“一帶一路”倡議視閾下福建省民營(yíng)企業(yè)財(cái)務(wù)行為研究
——基于福建省100強(qiáng)民營(yíng)企業(yè)的分析

■ 張 虹，劉 燕，邱婷婷

（福建華南女子職業(yè)學(xué)院，福建 福州 350108）

“一帶一路”（the Belt and Road）作為我國(guó)重要的發(fā)展倡議，是“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”和“21世紀(jì)海上絲綢之路”的簡(jiǎn)稱。截至2021年1月30日，包括我國(guó)在內(nèi)已經(jīng)有141個(gè)國(guó)家和31個(gè)國(guó)際組織加入到“一帶一路”建設(shè)中。“一帶一路”的快速發(fā)展為民營(yíng)企業(yè)全球化帶來(lái)了重要的發(fā)展契機(jī)和發(fā)展通道。民營(yíng)企業(yè)也逐漸成為“一帶一路”走深走實(shí)的生力軍。作為民營(yíng)企業(yè)大省，福建省以其得天獨(dú)厚的地理優(yōu)勢(shì)及深厚的海洋文化底蘊(yùn)，被確定為“21世紀(jì)海上絲綢之路核心區(qū)”。福建省民營(yíng)企業(yè)逐漸參與到“一帶一路”的建設(shè)發(fā)展中，為“一帶一路”添磚加瓦。在經(jīng)濟(jì)學(xué)界，對(duì)民營(yíng)企業(yè)概念意見(jiàn)不一。本文對(duì)民營(yíng)企業(yè)概念界定為除了國(guó)有和國(guó)有控股企業(yè)、外商和港澳臺(tái)商獨(dú)資及其控股企業(yè)以外的企業(yè)。

一、福建省民營(yíng)企業(yè)參與“一帶一路”建設(shè)現(xiàn)狀

“一帶一路”提出近8年間，福建省加大了福州、泉州、廈門、漳州、莆田、寧德等沿海城市港口的建設(shè)，推動(dòng)自由貿(mào)易區(qū)的發(fā)展，充分發(fā)揮平潭合作區(qū)的作用。在以福州、廈門、泉州、平潭為中心，三明、寧德、漳州、莆田、龍巖、南平為后備的“一帶一路”放射性城市構(gòu)架鋪設(shè)中，民營(yíng)企業(yè)作為排頭兵，響應(yīng)國(guó)家號(hào)召，大膽走向“一帶一路”國(guó)家投資興業(yè)的道路。其在開(kāi)拓海外市場(chǎng)，實(shí)施絲路海運(yùn)、絲路飛翔、國(guó)際合作示范區(qū)建設(shè)、境外經(jīng)貿(mào)合作重點(diǎn)園區(qū)建設(shè)以及遠(yuǎn)洋漁業(yè)基地建設(shè)、文化旅游品牌塑造、擴(kuò)大國(guó)際朋友圈等七大標(biāo)志性工程上發(fā)揮著重要的作用。

據(jù)福建省商務(wù)廳和海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2020年雖然受疫情影響，但福建省民營(yíng)企業(yè)進(jìn)出口貿(mào)易額高達(dá)7082.79億元，增長(zhǎng)9.6%，占福建省進(jìn)出口總額的50.5%，占據(jù)了半壁江山。全省與“一帶一路”沿線國(guó)家和地區(qū)的貿(mào)易額4881.9億元，增長(zhǎng)7.2%。經(jīng)貿(mào)出口商品主要以箱包、鞋類、塑料制品、紡織服裝、家具、玩具6大類勞動(dòng)密集型產(chǎn)品以及機(jī)電產(chǎn)品為主。這些產(chǎn)品大部分源于民營(yíng)企業(yè)。隨著沿線的國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施不斷改善，福建省民營(yíng)企業(yè)參與外貿(mào)往來(lái)日益增加，文化交流意愿明顯增強(qiáng)。

