國光電氣登陸科創板 主打“硬科技”的軍工黑馬

陳重山

據證監會披露，同意成都國光電氣股份有限公司（688776.SH，以下簡稱“國光電氣”）科創板首次公開發行股票注冊。8月31日，國光電氣正式登陸科創板。作為國防軍工骨干企業，國光電氣有著60年研發生產經驗，對微波和真空領域的技術發展方向和趨勢有深刻的理解，“硬科技”特色突出，曾多次榮獲國家大獎，并參與國際標準的制定，部分產品在國內尚無競爭對手，打造了堅實的護城河。

據悉，從公司所面向的市場角度分析，公司產品以軍品為主，所處行業可以歸為軍工電子行業。同時，考慮到公司還從事核工業領域的產品，包括核工業領域專用泵、閥門以及ITER配套設備，所處行業可歸為核工業行業。由此可以看到，國光電氣既有科技基因，又有軍工屬性，未來想象空間大、增長速度快，屬于資本市場中優質穩定的“壓艙石”。

擁有60多年研發經驗系大型軍工骨干企業

國光電氣是我國“一五”時期前蘇聯援建的國家156重點建設項目之一。自成立以來，公司始終專注于微波器件的研制生產，是國家定點軍用微波電真空器件“兩廠兩所”生產、科研基地之一，至今擁有超過60年研發生產經驗。目前已經發展成為真空器件、真空技術產品研制和生產的國內大型企業，系國家高新技術企業。

據公開資料顯示，國光電氣先后獲得國家科技進步獎一等獎、建國五十周年國慶閱兵集體銅獎、電子工業部科技進步獎等。另據董事長張亞介紹，截至2020年12月31日，公司已累計取得授權專利共89項，其中發明專利34項、實用新型專利53項、外觀專利2項，發明專利占全部專利數量的38.20%。具體到經營業績方面，據國光電氣招股書顯示，2018年—2020年，公司營業收入分別為36843.78萬元、35493.97萬元和 44585.44萬元，其中，主營業務收入分別為30，064.60萬元、35，146.15萬元、44，259.97萬元，年復合增速為21.33%;凈利潤分別為2003.03萬元、4238.28 萬元和9540.72萬元，年復合增速高達118.25%。

建立國內外標準打造產品護城河

經過多年的積累和開拓，國光電氣形成了微波器件、核工業設備及部件和其他民用產品三大應用產品體系，其產品廣泛應用于雷達、電子對抗、航空航天、核工業以及新能源等領域。

具體到公司在技術領域的相關成果，國光電氣董事長張亞介紹，國光電氣對微波和真空領域的技術發展方向和趨勢有深刻的理解，60年來，始終堅持以微波和真空為技術發展主線方向，不斷掌握和突破核心技術。產品條線方面，微波電子管由開工時仿制22個品種，發展到今天能夠自行研制300多個品種系列，有67個品種填補了國內空白，120余個品種處于國內領先水平，20余個品種接近或達到國際同類產品先進水平;電真空類產品連續波行波管、磁控管等在行業內占據重要地位。另外，國光電氣是國內微波頻率覆蓋面最全的廠家之一。

在大力發展微波器件的同時，國光電氣基于國家戰略發展需求，結合自身真空技術優勢，研制出大量具備國際一流水準的核工業配套設備及部件，實現了核工業聚變領域專用泵和閥門的國產化。董事長張亞在投資交流會上表示，國光電氣的核工業設備和壓力容器測控組件產品屬于業內獨創，擁有自主知識產權，該領域同類產品國內尚無競爭對手。

此外，據招股書顯示，國光電氣參與了多個國家重點項目及關鍵設備的研制，為我國參與的國際科研合作項目“國際熱核聚變實驗堆計劃（ITER 計劃）”提供了核心設備。國光電氣因此成為全球第一家研制出滿足ITER技術標準的“ITER 熱氦檢漏設備”企業，并依據該設備指標聯合國內知名科研院所建立了國家“真空熱氦檢漏”行業標準，同時申請提出了“真空熱氦檢漏”國際標準。

目前，“十四五”規劃和2035年遠景目標綱要已提出“關鍵核心技術實現重大突破，進入創新型國家前列”的宏偉目標，并進一步強調“增強科創板‘硬科技特色”。國光電氣正是這樣一家凸顯“硬科技”底色的科創板國防軍工骨干企業。

未來想象空間大增長速度快

國光電氣的目前主要客戶為我國各大軍工集團下屬的科研院所和企業，合作時間長，穩定性高。據悉，進入“十四五”以來，在軍費穩定增長以及加強實戰化訓練的背景下，行業需求端有所保證，基本面趨勢持續向好，軍工行業已進入高速、高質量發展階段。國光電氣兼具“硬科技”與“軍工”特色，技術含量高、行業壁壘高，未來想象空間大、現金流穩健、增長速度快，屬于科創板中優質穩定的“壓艙石”。

關于國光電氣的未來，董事長張亞認為，公司將繼續保持自主創新、自主可控的技術發展宗旨，深耕軍用雷達、電子對抗、衛星通信、核工業以及新能源領域，并制定相應的業務發展戰略，加大技術研發投入，確保企業的核心競爭力和持續高速發展。