中小銀行金融創新的現狀分析
——基于存款的視角

戴安琪

(南京審計大學，江蘇 南京211815)

一、 引言

銀行業從開始發展到進行商業化運作，正是“存款立行”的理念支撐著大中小銀行逐漸壯大。 盡管我國銀行業不斷嘗試為客戶提供綜合金融服務，各行非息收入占比也不斷攀升，“商行＋投行”等創新模式逐步獲得了業界認可，但對于商業銀行而言，存款會直接影響到流動性管理，因此吸收存款依然是其經營中最重要的部分。 隨著金融改革的推進，我國中小銀行的整體經營規模、數量和在國際市場上的份額不斷擴大。 如圖1 所示，我國當前中小銀行資產份額已超過大型商業銀行，日益成為金融機構體系的重要組成部分。 在當前中國的經濟結構和發展方式進入新常態、互聯網金融快速健康發展、銀行同業競爭愈演愈烈的背景下，傳統的存貸方式受到了極大的挑戰和沖擊。

圖1 銀行業金融機構資產份額圖

近年來，隨著移動端和互聯網的崛起，更多投資人已經開始將之前可以用來進行活期存款的資產和現金用于其他的投資，這也就意味著商業銀行存款產品的規模和可替代性越來越大，中小銀行面臨著前所未有的攬儲壓力。 因此，當前整體經濟下行的背景下，立足于自身優勢進行存款產品的差異化創新愈發成為中小銀行的生存之道。

目前國內學者認為我國存款產品的深度和廣度都遠遠不夠，創新非常必要，且普遍認為存款創新將會增加銀行資金成本，減小行業集中度，對銀行的經營理念、風險管理水平提出了更高的要求。

而關于銀行大小的界定，本文根據2020 年9 月央行正式發布的《中國人民銀行年報2019》，以2008 年末各金融機構本外幣資產總額為主要參考劃分標準，將中資商業銀行分為大中小型。 中資中型銀行指本外幣資產總量小于2 萬億元且大于3000 億元的中資銀行，小于3000 億元則為中資小型銀行。 本文研究對象為中資中小型銀行，其中小型銀行樣本數量大，尤其各小型城商行、農村村鎮銀行等數目眾多，因此本文挑選其中較具代表性的幾個銀行進行分析。

二、 中小銀行存款創新的主要形式及產品

所謂中小銀行存款創新，是指中小銀行在原有銀行存款的基礎上，以整合、組合、變更計結息方式、與第三方機構合作等形式，推出新的存款產品。 其創新形式如下:

(一)變更計結息方式

這種形式的創新可以具體分為以下兩種。 一種是計息方式的創新，其主要是針對傳統定期存款產品固定的存取期限。 對于選擇定期存款進行理財的用戶來說，存款未到期而提前支取會導致收益受損。 因此很多中小銀行推出了支取方式靈活、不規定存取期限、具體定價參考同期央行存款基準利率進行一定程度上浮的存款產品。 另一種是結息方式的創新。 部分銀行在分檔計息的基礎上增加了按月結息的功能，甚至還可以按季結息，這與傳統定期存款的到期還本付息不同。

例如:平頂山銀行推出的“頂慧存C”，這款產品就其計息方式來看屬于分段計息，如表1 所示；而就其結息來看是按月結息。

表1 頂慧存C 分段計息表

資料來源:根據京東金融平臺資料整理。

持有存款的時間 存款利息持有時間＜1 天 不計息1 天≤持有時間＜7 天 1.12%7 天≤持有時間＜1 年 1.89%1 年≤持有時間＜2 年 2.10%2 年≤持有時間＜3 年 2.94%3 年≤持有時間＜5 年 3.85%持有時間＝5 年 5.40%

(二)與金融衍生品組合

與傳統存款產品不同，該類創新型存款產品能更好地分擔風險，實現收益最大化，其主要體現在存款與金融衍生品相嵌套，存款利率與匯率、指數等掛鉤，從而實現利率的浮動，最常見的結構是“存款＋期權”。 收益由兩部分組成，包括投資于金融衍生品產生的浮動收益和通過存款這類固定收益產品產生的固定收益。 存款人可以在承擔風險的同時獲得比傳統存款更高的收益。

