互聯網金融背景下的大學生理財行為研究綜述

翟慧敏 韓晏如 許薇

摘 要：近年來互聯網金融的繁榮帶動了投資理財行業的變革，人們的理財方式呈現出由傳統銀行儲蓄轉向互聯網理財的趨勢。隨著國民收入的提高，大學生獲得的可支配資金隨之增加，作為與互聯網具有高度黏性的一代，大學生是未來互聯網理財市場的主力軍。本文梳理了近年來關于大學生互聯網理財的主要研究成果，試圖形成一個相對統一的分析框架并建立規范的理論架構。文章主要討論了大學生互聯網理財行為的特征，從內部和外部分別探討了影響其投資行為的因素，并基于此歸納得出結論，為互聯網理財平臺提出建議。

關鍵詞：大學生;互聯網金融;理財;影響因素;文獻綜述

本文索引：翟慧敏，韓晏如，許薇.<變量 1>[J].中國商論，2021（18）：-024.

中圖分類號：F724.2 文獻標識碼：A 文章編號：2096-0298（2021）09（b）--03

近年來，互聯網金融的浪潮深刻影響了人們的理財觀念和投資選擇，互聯網金融理財應運而生，廣義上指通過互聯網管理金融產品。學會理財，不局限于對資金的使用上，更在于如何更優的管理資金，從而實現資金的最大化利用。大學生作為介于校園和社會的邊界群體，處于理財意識萌發和形成的關鍵時期，他們既有理財的需求，又膽怯投資風險，再加上互聯網理財行業不斷推陳出新，找到最適合自己的理財產品成為許多大學生關注的話題。

1 大學生互聯網理財現狀

理財行為體現一個人認識、創造和管理財富的能力，大學期間是理財意識啟蒙、理財觀念樹立的重要階段。劉祥春（2018）指出大學生閑散的資金具有量小、碎片化的特點，相較于傳統理財工具門檻高、風險高、專業性要求高等弊端，蓬勃發展的互聯網金融更能將其聚集起來形成巨大的資本。

1.1 收入情況與理財意識

收入的高低決定著理財資金的上限。隨著人們經濟水平的提升，父母給予大學生的生活費有所增長，再加上獎學金和兼職所得，大學生的可支配資金有了較大的提高，有更多的資金可用于理財（范群鵬，2020）。

理財意識是理財行為的原動力。良好的記賬習慣可以反映出理財意識，調查發現有超過半數的大學生有記賬行為，清楚自己的每月收支情況，可見大部分大學生有一定的理財意識（曾磊，2018）。但是有將近一半的大學生有理財誤區，片面認為投資理財就是購買股票基金（壽震坤，2020）。

1.2 理財目的

大多數大學生理財是為了資產增值、獲取額外收益，少數著眼于資產保值，極少部分選擇為未來育兒、養老做準備或是分攤投資風險（池麗旭，2014）。同樣，李浩然（2020）也表示大學生投資理財的目的傾向于短期化，除了資產保值增值，還用于旅游、消費及應酬，少部分為了賺取學費、生活費和短期套利。

1.3 理財特征

大學生的理財特征主要表現為對互聯網金融理財的了解程度較淺、理財意愿強烈、理財方式單一、風險厭惡等。

不同年齡的大學生在理財過程中呈現出不同的特點，相較于低年級學生，高年級學生可以通過兼職、申請獎學金等途徑獲取更多的資金，有更強的理財意愿（傅嘉文，2017）。不同專業的學生呈現出差異化的理財行為，總體上經管類學生偏向于選擇基金類，理財更加穩健;非經管類的大學生更加激進，接觸股票的情況較多（張茜，2019）。

網絡科技發展迅速，大學生獲取互聯網理財信息的渠道愈加廣泛，包括網絡新聞、報紙書籍、金融機構講座等（蘆林，2020）。與此同時，大學生還通過財經App、頻道、公眾號等途徑學習理財知識（李安蘭，2020）。

然而，大學生在理財過程中也存在一些問題，其中最突出的有兩點：其一，未能制定符合自身財務狀況和投資需求的理財計劃來購買合適的理財產品（李文灝，2020）;其二，對互聯網金融理財的了解較為淺薄，理財結構較為單一，基本停留在余額寶等最簡單的理財產品（夏欣悅，2020）。

2 影響因素

2.1 內部因素

內部因素指大學生在投資理財的過程中存在的主觀因素，包括性別、可支配收入、教育背景、使用意愿、風險偏好、心理因素等。

不同性別的大學生在互聯網理財方式上存在顯著的差異。總體上，女生更偏向穩定保守的理財方式，更重視規避風險;男生對投資理財的興趣普遍高于女生，具有更強的行動力和決策力，并且呈現出風險偏好的特征，因此也面臨著更大的投資風險（陳妙玉，2019）

眾所周知，大學生的收入主要來源于父母，調查顯示，父母的收入與大學生投資理財的概率成正比（董林，2017）。安榮花等（2020）認為較高的生活費在一定程度上代表著大學生可用的理財資金較高，有利于增強理財觀念，形成更好的消費和投資規劃。

不同教育背景對大學生理財的意愿存在顯著影響，學歷越高，對互聯網金融理財產品的購買意愿越強。專業學習對大學生理財偏好度的影響較大（賀燦東，2016）。具體來看，就讀財會、經濟、金融等專業的大學生在理財興趣、理財觀念、理財知識水平、網絡理財執行能力和理財風險控制能力等方面普遍高于非相關專業的學生。然而陳文博（2017）調查表示，部分經管專業的大學生并沒有將專業知識很好地運用到實際操作中，選擇的理財產品與非經管專業的學生相似度較高，都以“寶寶”類理財產品為主。

