延遲退休、隔代教養與企業年金繳費率?

于文廣 李 倩 王 琦

(1.山東財經大學保險學院 山東濟南 250014)

(2.山東財經大學經濟學院 山東濟南 250014)

(3.山東財經大學數學與數量經濟學院 山東濟南 250014)

一、引言

隨著中國經濟的發展，中國養老保險制度不斷完善，作為養老體系的第二大支柱，企業年金制度也在近幾年得到了長足發展。我國企業年金制度的發展，源于20 世紀90年代的企業補充養老保險，2018 年2 月1 日，《企業年金辦法》 (以下簡稱《辦法》) 正式開始實施?！掇k法》 明確提出了“完善企業年金制度，建立多層次的養老保險制度”。經過近三十年的發展，企業年金制度通過提高員工素質等機制顯著提升了中國企業的生產率(于新亮等，2017)。通過企業年金基金平衡模型，劉昌平(2005) 發現延遲退休會提高企業年金的替代率，并據此給出了不同情況下企業年金的給付方案。還有一部分學者肯定了稅收優惠政策，提出將稅收優惠政策與企業年金制度相結合，以促進企業年金制度的發展(劉云龍，2002)，建議在宏觀調控下實行個稅遞延商業養老保險，并調整基本養老保險繳費率。

根據2019 年《中國統計年鑒》 可知，我國65 歲以上人口占比為11.9%，老年撫養比達16.8%，中國老齡化日趨嚴重，延遲退休問題已成為當前公眾關注的社會焦點話題。延遲退休政策的制定需要考慮預期壽命延長等因素，景鵬和鄭偉 (2020)、姚海祥(2018) 分別從預期壽命增加對經濟增長和養老金收支平衡帶來負效應的角度分析，驗證了延遲退休政策的正向作用機制。另外，通過構建不同的OLG 模型，部分文獻考察了延遲退休年齡對代表性個體以及經濟變量的作用機制，肯定了延遲退休對經濟發展以及人口出生率等帶來的正向影響 (Boucekkine 等，2002；Mastrobuoni，2009，魯元平等，2016；耿志祥和孫祁祥，2020)。高彥等(2017) 則運用OLG 模型評估降低繳費率及延遲退休的共同作用對經濟的影響，發現只有共同實施降低基本養老保險繳費率政策和延遲退休政策，才能實現個人及社會效用的最大化。

與此同時，2016 年我國開始實行“二孩政策”，伴隨年輕人工作壓力的顯著增加，隔代教養在現實生活中發揮著越來越重要的作用(Hank 和Buber，2009)。隔代教養不僅會對孫輩的成長產生影響，而且會提高老一代(祖輩) 的效用水平，改善祖輩的認知能力(Guzman，2004；Arpino 和Bordone，2014；Ahn 和Choi，2019)。于新亮等(2019) 從老年人領取新農保養老金角度進行分析發現，老年人參與隔代教養時間越長，領取新農保養老金提升其孫輩健康水平的作用越大。嚴成樑(2018) 和彭爭呈等(2019) 通過研究發現，延遲退休與隔代教養之間存在擠出效應，且隔代照料時間提高會使中老年人勞動參與率下降。

通過對國內外相關文獻進行回顧可知，OLG 模型是求解養老金最優繳費率、研究延遲退休政策等問題的一個常用方法，該模型從宏觀經濟出發，減少異質性特征帶來的影響，同時OLG 模型通過分析代際財富轉移，可以使結果更具參考價值。就目前研究而言，大部分研究都針對基本養老保險收支平衡或最優繳費率，對企業年金繳費率的研究少之又少，也未見有論文考慮隔代教養在此過程中的影響機制。隨著企業年金制度的不斷發展以及企業年金規模的不斷擴大，企業年金繳費率的合理設定顯得尤為重要，合理的企業年金繳費率應是在多方因素下共同決定的。基于以上原因，本文將在OLG 模型中引入隔代教養、延遲退休等因素，并將人口出生率內生，分析企業年金最優繳費率，從而使得研究結論更具有現實參考意義。