這種創新形式最具代表性的產品就是結構性存款，即在普通存款基礎上嵌入金融衍生工具，將投資者的收益與匯率、指數及其他標的物掛鉤的具有一定風險的金融產品。 國內首個結構性存款產品是光大銀行在2002 年推出的，但走紅卻是在近一兩年。 根據中國人民銀行的公開數據，如圖2所示，截至2020 年3 月末，全國中資中小型銀行結構性存款總規模為73984.71 億元(包含個人存款和單位存款)，占人民幣境內存款余額的8.16%。

圖2 全國中資中小銀行結構性存款規模

就當前市場上的中小銀行而言，其推出的結構性存款結構并沒有很大差別:即在本銀行中投入一定數額的資金，將其作為定期存款在銀行中獲得利息，然后這些利息中的所有或者一部分放到期權市場中，以此通過投資獲得相應的收益。 由客戶來賭標的物的價格在特定時間范圍內的增長或下降趨勢。 如果賭對了，期權行權，那么客戶就能夠通過價格浮動獲取相應的利益；如果賭錯了，期權不行權，那么客戶就會有所損失，但這些損失也只是期權費的利息部分，不會對客戶的本金產生影響。 所以，在上述結構設計中，本金是能夠保存下來的，甚至在本金的基礎上還會獲得額外收益。

他們很少離開小鎮。除了Ian有假期，一起攜帶孩子去國外度假旅行。隔壁鄰居交往稀松，這里也有華人，但她不愛與人交際。混血孩子使用英文說話，對中文完全不感興趣。她試圖跟孩子們說中文，教他們認字，收效甚微最終難以繼續。她試圖教會他們背唐詩，現在看來不過是幻想。她想起以前貞諒書架里密密麻麻的書籍。在她決定離開臨遠放棄那里的一切的時候，就已明白什么都無法帶走。

舉例來說，招商銀行于2018 年3 月推出了“掛鉤黃金兩層區間六個月結構性存款”。 產品的期限為6 個月，一切利息投資都受到倫敦金下午定盤價的期權影響。 再到規定日期之前的2 個工作日，倫敦金的下午定盤價在期初價格±500美元內時，客戶獲得年化4.35%的收益；一旦收盤價在此以外，那么客戶就只能獲得年化1.55%的收益。 而上述僅僅是期權的一個范圍，也就是標的物價格在規定時間內還在這一范圍內，就能夠得到高收益，如果不在這一范圍內，收益也會相對減少。

(三)整合傳統存款業務

就傳統銀行來說，其定期類存款的安全系數相對較高，利率也高于活期存款，然而其最大的缺點就是流動性比較低。 面對這種情況，很多中小銀行開始做出改變并推出了創新型存款產品，以此改善了傳統定期存款中的缺陷，因而受到廣大投資者的歡迎。 該類產品的創新形式主要是通過將通知存款、活期存款、定活兩便、存本取息等傳統存款業務靈活地組合起來，或者通過變更起存金額等方式開發出一系列創新產品。 這類產品的利率在存續期內可以根據金額、期限等的變動而進行調整，不再是單一的固定利率，從而不僅獲得了收益，存取也十分靈活。

例如在多數中小銀行的發展中，教育儲蓄存款的熱度越來越高，該品種創新型產品即整合了零存整取的存款方式與整存整取的存款利率，它主要是針對子女教育而推出的。 對于廣大客戶來說，他們可以根據自己子女的實際情況和教育現狀來選擇存款年限，不僅能享受高額利率，還能夠免征利息所得稅，年限可分為一年、三年、六年。

(四)與第三方機構合作

很多中小銀行選擇和第三方機構合作推出創新型存款產品，比如選擇與京東金融、度小滿、陸金所等互聯網流量巨頭合作進行代銷。 這類創新形式的代表性存款產品有:

1. 智能存款

智能存款實際上并非我們所理解的科技方面的“智能”，其本質就是支取靈活的定期存款，但又與定期存款有較大的區別。 智能存款根據客戶存款的持有期限靠檔計息，使其既兼顧了定期存款的利率又不會因無法提前支取而影響用戶體驗或是造成收益上的損失。 但隨著央行新的監管規定《中國人民銀行關于加強存款利率管理的通知》的出臺，大部分民營銀行的智能存款產品正陸續下架。

其中比較具有代表性的智能存款是藍海銀行推出的“藍貝貝”，如表2 所示，該產品可隨存隨取靠檔計息，短期利率較高，但長期來看并無太大吸引力。

表2 藍貝貝各檔期年化利率表

資料來源:根據京東金融平臺資料整理。

持有存款的時間 年化利率持有時間＜3 個月 3.60%3 個月≤持有時間＜6 個月 4.10%6 個月≤持有時間＜1 年 4.40%1 年≤持有時間＜3 年 4.60%3 年≤持有時間≤5 年 4.90%