二、福建省民營(yíng)企業(yè)在“一帶一路”中的財(cái)務(wù)行為分析

財(cái)務(wù)活動(dòng)作為經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中最為重要的一環(huán)，研究福建省民營(yíng)企業(yè)在“一帶一路”的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中所表現(xiàn)出來(lái)的財(cái)務(wù)行為特征，對(duì)于引導(dǎo)和促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)在沿線國(guó)家的財(cái)務(wù)行為有著重要意義。本文基于2020年8月福建省工商聯(lián)發(fā)布的“2020福建省民營(yíng)企業(yè)100強(qiáng)”的有關(guān)情況，分析福建省民營(yíng)企業(yè)在沿線國(guó)家和地區(qū)的財(cái)務(wù)行為特征。主要數(shù)據(jù)來(lái)源于福建省工商聯(lián)、福建省統(tǒng)計(jì)局、福建省商貿(mào)廳、東方財(cái)富網(wǎng)和各公司官網(wǎng)。

（一）投資行為分析

1.投資主體分析

（1）總體參與度有待進(jìn)一步提升。根據(jù)公開(kāi)資料統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至2020年底，福建省百?gòu)?qiáng)民營(yíng)企業(yè)中有28家已參與到“一帶一路”項(xiàng)目的投資，17家有意向參與，但仍有55家民營(yíng)企業(yè)未參與到“一帶一路”的建設(shè)中（見(jiàn)圖1）。福建省民營(yíng)企業(yè)有待抓住“一帶一路”的重要發(fā)展機(jī)遇，逐步融入到建設(shè)中。

圖1 福建省100強(qiáng)民營(yíng)企業(yè)參與“一帶一路”投資的相關(guān)情況

（2）福建百?gòu)?qiáng)民企“扎堆”制造業(yè)。在有意向參與或已經(jīng)參與“一帶一路”項(xiàng)目建設(shè)的45家百?gòu)?qiáng)民營(yíng)企業(yè)中，屬于制造業(yè)的企業(yè)達(dá)20家，占44%，公共服務(wù)行業(yè)（綜合類）較少（見(jiàn)圖2）。但是2019年3月必和必拓集團(tuán)的麥安哲指出，“一帶一路”沿線僅亞洲公共服務(wù)如醫(yī)療、教育等，投資資金缺口將達(dá)到4500億美元。因此，僅以制造業(yè)為主的民營(yíng)企業(yè)參與項(xiàng)目是遠(yuǎn)遠(yuǎn)無(wú)法滿足“一帶一路”建設(shè)的。

圖2 有意向參與或已參與“一帶一路”項(xiàng)目的百?gòu)?qiáng)民營(yíng)企業(yè)行業(yè)分布

（3）投資主體區(qū)域分布不均衡。如圖3所示，在有意向或已經(jīng)參與到“一帶一路”項(xiàng)目的民營(yíng)企業(yè)中，福州地區(qū)有16家，廈門地區(qū)有10家，泉州地區(qū)有9家，其他六大地區(qū)的民營(yíng)企業(yè)參與到“一帶一路”的總共才10家。可以看出，一方面福州、廈門和泉州民營(yíng)企業(yè)能充分發(fā)揮核心區(qū)先行、引領(lǐng)、示范作用；另一方面，有待進(jìn)一步帶動(dòng)其他地區(qū)的民營(yíng)企業(yè)參與到“一帶一路”沿線市場(chǎng)。