本文基于修正的OLG 模型，通過內生人口出生率，首先分析隔代教養和延遲退休對人口出生率的影響，其次考慮隔代教養以及延遲退休下企業年金最優繳費率問題，并由此討論企業年金繳費率的變動對經濟變量的影響。這主要是基于以下幾個方面的考量:第一，延遲退休政策的實施必將對個人的終身效用、收入以及退休生活產生影響。企業年金作為一種養老保障制度，延遲退休將使企業年金的繳費期延長，個人在考慮其自身效用最大化以及合理的退休生活支出后，在工作期必然需要一個更加合理的企業年金繳費率。第二，隨著二孩政策的實施以及工作壓力的增加，祖父母對孫輩的照料也成了社會關注的熱點，現有學者在研究中肯定了隔代教養對人口出生率的影響，人口出生率的變動也將影響個體在成年期的決策，從而影響其對企業年金的需求程度。綜合以上兩方面考慮，進一步考察延遲退休及隔代教養對企業年金最優繳費率的影響具有重要的現實和理論意義。

二、OLG 模型的設定

本文在前人研究的OLG 模型基礎上，內生人口出生率，引入延遲退休、隔代教養等因素。同時為了簡化模型，本文假定代表性個體同質且為理性人，企業處于完全競爭狀態，經濟中存在現收現付制的基本養老保險以及企業年金。

(一) 個人決策

代表性個體的經濟生活包括成年期和老年期，每期30 年時間稟賦都為1，所有代表性個體都會存活到老年期，人口增長率等于當期子女的數量即nt＝Lt＋1/Lt，其中Lt和Lt＋1分別為第t期和t＋1 期處于成年期的人數。成年期個體通過工作獲得工資收入，并將收入所得用于消費、儲蓄和繳納企業年金。基于本文延遲退休的設定，老年期個體要繼續工作一定時間，其消費來源于儲蓄、基本養老保險、企業年金賬戶以及延遲退休的工資收入。

成年期消費C1，t、老年期消費C2，t＋1及總效用水平U可以由以下公式表示:

其中，φ為代表性個體老年期的生存時間(0 ＜φ≤1)，x(0 ＜x＜φ) 為老年期的工作時間，本文將延遲退休設定為老年期工作時間的增加，即x增加。μ為老年期效用貼現因子，θ表示代表性個體對子女的偏好，θ越大則其更加注重子女數量，rt＋1代表利率水平，It＋1為代表性個體在退休后可獲得的企業年金，St表示儲蓄，wt表示工資水平，τ為企業年金繳費率。①現有政策對企業年金實行累積制，且將個人與企業繳納的部分共同計入個人賬戶?？紤]到企業繳納部分在計算中的復雜性，本文設定將企業繳納的部分轉移給個人，企業僅承擔現收現付制的基本養老保險。同時，從模型設定來看，基本養老保險個人累積部分與企業年金的設定相同，因此，本文中的τ 為總的企業年金繳費率與個人養老保險繳費率(8%) 之和。借鑒嚴成樑(2018) 的設定和結論，延遲退休對隔代教養時間有負效應，t期老年人的隔代教養時間設定為d(φ-x)，其中d表示老年人隔代教養參與度，(φ-x) 表示延遲退休對隔代教養時間的擠出效應，t期每個成年人能夠獲得的隔代教養時間為d(φ-x)Lt-1/Lt＝d(φ-x)/nt-1，故代表性個體在成年期參加工作的實際時間稟賦為1 -(vnt-d(φ-x)/nt-1) ＝Tt，其中v表示教養子女的單位時間成本，Pt＋1表示t＋1 期單位時間內的養老金，(φ-x)Pt＋1表示個人退休后獲得的基本養老保險收入。

個體通過選擇儲蓄、子女的數量實現自身效用最大化，我們構造拉格朗日函數，在兩期消費式(1) 和式(2) 的約束下，求解總效用式(3) 最大化的一階條件，可得

由式(4) 可知，1 單位成年期的消費等價于μφ(1 ＋rt＋1) 單位老年期的消費。同時由式(5) 和式(6) 可得，儲蓄水平和人口出生率依賴于多個方面共同的作用。

(二) 企業

我們設定企業處于完全競爭市場，生產的產品同質且規模報酬不變，生產函數采用柯布-道格拉斯生產函數，則生產函數表示為:

其中，A代表綜合技術水平，Nt＝TtLt＋xLt-1代表t期的勞動力人數，Kt代表t期企業的資本投入，α(0 ＜α＜1) 為資本收入。

假設企業在完全競爭市場中運營，物質資本在一期內完全折舊，使用資本達到邊際產出rt，雇傭勞動力達到邊際報酬wt，同時企業按照一定比例η繳納基本養老保險，則企業利潤最大化的條件可以由以下關系式表示:

