PPP項目投資回報機制審計要點

石敬

摘 ?要：近些年建設投資領域十分火熱的PPP項目，在財經界掀起了同樣的熱潮。一方面PPP項目的配套政策法規正伴隨著首批到期移交項目在實踐檢驗、修改完善的路上，還缺少科學完備的權威法規;另一方面PPP項目投資金額大、周期長，涉及的利益方眾多，經濟業務、關系交織、合同多且復雜，給會計賬務處理帶來一定難度，又同審計關注的重點項目、關鍵環節高度重疊，自然成了“萬眾矚目”的新星。本文僅就PPP項目投資回報機制的賬務處理及審計發現討論。

關鍵詞：PPP項目;投資回報;審計

案例簡介：案例PPP項目是社會資本方（出資2000萬股權占比70%）與政府（出資868.6萬）合作建設及運營通用機場的項目，實施方案中描述的回報機制主要包括項目自身的投資回報機制以及項目公司股東的投資回報機制兩個層面。項目自身的投資回報主要包括機場服務收入及收入不足以覆蓋項目公司成本及合理利潤，政府給與的可行性缺口補助兩部分。股東的投資回報又分為政府方出資代表和社會資本方的股東分紅，案例項目公司的政府出資方在項目建設及運營期不參與利潤分配，社會資本方專享建成通用機場的經營管理權及利潤分配權。PPP項目合同約定的可行性缺口補助，運營期內政府每年核算、付費一次。政府當年可行性缺口補貼支出基數=p×[i×（1+i）^n]÷{[（1+i）^n]-1}+年度運營成本-當年使用者付費數額

其中：^表示乘方

1）P為項目竣工決算審計建設投資扣除政府方以股權或者其他方式投入的資金，為項目可用性服務費本金，以審定值為準。本項目實際投資額8056萬。

2）i為投資回報率，本項目為6.37%，合作期內不做調整;

3）n為付費期限，本項目取值為9;

4）運維績效服務費以中標價格為準。本項目是363萬/年

5）當年使用者付費數額以年度經第三方審計的實際收入為準。本項目使用者付費數額包括但不限于旅客服務費、飛機起降費、旅客行李安檢費、地服費收入。

一、財務核算

項目公司建成通用機場，運營當年正常核算了無形資產的攤銷費用、機場的人工、水電等運維費用，沒有收到、也沒有核算政府可行性缺口補助。第二年的處理同第一年。第三年收到政府可行性缺口補助的核算為借：銀行存款貸：遞延收益，借：遞延收益貸：其他收益。支付社會資本方的款項（可行性缺口補助的第一部分即p×[i×（1+i）^n]÷{[（1+i）^n]-1}）核算為借：長期應付款-社會資本方、財務費用，貸：銀行存款。社會資本方收款的會計核算為借：銀行存款貸：長期應收款、其他業務收入-利息收入。

二、審計發現

（一）PPP項目合同條款存在多處與實施方案不符現象。

1.實施方案中可行性缺口補貼支出基數=p×[i×（1+i）^n]÷{[（1+i）^n]-1}+年度運營成本×（1+i）-當年使用者付費數額，而PPP項目合同中，年度運營維養成本的合理回報就漏掉了，這一疏漏不僅造成社會資本方的收益減少，還可能影響項目的可行性論證結果，即通過影響社會資本方投資回收期的長短進而影響項目的經濟可行性。

2.PPP項目合同約定投資回報率合作期內不做調整，而實施方案風險分配框架中已明確“由政府和社會資本共同承擔的風險包括：利率風險、通貨膨脹風險、社會風險、不可抗力風險。”年度運維成本部分的調價機制，可行性缺口補助金額測算部分的投資回報率還明確“以中標確定的投資回報率為準，運營期內隨基準利率調整。”利率變動屬宏觀政策風險，理應由雙方共同承擔。

（二）項目公司章程與實施方案及PPP項目合同、投資協議、股東協議的矛盾沖突。章程約定股東按照其實繳的出資比例分取紅利，但項目實施方案設計為政府不分紅;股東協議總則明確“項目公司運營期的利潤全部歸乙方股東所有”;投資協議約定項目公司有建設、擁有、運營本項目的特許經營權;PPP項目合同約定項目公司對項目的籌劃、資金籌措、建設實施、運營管理、債務償還、資產管理和項目移交等全過程負責，自主經營，自負盈虧，在經營期內，項目公司享有本項目及其附屬設施的使用權、收益權，并在經營期滿后，無償移交給政府。依據PPP項目合同、股權投資協議等均可得出的結論是：社會資本方通過實際經營管理通用機場，獨享經營期內利潤分配權，可以靠分紅收回投資。

（三）項目設計及合同簽訂中未考慮周全的問題。關于可行性缺口付費時點。實施方案約定項目交工驗收合格日為本項目建設期結束日，次日進入運營期，每個運營年度結束后的第 1 個月的 30 日之前支付政府可行性缺口補貼額;PPP項目合同約定自本項目運營之日起計滿一年付費一次。以上均未考慮項目年中（7月1日）進入運營期，不是一個完整運營年度時，績效考核、付費金額的計算、支付方式，而且“當年使用者付費數額”以審計審定數據為準，一般年報審計在次年3月底完成，與付費結算時點沖突。這造成2個現實問題，一是政府的運營考核、結算頻次，與企業遵守財稅法規的結賬、審計、匯算清繳不同步。二是年初財政預算尚未批復，不會每年1月付費，社會資本方處于被動收款方，話語權較弱，合同實際無法執行。

（四）賬務處理未把握經濟業務實質，存在多處問題。

1.投資回報全額開具利息發票有誤。項目公司與社會資本方應仔細研究實施方案，社會資本方的回報分建設投資回報和年度運維服務回報兩部分。運維服務回報是項目公司收入不能彌補成本的缺口，應是實際經營結果對股東的回饋。建設投資回報是完成投資額按約定比率給與投資人的收益，本項目分為三部分。第一部分是2000萬注冊資本金以6.37%的比率按9年等額本息計算的股權投資收益。第二部分是項目公司融資額以6.37%的利率按9年等額本息計算的財務費用，此案例中是社會資本方給項目公司借款5187萬元，如果向銀行借款且利率是5%，則項目公司要先支付銀行5%的利息，6.37%高于5%的部分仍要支付給社會資本方。第三部分是項目公司融資額在建設期內資本化的利息費用以6.37%比率按9年等額本息計算的社會資本方回報。

2.2000萬的股權投資回報計入社會資本方利息收入、項目公司財務費用，不僅會計核算有誤，還違反《國務院關于固定資產投資項目資本金制度》。制度明確規定：投資項目資本金由投資者認繳，項目法人不承擔這部分資金的任何利息和債務。而且社會資本方已將2000萬計入長期股權投資，與其對應的回報理應計入投資收益。

3.項目公司和社會資本方應遵循權責發生制原則，依據PPP項目合同計提相關費用和收入。會計核算要求對已經發生的歸屬于本年度的費用在年末進行預提，與費用匹配的按合同約定能夠計量、大概率能夠收到的收入要確認，本例項目公司每年應計提融資額5187萬元的利息計入當年財務費用，并確認政府可行性缺口補助額計入當年收入，而不是在第三年收到補貼額和發票時才做賬務處理。社會資本方同理。