河南省科技型中小企業擔保融資研究

李盼

摘 要：我國重視科學技術發展，對其發展目標做出了詳細的規劃，提出大力發展技術創新，加快推進科技成果轉化和產業化進程。科技型中小企業自創立伊始到發展成熟都離不開資金的支持，但在實際發展過程中，由于金融機構信息不對稱和企業本身存在風險，導致部分金融機構拒絕向科技型小企業提供利率較低的貸款。同時，科技型小企業一般的融資額度較低，導致金融機構的信貸管理和信用成本管理風險增大。可見，限制科技型中小企業發展的主要因素是缺少有效的資金支持和持續的融資條件。隨著金融創新的不斷發展，尤其是依托互聯網金融平臺，為中小企業擔保融資提供了新的渠道和方式。雖然互聯網金融不盡完美，但是各界對其寄予了很高的期待，只要各方積極創新，并加以科學監管，做好風險防范，就能有效解決中小企業擔保融資的難題。

關鍵詞：科技型;中小企業;擔保融資

中圖分類號：F276.44;F832.4 文獻標識碼：A 文章編號：1003-5168（2021）06-0142-05

Research on Guaranteed Financing of Small and Medium-sized

Science and Technology Enterprises in Henan Province

LI Pan

（Anyang Normal University，Anyang Henan 450000）

Abstract： China attaches great importance to the development of science and technology， makes a detailed plan for its development goals， and proposes to vigorously develop technological innovation and accelerate the transformation and industrialization of scientific and technological achievements. However， in the actual development process， due to the asymmetric information of financial institutions and the risks of enterprises themselves， some financial institutions refuse to provide loans with lower interest rates to small technology-based enterprises. At the same time， the financing limit of small technology-based enterprises is generally low， which leads to the increased risk of credit management and credit cost management of financial institutions. It can be seen that the main factors restricting the development of technology-based SMEs are the lack of effective financial support and sustained financing conditions. With the continuous development of financial innovation， especially relying on the Internet financial platform， it provides new channels and ways for SMEs to guarantee financing. Although the Internet finance is not perfect， all walks of life have high expectations for it. As long as all parties actively innovate， scientifically supervise and do a good job in risk prevention， it can effectively solve the problem of guarantee financing of small and medium-sized enterprises.

Keywords： scientific and technologic type， minor enterprises， financing guarantee and financial leasing

1993年，深圳市科學技術局首次提出科技金融攜手合作扶持高新技術發展，其實際上是科技與金融的合稱。科技型中小企業創新金融發展途徑主要為債券融資和股權融資兩種方式。本文通過對河南省科技型中小企業科技金融進行整體研究，探索符合河南省科技型中小企業擔保融資的途徑。

1 科技型中小企業融資背景

1.1 大環境

1992年，我國開始探索實踐科技型中小企業融資擔保活動，最具代表性的是上海市工商聯企業互助擔保基金會和廣東省的地方性商業擔保公司。隨著我國科技型中小企業的日益壯大、不斷創新發展，國家在法律層面上也在不斷規范中小企業的相關法條。2003年，《中華人民共和國中小企業促進法》施行，這是我國第一部關于中小企業的專門法律，標志著我國在法律層面上確立了中小企業在市場經濟中的地位。在勞動力、資源優勢不斷弱化，市場經濟越來越開放的今天，更多企業選擇利用科學技術、科技資源、知識產權等來促進企業發展壯大，科技型中小企業也就成為中小企業中的中堅力量，國家也越來越多地從政策層面給予科技型中小企業種種傾斜。但是，科技型中小企業因自身面臨的風險較大、實物抵押物較少、知識產權維權難等，一直不被金融機構青睞，導致其擔保難、融資難、融資貴等問題一直沒有解決[1-4]。

2020年9月14日，河南省科學技術廳發布了一則消息：“根據科技部統計數據顯示，截至2020年8月31日，2020年河南省在國家科技型中小企業評價系統中入庫企業首次突破萬家，達到10 218家，較去年同期增長57.66%，居全國第四位，為中西部省份首位。”與此同時，河南省級企業研發費用補助金額達到7.5億元，較去年同期增長約70%，政府通過資金大力引導和鼓勵科技型企業的發展，為科技型中小企業融資提供了強有力的財政支持。

