上市公司ESG發展處于初級階段

金圓桌ESG信息披露課題組 陳欣 季明 等

我國對于ESG的發展要求十分緊迫，然而其中呈現出的六個方面的主要問題表明，我國上市公司的ESG發展實際上仍處于較為初級的階段。

ESG報告披露數量不足

根據上海青悅的統計數據，2020年A股上市公司中共有3827家發布了2019年年報，但其中僅有990家單獨發布了ESG報告，包括600家上交所上市公司和390家深交所上市公司，占比僅25.87%。相比之下，H股上市公司中，發布ESG報告的公司占比高達84.05%，這一比例差距十分明顯。

以半導體行業某龍頭企業為例，作為國內產能規模最大且在全球排名前列的公司，沒單獨發布過ESG報告，相關內容僅在其年報“積極履行社會責任的工作情況”部分及其它一些相關部分進行了披露。相較而言，可比的某國際知名半導體企業每年都會詳盡披露ESG報告。

A、H股上市公司發布ESG報告數量對比

同時，我國部分企業所披露的ESG報告（或者年報中的ESG內容）通常十分簡略。將兩家企業同一年度的報告表現進行比較，國內這家企業該年度年報中“積極履行社會責任的工作情況”篇幅僅占5頁，而可比的這家國際知名企業，在該年度分別以兩種語言發布了長達205頁的ESG報告，以極其詳盡的數據說明其本年度在社會責任各方面的履行情況。

ESG報告內容缺少實際數據

國內企業披露的ESG報告內容中仍以定性描述等語句為主，缺少具體的實際數據。而從金圓桌上市公司本年ESG發展情況問卷調研情況統計來看，也僅有1%的企業披露了70%及以上的定量指標，24.23%的企業披露了至少50%的定量指標，75.77%的企業披露了20%-50%的定量指標。這導致ESG報告的內容缺少直觀的呈現，并且在可信度和說服力上都存在欠缺。

以前述國內某半導體行業企業為例（見下圖），在員工保障方面，其僅在年報的“社會責任工作情況”中作出關于員工權益和福利、業務培訓和勞動安全的泛泛描述，并無任何數據和案例的支撐。

國內某半導體行業企業某年度年報—社會責任工作情況

而與之對應的某國際知名半導體企業（見右上圖），則為員工工作環境專門開辟一個板塊進行介紹，內容包括：員工性別和工作地點、職位、教育程度、年齡的交叉表，尤其強調了女性員工在各崗位中的占比變化;每年新招聘員工的數據，甚至包括實習生招收和轉正情況;海外人才和殘疾員工的招攬計劃和內部轉崗的比例;薪酬、獎勵、假期、保險、體檢、養老金等物質保障介紹;各類培訓及其時間人力的投入;保障安全生產的各種指標。

國際某半導體行業企業某年度ESG報告—員工培訓部分內容

在員工相關的信息披露上，再以國內食品行業某龍頭企業的披露情況為例（見右下圖），其僅在年報中的“社會責任工作情況”、“薪酬政策”和“培訓計劃”部分進行了簡要的文字描述。

國際某半導體行業企業某年度ESG報告—員工職業健康風險部分內容

反觀與之對應的某國際知名食品企業，在員工保障和平等方面，其以有力的數據展示了自己對員工權益的保護以及員工多樣性的支持。

比如，該公司統計了2014年至2018年工傷率和誤工率，在行業平均工傷率為4.7的情況下，其工傷率一直維持在1左右的較低水平，2018更是有了巨大進步，下降到了0.57;而誤工率在經歷了小幅度回升之后也在2018年回落到0.3，相較于行業平均水平1.3而言也是很低的水平（見下圖）。

并且，該國際知名食品企業還展示了雇員性別分布，尤其是管理層的性別比，可以看出公司的董事會和執行委員會中男女比例都較為均衡，提供了公司內部性別平等在統計數據上的證據（見上圖）。

國內某食品行業企業某年度年報—社會責任工作情況

同樣是員工保障和平等方面，再來看另外兩家國內外頂級第三方支付行業公司的對比情況。

在國內該第三方支付公司的ESG報告中，僅有一節“認真生活，快樂工作”涉及員工相關信息，且內容僅占一頁。從下圖中可以看出，報告中只是對員工權益和機會平等進行了文字描述，并沒有列舉具體的數據信息。