圖3 有意向參與或已參與“一帶一路”項(xiàng)目的百?gòu)?qiáng)民營(yíng)企業(yè)地區(qū)分布圖

2.投資形式分析

民營(yíng)企業(yè)參與“一帶一路”建設(shè)的模式主要分為跨國(guó)并購(gòu)、新建投資和國(guó)際貿(mào)易三大類。前兩類為主要的投資形式。首先通過(guò)對(duì)百?gòu)?qiáng)民營(yíng)企業(yè)參與“一帶一路”投資行為進(jìn)行分析發(fā)現(xiàn)，大部分的民營(yíng)企業(yè)主要仍是通過(guò)國(guó)際貿(mào)易形式參與到沿線國(guó)家的建設(shè)中，如福建恒安集團(tuán)等泉州眾多民營(yíng)企業(yè)商品出口“一帶一路”沿線國(guó)家；其次，采用新建投資的企業(yè)占已參與和有意向參與的企業(yè)的31%，如陽(yáng)光龍凈集團(tuán)的龍凈環(huán)保在印尼雅加達(dá)設(shè)立分公司，青拓集團(tuán)與印尼合作設(shè)立中印尼青山工業(yè)園。在百?gòu)?qiáng)企業(yè)中雖然有一些企業(yè)如恒申控股收購(gòu)了福邦特歐洲原帝斯曼歐洲工廠，但是跨國(guó)并購(gòu)作為“走出去”的重要形式在福建百?gòu)?qiáng)民企參與“一帶一路”建設(shè)中并未成為主角。在投資方式上，福建省民營(yíng)企業(yè)更多傾向于直接性投資如貨幣性投入和實(shí)物性投資，而間接性投資即購(gòu)買東道國(guó)企業(yè)發(fā)行的金融工具的企業(yè)較少。

3.投資區(qū)域分析

根據(jù)公開(kāi)資料，統(tǒng)計(jì)出39家民營(yíng)企業(yè)對(duì)外投資區(qū)域，如圖4所示。由圖4可以看出，民營(yíng)企業(yè)投資區(qū)域以亞洲為主，僅東南亞就有17家，達(dá)43%，東歐緊隨其后。東南亞成為福建省民營(yíng)企業(yè)參與“一帶一路”建設(shè)的主戰(zhàn)場(chǎng)。投資區(qū)域相對(duì)集中，意味著相應(yīng)的投資風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)較大。

圖4 有意向參與或已參與“一帶一路”項(xiàng)目的百?gòu)?qiáng)民營(yíng)企業(yè)投資區(qū)域分布

（二）融資行為分析

企業(yè)融資方式一般可以分為三類：債務(wù)性融資、權(quán)益性融資和混合型融資。融資方式的選擇直接關(guān)系到融資規(guī)模和融資成本，從而影響了投資行為。

1.從是否上市來(lái)看，在45家有意愿參與或已參與的福建省百?gòu)?qiáng)民營(yíng)企業(yè)中，上市公司23家和非上市公司22家。通過(guò)對(duì)兩類公司的分析發(fā)現(xiàn)，上市公司主要采用債務(wù)性融資（如銀行貸款、發(fā)行債券）為主發(fā)行股票為輔的融資方式，融資金額大：如百?gòu)?qiáng)民企排名第9的寧德時(shí)代2020年至今向銀行申請(qǐng)了1700億的年度綜合授信額度，已計(jì)劃近500億融資，其中在歐洲的布局近18億歐元；而非上市公司主要采用非公開(kāi)的方式進(jìn)行債務(wù)性融資和權(quán)益性（如私募股權(quán)）融資，融資金額相對(duì)較小。

2.從企業(yè)規(guī)模來(lái)看，本文以年?duì)I業(yè)收入額作為規(guī)模大小的劃分依據(jù)，把百?gòu)?qiáng)中年?duì)I業(yè)收入額超過(guò)50億（含）的企業(yè)定義為大中型民營(yíng)企業(yè)，低于50億的企業(yè)定義為小型民營(yíng)企業(yè)。在參與到“一帶一路”的百?gòu)?qiáng)企業(yè)中，大中型民營(yíng)企業(yè)以銀行貸款+發(fā)行債券+發(fā)行股票的混合型融資方式為主，融資金額相對(duì)較大，小型企業(yè)則以民間借貸、自籌資金為主，融資金額較小。

總體上，調(diào)查發(fā)現(xiàn)：一是無(wú)論是否上市還是規(guī)模大小，民營(yíng)企業(yè)優(yōu)先考慮的是債務(wù)性融資方式；二是融資規(guī)模上，上市公司要大于非上市公司，大中型企業(yè)大于小型企業(yè)；三是非上市小型民營(yíng)企業(yè)較大中型上市民營(yíng)企業(yè)來(lái)說(shuō)，融資途徑較為有限。

