商業(yè)銀行資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)分析與對(duì)策

石 卉

（華夏銀行股份有限公司，北京100005）

一、商業(yè)銀行資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)

商業(yè)銀行資產(chǎn)托管是指商業(yè)銀行作為托管人與管理人共同接受委托人的委托，為委托人的資產(chǎn)提供保管、資金清算、交易結(jié)算，會(huì)計(jì)核算，產(chǎn)品估值，報(bào)表審核等服務(wù)，同時(shí)對(duì)產(chǎn)品投資進(jìn)行監(jiān)督。

在托管機(jī)制下，能有效地將資產(chǎn)的所有權(quán)（委托人）、經(jīng)營(yíng)權(quán)（管理人）和保管權(quán)（托管人）在制度上相分離，托管人接受管理人和投資人的“雙重委托”，作為獨(dú)立的第三方，對(duì)管理人的投資行為實(shí)行監(jiān)管，最大限度地保障托管資產(chǎn)的安全，有效預(yù)防委托資產(chǎn)被挪用的風(fēng)險(xiǎn)。

（一）商業(yè)銀行資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)的部門(mén)分工

商業(yè)銀行資產(chǎn)托管部一般從前期產(chǎn)品研發(fā)、合同談判到上線(xiàn)運(yùn)作、投資監(jiān)督，按照前中后的順序設(shè)立市場(chǎng)開(kāi)發(fā)、風(fēng)險(xiǎn)控制、運(yùn)營(yíng)管理三類(lèi)部門(mén)，主要的部門(mén)設(shè)置如圖1。

圖1 商業(yè)銀行資產(chǎn)托管部組織架構(gòu)圖

市場(chǎng)開(kāi)發(fā)部負(fù)責(zé)引進(jìn)、商洽托管合同，推動(dòng)產(chǎn)品項(xiàng)目銷(xiāo)售等工作。風(fēng)險(xiǎn)控制部門(mén)主要負(fù)責(zé)托管產(chǎn)品信息披露，與法務(wù)部門(mén)溝通法律事項(xiàng)等。運(yùn)營(yíng)管理部門(mén)負(fù)責(zé)產(chǎn)品成立后提供賬戶(hù)開(kāi)立、資產(chǎn)保管、資金清算、估值核算、報(bào)表審核等一系列托管服務(wù)。

（二）商業(yè)銀行資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)的服務(wù)內(nèi)容

托管業(yè)務(wù)的主要職責(zé)是對(duì)資產(chǎn)提供保管清算，將托管資產(chǎn)的所有權(quán)、使用權(quán)和保管權(quán)進(jìn)行分隔，有效預(yù)防委托資產(chǎn)被挪用的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)通過(guò)對(duì)資產(chǎn)的估值核算，復(fù)核管理人的計(jì)算結(jié)果和財(cái)務(wù)報(bào)表，避免托管資產(chǎn)暗箱操作，使產(chǎn)品信息披露更加透明、準(zhǔn)確和有效，減小了資產(chǎn)管理人的道德風(fēng)險(xiǎn)。托管業(yè)務(wù)的主要工作內(nèi)容一般包括四項(xiàng)，一是資產(chǎn)保管，以項(xiàng)目的名稱(chēng)為每一個(gè)托管項(xiàng)目的資產(chǎn)開(kāi)設(shè)獨(dú)立的資金賬戶(hù)、證券賬戶(hù)以及其他投資交易所需要的賬戶(hù)，確保項(xiàng)目財(cái)產(chǎn)的完整與獨(dú)立；二是資金清算，管理人在運(yùn)作項(xiàng)目資產(chǎn)時(shí)，需要向托管人發(fā)送資金劃撥指令，托管人按照管理人要求，辦理產(chǎn)品名下的資金往來(lái)等有關(guān)事項(xiàng)；三是交易交收，對(duì)管理人在各個(gè)市場(chǎng)進(jìn)行的證券交易進(jìn)行資金結(jié)算和證券登記交割，確保項(xiàng)目名下各類(lèi)有價(jià)證券登記的準(zhǔn)確性與完整性；四是估值核算，對(duì)項(xiàng)目名下各類(lèi)資產(chǎn)的價(jià)格進(jìn)行公允價(jià)值計(jì)量和會(huì)計(jì)賬務(wù)處理，計(jì)算出產(chǎn)品的單位凈資產(chǎn)，衡量產(chǎn)品的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