(三) 政府

政府的職能分為兩部分:監督管理企業年金賬戶，并保證基本養老保險賬戶收支平衡。借鑒Miyazaki (2014) 的思路，本文假定基本養老保險為現收現付制，繳費率為η，t期工作的人繳納的基本養老保險分配給當期已經退休的老年人，對應如下基本養老保險收支方程:

等式左邊表示基本養老保險賬戶支出，等式右邊表示基本養老保險總賬戶收入。

本文將企業年金設定為完全累積制，代表性個體的企業年金繳費率設定為τ并在退休后獲取全部企業年金，則代表性個體獲得的企業年金可以表示為:

其中，企業年金作為經濟體系中資本的一部分，其收益率應與儲蓄的收益率相等。

(四) 資本市場

假定資本市場出清，根據本文設定，當期的資本積累來自于代表性個體的儲蓄以及繳納的企業年金，并全部用于下一期的資本投資，則資本積累的動態方程為:

將式(12) 兩邊同時除以t＋1 期的勞動供給Nt＋1，則t＋1 期的勞均資本可表示為:

三、均衡分析

在新古典增長框架下，不考慮外生技術進步，當經濟收斂到均衡狀態即滿足kt＋1＝kt＝k?、nt＋1＝nt＝n?時，有穩定的唯一解。將上述條件代入式(6) 和式(13) 中，可得到均衡狀態下勞均資本k?和生育率n?滿足的條件:

根據式(14) 和式(15)，均衡狀態下勞均資本k?和出生率n?是關于延遲退休x和隔代教養參與度d的函數。借鑒嚴成樑(2016) 的分析思路，我們通過圖形方法分析延遲退休和隔代教養對均衡狀態內生變量的影響。將式(14) 的分子分母同除以T?發現，(k?)α-1隨n?的增加而嚴格遞增；將式(15) 的分子分母同除以n?發現，(k?)α-1隨n?的增加而嚴格遞減。綜上可得，均衡狀態下(k?，n?) 是唯一確定的，具體關系如圖1 所示。

圖1 均衡狀態下的勞均資本和出生率

進一步分析延遲退休x和隔代教養參與度d變動對均衡狀態(k?，n?) 的影響。將式(14) 和式(15) 等號右邊分別定義為P(d，x，n?) 和Q(d，x，n?)，則有

根據隱函數定理:

借鑒嚴成樑 (2016) 的方法，通過計算可得sign(dn?/dx) ＞0，這與嚴成樑(2016)、景鵬和鄭偉(2020) 的結論相同，即延遲退休會使均衡狀態下的人口出生率上升。這可以從兩個方面來解釋:一方面，延遲退休意味著老年期的收入增加，代表性個體將減少其在成年期的儲蓄水平，即選擇更少的工作時間，教養孩子的時間稟賦提高，使得人口出生率上升；另一方面，延遲退休使資本存量減少，工資水平將下降，代表性個體為了實現其效用水平，將減少撫育子女的時間轉為努力工作，導致人口出生率下降。在本文的設定下，延遲退休對人口出生率的正向作用大于其負向作用，推遲退休年齡會使人口出生率上升。

同理，sign(dn?/dd) ＞0，則在現收現付制基本養老保險和企業年金的體系下，隔代教養參與度d的增加將提高人口出生率n?，原因在于隨著隔代教養參與度的增加，老年人用于教養孫輩的時間增加，意味著成年期的個體時間稟賦增加，人口出生率將上升；另一方面，隔代教養參與度的增加對勞均資本有負向作用，代表性個體的工資收入將下降，代表性個體需要投入更多的時間稟賦才可以滿足儲蓄和日常消費，其教養孩子的時間將下降，對人口出生率產生負效應。綜合兩方面因素可知，隔代教養參與度對人口出生率的正向作用大于負向作用，即隔代教養參與度的提高會使人口出生率上升。

四、企業年金最優繳費率

本部分從社會福利最大化角度出發，計算最優企業年金繳費率。沿用楊再貴(2010)、康傳坤和楚天舒(2014) 的思路，首先求解滿足社會福利最大化的勞均資本水平，其次將穩態下的勞均資本方程與社會福利最大化下的勞均資本水平聯立，即可求解企業年金最優繳費率。

首先，構造社會福利函數。將社會福利函數定義為從0 期開始無限存續的個人效用函數的加總，定義ε(0 ＜ε＜1) 為社會效用貼現率，表示政府對各代人效用的重視程度，C0，t表示0 期老年人的消費，則社會福利函數的方程為:

