基于經濟學理論的企業投資研究

劉松石

【摘? ?要】創新驅動發展戰略是促進我國發展的重要構想。創新已成為支持現代全球合作伙伴關系和競爭性公司發展的重要指標，作為現代工業發展的手段，創新產業在經濟發展中發揮著重要作用。本文將從投資決策理論、資源基礎理論、外部性理論和信息不對稱理論等理論基礎，綜述了國內外學者在企業創新投資等方面的研究成果。并就企業層面給予建議。

【關鍵詞】創新;理論基礎;企業創新投資

引言

創新對于行業的發展至關重要，對于行業的競爭也同樣重要，企業的轉型也已成為現代經濟的重要決定。創新投資也成為現代企業的重要投資決策，這一概念由來已久。1934年初，一些學者認為“企業或其他經濟實體通過改變各種生產要素的組合，建立全新的經濟活動程序，以提高企業經濟活動的整體效率”?？梢钥闯?，隨著時代的發展，創新概念仍然發揮著重要作用。目前，我國經濟已進入“新常態” ，經濟增長下行壓力較大。傳統產業依賴原有的發展模式，在競爭日益激烈的環境中難以獲得優勢。許多企業面臨著轉型的壓力，迫切需要通過創新投資來改變現狀，高新技術企業也需要通過不斷的創新投資來發展更多的專利技術，以獲得競爭優勢，保持產業領先地位。

1.企業創新投資相關概念

企業創新的主要手段是技術創新。所謂技術創新就是利用科學知識體系在創新的總體標準下開發和升級現有技術，使企業的技術生產水平保持在領先地位，并利用新的生產工藝創造出更具競爭力的產品的過程。通過技術創新，企業可以更好地將知識和技術結合起來，形成自己獨特的競爭力。技術創新對提高企業競爭力具有重要作用。在日益激烈的市場競爭環境下，技術創新越來越受到企業的重視，提高企業技術創新水平是必要的，關鍵在于企業創新投入。

2.對企業創新投資的理論分析

2.1投資決策理論

企業投資決策理論是企業財務管理理論的一部分，認為企業的口號是股東權益最大化。

本文研究的企業創新投資基于投資決策理論的以下幾點原則：

投資決策必須權衡風險和回報，而兩者通常會朝著同一個方向去發展。因此，投資決策應考慮自身的環境和投資的時機。

在投資決策理論中，投資決定企業的未來經營現金流量，進而影響企業的未來價值。企業的投資過程主要包括：確定投資目標;分析投資目標，包括企業的外部環境和內部環境; 使用不同的評估方法來估算不同投資目標的未來現金流量。 評估方法主要包括：凈現值法，投資回收期法，內部收益率法等。評估每個投資項目涉及的風險，建立風險防范機制;選擇適合企業的最佳投資計劃。

2.2資源基礎理論

資源基礎理論認為，在競爭激烈的市場中，企業可以生存更長的時間，因為它們具有長期的競爭能力，而這種競爭通常歸因于它們的資源和能力。模仿這些難度很大，企業建立有利可圖的競爭所需的時間就越長。這些資源被稱為企業的核心競爭。核心競爭是競爭對手難以理解和模仿的一項投資。知識產權，管理能力，甚至產品和服務的聲譽都是公司的標志。由于這些資源很難被競爭對手理解，購買，模仿或更改。因此，公司更有可能增加對管理的投資以保持其核心競爭力。該研究的重點之一是探索和識別影響企業核心競爭力的因素，并探索影響競爭的方法。

2.3外部性理論和信息不對稱理論

所說的外部性理論是基于Samuelson的觀點。他認為，外部性是任何經濟個體的選擇、決策和行為，不僅影響個人的收入，而且還影響到其他人。這意味著，當理性人對他人造成傷害或導致他人為此付出外價的時候，他們不會向他人尋求與被傷害同等級別的補償;或者當他們使他人受益時，他們也不要求回報。外部性分為正外部性和負外部性。正外部性是指私人成本大于社會成本的外部性，負外部性是指私人成本小于社會成本的外部性。

根據信息不對稱理論，當買方處于弱勢地位時，賣方可以獲得有關市場上產品的更多信息。在競爭激烈的市場中，行業創新的成本更高，研發風險也更高。為了彌補創新投資的成本和風險，最終產品的成本通常較高，模仿的成本遠遠低于創新的成本且風險較低，所以產品的成本價格較低，并且由于消費者和企業之間信息的不對稱性，他們不知道這些產品哪個是模仿的，因此，價格作為他們僅有的選擇。結果模仿這些商品的公司通常具有更大的生存空間。在這種情況下，優勝劣汰的市場似乎就將真正的技術創新公司淘汰。高的研發投入和研發失敗的風險，以及競爭對手的低成本，都將對投資創新公司產生重大影響。此外，創新成功的關鍵是對研究信息的保密，但是財務流程必須披露信息給社會。因此，應該存在投資者和企業的信息不對稱，這將限制投資。

3.企業創新投資的機理分析

3.1企業創新投資成本大

新業務的發展受到研發成本，人員成本和研發人員薪資所驅動。由于研發是一項長期項目，因此投資很重要。同時，為了投資創新，公司還需要投資硬件和軟件。硬件通常涉及R&D購買，而軟件則需要R&D技能，這兩項都會產生大量成本。研發人員的高效率和高薪水，再加上高容量的研發項目本身，使行業的發展面臨巨大的挑戰。另一方面，由于新業務開發的技術輸出通常需要保密，因此外部投資者無法了解其真實情況，這會影響企業外部融資的不對稱性。因此，在投資之前，通常必須考慮研發的成本。當成本太高或價格高于產出時，公司可能會選擇放棄。

3.2企業創新投資風險高

新業務的發展也面臨著巨大的風險，因為企業的研發創新不可靠，而且往往很難預估在發展初始階段之后，未來研究額外的成本。因此，該公司在研發的第一階段面臨重大風險。但是，當產品在創新投資完成后進入市場時，由于市場需求的變化或競爭對手的模仿，它將面臨市場風險從而失去市場。在沒有外部資金援助和保護政策（例如專利保護）的情況下，公司本身無法保護自己免受失敗的風險。創新和研發，公司將投入過多資金，影響自身的現金流，從而導致財務問題。

4.企業層面建議

4.1戰略層面重視創新驅動

現代企業的發展不僅取決于金融方面的競爭，還取決于技術和人才上的競爭。一方面，公司應專注于新員工的培訓。另一方面，我們必須密切注意科學技術的進步。通過創新投資，將前沿技術引入企業以支持他們的核心競爭力并賦予他們競爭優勢。企業高管應重視新投資和創新驅動的概念，研究一切任何能增強創新投資的力量，通過創新投資來減少企業的各種風險。

4.2提高資金的使用效率

公司不僅應利用資金和政策來驅動新資本，而且還應通過自己的戰略提高創新投資資金的使用效率。

4.3加強企業內部控制建設

企業需要加強自身監管，不僅要使公司充分運轉支出和稅收有關的資金，也要避免濫用和挪用。在企業內部的管理中，企業需要為內部管理建立財稅政策機制，并在應用政府補貼和稅收優惠政策時實施內部控制。

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遼寧大學? ? 遼寧沈陽? ? 110036