金融風(fēng)險(xiǎn)受控，但遠(yuǎn)未消除

莫開偉

在日前召開的上海第十三屆陸家嘴論壇上，央行黨委書記、銀保監(jiān)會(huì)主席郭樹清強(qiáng)調(diào)，防范金融風(fēng)險(xiǎn)需重點(diǎn)關(guān)注五方面：第一，積極應(yīng)對(duì)不良資產(chǎn)反彈；第二，嚴(yán)密防范影子銀行死灰復(fù)燃；第三，堅(jiān)決整治各類非法公開發(fā)行證券行為；第四，切實(shí)防范金融衍生品風(fēng)險(xiǎn)；第五，時(shí)刻警惕各種變換花樣的“龐氏騙局”。

我們注意到，疫情影響不少中小實(shí)體企業(yè)，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)缺乏資金，償還銀行貸款也遇到困難，因此不可避免地催生出一些不良貸款。此外，仍有一些銀行機(jī)構(gòu)對(duì)房地產(chǎn)貸款樂此不疲，對(duì)中央政府以及金融監(jiān)管部門有關(guān)抑制信貸資金流向房地產(chǎn)及樓市領(lǐng)域的要求執(zhí)行不堅(jiān)決，缺乏大局意識(shí)，變換各種手段向房地產(chǎn)行業(yè)注入信貸資金，也導(dǎo)致不少銀行信貸資金因大中型企業(yè)債務(wù)違約而出現(xiàn)信任違約風(fēng)險(xiǎn)，不良貸款比例上升。一旦政府宏觀調(diào)控步步趨嚴(yán)，銀行不良貸款有可能大幅反彈，部分中小金融機(jī)構(gòu)面臨的形勢(shì)將更為嚴(yán)峻。對(duì)此，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)需督促銀行機(jī)構(gòu)做實(shí)資產(chǎn)分類，加大撥備計(jì)提力度，確保能夠更快更多地處置不良資產(chǎn)，并與中央宏觀調(diào)控保持一致，及時(shí)調(diào)整信貸經(jīng)營(yíng)定位，以避免大量信貸資金成為不良資產(chǎn)，從根本上把住金融風(fēng)險(xiǎn)防范的總閘門。

當(dāng)前，我國(guó)影子銀行規(guī)模已較歷史峰值壓降了20萬億元，但存量規(guī)模依然較大，且容易反彈回潮。主要原因是影子銀行是各類金融機(jī)構(gòu)都想從中牟利的“作弊天堂”，且具有典型的“體系內(nèi)”和“類信貸”特征，需要綜合施策，牽動(dòng)的部門較多，成效很難盡如人意。雖然央行與銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布了理財(cái)新規(guī)，將所有相關(guān)理財(cái)行為關(guān)進(jìn)了籠子，進(jìn)一步壓縮了影子銀行的生存空間。但目前銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新不斷，各種打著理財(cái)新規(guī)監(jiān)管搞“擦邊球”的現(xiàn)象依然存在，金融機(jī)構(gòu)再次通過交叉性金融產(chǎn)品無序加杠桿助推影子銀行復(fù)活的風(fēng)險(xiǎn)依然不能消除。由此，對(duì)金融機(jī)構(gòu)各種“類信貸”新花樣不能放松警惕，需認(rèn)真落實(shí)資管新規(guī)，在確保存量資管產(chǎn)品整治任務(wù)順利完成的基礎(chǔ)上，消除

一些非法資管產(chǎn)品的生存空間，將資管業(yè)務(wù)納入有效監(jiān)管軌道。

各類社會(huì)非法辦金融行為，當(dāng)前主要表現(xiàn)為各類非法公開發(fā)行證券行為。比如金融市場(chǎng)目前仍存在不少名為“私募”實(shí)為“公募”的產(chǎn)品，實(shí)質(zhì)上與過往的非法集資案件糾葛在一起，對(duì)廣大金融投資者產(chǎn)生較強(qiáng)的蒙蔽性和誘惑性。而且這些產(chǎn)品參與投資的人數(shù)往往突破200人限制，發(fā)行對(duì)象實(shí)際上面向不特定的投資者，給市場(chǎng)和投資者利益造成嚴(yán)重?fù)p害。這需要各級(jí)政府執(zhí)法部門以及金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)具備“火眼金晴”，一旦發(fā)現(xiàn)“假私募、真公募”，應(yīng)依法予以嚴(yán)懲，并按欺詐發(fā)行、財(cái)務(wù)造假或虛假披露追究發(fā)行人等相關(guān)方的法律責(zé)任。

眾所周知，金融衍生品投資比較復(fù)雜，普通投資者可能連概念都搞不清楚，在不具備相關(guān)知識(shí)的前提下盲目參與投資，加上金融衍生品價(jià)格波動(dòng)很大，對(duì)投資者的專業(yè)水平和風(fēng)險(xiǎn)承受能力具有很高要求。普通個(gè)人投資者參與其中，無異于變相賭博。目前我國(guó)金融衍生品市場(chǎng)尚不夠成熟，不完全適合個(gè)人投資者。一些金融機(jī)構(gòu)為了自身利益忽悠投資者，讓不少不具備投資資格的人參與其中，放大了社會(huì)金融風(fēng)險(xiǎn)。這需要我們加強(qiáng)宣傳引導(dǎo)，讓投資者保持足夠的投資理性。

由于非法集資與金融詐騙能夠帶來豐厚的利益，不少犯罪分子不惜鋌而走險(xiǎn)不斷更新騙術(shù)，各種以高息回報(bào)為誘餌，打著所謂金融科技、互聯(lián)網(wǎng)金融等旗號(hào)的金融騙局層出不窮，這些非法集資與金融詐騙有一個(gè)共同的特征，那就是擊鼓傳花式的游戲，終有一天會(huì)出現(xiàn)資金斷鏈，使游戲無法再玩下去。盡管各級(jí)政府在打擊和處置非法集資、金融詐騙上加大了力度，仍然有民眾不當(dāng)一回事，金融風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)薄弱，只看到高回報(bào)而忽視風(fēng)險(xiǎn)，反復(fù)被欺騙，養(yǎng)老錢、血汗錢甚至救命錢都可能被騙打了水漂。除官方加大對(duì)上述行為的打擊力度外。我們所有人都要牢記天上不會(huì)掉餡餅，宣揚(yáng)“保本高收益”就是金融詐騙。需自覺提高警惕，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)和識(shí)別能力，遠(yuǎn)離各類非法金融活動(dòng)，在心中構(gòu)筑起一道防范金融風(fēng)險(xiǎn)的堅(jiān)固屏障。▲（作者是地方金融研究院研究員）