互聯網企業財務戰略探究

周宇桐 李維剛(通訊作者) 佳木斯大學經濟與管理學院

一、引言

隨著網絡技術高速的發展，互聯網行業也同時迅速發展成為了21世紀的一大亮點。伴隨互聯網企業的逐漸擴大，企業對財務戰略的重視程度也逐漸增加，為企業帶來更大的市場份額以及最大程度的規避風險。財務戰略是牽引企業戰略的核心主導力量，要想使互聯網企業的運營和高效長久發展，都離不開高質量的財務戰略。互聯網企業選擇和優化財務戰略，如同正確運用“轉變思維，更改機制，構建平臺，創新模式”的互聯網思維。因此，企業的高管應對該情況加強自身的“互聯網+”意識，同時要積極的與互聯網同步，踴躍參加關于推進價值戰略的推動力及其設計能力，深入探索符合“互聯網+”時代和當今企業發展戰略的需求模式，以此來細化并完善企業的財務體系結構及管控，才能不斷增強企業自身的經濟實力，以適應企業的快速發展，同時也對互聯網企業的長遠發展有著至關重要的作用。

二、互聯網企業發展特點及財務戰略特征分析

(一)互聯網企業發展趨勢特征

互聯網時代中企業的發展前景一直是非常大的，隨著互聯網信息時代的發展與進步，互聯網線上的廣告比其他傳統的營銷手段更為精準，更為靈活，可以為商家們帶來了更多的潛在顧客，同時也使得他們可以迅速地提升自己企業的品牌影響力、自身的市場份額和營銷額。

(二)互聯網企業財務戰略特征分析

現代的財務戰略計劃比傳統的財務計劃更具有明確的可持續發展的價值目標。當代的財務戰略策劃整體上是更為靈活和全面，同時更為合理了與企業戰略計劃的關系，這樣就能夠避免傳統財務計劃模式的缺點。財務戰略計劃的最終目標是目前較為成熟的研究理論，是依據財務指標實現企業的長遠發展計劃、革新管理指標等計劃指標和水平的標準，作為整體的財務戰略企劃是企業投資，采取了一個營運資金籌措等多層次的內容系統的企劃。經濟經營指標計劃和財務管理計劃是財務戰略計劃的兩個方面。企業在制作財務管理計劃時，可以通過借助先進且科學的管理方法和手段，合理且高效的控制企業自身的財務業績，進一步根據計劃去提升管理水平和經營能力，以此來保證制定的財務經營目標的高水平實現。[1]

三、案例分析——以嗶哩嗶哩為例

(一)嗶哩嗶哩基本概況

嗶哩嗶哩(簡稱B站，代碼BI-LI)是當代中國年輕世代高度集中的視頻平臺，創立于2009年6月26日，是國內首個彈幕視頻網站，而第二年，獵豹移動和陳睿成為嗶哩嗶哩的天使投資人，嗶哩嗶哩開始成為企業，并于2014年正式成立。嗶哩嗶哩于2018年3月28日在美國納斯達克上市。

B站是集合二次元、游戲、娛樂、美妝、動漫、音樂、電影、直播、短視頻等十五個內容分區的多形式視頻分享網站，具有良好的社區文化，但是面臨常年虧損的窘境。目前B站的商業模式主要有開通直播功能、開通大會員、開展各種線下活動、游戲充值。通過港交所上市聆訊，2020年第四季度，嗶哩嗶哩的月活躍用戶數量達到2.02億，同比增長55%。月均活躍內容創作者達190萬，月均上傳視頻達590萬，同比分別增長約90%、111%。2020年凈營業額為119.99億元。

(二)嗶哩嗶哩財務戰略分析及評價

1.財務分析

(1)財務特征

現在的網絡視頻行業，同質化的壟斷競爭和個性化的新興企業共存，所以用優質的內容留住用戶，獲得新用戶成為當務之急。與傳統企業相比，互聯網企業很難從銀行獲得貸款，通過企業權益和風險投資的方式來籌措資金。

嗶哩嗶哩不僅要負擔新內容的投資成本，而對主播的創作和游戲開發人員的分配收入占比也很大，再加上人工費、業界共通的帶寬服務器費、渠道成本和營銷成本都大幅增加，導致常年虧損。[2]

(2)重要財務數據變化情況

根據2020年嗶哩嗶哩的財務分心報告可以得出，增長最大的是銷售費用，跟2019年的第一季度相比，增長了近50%。這跟B站的特殊的“破圈”營銷方式密不可分。其中比較出圈廣為人知的活動有2020年嗶哩嗶哩的春晚，以此加深了B站的知名度，更高效且廣泛的進入大眾的視野，給B站帶來了巨大的收益。

圖1 B站的2019—2020業務費用支出

從圖1中B站的2019—2020年業務費用支出可以看出，B站在游戲業務、增值服務業務、廣告等業務上，增長趨勢較其他相比較慢，而在銷售業務上快速增長，增長了2.15倍。這其實在一定程度上表明了嗶哩嗶哩商業化模式的定位越來越明確。

