2021科創板全景掃描：八大指標透視“硬科技”

趙莎莎

康希諾生物公司的疫苗生產線。圖/人民視覺

2021年7月22日，科創板開市兩周年。兩年來，科創板成績斐然。

截至6月30日，科創板上市公司共計301家，合計募資3758億元。具體到近一年，共有168家公司登陸科創板上市，合計募資1698億元。科創板總市值達5.24萬億元，在過去的一年中增加了近2萬億元市值。

科創數據研究中心（SMDC）通過對所有已上市301家公司（截至2021年6月30日）的2020年報和2021年一季度公開數據的挖掘，對已上市部分科創板企業的問卷調查，以輻射力、市值力、創新力、市場力、經營力、創投力、人才力、責任力八大指標體系全面認識科創板在全國的布局以及科創板企業的實力。

為了綜合評價科創板企業一年來的發展，科創數據研究中心（SMDC）還根據八大力指標中的可量化數據建立了評價模型：

Score總分=（Score經營力×70%+ Score研發創新力×30%）×100+Score其他加分指標

（Score總分滿分為120分，其中Score其他加分指標總分滿分為20分）

輻射力：科創板在全國區域的滲透率，科創企業的產業鏈、供應鏈、服務鏈。

市值力：科創板企業的市值變化。

創新力：科創板企業的專利數量、研發占比、研發成員數據。

市場力：上市企業在資本市場的股價表現。

經營力：上市企業的業績指標，包括營業收入、凈利潤等。

創投力：科創板的PE/VC以及各大基金指標。

人才力：科創板企業的核心技術成員、薪酬、股權激勵等指標。

責任力：科創板企業的ESG社會責任指標。

科創板公司數量省份排行榜

單位：家。數據時間：2021年6月30日。資料來源：SMDC 科創數據研究中心

科創板企業數量分布城市排名

單位：億元。數據時間：2021年6月30日。資料來源：SMDC 科創數據研究中心

科創板輻射力

科創板輻射力反映出兩個指標，即中國各城市對科創的重視程度和影響力。科創板輻射力指標在一定程度上反映出區域和城市的投融、科創環境。

科創數據研究中心（SMDC）統計顯示，截至6月30日，科創板上市公司共計301家。根據省份分布統計顯示，江蘇省57家，領跑全國;廣東省48家，上海44家分列第二、第三位;北京43家;浙江省的科創板公司數量達25家;山東省和安徽省的公司數量也超過了10家。

隨著科創板上市公司數量不斷擴容，部分城市已經明顯具備科創城市特征。科創數據研究中心（SMDC）統計數據顯示，截至2020年6月30日，上海、北京、深圳、蘇州、杭州、合肥、成都、廣州、東莞、無錫，這十座城市擁有最多科創板公司。

科創板市值力

科創板已經成為A股IPO的重要力量。2019年6月13日，科創板開板;2019年7月22日，科創板開市。科創數據研究中心（SMDC）統計開市以來的A股IPO數量及規模顯示，共有772家公司在A股上市，科創板301家、主板255家、創業板216家，各板塊IPO數量占總數比重為38.99%、33.03%、27.98%。科創板開市以來，板塊的新股發行數量占比A股新股發行數量最高，硬科技企業正在闊步前行。

科創數據研究中心（SMDC）統計了在2019年7月22日以后，A股主板、科創板和創業板三大板塊上市的公司市值總和，比對三大板塊兩年以來的新增市值情況。統計結果顯示，截至2021年6月30日，科創板的市值達52397億元，遠超主板和創業板，后兩者分別為43664億元、22956億元。

這主要得益兩方面：一是第一年上市的科創板公司高速發展，科創成長性逐步被市場認知，龍頭企業市值增速較快;二是科創板的創新制度不斷完善，吸引了更多科創企業上市，推動板塊整體市值節節攀升。

2019年7月22日科創板開市首日，首批上市的25家科創板公司當日總市值5534億元。兩年來，大批量的硬科技企業登陸科創板，推動板塊總市值逐日增長。 科創板開市一周年的2020年7月22日，科創板總市值為29671億元。截至2021年6月30日，科創板的總市值達到52397億元，跨越5萬億元，也就是說科創板在過去的一年中增加了近2萬億元市值。

