天津對外直接投資對產業升級的實證研究

楊子帆 梁晶

摘 要：近十幾年來，天津OFDI發展迅速，起到了橋頭堡的帶頭作用，2018年對外直接投資額達到397 267萬美元，與此同時，產業結構也在不斷優化。運用灰色關聯模型，就天津OFDI對產業升級的影響進行實證研究，發現天津OFDI與天津的產業結構升級成正比，這是打破天津經濟增速瓶頸的關鍵一步。天津市政府應逐漸完善法律法規，正確引導本土OFDI企業，以減少相關企業海外直接投資的損失。

關鍵詞：對外直接投資;產業升級;灰色關聯;天津

中圖分類號：F830.59? ? ? ? 文獻標志碼：A? ? ? 文章編號：1673-291X（2021）13-0066-03

一、相關背景

自2008年起，受金融危機影響，全球經濟發展出現了放緩的趨勢，即“逆全球化”現象;近幾年中美貿易爭端不斷加劇，隨著2020年新冠狀病毒疫情在全球蔓延，全球多個行業的產業鏈受到嚴重沖擊，很多國家的工廠被迫停工，GDP出現負增長率，逆全球化的聲音又再次在發達國家響起。逆全球化為我國OFDI企業的發展帶來了一定的風險和困境，在短期內影響國際貿易和對外直接投資而導致經濟下行，長期影響企業創新而抑制經濟增長。在此背景下，天津作為“一帶一路”的橋頭堡，企業“走出去”的過程中怎樣發揮自身的優勢，逐漸實現產業升級帶動經濟增長以應對逆全球化，成為天津OFDI亟待研究的一個重要問題，更是破局天津經濟增速瓶頸的關鍵一步。

二、天津OFDI對產業升級影響的實證分析

（一）模型選擇及建立

關于天津OFDI的全面官方權威樣本數據發布不全面且較為零散，本文數據搜集不足，因此采用灰色關聯分析法，計算出天津OFDI對產業升級的關聯度。由于關聯系數等于比較數列與參考數列在各個時間點的關聯程度數值，本文采取的數據不足而且過于分散，要進行整體性分析比較存有一定的難度。因此，要將各個時間點分散的關聯數據集中為一個值，即求其平均值，作為比較數列與參考數列間關聯程度的數量表示，關聯度？酌i公式如下：

（二）變量說明

1.產業結構升級指標。首先選取LP衡量產業升級程度，作為模型的被解釋變量。目前衡量產業結構升級的常用指標有勞動力結構指數、工業總產值比重、霍夫曼系數、三大產業之間的比例等，本文選取勞動生產率指標，其公式為：

2.天津對外直接投資（OFDI）。根據國際直接投資與產業升級理論，對外直接投資是我國產業升級的重要途徑。因此，本文OFDI可以作為對外投資國的產業升級的主要解釋變量。

3.數據說明。本文選取了2008—2017年間的天津對外直接投資數據進行分析，OFDI代表天津對外直接投資額。本文所有數據均通過CPI平減指數處理，以消除貨幣的時間價值帶來的不利影響，其價格上漲率來源于中國統計局。

（三）模型估計

1.ADF檢驗。為了防止錢納里標準回歸模型出現偽回歸的現象，因此我們首先對所有的時間序列數據進行單位根檢驗，選擇ADF單位根檢驗方法對其上述數據進行單位根檢驗，其檢驗結果如表1所示。

由上述檢驗可知，原始數據和一階滯后時面板數據是不平穩的，有單位根的存在，但是當所有的面板數據在二階滯后時，ADF=189.586（p=0.0000），可見滯后兩期之后數據平穩，可以作為數據模型的計算。