圖2 B站營業費用與凈利潤變化趨勢 單位：億元

從圖2中可以看出，凈利潤與去年同期相比，凈損失134.20%，但營業費用增加率也超過100%，增長了122.76%，因此凈損失仍沒有持續增加，因為B公司位于成長期原因，其首要目標是搶占市場占有率和保持較高的用戶份額。

2.網站生態環境分析

(1)優勢：特有的生態系統，自由有度的社區環境

嗶哩嗶哩把用戶的體驗感放在第一位，而不是廣告。設立了一定的注冊門檻來保證用戶質量，鼓勵用戶們積極發言。同時為了避免用戶無底洞般的發言，在用戶使用規則中和注冊考試中給用戶灌輸關于彈幕的文化。

B站給用戶的黏性和歸屬感很高，當用戶的潛在收費能力較低時，已經培養了消費的意愿，通過虛擬貨幣“硬幣”，用戶可以觀看視頻，并用硬幣打賞給自己喜好的視頻，視頻硬幣數可以使視頻登上網站首頁，這樣給與了用戶參與感和決定感。與通過資本操作進入首頁的推特等軟件相比，更能提高用戶的歸屬感。

(2)劣勢：破圈帶來的氛圍變化

人越多用戶的生態就越復雜，曾經是相對垂直的小圈子的B站，在用戶劇增后的文化和氛圍的挑戰。之后形成的生活區域和時尚區域等區域中，和用戶一起成長的機會較少，因此以前制作的動畫區域和游戲區等區域，容易收到老用戶的質疑，容易形成所謂的“蔑視的連鎖”。另外，年輕的用戶喜歡在自己的喜愛的內容和S視頻表達好感度，因此容易引起矛盾，在信息非對稱的情況下，一點哄騙誘拐就很容易被利用，并且不論黑白，非常容易情緒化，事情容易演變成靠著情緒“站隊”互相抨擊的情形。所以B站針對這些情況，為了讓用戶自發地維持環境，有必要制定規則，但同時社區治理也需要用戶的配合，這對B站來說也是一個挑戰。

(3)威脅：互聯網語言環境的惡化

網絡的匿名成為了發泄不良情緒的盾牌，在疫情期間，許多網絡平臺的戾氣被加重。因為生活和社會環境的因素，它所帶來的壓力，讓人們產生了負能量，缺乏安全感，情緒不穩定，B站也難逃此劫。視頻質量優良的視頻可能流量不高，但那種帶著沖擊性標題，與娛樂有關的視頻反而更能贏的流量。沒有了傳統媒介的倫理約束，互聯網數據和流量的不穩定性，這些讓自媒體都有生態惡化的風險。

(三)嗶哩嗶哩財務戰略體系的影響與建議

1.影響

從上面的分析可以看出,嗶哩嗶哩視頻企業目前的盈利能力普遍較低，流量波動較大，現金流動性不高、收入依賴會員的附加服務費用的財務特點是，如果高額盈利能力不夠，利潤目標很難收支相抵的。而且，網絡媒體的言論相對成本低，限制的程度較弱，商業環境不穩定，賦予的挑戰與壓力很大。需要加強實時管理和索賠處理能力和速度，有必要增加社區氛圍的維持成本。

2.建議

(1)選擇性投入部分領域，減少不必要的成本費用支出。B 站可以參考國內其他視頻網站，對于熱門影視作品、動畫番劇、綜藝等競爭激烈的內容，可以考慮采用版權分銷模式增加版權分銷收入、降低自己的內容采購成本。加大對服務器與帶寬技術優化部分上研發費用的投入，減少其他部分研發費用的投入，從而降低較高的服務器與帶寬成本。B 站的許多版權無形資產利用率較低，對于冷門內容，B站可以在采購時考慮適當減少或者忽略。

(2)加強引導，在引導和自由度之間取得平衡，維持顧客滿意度。主要為了維持社區文化和社區氛圍，并且需要在維持原有的生態系統上，開發新游戲，或者新的視頻制作新的活力，吸收更多的用戶及流量。但同時，增值服務的收入很大程度上受網站資源與質量的影響，而引進新資源也需要營業成本的犧牲，如何平衡二者成為B站成功的關鍵因素之一，需要重視用戶需求，及時跟進客戶滿意度調查結果。

(3)加強內容審核，鼓勵會員自治，防范資產的經營風險。隨著 B 站上市，業務領域不斷擴張，B 站的資產總額巨額增加，需要防范在運營操作過程中可能出現的風險。加大對內容的審核力度，避免其可能出現的違規內容。對于現有的版權無形資產，如動漫和電影等，B 站也要加大其站內和App內宣傳力度，保證其能夠成功商業化變現。此外，對于用戶制作內容，B 站也需要注意審核其健康度，并防止侵害其他作品的版權，避免可能面臨的政策和法律風險。

四、結語

當今社會，互聯網對我們造成的影響十分重大，尤其是企業方面，互聯網對企業的財務管理的滲透日益加深，本文從立足于“互聯+”的背景下，對企業的財務戰略規劃進行了分析，并結合“互聯+”時代的特征，用嗶哩嗶哩網站舉例，指出了當代企業財務戰略規劃所面臨的主要問題，提出“網絡+”為時代背景，企業的財務戰略規劃的新戰略。■