年中觀察：2021年中國經濟形勢分析與研判

龔六堂

【關鍵詞】擴大內需 宏觀經濟 雙循環

【中圖分類號】F20 【文獻標識碼】A

受到新冠肺炎疫情的沖擊，國內外形勢出現新的變化，多重因素疊加對我國經濟社會發展產生深遠影響。進入2021年，隨著疫情防控進入常態化階段，在復雜多變的內外部環境下，如何恢復經濟發展，并在中長期保持經濟持續健康發展，對于我國在“十四五”時期乃至更長發展階段實現經濟高質量發展具有重要意義。下面結合2021年的經濟形勢進行分析。

我國經濟得到持續改善，以國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進的新發展格局正在逐步形成，新的比較優勢發揮作用

從國家統計局公布的2020年宏觀經濟數據和2021年上半年數據來看，我國經濟得到持續改善，新的比較優勢凸顯，主要體現在以下方面。

一方面，2020年我國經濟逐季改善，在全球主要經濟體中唯一實現經濟正增長，經濟實力邁上新臺階。2020年隨著新冠肺炎疫情得到控制，我國經濟得以逐季改善，全年達到2.3個百分點的正增長，經濟增長水平逐步恢復常態。經濟實力邁上新臺階，2020年我國GDP總量超過百萬億，占世界的17%；人均GDP達到72447元，上升到世界第59位；工業增加值占世界比例超過30%。

另一方面，2021年我國經濟持續改善，以國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進的新發展格局在逐步形成。從2021年公布的數據可知：

一是從增長結構來看，2021年我國經濟增長持續改善，結構繼續優化。上半年國內生產總值532167億元，按可比價格計算，同比增長12.7%；兩年平均增長5.3%，比一季度加快0.3個百分點，經濟發展呈現穩中加固、穩中向好態勢。從增長結構來看，2021年上半年最終消費對經濟增長的貢獻率為61.7%，拉動GDP增長7.84個百分點；資本形成總額對經濟增長貢獻率為19.2%，拉動GDP增長2.4個百分點；凈出口增長19.1%，拉動GDP增長2.4個百分點。

二是從工業增加值來看，已經基本恢復到新冠肺炎疫情發生前的經濟水平，工業企業利潤增長強勁。今年上半年，全國規模以上工業增加值同比增長15.9%，兩年平均增長7.0%，比一季度加快0.2個百分點；服務業增加值對經濟增長貢獻率達53%，比一季度提高2.1個百分點。

三是從國內市場來看，內需強勁恢復。今年上半年全國固定資產投資（不含農戶）255900億元，同比增長12.6%，兩年平均增長4.4%；社會消費品零售總額211904億元，同比增長23.0%，兩年平均增長4.4%，比一季度加快0.2個百分點。

四是從國際市場來看，貨物和服務進出口持續改善。今年上半年貨物進出口總額180651億元，同比增長27.1%。同時，從服務貿易來看，今年一季度，我國服務貿易進出口同比增長0.5%；其中服務出口增長22.8%；進口下降13.5%，服務貿易逆差下降74.7%。1—5月我國服務貿易進出口同比增長3.7%；出口增長20.1%，兩年平均增長8.3%；進口下降7.5%，兩年平均下降14.8%，逆差下降67.3%。

“十四五”期間和未來我國的經濟增長面臨的挑戰

2021年世界經濟處于恢復階段，世界銀行估算2021年全球GDP增長為4個百分點，雖然世界經濟仍在恢復的過程中，但是面臨的國際環境會更復雜。首先，疫情的防控存在極大的不確定性。雖然我國很好地控制了疫情，但是國際上還存在極大的不確定性?，F在全球的新冠肺炎疫情確診病例總數不斷攀升，對國際經濟產生極大的不確定性，對我國的對外經濟存在極大的影響。其次，國外政策的不確定性對我國宏觀經濟產生沖擊。如美國的超規模刺激措施會帶來通貨膨脹，帶來美元的貶值，進而影響大宗商品的價格上漲，對我國人民幣的匯率和價格水平產生影響，從而造成我國經濟的不確定性。

因此，構建以國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進的新發展格局，最關鍵的還是要靠我國國內市場。從現在的數據來看，我國投資、消費水平會進一步恢復，國際組織也預測我國2021年經濟增長會超過8%，但是從最近幾年的數據以及2021年的數據來看，“十四五”期間和未來我國的經濟增長還存在以下問題。

一方面，2021年整體投資水平雖然有所恢復，但是持續下滑的趨勢沒有得到明顯改變。一是投資水平還有待進一步恢復。盡管2020年受疫情影響，我國投資水平仍達到增長2.9個百分點，但是和2019年增長5.4個百分點、2018年增長5.9個百分點相比，分別下降2.5個百分點和3個百分點。今年上半年投資增長12.6個百分點，兩年平均增長4.4個百分點，尚未達到疫情前的水平。

二是民間投資水平增長不快。從民間投資來看，今年上半年民間投資同比增長15.4%，與2020年的民間投資水平相比僅上漲1個百分點，比2019年的4.7%和2018年的8.7%下降了3.7個百分點和7.7個百分點。

三是民間投資占比下降。如果進一步考察投資結構，民間資本的投資在整體投資中的占比是持續下降的，從2015年的64個百分點下降到2020年55.7個百分點，今年一季度也僅僅為57.3個百分點。

另一方面，近年來一直支撐我國經濟平穩增長的消費水平持續下滑，而且下滑趨勢還沒有得到抑制。一是2021年消費雖然有所恢復，但是下滑趨勢沒有改善。2020年受到疫情的影響，消費同比下降3.9個百分點，與2019年的8%與2018年的9%相比，下降近12個百分點和13個百分點。2021年上半年同比增長23%，兩年平均增速為4.4%；但是從單月來看，6月份社會消費品零售總額實際增長12.1%，兩年平均增長4.9%，比2019年的8個百分點，2018年的9個百分點都低。

二是我國消費率和居民消費率相比國際同期水平，仍處于相對較低水平。從宏觀層面的消費率來看，2019年我國人均GDP超過1萬美元，但是我國宏觀層面的居民消費率還只有38.8個百分點，比美國同水平的60.5、日本的53.9和韓國的51.8都低；從微觀層面的居民消費率（人均消費占人均收入之比）來看，我國2019年的居民消費率為67.4%，低于美國同期的87%、日本的79.2%。2020年受到疫情影響，我國居民消費率下降到65.8%，今年上半年進一步下降到65%。特別值得關注的是，從2013年到2020年我國居民消費率從71%下降到65.8%，今年上半年下降到65%，城鎮居民的消費率是從69.85%下降到61.6%，今年上半年進一步下降到60.4%。