2. 定期存款收益權轉讓類產品

上文提到的藍海銀行除了“藍貝貝”之外，還推出了一款創新型產品“藍寶寶TN180”，該產品支持提前支取，持有期半年，期滿利率可達4.50%，如果提前支取則按照0.35%來計算實際收益。 該產品到期后自動兌付，定期存款收益權轉讓的接收方為國通信托。

三、 中小銀行在存款創新中存在的問題

(一)產品定價體系建設不到位

當前，我國中小銀行在存款產品定價體系建設上存在很多問題。 一是沒有良好的關于定價管理的職責分工。 二是缺乏與銀行發展戰略相適應的明確定價策略。 三是基礎定價工作缺乏長期的積累，系統中的信息存在失真甚至缺失現象，因而無法實現精準定價。 很多中小銀行在定價體系的建設上既沒有統一的管理和指導，也沒有科學合理的方法，無法根據存款項目的具體情況建立模型和管理體系，進行差異化的靈活定價。

(二)創新深度不足，同質化現象嚴重

中小銀行的創新型存款產品往往具有同質化的特征，它們多數是通過同業間借鑒、國外引進等多種方式，屬于具有吸納性的創新，真正的自主創新較少。

目前我國存款產品的基礎要素主要是存款利率和存取期限，存款產品的吸引力也受制于這兩點，一般來說存款利率水平受存取期限的影響較大，因此中小銀行在進行存款產品創新時往往會從存取期限入手。 并且這種以存款利率和存取期限來進行存款產品劃分的方式也相對比較單一。 在銀行實際業務開展的過程中，如果僅從存款利率和存取期限的角度來考慮銀行存款產品的創新，那么這種創新形式同質化較強，極易被同業復制，不能從根本上實現創新。 例如，我國中小銀行的存款產品種類與以中國建設銀行為主的大型銀行基本一致，但利率略有不同。 表3 展示了國內主要銀行(包括大型銀行和一些具有代表性的中小銀行)的定期存款產品利率與基準利率的對比，可以看出除郵儲銀行的一年定期利率稍有波動以外，中、農、工、建等大型銀行的利率完全一致，而中小銀行的利率稍有差異，尤其是一些小型銀行的短期利率普遍較高。 但僅以高利率來吸引客戶是遠遠不夠的。

表3 國內主要中小銀行定期存款利率

數據來源:各銀行官網。

銀行 一年定期利率 二年定期利率 三年定期利率基準利率 1.50% 2.10% 2.75%中國銀行 1.75% 2.25% 2.75%農業銀行 1.75% 2.25% 2.75%大型銀行建設銀行 1.75% 2.25% 2.75%交通銀行 1.75% 2.25% 2.75%工商銀行 1.75% 2.25% 2.75%郵儲銀行 1.78% 2.25% 2.75%招商銀行 1.75% 2.25% 2.75%中信銀行 1.95% 2.30% 2.75%民生銀行 1.95% 2.35% 2.80%浦發銀行 1.95% 2.40% 2.80%上海銀行 1.95% 2.40% 2.75%中型銀行華夏銀行 1.95% 2.40% 3.10%廣發銀行 1.95% 2.40% 3.10%光大銀行 1.95% 2.41% 2.75%平安銀行 1.95% 2.50% 2.80%北京銀行 1.95% 2.50% 3.15%興業銀行 1.95% 2.75% 3.20%恒豐銀行 1.95% 2.50% 3.10%渤海銀行 1.95% 2.65% 3.25%寧波銀行 2.00% 2.40% 2.80%小型銀行吉林銀行 1.95% 2.52% 3.30%徽商銀行 1.95% 2.50% 3.25%河北銀行 2.25% 2.73% 3.30%東莞銀行 2.03% 2.52% 3.30%長沙銀行 2.03% 2.84% 3.58%

(三)創新產品合規性界定困難

除回購協議等標準化產品外，其他類型的創新型存款產品本身都存在一定的合規性風險，其中一部分產品與人民幣利率政策的規定相悖。 出現這種情況的原因很多，其中較為主要的有當前已經投入使用的政策合規性文件早已不適應當前金融市場和其他金融業務發展的創新理論和實踐。 尤其是定期存款收益權轉讓類產品，由于這種創新形式涉及了除銀行以外的第三方金融機構，因此產品的合規性更有待監管方面明確。 目前，央行監管部門已經出臺相關新規，智能存款及定期存款收益權轉讓類產品陸續被叫停，發展前景受到了極大考驗。