雖然此板塊中也提及了員工交流和員工培訓的相關內容，但是作為報告閱讀者，人們很難從這些描述中得知，該公司在具體的員工保障上到底做得如何（見上圖）。

國內某食品行業企業某年度年報—薪酬政策和培訓計劃

而另一國際第三方支付公司則披露了十分詳細的關于員工保障與多元平等的信息。

比如，在員工交流上，該公司通過調查問卷統計了員工的反饋及滿意度，以百分比的數據展示了員工對公司的態度。同時，報告也介紹了公司推進員工培訓和發展的行動，既包括培訓課時，也包括培訓覆蓋的員工人數（見下圖與右上圖）。

國際某食品行業企業某年度ESG報告—工傷率和誤工率統計

在員工結構上，這家國際企業不僅報告了各崗位類型上的女性占比，還展示了美國公司內部各崗位類型上的種族多元化程度，并計算了公司自2015年來在多元平等道路上取得的進步（見右圖）。

國際某食品行業企業某年度ESG報告—各崗位類別的性別分布

從上述的案例對比可以看出，國內上市公司中，即使是行業中國內頂尖的企業，在ESG相關信息披露中仍是僅僅使用簡單的定性描述。而相對應的該行業中在全球皆有口碑的國際知名公司，則不惜在ESG報告中通過詳盡的數據和直觀的可視化圖表，展示自己的ESG績效，令人信服。

大多數報告缺乏對實質性議題的披露

國內上市公司即使披露了ESG報告，大多數報告還是缺乏對實質性議題的信息披露。

實質性原則指的是確定報告所披露的議題和指標對利益相關方和機構戰略都足夠重要，以至成為報告所依循的基本原則。實質性也是決定社會責任報告信息含量和信息覆蓋范圍的價值衡量標準。而實質性作為ESG報告編撰的基礎，我國企業的相關披露情況卻依然較為糟糕。

以半導體行業的兩家國內外企業為例，國內這家半導體行業龍頭企業并無單獨的ESG報告，也未在年報中提及與實質性議題識別相關的任何內容。而對應的半導體行業國際頂尖企業的長達205頁的ESG報告中，與實質性議題直接相關的內容就占據了整整10頁;其在報告中列出了專門的“可持續治理”章節，其中涵蓋了利益相關方識別-實質性議題識別-利益相關方交流-分析運營影響-列出實質性議題矩陣這一完整流程，并與聯合國可持續發展目標進行對應（見上圖）。

國內某第三方支付行業公司某年度ESG報告—員工權益維護

其次是食品行業，國內這家食品行業某龍頭企業也是同樣，既無單獨的ESG報告，年報中也無任何實質性議題識別相關信息。再看對應的食品行業國際頂尖企業的ESG報告，在介紹了公司對實質性議題的識別過程后，通過一張圖表全面地羅列了識別出的實質性議題和與之對應的價值鏈環節及聯合國可持續發展主題（見下圖）。

國內某第三方支付行業公司某年度ESG報告—員工交流與員工培訓

這些明顯的對比都證實了我們提出的第三個方面的問題，即我國企業在實質性議題的識別上，普遍與國際頂尖企業還存在著不小的差距。

數據規范性較差，統計口徑不一致

國內上市公司ESG披露的第四個問題在于，披露的數據在規范性上較差，不同企業的統計口徑不一致，這也使閱讀者難以直接進行不同企業間的橫向對比。關于這一問題，我們不妨以企業報告中環境（E）方面的能源使用和污染排放兩項內容為例進行說明。

比如上述國內某半導體行業企業，其僅在年報中“排污信息”板塊披露了部分公司及子公司的主要污染物排放情況，并且只提及了排放的濃度標準，標注了“無超標排放”，而無具體的排放數據，也無能源使用相關信息（見24頁左上圖）。

國際某第三方支付行業公司某年度ESG報告—員工調查問卷結果

再來看看國內另外兩家披露了單獨ESG報告的半導體行業企業。其中一家披露的能源使用和污染排放相關數據僅包括三項：二氧化硫排放量（噸）、化學需氧量排放量（噸）和萬元增加值綜合能耗（噸標準煤/萬元）（見24頁左下圖）。

國際某第三方支付行業公司某年度ESG報告—推進員工培訓與發展

而另一家企業的ESG報告中，在能源消耗上所披露的數據是各部門各工廠的生產用電量（千瓦時），在廢氣排放上，披露的內容則包括各部門各工廠的各類廢氣，包括氟化物、氯氣、氨氣、硫化物等氣體的排放量（噸），另外污水和廢棄物的排放量也是以噸為單位進行了分部門分工廠的數據披露（見右圖）。

國際某第三方支付行業公司某年度ESG報告—各崗位類型性別與種族分布

從上述的例子可以看出，數據規范性上存在兩方面的問題：一是不同企業在披露時使用的指標不一致，比如在廢氣排放中涉及的廢氣種類;二是即披露了同樣或類似的指標，使用的數據單位也會存在不一致的情況，比如有的企業披露廢棄物排放的濃度，有的則披露排放量，屬于完全不可比的數據類型。

