企業違約對審計的負面影響與應對— 以企業債券違約為例

孫超 武漢大學經濟與管理學院

引言

企業債券違約是一種企業信用風險，發生債券違約行為會對企業的信用和債券投資者的信心造成極大的影響，不利于企業自身的發展和市場良性的運轉。審計作為一種監督手段和機制，其客觀公正的結果也影響著投資者對企業的信心和對市場的看法。因此，以企業債券違約為代表的企業違約行為勢必會對審計工作造成一定的影響和干預，此時需要多方合力，采取措施積極應對。

一、企業債券違約風險的表現及其弊端

（一）企業內部管理混亂

企業內部良好的管理和秩序是企業穩定發展的內在保障，內部管理混亂對企業發展是十分不利的。對內而言，混亂的內部管理意味著秩序失衡，企業管理失去方向性和協調性，企業內部人心惶惶，不利于人力資源的穩定和發展。對外而言，企業內部管理混亂容易導致企業經營發展困難，債務負擔沉重，使企業嚴重依賴外部融資周轉，對外界的幫助形成過度依賴，不利于企業自身和整個市場環境的健康發展。

（二）企業信息披露不真實

如實披露募集資金相關信息是確保企業債券安全發行的重要因素。然而，一些企業未在募集說明書中如實披露包括注冊資本變更、對外擔保情況以及企業高管人員變動等信息，或是披露的信息不充分、不透明、有所保留，這些行為和做法容易引發企業債券風險，也在一定程度上加大了整個債券市場的運行風險，不利于企業自身和債券市場的發展。

（三）企業評級虛高，評級標準混亂

現階段“發行人付費”模式促使社會評級機構配合發債企業做高評級結果，進而造成評級結果的失真[2]。評級機構本應承擔著預警的作用，是市場中企業發展水平和質量的把關者和監督者，評級機構只有嚴格按照標準進行評級工作，才能發揮監督者客觀評價的作用，對企業和市場的不良發展給予警示。虛高的企業評級和混亂的評級標準只會使社會大眾喪失對評級機構的信任和依賴，不利于企業及行業整體的健康發展。

（四）企業資金管理及使用不規范

企業對于融資的管理和使用關系到企業的生存和發展，一些企業在發行債券募集資金后，并不能妥善管理和運用資金來拓展企業發展的道路，而是將資金挪作他用，導致企業內部資金管理混亂，不能做到?？顚Ｓ?，外部監管機構監督困難，使企業資金管理呈現日趨混亂的狀態，極易引發企業財務問題。

二、企業債券違約對審計的負面影響及原因

（一）企業債券違約對審計的負面影響

1.不利于審計職業道德的遵守和履行

專業機構和審計人員進行審計工作應遵循客觀獨立原則，這樣才能保證其審計結果的可靠性和對市場的參考價值。若企業為了自身利益和發展需求而對審計機構和工作人員施加壓力甚至給予額外的財務性回報，要求審計機構對企業內部資金和財務存在的問題和風險加以隱瞞，不僅會使企業發展存在長期隱患，更會影響審計工作的獨立性和客觀性，敗壞審計人員的職業道德和操守，破壞審計行業的倫理和規則。此外，由于企業的經營能力和未來發展能力也能通過審計工作結果予以指示指引，企業就有可能在業績信息上進行一定的修改，導致審計工作者對其持續經營能力判斷失誤，從而給予企業的投資者、債權人、銀行等有失偏頗的審計信息，影響他們對企業未來發展的判斷和自身投資決策的制定，不利于市場整體正向性的發展。

2.不利于審計工作的具體實施開展

企業違約行為的發生會對審計工作的開展造成巨大的困難和阻礙，一方面，當審計工作的開展進行受到企業的壓力和影響時，審計工作風險隨之增加，審計策略也會受到影響，審計工作需要考量的因素增多，會消耗更多的人力物力資源，因此增加審計工作的成本，降低審計工作的效能，導致資源分配不合理，整個審計機構的工作進程受到影響。另一方面，企業發行債券存在著債券違約風險，企業的財務報告和信息中會有所體現，但若企業采取各種手段隱瞞真實財務信息，就會對風險評估工作造成巨大的障礙，使審計工作的不確定性和各種風險因素增加，導致審計范圍擴大，不必要的工作量大增，降低了審計工作的效率和成效。

（二）產生以上負面影響的原因

1.企業發展和效益受到審計結果的影響

一方面，為了經營資金的充足和周轉順利，企業往往通過發行債券進行融資，若企業債券違約風險高，極易隨著后續的經營活動開展而發展成違約行為，導致企業無法履行對債權人、債券持有人及銀行的責任，易造成企業失信行為，影響企業的信用和口碑，使投資人和市場對企業喪失信心。另一方面，很多企業存在債券風險和融資困難問題，會影響企業資金的流動性，導致企業資金鏈斷裂，阻礙企業持續發展和擴大經營，甚至可能會面臨破產的結果。因此，企業會極力隱藏發行債券過程中存在風險隱患和負面消息，內部全面封鎖不利信息，造成信息不對稱，使投資者和債券持有者不能客觀準確地掌握企業的真實狀況，造成投資誤判。審計工作在這一過程中起到重要的信息披露和警示作用，能夠通過審計結果來減少信息不對稱情況的發生，避免投資者因為得到錯誤信息而產生損失。正是由于審計具有這樣的作用，這就使得企業為了自身利益和發展不受到影響，而對審計工作加以干涉，對審計產生了十分不利的負面影響。