(四)無細分市場，客戶精細化管理不到位

在市場影響因素的研究中，中小銀行對于市場的分析和細化了解程度不夠，沒能做到完全的精細化管理，創新產品的方案和業務并沒有針對不同客戶的存款需求偏好和儲蓄能力。 近年來互聯網金融產品的“存款替代”效應逐漸增強，銀行存款創新產品的管理能力和水平受到全面考驗，尤其是中小銀行等地方法人金融機構。

(五)創新產品給金融監管帶來新的挑戰

存款創新產品由于不存在明確的統計口徑，計量工作的開展有一定難度。 以結構性存款為例，各銀行對這一產品的統計口徑和會計計量都存在偏差。 央行相關數據部門對結構性存款的統計是否精確也有待商榷，只能呈現出存款創新產品的規模概覽，卻難以掌握其具體規模，因此在制定相關監管政策時缺少準確可靠的統計依據。 近年來雖然金融監管部門出臺了很多的政策來規范理財市場的發展，但可以用以約束創新型存款產品的制度卻少之又少，或是無法精確監管。 由于監管制度不完善，部分核心存款增長較為乏力的中小銀行鉆制度的空子，將結構性存款產品的期權部分設置不可實現的行權條件，從而實現高息攬儲的目的。 無論是數據的缺失還是政策的不精準，都極大增加了金融監管的難度，帶來了新的挑戰。

四、 中小銀行存款創新的對策及建議

(一)提高差異化定價水平，建立合理定價機制

進一步夯實定價體系建設，將金融大數據技術與創新型存款產品定價掛鉤，利用這些新興技術去分析客戶的行為偏好，使定價體系以有效的數據分析作為支撐，從而提升金融綜合創新能力。 加強存款產品定價研究，根據存款產品的不同實際情況需要科學地確定各類產品的存款資金合理使用量和成本，理性地進行定價。 對潛在的客戶群體構建客群利率敏感性曲線，從而更科學、更精確地實現差異化定價。

(二)找準市場定位，建立產品創新管理機制

改變管理模式和經營理念。 建立以客戶為中心的產品研發機構，優化研發團隊，提高創新產品的科學性。 將存款作為產品來經營，有計劃地推進存款產品創新。 放棄以價格取勝的粗放型攬儲方式，充分了解客戶的存款動機，主動適應客戶和市場的需要，用產品創新優勢和優質服務贏取客戶信任。

(三)穩步推進利率市場化進程，積極探索政策調控方式

穩步推進利率市場化進程，積極探索構建價格型貨幣政策調控方式。 當前貨幣政策仍以數量型調控為主，隨著金融創新興起、利率市場化推進，貨幣政策應更多關注價格型指標，完善基準利率體系以及利率走廊機制，推動存款定價機制市場化，逐步推進貨幣政策向價格型調控轉型。

(四)開發小眾市場，進行個性化產品創新

中小銀行也需要準確地細分客戶和市場，詳細地了解不同行業、不同背景的客戶群體差異性的儲蓄偏好，使產品的設計更具有針對性。 中小銀行進行市場細分時，產品定位要有別于其他金融機構，使得金融產品具有新的功能并為客戶提供新的服務。

中小銀行可以充分借鑒西方銀行存款業務創新的先進經驗，提高對存款產品設計研發的重視程度，推出一些比較新穎、能滿足客戶某種特殊消費目的和消費心理，同時有利于其自身發展經營的新型存款品種。 如:開辦養老金，開設支票存款賬戶，在已有的教育儲蓄、青年結婚儲蓄等基礎上繼續發展完善，從而適應不同層次的消費需求。

(五)有效監管，促進創新產品抗風險能力的提高

應當強化金融監管機構對中小銀行的第三方監管，同時加強機構的自律和規范機制。 由央行監管部門帶頭出臺針對中小銀行存款業務創新的監管細則，并統一會計統計口徑，規范中小銀行創新型存款和金融業務的發展。 央行各分支機構可對其管轄范圍內的創新型存款逐步開展摸底工作，建立臺賬，從而更有效地規范存款創新業務。