如要改善我國企業ESG報告數據規范性的問題，需要監管部門對企業ESG信息強制披露進行引導，以及推動相關的報告規范，通過統一的標準促進報告數據規范性的提升。

多數企業沒有碳達峰、碳中和相關的應對方案

有關碳排放中國已做出承諾，碳排放、碳中和應是各企業迫在眉睫需要應對的問題，然而大多數企業披露的ESG信息中，并沒有相關的應對方案，甚至連碳排放數據都十分缺乏。

文中作為案例提及的國內半導體行業某龍頭企業和食品行業某龍頭企業，它們都未單獨發布ESG報告，在年報的ESG相關信息中也完全沒有提及碳排放相關的任何數據和信息。

國內那家第三方支付企業的表現則稍好，在ESG報告中提及了自身在碳減排、碳中和上發揮的成效和采取的措施。在報告覆蓋的時間范圍內，其通過有效的創新手段推動公眾踐行“減紙”的生活方式，并在荒漠化地區種下1.22億棵樹，達成累計碳減排超過1200萬噸的成效（見上圖）。

可惜在其報告中，并未體現該公司在碳排放上相關的目標和后續方案，也沒有披露自身業務所導致的碳排放情況。當我們將其與對應的國際某第三方支付企業進行比較，發現該國際企業的ESG報告中體現了對碳排放和減排的更高的重視程度。其報告中展示了近三年來企業的可再生能源使用占比，以及近三年的碳排放情況，既有按照內部機構類型的劃分的碳排放數據，也有根據排放范圍劃分的數據;通過柱形圖的呈現方式，直觀地說明了企業在可再生能源的使用以及碳減排上的進步（見下圖）。

國際某半導體行業公司某年度ESG報告—實質性議題識別流程及議題矩陣

總體上看來，目前國內企業ESG報告在碳排放相關內容上仍較為欠缺，鑒于此，國內企業應當在日后積極回應中國的碳排放承諾，進行更詳細的碳排放數據披露，以及與碳達峰、碳中和相關的解決方案的披露。

ESG披露情況較好的企業仍缺乏對未來的關注

最后，需要指出的一點是，在滿足了標準的披露要求的基礎之上，企業可以進一步地提升ESG披露水平，為自身提出未來的ESG發展目標。在國內上市公司中，即使是ESG披露情況較好的企業，其報告中依然缺乏對未來關注的體現。

延續前述碳排放相關披露情況，相比之下，在提到的國際某第三方支付公司的ESG報告中，其就展現了企業對于推進可再生能源使用的計劃，設定了2023年企業數據中心100%使用可再生能源的目標（見下圖）。

國際某半導體行業公司某年度ESG報告—實質性議題與聯合國可持續發展主題

國際某食品行業公司某年度ESG報告—實質性議題與價值鏈和可持續發展主題一覽

國內某半導體行業企業某年度年報—排污信息

國內某半導體行業企業某年度ESG報告—2019年度能源減排目標完成情況表

國內某半導體行業企業某年度ESG報告—生產用電量統計表（節選）

國內某半導體行業企業某年度ESG報告—廢氣排放表（節選）

國內某第三方支付行業公司某年度ESG報告—碳減排相關措施

國內某第三方支付行業公司某年度ESG報告—碳減排相關成效

國際某第三方支付行業公司某年度ESG報告—能源使用與可再生能源使用占比

國際某第三方支付行業公司某年度ESG報告—碳排放情況

本文中提到的另外兩家國際企業ESG報告中，一家國際半導體企業在詳細披露當年碳排放情況的基礎上，還分別羅列了企業在應對氣候變化的不同策略上的長期目標和翌年目標（見右上圖）。

國際某第三方支付行業公司某年度ESG報告—推進可再生能源利用

而另一家國際頂尖食品公司的ESG報告中，在披露企業每生產一噸食品所排放的溫室氣體量的同時，也為自己設定了兩年后的排放量目標，在能源使用、廢棄物排放等指標上的披露同樣如此（見上圖）。

國際某半導體行業公司某年度ESG報告—氣候變遷與能源管理

國際某食品行業公司某年度ESG報告—碳排放情況

可見，國際頂尖企業的ESG報告中，對于重要的相關議題，會選擇設定并展示企業對此的未來發展規劃，這不僅體現了企業對ESG在披露上的重視，也展露了企業對于社會在未來可持續發展的關注，這一點仍是國內上市企業需要改進的方向。