從工作內(nèi)容來(lái)看，產(chǎn)品成立上線(xiàn)后的托管服務(wù)，主要由運(yùn)營(yíng)部門(mén)承擔(dān)，因此，運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)防控是托管業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控的的關(guān)鍵。

二、資產(chǎn)托管運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的流程分析

（一）運(yùn)營(yíng)部門(mén)的崗位設(shè)置與職責(zé)

商業(yè)銀行資產(chǎn)托管運(yùn)營(yíng)部門(mén)一般設(shè)資金清算、會(huì)計(jì)核算、技術(shù)維護(hù)三類(lèi)崗位。資金清算崗位主要職責(zé)是辦理產(chǎn)品在證券交易所交易以及銀行間市場(chǎng)的資金清算交收；根據(jù)管理人劃款指令進(jìn)行資金劃付。會(huì)計(jì)核算崗位主要職責(zé)是準(zhǔn)確及時(shí)地完成托管產(chǎn)品的賬務(wù)核算，與管理人進(jìn)行賬務(wù)核對(duì)；對(duì)產(chǎn)品的持倉(cāng)資產(chǎn)價(jià)格進(jìn)行公允估計(jì)，計(jì)算出產(chǎn)品凈值。技術(shù)維護(hù)崗主要職責(zé)是保障托管數(shù)據(jù)傳輸安全完整，保障托管系統(tǒng)安全運(yùn)行。

（二）托管運(yùn)營(yíng)流程的風(fēng)險(xiǎn)分析與對(duì)策

1.交易所證券交易資金清算交收流程

該流程包括接收數(shù)據(jù)、數(shù)據(jù)處理、清算復(fù)核、清算審核四個(gè)環(huán)節(jié)。技術(shù)維護(hù)崗?fù)ㄟ^(guò)數(shù)據(jù)接收系統(tǒng)接收交易所和中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司發(fā)送的交易數(shù)據(jù)、資金清算數(shù)據(jù)和對(duì)賬數(shù)據(jù)，進(jìn)行解密、解壓縮后發(fā)送有關(guān)業(yè)務(wù)人員。清算經(jīng)辦崗處理數(shù)據(jù)后通過(guò)托管業(yè)務(wù)系統(tǒng)生成劃款指令，清算復(fù)核崗復(fù)核劃款指令各要素，清算審查崗將指令金額與當(dāng)日PROPIST 系統(tǒng)中清算結(jié)果數(shù)據(jù)進(jìn)行核對(duì)，執(zhí)行收付款操作。見(jiàn)圖2。

圖2 交易所證券交易資金清算交收流程

該流程風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)在于：第一，數(shù)據(jù)接收與處理環(huán)節(jié)出現(xiàn)問(wèn)題，導(dǎo)致數(shù)據(jù)的缺失、損毀；第二，數(shù)據(jù)處理系統(tǒng)故障，導(dǎo)致劃款指令生成有誤；第三，由于參加清算交收的產(chǎn)品統(tǒng)一進(jìn)行清算，個(gè)別產(chǎn)品頭寸準(zhǔn)備不足，延誤其他托管產(chǎn)品交收時(shí)間。針對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，可以采取的措施包括：一是將處理交易所數(shù)據(jù)的結(jié)果與中登公司PROPIST 系統(tǒng)中清算結(jié)果相對(duì)比，防止由于數(shù)據(jù)的缺失造成清算交收失敗；二是清算環(huán)節(jié)設(shè)置經(jīng)辦、復(fù)核、審核三道權(quán)限，對(duì)指令中的要素進(jìn)行審核，防止出現(xiàn)一手清現(xiàn)象。

