雙減政策下的教培行業(yè)轉(zhuǎn)型趨勢(shì)與新風(fēng)口

劉艷

今年的7月可謂是中國(guó)教培行業(yè)的命運(yùn)多舛之月，由中央辦公廳和國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)的《關(guān)于進(jìn)一步減輕義務(wù)教育階段學(xué)生作業(yè)負(fù)擔(dān)和校外培訓(xùn)負(fù)擔(dān)的意見》（以下簡(jiǎn)稱雙減政策），以及7月28日教育部辦公廳發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步明確義務(wù)教育階段校外培訓(xùn)學(xué)科類和非學(xué)科類范圍的通知》，“雙減”政策似乎成為壓垮原本就競(jìng)爭(zhēng)激烈的教培行業(yè)的最后一根稻草。政策文件不但信息量巨大，而且各地方執(zhí)行力度非常到位，一夜之間各地學(xué)科類教培機(jī)構(gòu)紛紛關(guān)閉停轉(zhuǎn)，資本市場(chǎng)全面唱空。學(xué)科類教培行業(yè)似乎已經(jīng)走到了行業(yè)的盡頭，與之對(duì)應(yīng)的非學(xué)科教培似乎要迎來全新的爆發(fā)期，但這兩者之間是否會(huì)有必然的此消彼長(zhǎng)的沉浮關(guān)系，還是非常值得思考的。

教育去資本化已基本明確

“雙減”政策中有一條明確規(guī)定，現(xiàn)行的所有關(guān)于學(xué)科培訓(xùn)相關(guān)教育企業(yè)，統(tǒng)一從市場(chǎng)部門注銷，到教育部門重新注冊(cè)為非盈利性機(jī)構(gòu)，這是對(duì)“教育資本化”一劍封喉。今年7月23日，“雙減”政策文件出臺(tái)前夕，中概教育股在全球資本市場(chǎng)大跌，在納斯達(dá)克上市的龍頭新東方大跌54.22%、新東方在線下跌28%、好未來大跌70.76%、跟誰學(xué)的母公司高途集團(tuán)跌63.4%、網(wǎng)易有道下跌42.8%。好未來、高途、新東方三巨頭從最高點(diǎn)已蒸發(fā)了8000億元市值。

在此之前，教培行業(yè)一直是被資本最看好的產(chǎn)業(yè)之一，最直接的因素就是中國(guó)龐大的受教育人口基礎(chǔ)以及越來越大的升學(xué)壓力。實(shí)際上，相關(guān)部門早在2018年，即《民辦教育促進(jìn)法》修改的第三年便開始在政策方面進(jìn)行收緊。當(dāng)時(shí)，宏觀層面對(duì)于教育的非營(yíng)利性、公益性已經(jīng)有了基礎(chǔ)判斷，這也是后續(xù)一系列調(diào)整的基礎(chǔ)之一。自此，普惠幼兒園、公立教育改革逐漸起步，中國(guó)公立教育體系開始迅速發(fā)展。這場(chǎng)教育變革指向的是教育均衡，力圖改變教育生態(tài)，避免資本對(duì)教育的壟斷和干預(yù)，最終實(shí)現(xiàn)為教育均衡“搭橋鋪路”。

“現(xiàn)金流吃緊”讓教培機(jī)構(gòu)換道超車異常艱難

“雙減”政策不是為了讓校外教育機(jī)構(gòu)徹底消失，而是規(guī)范化嚴(yán)格管理。撬動(dòng)整個(gè)教育生態(tài)的復(fù)原，根本目標(biāo)是教育均衡，所以不必人人自危。

其實(shí)在線教育行業(yè)的轉(zhuǎn)型，在2020年便已經(jīng)開始。在新冠肺炎疫情影響下，中國(guó)在線教育用戶規(guī)模在2020年達(dá)到新高峰值的3.42億元。但值得注意的是用戶增速的持續(xù)放緩，2020年在線教育用戶規(guī)模增速為27.13%，這是2017年以來的最低谷。增速放緩的市場(chǎng)與火熱的資本、創(chuàng)業(yè)者構(gòu)成了一組矛盾，為了在有限的市場(chǎng)中競(jìng)爭(zhēng)，部分企業(yè)在“不規(guī)范”的道路上越走越遠(yuǎn)，導(dǎo)致教育市場(chǎng)出現(xiàn)了眾多亂象。在這次“雙減”的重拳下，教培機(jī)構(gòu)將集體陷入“現(xiàn)金流吃緊”的窘境，這會(huì)讓教培機(jī)構(gòu)面臨要么關(guān)閉停業(yè)，要么被動(dòng)轉(zhuǎn)型的境地。