2.客觀公正的審計工作起到一定的擔保作用

審計機構作為獨立的第三方，其主要職責是通過對企業財務和資金情況進行審查，提示和揭露其內在風險，從而幫助投資人和市場掌握真實的信息，做出合理的決策。對于企業內部而言，股東希望個人利益最大化，因此難免利用職權造成信息不對稱，從而損害債權人的利益。一些企業為了自身發展，也會做出不利于債權人的決定，久而久之不但給債權人造成利益損失，也對企業自身信用產生極大的不利影響。然而，審計憑借其客觀中立的可靠性和專業性，可以使得企業通過良好的審計結果提升信譽度和可靠性，從而增強企業對投資者的吸引力和自身競爭力，成為具有信用優勢地位的市場經濟參與者。因此，當企業產生信用危機時企圖通過影響審計結果來提升企業形象，這也使得企業會對審計工作進行干預，給審計造成不利影響。

三、應對企業債券違約的路徑和方式

（一）化解債券違約風險，減少對審計的影響

審計工作能否順利開展受到企業的影響，想要確保審計工作客觀有序進行，降低企業自身違約風險是根本和關鍵。一方面，審批機關應加強對企業發放債券的資格審核，對于資金長期存在不足問題且償付能力持續降低的企業，應減少或不予其進行債券的發放，以此降低對投資者產生風險的可能性，杜絕這些企業在財務和資金審計方面對審計工作進行干涉和施加壓力，減少企業財務造假的可能性。另一方面，應制定客觀公正且操作性強的評級體系，不能通過付費形式對企業信用級別進行購買和改變，杜絕企業在信用評級方面的操作可能性，必須要規范信用評級的標準和流程，做到公開透明，接受社會大眾、投資者及同行競爭者的監督，使企業信用評級工作規范開展，評級結果客觀公正，真正扮演好市場風向標和指南針的角色。此外，還要加大對企業評級工作中產生的不法行為和現象的懲罰力度，對信用評級中的違法違規操作給予嚴懲，對違規操作者給予從業限制和行政處罰。通過加大對不規范不誠信評級問題的審計[3]，增強相關工作人員的法律意識和責任意識，提升職業素養和職業道德。

（二）加強對行業的整體性監管，限制部分行業債券發放

債券發放機構要肩負起社會責任，對發行債券的企業進行嚴格的審核和把關，應結合企業自身的發展狀況，對企業所在的行業整體發展情況給予充分的考量和把握，對于一些從事煤炭、鋼鐵、化工類行業的企業，發行債券審核要更加細致和嚴格，要在政策制定和執行上體現出國家鼓勵新興產業和技術產業的發展方向，確保產能過剩的行業和企業受到相應的監管，減少企業由于受到行業整體發展的制約，在發放債券后出現無法對債權人和投資者承擔責任的情況發生。

（三）強化信息披露，確保不涉密信息公開透明

對企業信息及時進行披露既有利于市場對企業進行監管，也有利于投資者和債權人掌握企業發展動態，跟蹤調整投資策略。因此，監管部門應加強對行業的監管，促進債券市場的信息披露，通過制定明確的獎懲機制，對信息披露不及時和披露虛假信息的企業給予嚴厲的懲罰，對于屢教不改的企業采取強制其退出信用市場的措施，從而確保信息披露的真實性和有效性，保障市場和投資者對企業信息的了解和掌握。

（四）加強企業自我監管，建立完善的獎懲機制

除了債券發行機構和行業的整體性監管，企業內部的自我 監管也是十分重要的，加強企業自我監管有助于企業及時發現自身問題，將問題化解于萌芽狀態，避免隱患爆發為企業造成財產損失和信用損失。企業自我監管是最便捷、最直接的監管方式，也是企業從自身發展出發，對企業員工、投資者和整個行業負責任的體現。企業管理者和員工自身最了解企業的發展歷史和現狀，也對企業未來的發展前景最為關心。因此應加大企業自我監管力度，強調企業成員為企業發展負責的理念，積極鼓勵員工提出和揭發企業內部存在的發展問題和隱患，對于查證屬實的情況給予嚴懲，同時也對問題提出者進行獎勵，從而增強企業的內部自省能力，促進企業管理者和員工真正做到為企業負責。

（五）加強金融監管部門間協調合作

由于金融市場是復雜多變的，資本具有流動性和不確定性，因此加強對企業資本的監管至關重要，這就需要金融監管部門通力合作，統一協調部署，嚴格按照相關政策和規定對企業資金資產和投資行為進行監管，以此提高金融市場和企業發展的相對穩定性和可預測性。各監管部門要打通壁壘，增強合作意識，提升合作能力，以整體的眼光、發展的角度審視金融市場，努力合作建立健全金融市場監管控制體系，從而促進債券市場的良性發展，提高企業風險意識和責任意識，保障審計工作的良好有序開展。

結語

以債券違約為代表的企業違約，會對審計工作產生不容小覷的負面影響，減少企業違約現象和行為的發生不僅有利于審計工作的客觀公正開展，也有利于審計工作中職業道德的履行和審計結果的客觀公正。我國的債券市場尚不規范，企業提供的擔?！靶问街赜趯嵸|”[4]，因此，審計工作者要提高警惕，增強防范意識，積極防范發債企業對審計工作進行干預，守好預警防線和關卡。行業監管機構、信用評級機構也要從自身做起，客觀公正地參與市場活動，不做企業違約的“同謀”，應肩負起監督者的責任，減少企業違約風險的產生，保障市場信息客觀準確，助力市場經濟的健康發展。財