其次，資源約束條件。每一期的資源約束條件為當期的總產出與期初資本存量的加總，則t期的資源約束為:

最后，通過構造拉格朗日方程，在給定初始條件k0的情況下，政府為了實現社會福利最大化，求得勞均資本表達式為:

將式(20) 與式(15) 聯立整理，即可求得社會福利最大化且經濟處于穩態時企業年金最優繳費率τ的表達式:

由式(21) 可得，企業年金最優繳費率τ受多方面因素共同影響，包括延遲退休的時間x、隔代教養參與度d以及教養孩子的時間v、子女數量偏好θ、人口增長率n?、社會效用貼現因子ε、個人效用貼現因子μ、代表性個體人口預期壽命φ、基本養老保險繳費率η等，因此延遲退休年齡與隔代教養參與度的變化都將會影響最優企業年金繳費率。特別地，式(21) 中不包含代表綜合技術水平的A，說明綜合技術水平的改變對企業年金繳費率的變動不產生影響，原因在于當經濟處于穩態均衡時，勞均資本、人口增長率都收斂為常數，此時經濟增長率等于人口增長率，為一個常數，綜合技術進步水平在其中不發揮作用。

五、賦值模擬與分析

(一) 基準參數設定

1.人口參數

預期壽命φ。根據《2018 年我國衛生健康事業發展統計公報》 對我國人口預期壽命的預測，結合實際情況，設定人口的預期壽命為78.5 歲，即老年期的時間稟賦為φ＝0.7833。

教養孩子的時間投入v。借鑒嚴成樑(2018) 的相關設定并結合目前我國父母對子女教育的重視程度，將成年期用于教養孩子的時間投入定為25%。

子女偏好θ。借鑒Fanti 和Gori (2012) 的參數設定，考慮到子女個數以及對父母的轉移支付率的不斷增加，將代表性個體對子女的偏好程度設為0.4。

2.經濟參數

資本收入α。在本文的設定中，α的取值應不大于0.43，結合楊再貴(2010) 將資本收入設定為0.35，本文將資本收入α設定為0.3。

基本養老保險繳費率η。根據《國務院關于完善企業職工基本養老保險制度的決定》，同時結合本文的實際情況，將企業繳納的基本養老保險繳費率設定為16%。

綜合技術水平A。現有文獻對綜合技術水平的估算有一定的差異，本文借鑒康傳坤和楚天舒(2014) 的設定，取2.5%作為年度全要素生產率增長率，則A的取值為2.05。

3.貼現參數

社會效用貼現率ε。社會效用貼現率表示政府對不同代人的重視程度，ε越接近1 意味著政府越重視后人的效用水平。本文借鑒康傳坤和楚天舒(2014) 的取值，將社會效用貼現率設定為ε＝0.4845。

個人效用貼現率μ。參考Buiter (1981) 對時間貼現率的定義，個人效用貼現率的公式為μ＝1/[(1 ＋γ)φ]。考慮到時間貼現率小于實際利率，本文參考康傳坤和楚天舒(2014) 的取值，將年度時間貼現率設定為0.01，則γ＝0.3345，本文的個人效用貼現率μ＝0.9567。

4.變量參數

隔代教養參與度d。依照現有研究，嚴成樑(2018) 認為在延遲退休前提下，隔代教養時間取值范圍為[0，0，3]，結合目前中國隔代教養的實際情況，同時考慮本文的設定，為了分析隔代教養對企業年金繳費率變動的影響，本文假設隔代教養參與度取值范圍為[0，0，2]。

延遲退休的時間x。根據中國現行的退休政策，本文初始退休年齡設定為55 歲。同時，依照本文設定，成年期在55 歲即退休時結束。根據“漸進式”退休政策，分別計算退休年齡在55—60 歲的情況，即x的取值為{1/30，1/15，1/10，2/15，1/6}。

表1 基準參數

(二) 企業年金最優繳費率

1.企業年金最優年繳費率計算

根據《企業年金辦法》 規定，中國的企業年金最高繳費不得超過工資的12%，將表1中的基準參數代入式(21)，當不考慮延遲退休時(x＝0)，計算出τ的最優解為9.69%，則企業年金總最優繳費率為1.69%，即通過較低的企業年金繳費率就可以實現社會效用最大化，這也在一定程度上解釋了我國現有退休制度下，企業年金發展較為緩慢的原因。