2.場(chǎng)外資金清算交收流程

管理人在場(chǎng)外交易端發(fā)生交易行為后，將交易確認(rèn)單與資金調(diào)撥指令發(fā)送給托管銀行的指令接收人員。接收人員與管理人進(jìn)行交易核對(duì)，審核交易品種、指令金額、授權(quán)人簽章等要素后，將指令和成交單傳遞給清算崗，清算經(jīng)辦人員根據(jù)指令內(nèi)容錄入劃款信息，經(jīng)過(guò)復(fù)核、審核環(huán)節(jié)，最終完成付款，對(duì)于銀行間市場(chǎng)交易，還需要在銀行間交易系統(tǒng)中進(jìn)行交易勾單確認(rèn)。見(jiàn)圖3。

圖3 銀行間債券市場(chǎng)清算交收流程

該流程風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)在于：第一，成交單與劃款指令在傳遞過(guò)程中丟失，造成交易漏單。第二，指令授權(quán)人簽章錯(cuò)誤，未經(jīng)授權(quán)人員簽章。第三，指令的錄入錯(cuò)誤，導(dǎo)致劃款失敗。第四，連環(huán)交易的資金錯(cuò)過(guò)了銀行間市場(chǎng)的交收開(kāi)放時(shí)間，造成違約，投資交易失敗。針對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，可以采取的措施：一是使用加密傳真、電子指令等多項(xiàng)傳輸渠道，同時(shí)管理人與托管人對(duì)傳輸?shù)慕灰走M(jìn)行逐筆電話(huà)確認(rèn)。二是交易采用兩重審核，資金劃付采用三重審核，嚴(yán)防操作失誤的風(fēng)險(xiǎn)。三是設(shè)專(zhuān)人跟蹤各產(chǎn)品銀行間交易市場(chǎng)的交易，出現(xiàn)問(wèn)題及時(shí)調(diào)整付款與交易方式，保障交易安全。

3.受托資產(chǎn)估值核算與賬務(wù)核對(duì)

該流程包括信息維護(hù)、接收托管業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)、日終估值核算、憑證審核、賬務(wù)核對(duì)五個(gè)環(huán)節(jié)。每日會(huì)計(jì)核算崗維護(hù)證券場(chǎng)外交易信息，根據(jù)交易內(nèi)容選擇對(duì)應(yīng)的會(huì)計(jì)核算參數(shù)。日終，技術(shù)維護(hù)崗接收中國(guó)外匯交易中心、上海、深圳證券交易所等外部機(jī)構(gòu)發(fā)送的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，會(huì)計(jì)核算崗根據(jù)數(shù)據(jù)對(duì)當(dāng)日的交易進(jìn)行會(huì)計(jì)核算處理，并根據(jù)合同要求對(duì)產(chǎn)品投資的有價(jià)證券進(jìn)行估值，生成資產(chǎn)估值表。審核崗審核托管資產(chǎn)業(yè)務(wù)憑證后，與管理人進(jìn)行賬務(wù)核對(duì)。見(jiàn)圖4。

圖4 估值核算與賬務(wù)核對(duì)

該流程風(fēng)險(xiǎn)在于：第一，證券信息與交易信息維護(hù)錯(cuò)誤，導(dǎo)致系統(tǒng)處理異常，造成估值核算結(jié)果錯(cuò)誤；第二，交易數(shù)據(jù)傳輸過(guò)程中出現(xiàn)損毀、遺漏等情況，造成交易信息不全；第三，不同管理公司選擇的產(chǎn)品估值方法和會(huì)計(jì)估計(jì)不一致，增加托管監(jiān)督的操作難度。針對(duì)上述風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，可以采取的措施：一是提高系統(tǒng)自動(dòng)化程度，對(duì)證券信息、交易信息等標(biāo)準(zhǔn)化數(shù)據(jù)，采用系統(tǒng)批量導(dǎo)入的方式，減少手工操作。二是每日與交易所數(shù)據(jù)庫(kù)核對(duì)證券持倉(cāng)結(jié)果，避免交易的遺漏和數(shù)據(jù)錯(cuò)誤。三是對(duì)不同崗位的操作權(quán)限進(jìn)行嚴(yán)格控制，核算參數(shù)的設(shè)置、修改均設(shè)置復(fù)核權(quán)限。

