商業銀行金融衍生品發展的路徑探究

紀智賢

[摘 要]隨著時代的變遷，大數據技術活躍于各行各業之中，優化了社會經濟運營模式，提升了單位管理效率，金融衍生品層出不窮，但是商業銀行金融衍生品的發展較為緩慢，且風險重重。為此，文章首先通過介紹我國金融衍生品市場的現狀，其次討論商業銀行金融衍生品的風險，最后分析商業銀行金融衍生品發展存在的問題，即以“小微貸”為例，研究了在新形勢下商業銀行金融衍生品的可持續發展策略。

[關鍵詞]商業銀行;金融衍生品;風險;發展

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2021.20.028

新時期，社會經濟高質量發展，商業銀行金融衍生品業務更加趨于廣泛化，將會贏得越來越多的客戶，創造更多價值。引入金融衍生品業務，主要目的是拓展業務范圍，規避市場風險，為客戶帶來方便和盈利價值，確保商業銀行所有業務的正常運行。當然，任何事情都不是一帆風順的，面對強大的競爭對手，商業銀行不可掉以輕心，而要勇往直前，不斷提高自身的市場核心競爭力，而金融衍生品的開發正好可以使商業銀行搶占市場先機，獲得更好的發展。鑒于此，本文著重探究商業銀行金融衍生品發展的路徑，以便更好地促進商業銀行金融衍生品業務的穩定與健康發展。

1 我國金融衍生品市場的現狀

1.1 制度不規范，風險意識差

當前，我國金融衍生品市場魚龍混雜，業務種類繁多，但是制度不夠規范，導致其風險監督管理相當混亂。在對市場風險監控方面，管理人員的風險意識較差，原因在于中國金融市場起步較晚，無法與西方發達國家相比，對金融市場規律的認識模糊不清，直接導致其對金融衍生品管理風險的認識存在很大的局限性，嚴重影響金融衍生品市場的蓬勃發展，同時也加大了信用風險及金融市場風險，就連各大銀行的金融衍生品業務也倍受牽連。

1.2 基礎市場發展規模不夠大

我國是一個發展中國家，由于種種因素的影響，基礎市場發展緩慢，不管是交易規則，還是市場容量，都存在一系列的問題。在金融市場領域，引入金融衍生品業務，對于轉移風險具有不可低估的作用，只是部分金融衍生品需要在一定的條件下發揮功能，否則就會失去其存在的意義。縱觀我國金融市場，其創新力度不足，大多數衍生品的創造只停留在品牌效應方面，缺乏深層次的內涵挖掘，直接造成了部分衍生品的風險與收益設計極不科學，形成了“不對稱性”的弊病，即基礎市場發展規模不夠大，難以突破金融市場發展的“瓶頸”。

1.3 金融市場缺乏理性交易者

作為金融市場的主要交易者，國有銀行的交易結果和業績評價不相匹配，權利與義務也不對稱，使得金融市場缺乏理性交易者，即大多數人的風險意識較差。不僅如此，銀行的內部管理也是馬馬虎虎， 沒有對金融衍生品業務實施強制性的約束，使得許多投資者盲目行事，不計后果，損失慘重。不難發現，我國金融市場的交易者不夠理性，對于金融衍生產品認知不到位，完全憑借感覺進行投資，結果只能過于依賴金融衍生品的理財增值功能。如此一來，金融資產收入激增，致使貨幣資產增長速度超過經濟增長速度，這也是“經濟泡沫”問題產生的原因之一。

2 商業銀行金融衍生品的風險分析

近幾年來，我國商業銀行的發展十分迅速，其金融衍生品業務層出不窮，為廣大客戶提供了多樣化的理財種類，但是其風險管理不到位。大體上講，商業銀行金融衍生品的風險包括四大類：一是操作風險，就是在交易、結算中形成的損失，這些基本上都是由人為操作不當而引發的;二是信用風險，主要指交易雙方不按約定來履行其職責，此類風險造成的損失不容忽視;三是法律風險，主要是相關業務不符合法律要求，有時也會違反法律規定，進而造成不可避免的經濟損失;四是市場風險，主要是因市場變化而產生的各種損失，比如利率、匯率變動，很可能造成交易損失。

3 商業銀行金融衍生品發展存在的問題——以“小微貸”為例

3.1 信息不對稱

“小微貸”業務是商業銀行常見的金融衍生品類別，深受廣大消費者的喜愛，但是其發展不夠完善，存在的問題依然較多。最為突出的是，“小微貸”與商業銀行之間的信息不對稱，小微企業無還貸能力，商業銀行陷入“虛假授信”的圈套，面臨的放貸風險與日俱增，進而不再相信小微企業，雙方的關系惡化，其發展舉步維艱。例如：有的小微企業為了提升自己的貸款額度，不惜做出假資料，偽造經營材料，讓商業銀行進行“虛假授信”，所冒的風險越來越大。在這種情況下，商業銀行也會考慮自身的風險，維護自身的經濟利益，并不會大范圍地把錢借給小微企業，一切都在謹慎之中。不難想象，當商業銀行不愿意資助小微企業時，小微企業就會陷入缺乏資金的困境，自然就會影響其日常的經營活動。

3.2 貸款成本高

商業銀行之所以能夠長期存在，就是因為有利潤可賺，以盈利為目的是商業銀行運行的本質特點。然而，“小微貸”是一種小型企業的貸款，本身就沒有多少備用資金，其單筆貸款也是小數額，基本上沒有多大的資金回報，所以商業銀行絕不會大力支持小微企業。這樣，小微企業就會處于“小貸小賺”的處境之中，較大的經營規模格局難以形成，直接制約了商業銀行金融衍生品業務的發展。不僅如此，因為小微企業的經營規模不大，貸款缺乏充分的抵押物，甚至也沒有強大的擔保措施，稍不留神，就會面臨無法及時還款的壓力，助長了商業銀行的壞賬風險。

3.3 品種較單一

從目前來看，商業銀行的“小微貸”品種不多，而且十分單一，無可挑選，迫使許多目標消費者轉移視線，制約了商業銀行金融衍生品的迅速發展。當然，“小微貸”品種單一，也會讓小微企業寸步難行，很難找到與之相適應的信貸產品，這也是商業銀行金融衍生品發展緩慢的重要因素。由于當前所有商業銀行都大力投資“小微貸”業務，但是服務不到位，沒有細分不同行業的資金需求，也沒有關注小微企業的差異化，導致金融衍生品的服務處于空白區，“小微貸”產品沒有針對性，部分資金艱難的小微企業不得不錯失發展機會。例如，一些經營批發業務的企業都會先發貨后付款，每天的現金流動一點都不穩定，很有可能在收到貨款之前就缺乏周轉資金。