表2 企業年金最優繳費率 單位:%

表2 給出了不同隔代教養參與度下，退休年齡發生改變后相對應的企業年金最優繳費率。通過數值模擬結果發現，無論代表性個體用于隔代教養的時間有何改變，隨著退休年齡的提高，企業年金最優繳費率均呈現上升趨勢，出現這種結果可以從以下兩個方面來解釋。一方面延遲退休對企業年金繳費率有正向作用，第一，隨著延遲退休年齡的增加，人口出生率會提高，勞均資本下降，工資水平也會下降，代表性個體為了實現效用最大化，無論是從自身收入角度，還是養育孩子角度來看，都會選擇增加自己的企業年金，以保證退休后個人效用水平；第二，延遲退休年齡增加，意味著用于參與隔代教養的時間減少，代表性個體需要拿出更多的時間用于養育自己的子女從而導致其成年期的工作時間減少、收入下降，因此需要更高的企業年金繳費率才能使其老年期的收入滿足其效用水平。另一方面，延遲退休意味著代表性個體老年期收入上升，促使代表性個體選擇在成年期減少儲蓄和企業年金水平，即延遲退休對企業年金繳費率有負向作用。通過研究發現，延遲退休對企業年金繳費率的正向作用大于其負向作用，即為了實現社會福利最大化，延遲退休年齡的同時需要對企業年金繳費率進行相應的調整。

表2 同時反映出隔代教養參與度能改變對企業年金繳費率的影響機制，隨著隔代教養參與度的提高，企業年金繳費率呈現下降趨勢。隔代教養參與度提高，處于老年期的代表性個體將會拿出更多的時間用于隔代教養，從而使成年期的子女有更多的時間用于工作并使收入增加，因此對企業年金繳費率有負向作用。同時，隨著隔代教養參與度的提高，人口出生率上升，勞動人口數量也將上升，使得勞均資本下降并伴隨工資下降，代表性個體為了實現其終身效用最大化，就需要提高企業年金繳費率，因此隔代教養參與度提高對企業年金繳費率有正向作用。綜合兩方面因素可知，隔代教養參與度對企業年金繳費率的負向作用大于其正向作用，即為了實現效用最大化，隨著老年人參與隔代教養的程度提高，企業年金最優繳費率將逐漸下降。

模擬結果同時表明，隔代教養對企業年金繳費率的負向影響要小于延遲退休年齡帶來的正向影響。第一，根據本文設定，2015 年出生的人最早會在2040 年參加工作，這會導致隔代教養對企業年金繳費率的影響有一定的滯后性。第二，由于延遲退休和隔代教養時間之間存在擠出效應，從老年個體身體健康等角度出發，退休年齡提高，用于隔代教養的時間必然會減少，在兩方面共同作用下，企業年金繳費率終將呈現上升的趨勢。

2.穩健性檢驗

根據式(21)，在社會福利最大化下，一般均衡狀態同樣取決于除延遲退休和隔代教養參與度之外的其他基準參數的合理性，同樣，這些基準參數也會影響企業年金最優繳費率，因此我們對以下基準參數做敏感性分析，即資本產出彈性α、個人效用貼現因子μ、人口預期壽命φ、社會效用貼現因子ε以及子女偏好θ。為此我們以60 歲退休為基準，分析不同隔代教養參與度的情況，結果如表3 所示。

表3 企業年金最優繳費率穩健性分析 單位:%

從表3 可以看出，資本產出彈性α與企業年金最優繳費率呈反向變動關系，這與康傳坤和楚天舒(2014) 的結論一致。α越高，意味著老年人的資本回報率越高，則較少的企業年金就可以保證退休后的生活消費水平。個人效用貼現因子μ與企業年金最優繳費率呈同向變動關系。μ越大，意味著代表性個體越看重退休后的生活水平，因而需要更高的企業年金繳費率。人口預期壽命φ與企業年金最優繳費率呈同向變動關系。φ越大，則代表性個體的預期壽命越長，需要較高的企業年金繳費率才能維持退休后的效用水平。社會效用貼現因子ε與企業年金最優繳費率呈反向變動關系。ε代表政府對年輕一代的重視程度，ε越大則政府越重視年輕人的效用水平，對企業年金繳費率產生負向影響。θ越大，則代表性個體越看重子女數量，其生育意愿會增加，人口出生率上升意味著成年期代表性個體的工作時間減少，為了實現老年期的效用最大化，就需要提高企業年金繳費率，即θ對企業年金繳費率有正向作用。表3 還顯示企業年金最優繳費率τ?受資本產出彈性α、個人效用貼現因子μ、人口預期壽命φ、社會效用貼現因子ε、子女數量θ等因素的影響，因此我們在決定τ?之前，需要充分研究所選取的參數是否符合經濟發展情況，只有設定合理的相關參數，才能得到最優的企業年金繳費率。