三、商業(yè)銀行資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的特征與對(duì)策

（一）托管業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)特征

1.復(fù)雜性

由于資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)本身幾乎涉及所有同業(yè)機(jī)構(gòu)和金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)涉及范圍廣，綜合性強(qiáng)，復(fù)雜性高。任何一個(gè)環(huán)節(jié)的失誤都有可能觸發(fā)其他相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，如對(duì)資金賬戶(hù)審核不到位，導(dǎo)致不法分子利用資產(chǎn)洗錢(qián)。隨著網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展，托管業(yè)務(wù)面臨的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)復(fù)雜程度逐日增加。

2.突發(fā)性

客戶(hù)突發(fā)的臨時(shí)性需求可能會(huì)違背正常操作流程，從而觸碰合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。如客戶(hù)在系統(tǒng)關(guān)閉前五分鐘下單的交易指令，為了保證交易的成功，對(duì)于要素的審核就可能會(huì)被忽視，造成風(fēng)險(xiǎn)。技術(shù)系統(tǒng)故障等系統(tǒng)突發(fā)狀況也是資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)可能面臨突發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的原因之一。

3.隱蔽性

托管人在履行托管職責(zé)時(shí)，由于信息不透明，或者對(duì)方刻意的隱匿，無(wú)法及時(shí)獲得完整詳細(xì)的信息，或者獲得信息時(shí)間滯后。如持倉(cāng)債券到期無(wú)法兌付，投資經(jīng)理利益輸送等，使托管運(yùn)營(yíng)工作暴露于未知風(fēng)險(xiǎn)中。

（二）托管業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策

1.建立和完善內(nèi)控制度，填補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn)控制盲點(diǎn)

運(yùn)營(yíng)是托管服務(wù)的主要內(nèi)容，因此運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的控制要從托管部門(mén)的整體角度出發(fā)，市場(chǎng)部門(mén)、風(fēng)險(xiǎn)控制部門(mén)、運(yùn)營(yíng)部門(mén)建立起“前—中—后”臺(tái)聯(lián)動(dòng)一體的內(nèi)部控制體系。第一，建立新業(yè)務(wù)、新客戶(hù)的準(zhǔn)入機(jī)制。市場(chǎng)部門(mén)通過(guò)細(xì)分，建立不同產(chǎn)品的客戶(hù)準(zhǔn)入機(jī)制，選擇聲譽(yù)良好、經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健、專(zhuān)業(yè)水平高、操作規(guī)范的合作伙伴，防止在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中由于客戶(hù)的過(guò)錯(cuò)可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。新產(chǎn)品的推出。需要經(jīng)過(guò)管理層和風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)的審查和批準(zhǔn)，與營(yíng)運(yùn)部門(mén)充分商討研究可行性。第二，風(fēng)控部門(mén)在從事新業(yè)務(wù)之前要評(píng)估業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度，了解風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，提前制定風(fēng)險(xiǎn)防范措施。對(duì)于產(chǎn)品投資的事后監(jiān)督結(jié)果進(jìn)行分析調(diào)查，不能簡(jiǎn)單的流于形式。第三，運(yùn)營(yíng)部門(mén)需要對(duì)業(yè)務(wù)流程進(jìn)行認(rèn)真細(xì)致地梳理，并根據(jù)業(yè)務(wù)的發(fā)展進(jìn)行不斷地優(yōu)化和完善，防止關(guān)鍵環(huán)節(jié)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)控制漏洞。對(duì)新業(yè)務(wù)、新服務(wù)的要求，需要充分了解業(yè)務(wù)內(nèi)容，潛在風(fēng)險(xiǎn)，做好流程設(shè)計(jì)，控制運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