1.2 債券融資背景

限制科技型中小企業發展的主要問題是擔保融資困難。科技型中小企業資金供需矛盾較為突出，單純依靠傳統的融資渠道難以滿足企業發展資金需求。與一般的中小企業相比，科技型中小企業需要不斷地開展研發活動、采購最新的研發設備、雇傭高水平科技人員、持續對產品進行迭代升級，這使得其資金鏈緊張、抗風險能力低、受市場波動影響大，因此，急需建設、完善科技型中小企業擔保融資渠道，推動我國科技型中小企業的快速發展壯大。

2 河南省科技型中小企業概況

2.1 科技型中小企業的界定

2.1.1 基本含義。具有中小型企業和科技型企業雙重特征的新型企業被稱為科技型中小企業。因此，需要從科技型和中小型企業的特征出發分析其發展趨勢。科技型企業主要是指擁有核心知識產權、高新技術產品或服務、有研發人員且持續開展研發投入的企業，主要生產的產品或提供的技術服務與高新技術或高新技術產品緊密聯系[5-7]。

科技型中小企業主要從事高新技術研發、推廣工作，或向其他領域提供高新技術產品及服務。同時，科技型中小企業普遍具有良好的創新能力和產品研發能力，但生產規模一般較小，主要工作人員既是管理人員又是科技研發人員，團隊人員較少，基本都由科技人員創立，進行高新技術產品的研發、生產、銷售和服務，是一種自主性較高的知識型經濟實體。簡而言之，科技型中小企業是研發創新產品的實體性企業。

2.1.2 相關產業和技術。科技型中小企業主要分為農業、工業、科技服務業三大類。其細分領域應符合國家重點支持的八大高新技術領域，主要包括：電子信息、生物與新醫藥、航空航天、新材料、高技術服務、新能源與節能、資源與環境、先進制造與自動化。河南省作為中部大省，幅員遼闊，企業眾多，八大高新技術領域都有涉及，本文重點研究的擔保融資對象是河南省與制造業相關的科技型中小企業。

2.1.3 中小企業的劃分標準。我國于2011年6月發布關于中小企業劃分的最新標準，將中小企業劃分為中型、小型、微型三種類型，具體標準根據企業從業人員、營業收入、資產總額等指標，結合行業特點制定。中小企業劃分標準具體如表1所示。

根據我國對中小企業的相關規定，從業人員數量超過300人，并且年營業收入總額超過2 000萬元的企業定義為中型企業;而從業人員數量超過20人，且年營業額總數高于300萬元低于2 000萬元的企業定義為小型企業;從業人員數量未超過20人，且年營業額總數低于300萬元的企業定義為微型企業。

2.1.4 科技型中小企業認定標準。根據《科技型中小企業評價工作指引（試行）的通知》（國科火字〔2017〕144號）文件規定，科技型中小企業應滿足以下條件。

在領域方面，主要包括電子信息、生物與新醫藥、航空航天、新材料、高技術服務、新能源與節能、資源與環境、先進制造與自動化領域。

在技術方面，主要包括：一是企業為在中國境內（不包括港、澳、臺地區）注冊的居民企業。二是企業職工總數不超過500人，年銷售收入不超過2億元、資產總額不超過2億元。三是企業提供的產品和服務不屬于國家規定的禁止、限制和淘汰類。四是企業在上一年及當年未發生重大安全、重大質量事故和嚴重環境違法、科研嚴重失信行為，且企業未被列入經營異常名錄和嚴重違法失信企業名單。五是企業登錄科技部火炬中心科技型中小企業評價系統，上傳相關文件后綜合評價分數不低于60分，且科技人員分數不能是0分。

2.2 科技型中小企業數量及規模

河南省科技型中小企業規模分布中，主要以小型企業為主，制造業企業數量較多。科技部相關統計結果顯示，截至2020年8月31日，在科技部火炬中心科技型中小企業評價系統入庫企業中河南省首次突破萬家，總數達到10 218家，相比往年增幅達到57.66%，居全國第四位。

