英國銀行業的“壓力測試”簡析

肖瀟 程松亮

[摘 要]全球次貸危機給英國金融業帶來沖擊和革新，退出歐盟的決策使英國金融業脫離歐洲共同市場面臨一個龐大而復雜的過程，影響英格蘭銀行履行中央銀行職責的方式。2013年，英格蘭銀行金融政策委員會設立金融體系的“壓力測試”框架，并不斷發展完善測試體系，凸顯其重要性。文章概述了英國銀行業“壓力測試”的背景、內容及意義。“壓力測試”旨在確保金融機構有充足的資本抵御極端情況的沖擊，并能持續支撐經濟的發展，為中央銀行和監管機構制定審慎政策提供方向，對中國金融業監管體系發展有借鑒意義。

[關鍵詞]中央銀行;壓力測試;抗壓復原能力;風險管理

“壓力測試”在監管機構評估監管對象承受壓力能力中有重要的預警作用及前瞻性。“壓力測試”對假設情景的指標進行量化，評估假設情景對機構的影響，是一種金融風險分析方法。銀行“壓力測試”包括對銀行的信用、市場、流動性和操作風險等進行評估，由于不同風險之間相互作用和共同影響，對金融業帶來的影響，監管者通過“壓力測試”對銀行業進行檢測，有助于評估金融機構的資產負債表及其利潤是否隱藏更多未公開的損失額，評估其資本規劃的有效性，判定在未來發生不利事件時，金融機構是否仍有充足的資本額及穩定的風險管理和抗壓復原能力（Resilience）。

1 發展背景

2008年次貸危機之后，金融業發達的英國對其監管體系不斷改革和完善，“壓力測試”的使用率和重要性大幅上升。如今，“壓力測試”已成為英國金融行業監管工具包的一個關鍵部分。以英國銀行業為例，銀行“壓力測試”衡量銀行對假設性的不利情景的承受能力，如對嚴重經濟衰退情景下的承受能力。中央銀行和監管機構利用測試結果測量風險，并制定審慎政策進行風險管理。

隸屬于英國中央銀行——英格蘭銀行的金融政策委員會（Financial Policy Committee，FPC）于2013年3月成立金融體系下的“壓力測試”框架[1]。主要目的是對英國整體銀行體系及其內部各個機構的資本充足率進行前瞻性和定量評估，支持金融政策委員會和審慎監管局（Prudential Regulation Authority，PRA）實現其法定目標 Unless otherwise stated， references to the Bank or Bank of England throughout this document include the PRA.。英格蘭銀行金融政策委員會有兩個法定目標：其一，識別、監控并采取行動消除或降低系統性風險，以保護和增強英國金融體系的風險管理和抗壓復原能力;其二，支持英國政府的經濟政策。英格蘭銀行審慎監管局的審慎監管規則要求金融公司保持充足資本，并有足夠的風險管控能力。審慎監管局通過對英國境內約1500家銀行、建筑協會、信用合作社、保險公司和大型投資公司等金融機構的密切監督，全面了解金融機構的金融活動，以便監管對象在不安全和不健全的方式運營情況下，監管者及時介入、干預和管制。

2013年1月23日，英國前首相卡梅倫首次提及脫歐公投。2016年6月，英國全民公投決定“脫歐”[2]。英國退出歐盟，脫離歐洲共同市場是一個龐大而復雜的過程，對英格蘭銀行履行央行職責的方式有重大影響。英格蘭銀行為提高“壓力測試”對決策者的實用性，不斷完善發展“壓力測試”內容及框架，例如，通過測試銀行資本規劃等指標以外的更多更廣泛的抗壓復原能力矩陣（Resilience Metrics）情況，測試銀行承壓能力，深入探索壓力如何在整個金融系統中蔓延傳遞。

2015年，“壓力測試”框架在“英格蘭銀行金融體系壓力測試方法”[3] 中進一步完善。2016年，英國英格蘭銀行第一次實施年度周期情景測試（Annual Cyclical Scenario，ACS）。2019年，是第四次實施年度周期情景測試（Annual Cyclical Scenario，ACS） 參見網址：www.bankofengland.co.uk/stress-testing.。受測對象涵蓋英國七家大型銀行和住房協會：巴克萊銀行、匯豐銀行、勞埃德銀行集團、Nationwide銀行、蘇格蘭皇家銀行集團、桑坦德英國集團控股有限公司和渣打銀行，它們全部通過測試，測試結果將對中央銀行金融政策委員會針對系統層面的政策干預和審慎監管局針對銀行個體層面的監管行動帶來影響和指導作用。

2 英國銀行業的“壓力測試”

“壓力測試”包括對一個對象或系統施加很大的壓力，評估受測對象在極端條件下的抗壓復原能力。“壓力測試”在很多行業中是一種測試工具，從建筑行業到心臟保健醫療行業等。當其應用于銀行業時，“壓力測試”分析金融機構將如何應對假設的不利情景，如金融危機或失業率上升等，考察金融機構如何應對嚴峻的經濟形勢和抵御風險，利于中央銀行或銀行系統的監管機構了解并解析銀行面臨的風險，以及在特殊情景下，制定提升金融機構抗壓復原能力的政策。

