格力電器盈余管理探析

武夢宇 李愛琴

【摘 ?要】盈余管理是企業基于戰略考慮對財務報告披露的會計信息加以調整以實現企業價值最大化的一種行為。研究盈余管理問題可以揭示企業的經營狀況，規范企業信息披露，維護市場秩序。論文以格力電器實行銷售返利政策進行盈余管理的行為為例，探索其盈余管理的影響與結果，以期為進一步規范上市公司的盈余管理行為提供借鑒。

【Abstract】The earnings management is a kind of behavior that enterprises adjust the accounting information disclosed in financial reports based on strategic considerations to maximize the value of enterprises. The research of the problems of earnings management can reveal the operation status of enterprises， standardize the information disclosure of enterprises and maintain the market order. This paper takes Gree Electric Appliances's behavior of implementing a sales-rebate policy for earnings management as an example to explore the impact and results of its earnings management， so as to provide a reference for further standardizing the earnings management behavior of listed companies.

【關鍵詞】盈余管理;格力電器;銷售返利

【Keywords】earnings management; Gree Electric Appliances; sales-rebate

【中圖分類號】F275 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 【文獻標志碼】A ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 【文章編號】1673-1069（2021）05-0009-03

1 引言

盈余管理行為涉及企業所披露出來的經營狀況，因而受到廣泛的關注。隨著我國經濟的蓬勃發展，國內上市公司的盈余管理行為已屢見不鮮。我國家電行業發展已進入成熟期，市場趨于飽和狀態，企業之間競爭激烈，也由此迎來了行業內轉型升級的重要時期。因此，研究家電行業的盈余管理行為具有重要的現實意義。本文以格力電器采取銷售返利政策進行盈余管理的行為為研究對象，探討其盈余管理的影響與結果，以期為進一步規范上市公司的盈余管理行為提供參考和借鑒。

2 我國上市公司盈余管理研究現狀

隨著我國資本市場不斷完善，上市公司盈余管理行為日益受到學術界和實務界關注。近30年來，國內關于上市公司盈余管理行為的研究主要集中在3個領域：一是關于盈余管理概念界定研究。陸建橋（1999）認為盈余管理是企業管理層受到利益的驅動，為實現企業目標而采取的一種行為，并且這種行為要遵守一定的會計準則。魏明海（2000）著重強調了盈余管理行為會對信息使用者使用信息帶來困難。楊家祥（2016）對盈余管理的合規性給予了解釋，認為這種行為是在會計準則范圍內調整利潤的一種方式。邢恩陽（2019）站在實現公司目標的角度上，將其定義為管理層在遵守會計準則的條件下，對披露進行操控的行為。二是關于盈余管理動機研究。一方面是管理層站在個人利益的角度上實行盈余管理。如李延喜（2007）揭示了企業管理層會為了獲取自身更高的報酬而對企業財務報告披露的信息進行調整。另一方面是出于企業利益而導致的，主要有防止虧損、避免退市、得到配股資格、迎合資本市場規定等動機。如于文君（2013）、蔣大富等（2012）以虧損企業為研究對象，研究發現這些企業除了美化業績還會受到繳納稅費以及償還債務的壓力而選擇盈余管理。龍怡婷、孫建書（2016）研究發現上市公司更會為了避免退市而進行盈余管理。項英（2017）主要研究了IPO過程中的盈余管理行為，如果加強審計，那么IPO過程中的盈余管理行為就會減弱。三是關于盈余管理手段研究。我國學者研究發現，普遍采用的盈余管理手段主要有利用重大關聯方交易、資產重組、政府補助以及會計政策的變化等。肖華斌（2018）研究發現資產重組中更便于實現盈余管理。謝海娟（2019）揭示了如果企業實行負向的盈余管理行為，那么就相比較其他企業來說能得到更大程度上的政府補助。

通過對我國上市公司盈余管理領域的研究文獻梳理發現，我國對盈余管理領域的研究主要集中在概念界定、動機與手段方面，宏觀層面研究較多，卻缺乏對具體企業的特殊盈余管理行為進行深入研究。因此，本文主要探討了格力電器的盈余管理行為，剖析了其特有的銷售返利政策在盈余管理中發揮的作用，力求進一步了解格力電器實行銷售返利政策為企業帶來的影響，從而為規范上市公司盈余管理行為提供借鑒，充實上市公司盈余管理領域的研究。

3 格力電器盈余管理分析

3.1 銷售返利政策概況

格力電器（以下簡稱“格力”）的銷售返利政策主要依賴于經銷商的渠道銷貨。經銷商從生產商處提貨，如果經銷商的進貨數量達到了一定標準，當年的銷售狀況好且達成了格力的要求，格力就會給予他們適當返利。雖然這個返利并不是當期實現的，具有一定的延遲性。當經銷商下一次提貨時，格力則會通過商品返利的模式兌現。此外，如果市場價格下降，格力也會為了對經銷商進行補償而給予他們返利，這就使得格力依靠著經銷商渠道銷貨，實現了貨物的銷售，同時，鞏固了格力與經銷商之間相互依存的關系。返利的背后其實是一種生產廠商為了調動銷貨商積極性而設置的讓利行為。這種行為不僅提高了格力的銷售量，提高了銷售額，還使得經銷商也從中獲利，是一把共贏的利劍。經銷商預付貨款然后再從生產商處提貨，通過預收款項形成了大量的應收票據，也由此豐富了格力的現金流。這樣通過銷售返利政策，建立起了格力與經銷商之間的密切聯系，實現了雙方的依賴與共贏。

