企業內部控制信息披露經濟后果研究及建議

高心怡

【摘 要】本文研究了中西方內部控制信息披露的差異，發現我國研究與西方研究保持著“理論趨同”，但我國內部信息披露比西方的受眾面更廣。本文對內部控制信息披露的規范作用和價值提升作用展開研究。并在此基礎上提出了相應的建議。

【關鍵詞】內部控制信息披露;經濟后果;規范作用;價值提升作用

一、引言

內部控制作為公司治理機制的重要組成部分，發揮著利益協同的作用。《企業內部控制基本規范》（以下簡稱《基本規范》）明確要求企業應該對內部控制信息進行披露，并指出，內部控制旨在保證企業經營過程合法合規、財務信息真實可靠，保證資產安全，提高經營效率和效果，促進企業實現發展戰略。因此，研究企業內部控制信息披露的經濟后果就很有必要。從我國企業內部控制信息披露的真實狀況來看，2011～2014年我國A股上市公司披露內部控制重大缺陷的比例僅為1.046%，而美國市場相應比例高達21.41%。這可能是由于內部控制的差異造成的。無論是市場環境、服務對象還是制定規則的利益主體，中西方都存在較大差異。那么，在既定的內部控制規范體系下，中西方企業內部控制信息披露經濟后果的文獻有何共有特征？我國企業內部控制信息披露有何特有的經濟后果？這是本文要討論的問題。

二、企業內部控制信息披露經濟后果中西方比較研究

美國最早要求企業根據薩班斯法案（SOX法案）披露內部控制信息，以美國COSO委員會發布的《內部控制整合框架》（COSO框架）作為內部控制信息披露的理論指導。我國內部控制的研究和發展起步比較晚，但發展迅速，并發布了《企業內部控制基本規范》。與COSO框架一致，《基本規范》圍繞控制環境、風險評估、控制活動、信息與溝通以及內部監督五要素展開，明確指出了內部控制的目標包括規范作用和價值創造兩個部分。對應著內部控制信息披露的五要素和雙目標體系。國內外對內部信息披露的研究主要包括兩個方面：內部控制信息披露對企業行為的規范以及能否為企業創造額外的價值。

通過研究國內外頂級期刊關于內部控制信息披露經濟后果研究的整體狀況可以看出，在整體研究框架及變化趨勢上，我國研究與西方研究保持著所謂“理論趨同”。早期，我國與西方對內部控制信息披露都是從研究其規范作用開始的。隨著研究的推進，中西方均發現內部控制信息披露具有提升企業績效以及價值增值的作用。近幾年對內部控制信息的披露逐漸轉移到財務報告的價值體現上來。

由于中西方制度背景的差異，在具體研究方法及得出的結論方面，國內外研究有所不同。近年來，我國仍有相當比例的文獻研究企業內部控制信息披露對財務報告質量和盈余管理行為的影響。這可能是由于我國企業財務報告信息透明度建設仍在完善，盈余操縱行為相對較強。西方的薩班斯法案及配套的COSO框架旨在約束高管的行為，在很大程度上基于注冊會計師的利益。相反，我國內部控制披露要求面臨的群體更為廣泛，造福全體社會主義市場經濟的參與者，這是由我國社會屬性決定的。

三、企業內部控制信息披露的規范作用

在財務報告質量方面，國內外研究均表明，內部控制信息披露能夠提升會計穩健性和盈余持續性，增強現金流的預測能力。我國學者更多從盈余管理角度出發，研究內部控制信息披露對財務報告質量的影響。在盈余管理方面，張友棠等（2017）研究表明，企業內部控制信息披露能夠抑制真實盈余管理活動，不過這種抑制作用限于民營企業和市場化環境較弱的地區，因為國有企業享受政策優惠，沒有動機采取真實盈余管理行為，而市場化環境更有利于企業借助真實的交易進行盈余管理。在市場有效性方面，國外學者并未得出一致結論。在我國，企業內部控制信息披露提升市場有效性得到了經驗支持。通過投資者行為實驗，張繼勛等（2013）指出，提升市場有效性的機理是改變投資人的風險認知。披露的企業內部控制信息將影響投資人對重大錯報風險和鑒證風險的評價，進而影響對標準無保留審計意見的信心，最終影響投資決策。