英格蘭銀行行長安德魯·貝利強調：“我們需要確保銀行和保險公司有強大實力去抵御另一場金融危機。所以，中央銀行設置‘壓力測試工具，以檢驗監管對象是否做出最壞的打算。”中央銀行關注銀行的抗壓復原能力，并確保它們有充足的資本抵御極端情況沖擊，并有能力支撐經濟發展。

銀行業的“壓力測試”是在權威機構（如中央銀行或銀行系統監管機構）的指導下對多家銀行同時進行測試。測試始于假設的各種壓力情景，包含經濟和金融市場變量未來五年的預測值，2019年的變量涵蓋實際國內生產總值、名義國內生產總值、消費價格指數、失業率、家庭收入、住宅價格指數、商業房地產價格指數、股票價格指數、基準利率、在歐洲債券市場或英國國內市場公開發行的英鎊計價的投資級別的公司債券收益率、在歐洲債券市場或英國國內市場公開發行的英鎊計價的低于投資級別的公司債券收益率、五年期國債名義收益率、十年期國債名義收益率和三個月倫敦同業拆借利率 參見網址：www.bankofengland.co.uk/stress-testing.。這些變量綜合加權在一起，使用建模技術，評估其對銀行業產生的影響，評估不同情景對銀行利潤和資產負債表的影響，形成定量分析的金融風險分析方法。

英國銀行業“壓力測試”有兩種類型：一是年度周期情景測試（Annual Cyclical Scenario，ACS），中央銀行每年對英國大型銀行和住房協會進行“壓力測試”，測試結果為英格蘭銀行的金融政策委員會和審慎監管局的政策制定提供依據。二是中央銀行規定不要求參加年度周期情景測試（Annual Cyclical Scenario，ACS）的金融機構進行“壓力測試”的自測，審慎監管局每六個月發布一次涵蓋經濟和金融市場變量的未來五年預測值的情景工具包，以便自測的銀行和住房協會結合自身情況，分析不同情景下的抗壓復原能力，未通過“壓力測試”的金融機構需要及時調整自身資本結構及運營管理方案。

3 優化和意義

中央銀行不斷發展和完善英國銀行業“壓力測試”體系，有利于提高其對決策者的有用性，特別是在制定旨在促進銀行體系抗壓抵御系統風險的政策方面。英格蘭銀行在2018年年度周期情景測試（Annual Cyclical Scenario，ACS）文件中，審慎監管局提出運用定性分析方法，評估測試工具效度，為制定提升金融機構抗壓復原能力的緩沖方案提供依據。另外，中央銀行設置“壓力測試”框架的一個重要目標是支持商業銀行自身風險管理和資本規劃能力的持續改進，定性分析作為測試的一部分，加強其指導意義。

為確保歐洲金融體系的穩定發展，《巴塞爾委員會論銀行監管》“壓力測試”原則

參見網址：https：//www.bis.org/bcbs/publ/d450.pdf.于2018年10月發布，為構建完善的“壓力測試”體系及銀行業監管實踐提供指導。2019年開始，英格蘭銀行根據《巴塞爾委員會論銀行監管》“壓力測試”原則②，完善對銀行業“壓力測試”框架的有效性評估，確保金融機構的“壓力測試”框架效度，確保常規的“壓力測試”包括年度周期情景測試（Annual Cyclical Scenario，ACS）和內部壓力自測，受測機構根據該原則提供自我評估和支持通過“壓力測試”的證據。

至今，英國銀行業“壓力測試”發展成為定量與定性相融合的金融風險分析方法，工具效度提升。通過“壓力測試”，銀行業不斷優化內部資本運營管理能力，為維護穩定的貨幣和金融體系，抵御危機，抵御全球新冠肺炎疾病帶來的經濟沖擊奠定堅實基礎，對中國金融業監管體系的革新和持續發展有重要借鑒意義。

參考文獻：

[1]Financialpolicy committee statement from its policy meeting[EB/OL].（2013-03-19）. www.bankofengland.co.uk/statement/fpc/2013/financial-policy-committee-statement-march-2013.

[2]詳訊：英國議會要求首相尋求再度推遲“脫歐”[EB/OL].（2019-10-20）[2020-08-11].http：//www.xinhuanet.com/world/2019-10/20/c_1125126911.htm.

[3]Bank of England publishes approach to stress testing the UK banking system[EB/OL].（2015-10-21）.www.bankofengland.co.uk/news/2015/october/boe-publishes-approach-to-stress-testing-the-uk-banking-system.

[作者簡介]肖瀟（1982—），女，湖北武漢人，經濟學碩士，武漢理工大學國際教育學院教師，研究方向：金融監管;程松亮（1979—），男，湖北武漢人，法學博士，武漢科技大學文法與經濟學院教師，研究方向：金融法。