現(xiàn)金流危機(jī)主要來自四個(gè)方面，一是機(jī)構(gòu)教育的廣告投放已被叫停。“雙減”政策提出，中央有關(guān)部門、地方各級(jí)黨委和政府要加強(qiáng)校外培訓(xùn)廣告管理，確保主流媒體、新媒體、公共場(chǎng)所、居民區(qū)各類廣告牌和網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)等不刊登、不播發(fā)校外培訓(xùn)廣告。二是機(jī)構(gòu)的上市融資渠道遇阻。“雙減”政策明確要求，學(xué)科類培訓(xùn)機(jī)構(gòu)一律不得上市融資，嚴(yán)禁資本化運(yùn)作；上市公司不得通過股票市場(chǎng)融資投資學(xué)科類培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，不得通過發(fā)行股份或支付現(xiàn)金等方式購買學(xué)科類培訓(xùn)機(jī)構(gòu)資產(chǎn)。三是機(jī)構(gòu)的資金遭強(qiáng)監(jiān)管。根據(jù)“雙減”政策，通過第三方托管、風(fēng)險(xiǎn)儲(chǔ)備金等方式對(duì)校外培訓(xùn)機(jī)構(gòu)預(yù)收費(fèi)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管控，加強(qiáng)對(duì)培訓(xùn)領(lǐng)域貸款的監(jiān)管，預(yù)防“退費(fèi)難”“卷錢跑路”等問題發(fā)生。最后，機(jī)構(gòu)要填補(bǔ)退費(fèi)的缺口。在政策出臺(tái)前，很多K12學(xué)科培訓(xùn)機(jī)構(gòu)都已提前向家長(zhǎng)收取秋季班學(xué)費(fèi)，而幾乎所有機(jī)構(gòu)都將預(yù)收款挪作他用，一旦退費(fèi)量過大，極有可能面臨崩盤的危機(jī)。

或許是因?yàn)楝F(xiàn)金流吃緊的原因，一些頭部玩家出于優(yōu)化運(yùn)作與縮減成本的需求，不得不開啟“大裁員”動(dòng)作。頭部玩家們都已進(jìn)入“緊急狀態(tài)”，更遑論處于行業(yè)腰部的玩家，它們面臨的處境更不容樂觀，不僅受到頭部玩家的層層擠壓，也容易被尾部玩家搶奪生源。

資本或?qū)⒚闇?zhǔn)海外教育市場(chǎng)

不管發(fā)生什么，有一點(diǎn)是毋庸置疑的，那就是科技與教育的結(jié)合，以及教育全球化發(fā)展態(tài)勢(shì)。教育科技行業(yè)還是被長(zhǎng)期看好的，未來3-5年中國(guó)、美國(guó)、印度以及歐洲是教育科技風(fēng)投資金的主要流向市場(chǎng)。不同國(guó)家之間的區(qū)別在于發(fā)達(dá)國(guó)家的資金主要流向高等教育、企業(yè)培訓(xùn)和終身學(xué)習(xí)等領(lǐng)域，而發(fā)展中國(guó)家的融資由K12公司在其中主導(dǎo)。疫情之下，全球線上教育和相關(guān)搜索詞搜索量暴漲30%-50%，不僅加速了教育的在線化進(jìn)程，更重要的是在潛移默化間改變?nèi)藗兊慕逃^念和教育方式。從谷歌搜索數(shù)據(jù)來看，放眼全球，在線學(xué)習(xí)相關(guān)熱詞的搜索興趣指數(shù)在2020年3月飆升至近兩年來的頂峰，隨后有所下降。

從資本的角度看海外教育市場(chǎng)，主要關(guān)注三個(gè)市場(chǎng)。第一個(gè)是印度，市場(chǎng)集中且國(guó)家發(fā)展正處于上升階段，教育的投入也呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。第二是美國(guó)，近年來投資方偏愛TO B項(xiàng)目，但C端需求仍在。第三是東南亞，文化屬性與語言屬性與中國(guó)最為接近，且有大量的低齡人口。中國(guó)教育公司在出海時(shí)往往會(huì)選擇語言類的教育，人口大國(guó)和高溢價(jià)市場(chǎng)對(duì)于語言教育的需求潛力更大，印度、美國(guó)、巴西、日本、印度尼西亞位于搜索量前五。在中文培訓(xùn)市場(chǎng)中，搜索量最高的用戶來自美國(guó)、菲律賓、馬來西亞、印度和新加坡。對(duì)比各語種學(xué)習(xí)需求，仍然以英語學(xué)習(xí)為主、多語種為輔。整體來看，中文學(xué)習(xí)在全球仍未成為主流。對(duì)于出海者來說，做好本地化才是持久之道。

實(shí)施“雙減”政策，不僅是對(duì)我國(guó)教育格局的重大調(diào)整，更是教育觀念的大變革。未來越來越多的學(xué)科類培訓(xùn)機(jī)構(gòu)將陸續(xù)加入轉(zhuǎn)型行列，新進(jìn)入者也將面臨各賽道“老玩家”的競(jìng)爭(zhēng)。

短期來看，對(duì)于各學(xué)科類培訓(xùn)機(jī)構(gòu)來說，“斷臂求生”是不得已而為之，其間必然經(jīng)歷一系列的挫折與苦難。當(dāng)然，市場(chǎng)對(duì)此次“雙減”新政的解讀，可能是將熱點(diǎn)轉(zhuǎn)向非學(xué)歷的素質(zhì)教育，畢竟還有龐大的受教育人口紅利，以及龐大的延伸教育市場(chǎng)，興趣教育、素質(zhì)教育會(huì)不會(huì)成為資本追逐的下一個(gè)方向，我們可以拭目以待。