企業內部控制信息披露的第二大規范作用是解決公司治理問題。借鑒姜付秀（2016）的研究，將公司治理手段劃分為內部治理機制和外部治理機制：在內部治理機制方面，內部控制信息披露能夠激勵經理人與股東“同心同德”，并阻止大股東掏空行為。在外部治理機制方面，內部控制信息披露有利于規范審計市場和債權人市場，并為他們的決策提供參考。國內外研究均支持企業內部控制信息披露的治理作用。

四、企業內部控制信息披露的價值提升作用

國內外學者主要圍繞經營績效、營運資金配置、避稅行為和法律風險，探討良好的內部控制信息披露有助于改善企業經營狀況。陳紅等（2018）研究表明，高質量的內部控制能夠改善政府研發補助帶來的績效，進而促進資產收益率的提升;周中勝等（2017）指出，良好的內部控制能夠幫助公司把握投資機會，提高投資效率，并在盈利能力較好時增加公司期權價值;王茂林等（2018）研究發現，有效的內部控制能夠縮短企業實際稅率的行業偏移度，實現稅收策略在年度間的合理優化，還能夠提升納稅誠信的概率;楊道廣等（2015）研究指出，有效的內部控制能夠降低公司違規的概率與頻率，使企業更可能成為守法公民。

此外，內部控制信息披露具有溢出效應。從更廣闊的角度來看，供應鏈上下游企業、雇傭相同人員的公司、社會公眾等利益團體都可以囊括為溢出效應。未來這一話題的研究將更加注重制度導向與情境導向。國有企業占有較大體量，承擔著履行社會責任的職責，而且具有更為細致的分工體系。因此，基于國有企業研究內部控制信息披露的溢出效應是一個未來的方向。同時，企業社會責任、供應鏈上下游傳導效應、當事人行為動機將成為內部控制信息披露溢出效應的落腳點。

五、研究結論及建議

首從內部控制信息披露對財務報告價值提升的作用路徑來看，我國信息透明度建設仍在加強，資本市場及其配套制度不夠完善，完備的審計市場和信用市場尚未形成。未來的研究則應當轉移到更為細致的層面，考慮披露的不同內部控制信息成分以及信息使用者的需求，采用更多的新型技術衡量財務報告質量與企業內部控制信息披露狀況。其次，從企業內部控制信息披露緩解代理問題的方式方法來看，由于國有企業體量較大，企業內部控制信息披露對于協調組織運營的作用更為明顯，因此，未來的研究還應立公司治理水平的提升。最后，盡管企業內部控制信息披露的規范作用對于所處不同環境的公司，其受益不同。因此，內部控制信息披露經濟后果的研究應多方考慮。考慮企業內部環境因素和外部背景，考慮短期利益的影響，也要考察企業長遠的發展。

【參考文獻】

[1]王茂林，黃京菁.內部控制質量與企業稅收策略調整——行業層面及時間序列的經驗證據[J].審計研究，2018（04）：103-110.

[2]周中勝，羅正英，周秀園，沈陽.內部控制、企業投資與公司期權價值！[J].會計研究，2017（12）：38-44+96.

[3]張友棠，熊毅.內部控制、產權性質與盈余管理方式選擇——基于2007～2015年A股非金融類上市公司的實證研究[J].審計研究，2017（03）：105-112.

[4]姜付秀，石貝貝，馬云飆.董秘財務經歷與盈余信息含量[J].管理世界，2016（09）：161-173.

[5]楊道廣，陳漢文.內部控制、法治環境與守法企業公民[J].審計研究，2015（05）：76-83.

[6]張繼勛，何亞南.內部控制審計意見類型與個體投資者對無保留財務報表審計意見的信心——一項實驗證據[J].審計研究，2013（04）：93-100.