格力每月計提的銷售返利的會計賬務處理按照李衛斌、李靜（2017）推測會計處理為借記“銷售費用”，貸記“其他流動負債——銷售返利”，而計提的金額是按照最佳估計數來確定的，因此，格力就可以根據不同經銷商的購貨情況計提適當的返利金額從而影響銷售費用。同時，銷售返利政策也可以解決淡季與旺季的資金平衡問題。由于空調產品季節波動比較明顯，容易出現產銷旺季的錯位。格力鼓勵下游經銷商在淡季提貨，為其提供返利貼息，從而解決了產銷季節性波動的問題，逐年累積的返利額也可以為企業業績帶來緩沖，平衡周期波動。

3.2 格力電器銷售返利政策產生的影響

3.2.1 影響企業負債

格力計提的銷售返利記入“其他流動負債”科目。通過2017-2019年的數據可以看到，格力的其他流動負債金額分別為609.12億元、633.62億元以及651.81億元，而其中銷售返利分別為594.66億元、618.78億元以及617.52億元，基本占據了其他流動負債的90%以上，占總負債的比重為40%左右，形成了高流動負債現象。由此可見，銷售返利政策為格力提供了充足的現金流，同時，這也成為格力的融資渠道，使其不需要再進行其他手段融資，也基本不需要長期負債，更無需支付借款帶來的利息費用，一定程度上減少了財務費用。這種由經銷商帶來的充足資金不僅降低了公司的財務費用，也為公司形成了更高的凈利潤。

3.2.2 影響企業銷售凈利率

銷售凈利率是企業凈利潤與銷售收入的比值，該指標可以反映企業的銷售收入能帶來多少的凈利潤。格力通過采取銷售返利政策每年都會保持較高的銷售水平，如果當年計提了比較多的銷售返利就會使得銷售費用增加，進而減少當年的凈利潤。如果當年計提的銷售返利金額下降，就會使得銷售費用也隨之下降，從而使企業凈利潤發生變化，進而影響到格力的銷售凈利率。

3.2.3 影響企業凈利潤現金比率

凈利潤現金比率等于企業經營活動現金凈流量與凈利潤的比值，是分析企業盈利狀況常用的指標之一。凈利潤現金比率越高，說明企業的盈利質量越好。由于銷售返利政策，經銷商會預先給格力打款，這就使得格力擁有大量預收賬款，增加了格力的經營活動凈現金流量，導致分子增大。另外，格力計提的銷售返利計入銷售費用會扣減利潤，降低了企業的凈利潤，從而使分母變小，這就使得格力的凈利潤現金比率增大。

3.2.4 影響營業收入與銷售費用配比性

某個時期內企業的收入與費用應當遵循配比原則，因為產品的生產與銷售是有因果關系的，收入與費用之間也應當相關。由2017-2019年的年報可知，格力2017-2019年營業收入增幅分別為36.92%、33.61%以及0.02%，而銷售費用增幅分別為1.11%、13.44%以及-3.12%，可見格力的銷售費用增幅明顯小于營業收入，缺乏配比性。這是由于格力的營業收入其實是與經銷商的提貨能力有關，如果市場環境良好，提貨多，那么營業收入就會大幅增長。而根據每期經銷商的提貨與上期的銷貨表現，使得返利的計提與沖減都有巨大變動，從而導致了營業收入與銷售費用的增幅變化出現較大差異，配比性不足。

4 結論

銷售返利政策作為格力的營銷策略為企業的發展提供了較大助力，使其牢牢占據著家電行業的龍頭位置。但也不能忽視過度盈余管理的行為所帶來的負面影響，應使其更加科學合理，促進企業可持續健康發展。

4.1 協調商業秘密保護與信息披露的關系

銷售返利政策是格力營銷策略的一大亮點，也是實現公司發展的一大助力。雖然商業秘密的保護是維護企業進一步發展與社會公平的重要方式，但也要加強這種信息的適當披露。對其中與投資者決策相關的信息予以適當披露，以便幫助投資者作出經濟決策，從而推動市場運行效率，降低由于信息不對稱帶來的影響，同時，預防出現違反準則規定的行為。因此，公司應當協調好二者之間的關系，對必要的信息進行披露，從而規范自身的盈余管理行為。

4.2 完善公司內部控制制度

公司應完善內部控制制度，加強對管理層人員的行為進行制約與監督，規范人員職業道德。同時，完善獨立董事制度，真正發揮獨立董事在公司決策中的制衡作用。此外，還應完善公司內部信息披露制度，對必要信息進行披露。通過建立一整套更加完善的內部控制制度，警惕與預防過度盈余管理行為的出現，更加科學合理地實施盈余管理，實現公司價值最大化。

4.3 完善激勵制度

公司可以對內部管理層實行相應的激勵制度，從而對人員的行為進行約束。一方面，可以通過薪酬激勵的手段來調動管理層人員的積極性，使其認真完成本崗位內的工作，同時，促使管理層更好地發揮自身作用，實現互相的制約與監督，從而推動企業更加健康發展;另一方面，要注意方式的選擇，可以有效結合激勵與懲罰機制，使管理層人員在遵守相關法律法規的基礎上，行使各自的職權，避免權力濫用。與此同時，還要督促管理層遵守企業制度，防范出現過度盈余管理的行為。

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