使用意愿是投資理財行為的起點，感知易用性、感知有用性通過影響使用意愿間接影響投資行為。感知易用性是指用戶對使用或操作互聯網理財工具難易程度的評估，對投資意愿產生正向影響。感知有用性被學者們定義為用戶認為使用互聯網理財工具能夠幫助自身提高理財績效的程度。韓中陽等（2015）表示用戶感知到的相對收益越高，流動性越好，投資意愿越強。對于大學生而言，情況并非完全如此，辛陽（2018）認為年輕人理財并非最關注收益率的高低，相比之下更看重互聯網理財資金進出便利的同時又有一定利息回報的特征。

研究表明，各維度感知風險是影響投資理財的重要因素。對互聯網金融系統性風險和網絡風險的認知越強，大學生投資越謹慎;風險偏好程度越高，投資互聯網理財產品的可能性越大（周雷，2019）。

楊祎林等（2018）將心理因素納入影響投資行為的范圍中，表明謹慎心理、品牌心理、取巧心理和從眾心理均會影響投資者對互聯網金融理財產品的購買意愿。大學生具有特殊的心理特征，個性張揚、缺乏人生規劃、盲目自信等問題是造成錯誤理財觀念和行為的重要原因（陳真文，2018）。

2.2 外部因素

外部因素指互聯網理財平臺以及產品本身存在的客觀因素，主要包括互聯網理財產品的門檻、便利條件、產品安全、外界環境的影響等。

由于大學生的資金條件有限及較為保守的投資心理，相較于門檻較高的傳統金融產品，互聯網理財產品起點較低，更能贏得大學生的購買意向（阮厚松，2018）。

獲取信息渠道的廣泛性和便利程度直接影響用戶投資產品的選擇，成熟的互聯網技術和便捷的搜索引擎有助于大學生獲得理財知識，接觸理財工具（劉祥春，2019）。此外，芮文星等（2020）提出產品的變現能力是大學生選擇理財項目時著重考量的方面，變現能力好、流動性強的理財產品更能吸引他們投資。

楊威（2019）指出理財產品的安全因素是投資者最為關注的問題之一。騰訊理財通2019年發布的《互聯網理財行為與安全研究報告》顯示，在互聯網理財的風險識別上，投資者最關注信息泄露風險和信息不透明風險，其次是收益不及預期或宣傳風險、政策風險和潛在損失較大。因此，理財產品的信息安全和信息不對稱等因素對大學生投資行為的影響程度較大，這恰恰體現了大學生群體風險承受能力弱的特征。

眾所周知，某一新鮮事物的用戶數量越多，服務越普遍，就會促進用戶間的交流，從而增強易用性認知。經調查，有30%的大學生認為自身的投資選擇在一定程度上受周圍人的影響（陸嫵婕，2019）。此外，善于投資理財的家庭會更注重孩子理財能力的培養并且潛移默化地傳授一些理財知識（安榮花，2020）。實際上，大學生缺少理財經驗和社會實踐經驗，確實很容易受外界干擾，但是學會獨立嚴謹地思考判斷是在投資理財的過程中必須培養和鍛煉的能力。

3 研究述評與建議

通過對大學生互聯網理財相關文獻的梳理和綜述，發現大學生在互聯網理財上總體表現出“普及程度高，涉及金額小，投資行為保守，產品選擇單一”的特征。部分學者結合數學模型進行大學生互聯網理財的影響因素分析，表明性別、可支配收入、教育背景、風險偏好、心理因素、投資門檻、便利條件、產品安全、外界環境等是主要的影響因素。此外，大學生理財存在著投資無計劃、產品組合單一等問題，因此大學生自身要重視改善理財習慣。

根據前述研究可知大學生互聯網理財的需求較大且呈加速擴大的趨勢，他們有較強的投資意愿，但是未能找到適合自身的理財產品。這就要求互聯網金融理財平臺能夠重視起大學生這類長尾人群，不斷進行金融創新，根據用戶的特殊性精準設計出符合大學生的理財產品，比如將大學生碎片化的資金集中管理，綜合考慮投資期限、投資結構、收益類型等設計出個性化產品，并且采用積分等形式為其畢業后的理財給予關聯優惠政策，這不僅發揮了大學生當下的投資能力，擴大了用戶量，還能搶占先機地維護龐大的客戶群體，充分挖掘了他們未來在該平臺的投資潛能，有助于平臺長久的發展。

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A Review of Researches on University Students Financial Management Behaviors in the Context of Internet Finance

School of Economics， Nanjing University of Posts and Telecommunications

ZHAI Huimin? HAN Yanru? XU Wei

Abstract： In recent years， the prosperity of Internet finance has driven the transformation of the investment and wealth management industry. People's financial management methods have shown a trend of shifting from traditional bank savings to Internet wealth management. With the increase of national income， the disposable funds obtained by college students will increase accordingly. As a generation with a high degree of stickiness with the Internet， college students in the new era are the main force in the future Internet wealth management market. This article sorts out the main research results on internet financial management for college students in recent years， trying to form a relatively unified analysis framework and establish a standardized theoretical framework. The article mainly discusses the characteristics of college students' Internet financial management behaviors， the factors that affect their investment behaviors from internal and external factors separately and then draws conclusions and makes recommendations for Internet financial platforms.

Keywords： college students; Internet finance; financial management; influencing factors; literature review