當前，河南省最新入庫的科技型中小企業具有三個明顯特點：一是新興產業領域科技型中小企業發展迅猛。信息技術及服務業企業數量達到4 294家，較上年同期增長57.5%，占科技型中小企業總量的42%。二是研發投入金額大幅度增加。全省科技型中小企業2019年度研發投入總額為151.75億元，占其銷售收入總額的8.4%，占全省企業研發經費投入總額的21.9%。三是科技創新人才集聚。科技型中小企業擁有科技人員14萬人，占其職工總數的33%，占全省企業科技人員總數近60%。

河南省科學技術廳持續推動科技型中小企業發展壯大，積極推動科技型中小企業申報國家和省級重點科技研發項目。即使在疫情期間，省科技廳依然組織推薦了50多家企業參與國家科技助力經濟的重大科技項目，為多家企業提供國家財政資金資助超過3 000萬元。同時，河南省相關部門積極完善支持科技型中小企業的稅收優惠政策。超過5 000家科技型中小企業享受研發費用加計扣除優惠政策，累計金額接近80億元，增幅達到92%。同時，河南省“科技貸”項目為230多家科技型中小企業提供了10.3億元的貸款額度。

3 科技型中小企業融資實踐中的扶持政策及相關經驗

3.1 科技型中小企業債券融資的支持政策

3.1.1 國家層面的政策支持。下面從四個角度進行分析。

第一，國家相繼出臺一系列科技金融政策，鼓勵發展科技型中小企業債券融資。科技部在2010年針對金融改革提出了促進改革實施的具體方案，要求組織達到標準的相關企業進行相關債券和票據的集合，結合實際情況探索研發與當前領域相結合的債券類型。

第二，不斷完善科技型中小企業擔保融資渠道。科技部在2011年專門發布與自主創新相關的改進意見，改進意見提出，合格的企業可以通過發行債券、短期融資及債券集資的形式來進行不同層面的融資。這能讓更多企業不斷提升技術能力、完善財務管理制度、優化債務融資流程。

第三，鼓勵和推動地方政府和相關部門大力扶持科技型中小企業發展，通過地方財政資金和金融機構擔保，采取貼息或按比例補償等方式使更多民間資本流向本地科技型中小企業。科技部在2012年針對鼓勵民間資本進入科技企業提出相應的改進意見，積極鼓勵各種技術部門和高新技術產業有效融合，形成一定的融資類型，按照集合票據、信托等多種債券產品的形式進行銷售，進而促使民間資本朝著合理規范的方向邁進。

第四，對中小企業利用債券工具進行融資的方式加以扶持和幫助。科技部與人民銀行聯合在2014年針對機制體制改革推動科技融資提出相應的改進意見，也明確指出要大力鼓勵科技企業通過市場進行債券融資，同時大力支持企業借助債券發行公司發行的債券進行融資，也可以運用公司債券、中期票據等多種模式進行有效融資。

3.1.2 河南省各級政府從政策層面大力扶持。為有效推進習近平總書記針對疫情防控作出的指示以及重要講話精神，積極落實省委、省政府工作安排部署，河南省財政廳專門針對疫情期間科技型企業發展提出有效的推動和改進建議，大力加強對科技型企業的扶持力度，積極推動企業朝著可持續的方向邁進。

在疫情期間，各個企業呈現出各種較為突出的問題，河南省相關部門在深入調研實際情況、立足本部門職能的基礎上，提出具體的改進措施和有效建議，幫助科技型企業以多種形式推動復工復產。主要措施表現為以下幾個方面。

第一，積極推動企業按照非接觸的模式開展業務辦理。國家高新技術企業、科技型中小企業可以利用互聯網進行申報、受理、備案，而地方上則可以借助電子化的形式，依據文件開展形式審查，技術合同登記等流程也可以參照無紙化的方式執行。