(三) 企業年金繳費率變動對經濟的影響

以上分析了在社會福利最大化條件下，延遲退休和隔代教養的變化所對應的不同企業年金最優繳費率，意味著在制定延遲退休政策時需對企業年金繳費率做出相應的變動，才能保證社會福利最大化。企業年金作為資本積累的一部分，僅僅從延遲退休政策考慮降低企業年金繳費率明顯是不夠的，還要具體分析企業年金繳費率的變化會對經濟變量帶來怎樣的影響。由于不同退休年齡和隔代教養參與度下企業年金繳費率的改變對經濟變量的影響機制是相同的，因此本文主要分析退休年齡為60 歲、隔代教養參與度為0.2的情況下企業年金繳費率變動對經濟變量的影響機制，其他基準參數同表1 中的設定。表4 給出了企業年金繳費率由30%降至15%時，勞均資本和生產要素價格的變動幅度及變動方向。

表4 降低企業年金繳費率的經濟效應

表4 顯示，企業年金繳費率變動對各經濟變量的影響是不同的，企業年金繳費率與勞均資本和勞均產出呈現反向變動關系。隨著企業年金繳費率上升，勞均資本和勞均產出呈現下降的趨勢，根據模型公式，工資水平會隨之降低，但是儲蓄率會逐漸上升。

六、結論與啟示

本文構造了一個包含隔代教養、延遲退休的OLG 模型，并在該模型框架下計算社會福利最大化前提下的企業年金最優繳費率，同時分析了延遲退休政策、代表性個體隔代教養參與度變化對企業年金最優繳費率的影響。研究表明，企業年金最優繳費率會隨退休年齡的增加而提高，隨隔代教養參與度的提高而下降。在選取基準參數后，計算可得現階段我國企業年金最優繳費率為9.69%，當退休年齡為60 歲時，最優繳費率在26%可滿足個人效用最大化。同時，企業年金繳費率變動也影響了經濟水平，繳費率上升，勞均資本、勞動報酬都呈現下降趨勢，資本使用成本上升。

考慮到中國正處于新舊動能轉換期，經濟下行壓力較大，本文嘗試綜合考慮了退休年齡、隔代教養參與度、企業年金繳費率對經濟帶來的影響。通過數值模擬可以得出以下結論:第一，當經濟處于均衡狀態時，代表性個體增加對隔代教養的參與度會提高人口出生率，從而提高經濟增長率以促進經濟正常發展；第二，延遲退休年齡通過提高人口出生率、增加工作時間，有利于減輕人口老齡化對中國經濟帶來的沖擊，從而可以抑制老齡化對中國經濟帶來的負向作用；第三，延遲退休年齡會使企業年金繳費率上升，提高基本養老保險和企業年金收入，緩解基本養老保險收不抵支的壓力；第四，企業年金繳費率變動對經濟變量的影響直接體現在勞動和資本使用成本，從而影響宏觀經濟發展。

企業年金最優繳費率的制定對中國經濟發展、企業年金制度完善等都具有一定積極作用，政府在不斷完善《企業年金制度》 的同時，應加強對企業年金的監管，企業也應根據自身的發展情況，制定符合自身實際情況的企業年金繳費率。在當前中國老齡化問題日益嚴重，以及人口紅利逐漸下降的情形下，企業年金制度的發展和完善顯得尤為重要。同時，企業年金作為養老保險的“第二支柱”，其良好發展有利于緩解基本養老保險收支不平衡問題，對提高養老保險替代率具有重要的意義。然而，從近幾年中國企業年金的發展來看，只有小部分公司建立了企業年金制度，其大眾認可度還不夠高。同時，企業年金制度所提倡的稅收優惠政策，實施效果也不是十分明顯。為了提高企業年金制度作為補充養老手段的作用，借鑒美國、英國等國家的企業年金制度，應提高對企業年金的宣傳力度，同時逐步完善稅收優惠政策，從而提高企業年金基數水平，以實現企業年金“第二支柱”的作用，提高企業職工的終身效用水平。