機遇。

就幾類清潔能源比較關系，光伏將是未來發展首選。從環境約束角度，光伏對于環境的要求相對較低。相比水電，國內較好的水電資源已經被較高比例開發，而核電依然受大眾對安全性問題擔憂的影響。與之相比，光伏發展的環境約束條件較弱，未來發展潛力更大。

從成本端角度看，近兩年，風電、光伏相對火電已經開始逐步平價，未來具備逐步過渡到主力能源的有利條件。根據國際可再生能源署統計， 2010-2019年，全球光伏電站投資成本下降幅度約79%，而全球陸上風電項目平均度電成本下降38%。……