從科創板公司市值前20名榜單來看，有的千億元公司強者恒強，也有公司市值步步攀升跨過千億元門檻。芯片龍頭中芯國際上市以后穩坐市值第一的寶座，目前總市值超4600億元;金山辦公上市后一直穩居科創板千億元公司行列，總市值錄得正增長。生物醫藥企業康希諾-U、華熙生物以及芯片公司傳音控股、華潤微，這四家公司總市值逐季度增長，已經跨過千億元大關。

各板塊市值對比

數據時間：2019 年7月22日-2021年6月30日。資料來源：SMDC 科創數據研究中心

專利總數

數據截止時間：2021年6月17日。資料來源：SMDC 科創數據研究中心

總市值增長最多的公司排名

單位：億元。數據截止時間：2021年6月30日。資料來源：SMDC 科創數據研究中心

科創板創新力

專利數量在一定程度上反映了科創公司的科研技術水平。科創數據研究中心（SMDC）的統計數據顯示，截至2021年6月17日，晶圓代工龍頭企業中芯國際擁有最多專利，達12047項;中國通號和天能股份的專利總數分別為2571項、2157項，兩家公司均是各自領域的佼佼者。此外，龍騰光電、華潤微、博眾精工、九號公司、光峰科技、中微公司、鐵建重工的專利總數都超過1000項。

研發費用是科創公司申請科創板IPO時用以衡量科創屬性是否過硬的重要指標。科創數據研究中心（SMDC）統計了科創板公司研發費用規模分布，并列出規模前20名的企業。截至2021年6月30日（科創板上市公司共301家），年研發費用低于5000萬元的公司有142家，占比最高，達47.02%;研發費用介于5000萬-1億元的公司有82家，占比27.15%;1億-10億元的有71家，占比23.84%;超過10億元研發投入的有6家（占比1.99%），分別是中芯國際、君實生物-U、中國通號、天能股份、奇安信-U、傳音控股。

2020年科創板營業收入行業畫像

數據截止時間：2021年6月30日。資料來源：SMDC科創數據研究中心

投資回報率區間

數據截止時間：2021年6月14日。資料來源：SMDC 科創數據研究中心

研發人員數量占比員工總數TOP20

單位：%。數據截止時間：2021年6月30日。資料來源：SMDC 科創數據研究中心

科創板市場力

市場力分析充分體現了科創板公司市場表現的各大特征，也是體現板塊市場化運行的重要評價指標。科創數據研究中心（SMDC）統計顯示，上市后總市值（數值）增長最快的前20家企業，都錄得超190億元以上的市值增長。辦公軟件龍頭公司金山辦公目前總市值超千億元，是上市后總市值規模增長最高的公司，智能手機企業傳音控股市值增長規模排名第二，兩家公司均累計增長超1200億元;創新型疫苗企業康希諾-U、千億美容企業華熙生物的市值都實現增長超900億元，分列第三、第四位。

A股市場正在愈發機構化，已具備成熟市場的特征。同時，機構更是科創板重要的市場主體參與者，科創數據研究中心（SMDC）統計顯示，截至2021年6月11日，持股機構數量最多的是傳音控股，金山辦公和石頭科技的機構持股數量位列第二、第三位。整體來看，大部分科創板公司的機構持股數量集中在5家-10家、10家-20家兩大區間。

科創板經營力

科創企業上市最根本的目的是憑借資本市場便捷的融資途徑實現做大做強，進而引領并推動相關產業鏈蓬勃發展。因此，科創板公司的經營業績發展是衡量公司發展現狀、行業地位的重要指標。

科創數據研究中心（SMDC）統計顯示，2020年科創板上市公司營業收入累計達4207.70億元，其中新一代信息技術領域的公司共計實現近2000億元營業收入，是六大領域中營業收入貢獻最高的，占比科創板總營收47.37%;新能源行業以701.78億元營收規模次之，主要是新能源汽車公司貢獻的營收比重較高;生物醫藥領域公司的營收超550億元。高端裝備制造、新材料、節能環保領域的營收規模依次靠后。