第二，借助科技形式開展網絡層面的培訓。對各個企業重點關注的科技扶持政策進行技術層面的培訓，開展在線輔導，以為企業的發展提供有效便捷的服務條件。

第三，不斷提升和加快企業在資金獎補、發放方面的力度。2019年要求各相關單位財政獎補資金方面也按照雙線并行的形式展開，大力度將省級和本級相關部門的獎補資金及時有效撥付到相關企業，進一步減輕企業的運營負擔。

第四，對企業研發層面的費用進行補貼。對2020年企業研發過程中的預算進行申報備案，對于投身疫情防控一線的相關企業給予特定的優惠政策。尤其是在抗擊疫情過程中做出重要貢獻的個別企業，可以從標準層面上進行調整，給予其相應的補助和補貼。

第五，大力扶持和提高孵化器服務科技型中小企業的能力。各種類型的企業可以在孵化企業期間減免相應的費用，以有效降低不同企業運營風險和困難。在疫情防控過程中，要考慮多種因素，并納入考核范圍，給予一定資助。

第六，借助科技力量不斷提升融資便捷度。持續優化科技貸款的形式，提供更加便捷的服務流程。對于積極參與到疫情防控中的各個企業，開設各種有利的條件，對有良好發展前景暫遇困難的企業提供持續支持;對因疫情發展困難的企業，可以適當延長貸款時限;對疫情防控中表現優秀的企業進行扶持，可借助中央省級資金補貼的形式予以扶持。

第七，從科研經費方面加大扶持力度，積極引導和組織科技型中小企業參與到新型病毒防控的項目中，在技術、方法和產品、裝備方面形成有效的防控能力。對于獲得防治新型冠狀病毒科研項目的相關企業，應該從資金層面上給予大力支持。同時，對綠色科技計劃項目的受理時間，從時間上推遲，對受疫情影響，參與到一線疫情防控中的科研人員，若無法按時提交相關項目材料，可以為其提供便捷通道，對其適時延長提交時限。對直接或者間接參與疫情防控的人員，若沒有辦法如期結題，或是受到疫情的影響，不能開展相關項目的，可以申請后續結題。

第八，從技術層面和人力支持層面加大扶持力度。對符合相關條件，并且在疫情防控中做出突出貢獻的企業，積極創建多種條件為其搭建創新平臺。對于在疫情防控中貢獻突出的人員，對其在申報相關申請以及文件的過程當中給予支持和幫助。

第九，不斷落實各種稅收優惠政策。積極落實各項惠企優惠政策，鼓勵科技型中小企業申報高新技術企業，享受高新技術企業獎補和所得稅減免，鼓勵科技型中小企業開展研發活動、備案研發項目、享受加計扣除等政策等。

3.2 科技型中小企業債券融資的實踐創新經驗

3.2.1 制度創新支持中小企業集合票據融資。自2007年以來，依靠政策支持的科技型中小企業債券融資的實踐主要表現為企業集合票據和區域集優集合票據融資。首先，組織政策性的第三方擔保或反擔保機構，為中小企業的發展提供相應服務，同時各種地方政策也對其反擔保提供了有效保障，為企業的發展提供了良好的融資服務。其次，引進國有資產管理公司，為中小企業集合票據做出第三方回購承諾。相關發行人在債權沒有到期之前，對債務沒有償還的，資產公司會結合優先級別對其票面本息進行收購，并且設置相應的制度加以保障。

從政府層面來看，政府相關部門和金融機構需要不斷加強對科技型中小企業的融資力度，同時對相關科技型中小企業集資按照債務風險的形式加以體現，讓“區域績優”的優勢不斷增強，參與的相關企業可以借助篩選、評定、評級、推薦等程序，接受盡職調查。此外，地方政府采取財政支持等方法，建立由政府和社會共同出資的直接債務融資風險緩釋基金，實現財政資金的“杠桿效應”和“協作效應”。在風險緩釋基金發揮作用的過程中，杠桿作用的效果特別明顯。杠桿效應實際上是借助基金的模式，實現融資規模的拓展，政府可以借助資金的設立，讓其作為抵債的保障，同時也可以運用杠桿模式，讓更大的融資規模得以撬動。