2.由于各變量數據均是原序列單整，可以得出序列的線性組合是否平穩，即模型中各變量之間是否存在協整關系，需要做協整檢驗加以驗證見表2。

根據表2協整檢驗結果可知，本文建立的模型擬合程度較好，天津OFDI與天津的產業結構升級成正比，即lnLP和lnOFDI之間存在協整關系。

（四）實證檢驗結果

下面是運用灰色關聯分析法，導入天津2008—2017年度總體數據以分地區數據，探究天津對外直接投資的區位選擇對產業升級的影響。

亞洲、歐洲和北美洲的灰色關聯指數分列前三位，天津OFDI企業通過并購或合資的方式對歐洲和北美洲一些國家進行投資，融入先進技術產業的研發，獲得逆向溢出技術，從而拉動本市產業結構調整升級。由于亞洲國家與中國距離較近，且具有豐富的自然資源利于天津制造業發展。因此，天津OFDI企業對亞洲國家的投資主要以資源導向型為主，避開國內資源價格過高的不利因素，開辟新的市場，這既有利于緩解國內的資源壓力，也加大了企業在市場上的競爭力，有力地推動了天津產業結構升級。

非洲的灰色關聯指數為0.835，沒有進入前三位，但非洲是勞動力成本最低的大洲而且資源豐富，天津企業可以發揮雙方比較優勢，通過在非洲的對外直接投資轉移國內邊際產業，進而促進天津產業升級。

三、天津對外直接投資的發展建議

天津為進一步發揮OFDI的積極作用，企業在對外直接投資的過程中應不斷克服所面臨的難題，在經濟新常態下加快天津市經濟由高速發展到高質量發展的轉變。本文提出以下建議，以期促進天津市OFDI的發展，推動產業升級帶動經濟發展。

（一）天津優勢產業繼續擴大在發達國家的投資規模

天津八大優勢產業，應繼續發揮自身的優勢，加大在發達國家的投資規模，通過境外并購手段在海外建立技術研發中心，利用逆向技術溢出效應學習先進技術，建立國際品牌效應，爭取直接參與國際標準的制定，提高企業自身在世界市場上的競爭力。在全球貿易摩擦不斷的今天，貿易單邊主義、霸權優先發展主義、投資保護主義等多發的情況下，通過對發達國家直接投資可以避開貿易壁壘的阻礙，助于減少貿易摩擦。

（二）發揮天津“一帶一路”“橋頭堡”的作用

天津作為“一帶一路”的“橋頭堡”，要加大對中亞、西亞和東南亞的直接投資，發揮雙方優勢，獲得天津制造業升級所稀缺的自然資源以緩解國內的資源壓力。天津經濟自貿區的建立，為天津向中亞、西亞和東南亞的直接投資提供了很好的平臺，帶動出口貿易的發展，有利于緩解天津產能供給過剩問題，推動本市產業結構升級。

（三）天津OFDI企業應該加大加快對非洲國家的投資

近十幾年來，天津OFDI企業對非洲國家的投資數量及投資總額有限，與其他地區相比較而言排名居于中后位，天津OFDI企業對非洲地區的投資發展和其他區域相比較具有很大的增長空間。其低廉的勞動力和豐富的自然資源是吸引天津OFDI對非洲地區投資最大的優勢，而國內隨著人口老齡化的到來，出現人力資源價格上漲的現象。因此，天津將傳統的勞動密集型產業轉移至非洲國家，一方面，緩解國內勞動力成本上升給企業生產造成的壓力;另一方面，由于勞動密集型產業轉移，釋放出的人力資源可以投入到本市的優勢產業發展中，大力發展優勢產業，最終帶動全市產業結構升級。

（四）天津市政府加大對企業支持力度

天津市政府借助于自貿區政策優勢，應放寬本地企業對外直接投資的政策，有效減少天津本地OFDI企業在海外投資難的壓力，加大政府對天津OFDI企業投資的扶持力度，在資金扶持、財政支持、稅收減免等方面給予最佳的優惠政策。天津本土OFDI企業對國外市場信息了解有偏差、跨國企業經營管理經驗不足、相應跨國市場經營管理高級人才不足、盲目投資等現實情況存在，天津市政府應逐漸完善法律法規，正確引導本土OFDI企業，以減少相關企業海外直接投資的損失。

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[責任編輯 辰 敏]