根據科創數據研究中心（SMDC）統計，截至2021年6月30日，已經上市的科創板公司中，有221家科創板公司實現凈利潤同比正增長，其中35家公司實現超過100%以上的同比增速;11家企業的凈利潤同比增速超200%;61家企業的凈利潤增速位于0-20%區間;有70家企業的增速位于20%-50%區間。

科創板上市公司社會責任信息披露情況

注：其中中芯國際、昊海生科為2019 年報告，其余為2020 年社會責任報告。數據截止時間：2021年6月22日。資料來源：SMDC 科創數據研究中心

科創板創投力

根據投中數據跟蹤科創板的專業數據庫提供的PE/VC數據，兩年來，投資機構在科創板的浮盈頗高，主要投資回報區間集中在200%以內，占比41%;超過500%高收益的占比約26%;收益率介于200%-500%之間的占比約22%;也有11%的投資機構沒有實現盈利甚至虧損。

南微醫學的投資回報率絕對值高達390倍;石頭科技的投資回報率也超百倍;思瑞浦、悅康藥業、億華通的投資回報率分別有約70倍、64倍、43倍，排名居前。投資回報率前20名的科創板企業，都有20倍以上的投資回報率。

隨著科創板公司數量擴容，主動權益科創類概念基金對板塊公司的配置比重明顯增長，體現出機構看好硬科技公司的成長性。

此外，科創板已有四只場內可交易的科創板主題指數基金（ETF），每只基金會按照指數權重來被動配置科創板成分股，跟蹤科創50指數，因此基金的凈值曲線也會盡量貼近指數的走勢。四只指數基金分別是華夏上證科創板50、華泰柏瑞上證科創板50、工銀瑞信上證科創板50和易方達上證科創板50。

每個投資者都渴望分享科創板公司成長的果實。截至2021年5月14日，全市場81只科創概念基金中，有32只基金的個人投資者持有500-100萬份額，個人投資者持有份額超5000萬份的基金只有2只，份額小于10萬份的基金也只有2只，份額位于100萬-500萬份的基金有29只。

科創板人才力

人才是驅動科技企業發展的核心競爭要素。天能股份、中國通號、中芯國際、傳音控股、天合光能的員工總數都超萬名，領跑科創板。這些公司主要來自新能源汽車、智能手機、半導體等行業。員工總數排名前20家的科創板公司員工總數都超過了2500名。

研發人員占比已經被明確是科創屬性評價指引的重要組成部分。半導體公司芯原股份-U的研發人員占比近86%，位居第一。卓易信息、成都先導、美迪西、神州細胞-U等六家公司的研發人員占比也都超過了80%。寒武紀-U、樂鑫科技、芯朋微、思瑞浦、芯海科技等半導體公司的研發人員占比居前，顯示了半導體行業對研發人才的需求程度。

核心技術人員是指每家科創板公司最核心的技術人才。截至2021年5月14日，核心技術人員為4名-6名的公司數量最多，達162家;擁有7名-9名核心技術人員的公司為64家;10名-17名核心技術人員規模的公司共計30家。有45家公司的核心技術人員只有1名-3名。

科創板責任力

2020年，《中共中央關于制定國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和二〇三五年遠景目標的建議》發表，國務院發布《關于進一步提高上市公司質量的意見》，上市公司高質量發展成為社會和市場的主旋律。同時，全球可持續資產規模不斷擴張，責任投資和綠色金融在市場上的表現引人注目。

作為資本市場的重要力量，科創板上市公司中也不乏具有良好ESG治理規范和成績的高質量公司。

根據科創數據研究中心（SMDC）統計，截至2021年6月22日，295家科創板上市公司中僅有中國通號1家有專業機構的ESG評分（評級）數據（統計評分機構包括商道縱橫、OWL、社投盟、中財綠金院、華測CTI），評分為54.89分;295家公司中有24家（占比8.14%）發布了獨立社會責任報告，其中發布名為“社會責任報告”的企業有22家，“環境、社會、公司治理報告”2家，“ESG報告”0家。

科創板上市公司綜合得分TOP100