3.2.2 探索區域股權交易的模式，積極創立各種交易的途徑和渠道。區域交易中心實際上為中小企業集資和建立募債搭建了場外交易平臺。目前，中小企業私募債既可以在交易所備案發行，也可以在股權交易中心備案發行，已形成場內市場、場外市場并存的多層次私募債市場。

4 科技型中小企業擔保融資模式創新與對策

4.1 科技型中小企業擔保融資模式創新

4.1.1 從“風險轉移”向“風險分擔”的思維轉變。目前，信用增級模式主要是一種“風險轉移”的模式，成為信用增級方法的根本性缺陷。由于科技型中小企業基本沒有固定資產，發展相對兩極化，容易出現“擔保鏈”的連鎖反應問題。因此，“風險分擔”可以在一定的機制下設置，違約的損失由相關利益方按一定的比例共同承擔風險。風險分擔可以讓投資者承受的風險控制在合理范圍內，擴大投資者群體的范圍。

4.1.2 從“外延式”向“內涵式”轉變，降低信息不對稱。對于科技型中小企業而言，面臨的最大困難是信用風險非常高，最主要的原因是信息不對稱。將現有降低信息不對稱稱為“外延式”制度，主要原因是一些機制設計是通過第三方監督的形式完成的。因此，在不增加第三方的情況下，通過利用利益相關方的內在制約關系，達到降低風險的目的，實現“內涵式”機制。

4.1.3 引入債券衍生品。債券衍生品可以在一定程度上使風險得到緩慢釋放。衍生品市場中的投機力量追求高風險高收益，但高流動性是投機者生存必需的市場生態。債券流動性比較小，無法吸引投機者的興趣。衍生品可以大量創造出來，流動性遠遠大于債券，為投機者提供了生態環境。這種釋放的過程一般來說比較平穩，在一定程度上避免風險積聚，爆發危機。

4.2 發展科技型中小企業擔保融資的對策

政府應借助財政資金補貼的方式，有效緩解科技型中小企業的融資問題。但是，目前的創新基金、引導基金、科技銀行、科技擔保、科技保險等政策更傾向于支持中小企業銀行信貸融資，缺乏對科技型中小企業債券融資的有效支持。因此，建議政府應從以下幾方面進行引導和服務。

4.2.1 鼓勵銀行參與到企業各項擔保融資體系之中。科技型中小企業的成長需要2～3年的中長期資金，這使得科技型中小企業擔保的門檻不斷降低，政府也可以為其提供多種金融服務。

4.2.2 不斷建立和完善金融機制，進而有效促進擔保融資。建立國家和地方相結合的新型風險分擔機制，以解決科技型中小企業擔保融資的增信擔保問題，從而控制擔保債券違約風險。政府通過設立專門為科技型中小企業提供擔保的全資公司，建立風險補償機制，實現財政資金的“杠桿效應”和“協作效應”。同時，政府通過對商業性科技擔保公司提供風險補貼，降低擔保公司的風險性，使各種政策性或商業性的擔保公司為科技型中小企業融資提供擔保。

4.2.3 積極為中小企業的發展創造適宜的融資環境和融資通道。政策要積極為中小企業的發展創造適宜的融資環境和融資通道，創造良好的金融市場環境。設立專門的市場化運作的政府引導基金，吸引社會資金，產生資金放大的“引導”作用。同時，政府可以搭建融資平臺，設立風險補償基金，構建科技型中小企業數據庫等，并且借助各項政策優惠的方式，對參與的企業提供相應的稅收減免政策。

4.2.4 充分發揮財政資金的引導作用。改變傳統的投資方式，吸引民間越來越多的資本參與其中，從而拓寬投資路徑。同時，積極創立各項融資平臺，為企業的融資提供有效的途徑和渠道，并為其提供相應的扶助計劃，根據企業需求聯合金融機構研發擔保融資產品，引導風險投資、中介機構等進行資源共享和債券業務合作。

5 結語

對于科技型企業，擔保融資在很大程度上離不開政府的扶持，因此對中小企業融資擔保的經驗加以推廣，同時還需要創新探索，讓擔保融資真正成為破解科技型中小企業擔保融資難題的有效工具。

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