2.重視人才引進(jìn)和培養(yǎng)，提升托管隊(duì)伍整體業(yè)務(wù)水平

商業(yè)銀行資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)涉及資產(chǎn)品種繁多，運(yùn)營(yíng)人員處于托管服務(wù)的一線(xiàn)，不僅要保證操作無(wú)誤，還要及時(shí)學(xué)習(xí)了解相關(guān)政策，對(duì)管理人的投資行為進(jìn)行一線(xiàn)監(jiān)督，因此，高業(yè)務(wù)素質(zhì)的運(yùn)營(yíng)人員是防范運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的保障。托管人才的培養(yǎng)周期長(zhǎng)，為了滿(mǎn)足業(yè)務(wù)迅速增長(zhǎng)的需要，托管銀行可以一方面從外部引進(jìn)優(yōu)秀人才，一方面從內(nèi)部培養(yǎng)自有人才，定期和不定期進(jìn)行運(yùn)營(yíng)人員的業(yè)務(wù)培訓(xùn)，解讀新的監(jiān)管政策，交流業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，完善員工對(duì)于業(yè)務(wù)的全面認(rèn)識(shí)。同時(shí)實(shí)行內(nèi)部人員崗位輪動(dòng)，激發(fā)員工的積極性和活力，盤(pán)活儲(chǔ)備人才資源。

3.加強(qiáng)系統(tǒng)建設(shè)和管理，提高業(yè)務(wù)自動(dòng)化水平

完善的托管業(yè)務(wù)系統(tǒng)，可以減少手工操作環(huán)節(jié)，有效地提高運(yùn)營(yíng)準(zhǔn)確性和速度，降低人為操作失誤造成的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。尤其是在人員的增速無(wú)法應(yīng)對(duì)業(yè)務(wù)增速的情況下，系統(tǒng)能力可以有效彌補(bǔ)人力短缺帶來(lái)的問(wèn)題。各家商業(yè)銀行托管業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)能力的比拼，很大程度上是托管系統(tǒng)的比拼。目前，多家商業(yè)銀行都開(kāi)始建設(shè)自己的托管服務(wù)平臺(tái)，系統(tǒng)功能從日常運(yùn)營(yíng)擴(kuò)展到貫穿整個(gè)產(chǎn)品生命周期，從合同審閱開(kāi)始，將前中后臺(tái)業(yè)務(wù)整合。電子化平臺(tái)使管理人的數(shù)據(jù)能夠直接對(duì)接托管人業(yè)務(wù)系統(tǒng)，采用電子的方式進(jìn)行數(shù)據(jù)傳輸，實(shí)現(xiàn)自動(dòng)接收指令，自動(dòng)核對(duì)賬務(wù)及報(bào)表等功能，降低托管人的操作風(fēng)險(xiǎn)。

四、結(jié)論

資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型的重要方向，已經(jīng)成為各大商業(yè)銀行大力發(fā)展的業(yè)務(wù)。這一方面給托管行業(yè)帶來(lái)了發(fā)展機(jī)遇，另一方面也給托管運(yùn)營(yíng)管理帶來(lái)了巨大挑戰(zhàn)。本文通過(guò)對(duì)托管行業(yè)日常運(yùn)營(yíng)流程風(fēng)險(xiǎn)分析，歸納出資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)工作面臨風(fēng)險(xiǎn)的特征，提出了有針對(duì)性的對(duì)策建議。研究結(jié)論如下：第一，商業(yè)銀行資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，是存在于運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)流程各個(gè)環(huán)節(jié)中的各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)的總稱(chēng)。第二，商業(yè)銀行資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)具有復(fù)雜、突發(fā)、隱蔽的特性。第三，商業(yè)銀行資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)包含各種不同性質(zhì)的風(fēng)險(xiǎn)，管理對(duì)策也是多角度的。包括：建立和不斷完善內(nèi)控制度，填補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn)控制盲點(diǎn)；重視人才引進(jìn)和培養(yǎng)，提升托管隊(duì)伍整體業(yè)務(wù)水平；加強(qiáng)系統(tǒng)建設(shè)和管理，提高業(yè)務(wù)自動(dòng)化水平。