（三）收益分配行為分析

收益分配方式以現(xiàn)金分紅為主。通過(guò)對(duì)參與“一帶一路”建設(shè)的福建百?gòu)?qiáng)企業(yè)調(diào)查分析，無(wú)論規(guī)模大小、是否上市，在利潤(rùn)分配方面發(fā)現(xiàn)絕大部分民營(yíng)企業(yè)偏愛(ài)于現(xiàn)金分紅，如陽(yáng)光龍凈集團(tuán)有限公司、寧德時(shí)代新能源科技股份有限公司、福建圣農(nóng)控股集團(tuán)有限公司、福建恒安集團(tuán)有限公司、福耀玻璃工業(yè)集團(tuán)股份有限公司等均以現(xiàn)金分紅為主。這種方式一方面有利于增強(qiáng)各投資方的投資信心，另一方面卻有可能影響企業(yè)的現(xiàn)金流，對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展有可能產(chǎn)生不利影響。

三、福建省民營(yíng)企業(yè)在“一帶一路”中財(cái)務(wù)行為的誘因分析

（一）風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系不健全，降低了投資主體的參與度

“一帶一路”沿線每個(gè)國(guó)家和地區(qū)的政治、經(jīng)濟(jì)環(huán)境都有著巨大差異，特別是部分有著敏感心理的發(fā)展中國(guó)家對(duì)來(lái)自中國(guó)的資本都保持一定的戒備心理。面對(duì)沿線多國(guó)復(fù)雜的政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境，宏觀上看，福建省缺乏為民營(yíng)企業(yè)提供“一帶一路”沿線各國(guó)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估信息的平臺(tái)，無(wú)法引導(dǎo)民營(yíng)企業(yè)進(jìn)行理性財(cái)務(wù)行為；微觀上看，大部分民營(yíng)企業(yè)自身缺乏健全的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系，無(wú)法準(zhǔn)確對(duì)沿線各國(guó)相關(guān)項(xiàng)目進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。因此，面臨著各國(guó)不同的政治風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，大部分的民營(yíng)企業(yè)對(duì)于參與“一帶一路”建設(shè)處在觀望階段，就算想?yún)⑴c，大部分也以國(guó)際貿(mào)易方式進(jìn)行試水，最終導(dǎo)致了投資主體的總體參與度較低。

（二）基本省情影響著投資主體的財(cái)務(wù)行為

1.福建省自然文化特征的影響

福建地處我國(guó)東南沿海，是古代海上絲綢之路的發(fā)祥地和重要的東方起點(diǎn)，使得閩籍華人華僑遍布世界，其中以東南亞地區(qū)最為集中，各國(guó)的福建省華人華僑商會(huì)紛紛成立。有利的地緣、人緣特征使得東南亞成為閩籍民營(yíng)企業(yè)融入“一帶一路”建設(shè)優(yōu)先考慮的地區(qū)。

2.行業(yè)分布特征和相關(guān)政策的導(dǎo)向性作用

一方面，福建省民營(yíng)企業(yè)大都屬于制造業(yè)，主要分布于福州、廈門和泉州三地；另一方面福建省結(jié)合各地市民營(yíng)企業(yè)發(fā)展特征，制定實(shí)施的“一帶一路”放射性城市構(gòu)架政策，使得福州、廈門、泉州民營(yíng)企業(yè)較其他地區(qū)更快更多地融入到“一帶一路”的建設(shè)中，從而形成了投資區(qū)域不均衡，以制造業(yè)為主、公共服務(wù)業(yè)較少的投資主體結(jié)構(gòu)。

3.有限的融資平臺(tái)和融資渠道的影響

（1）針對(duì)“一帶一路”建設(shè)的金融服務(wù)平臺(tái)不健全。雖然福建省針對(duì)民營(yíng)企業(yè)融資難問(wèn)題建立了福建省金融服務(wù)平臺(tái)，但針對(duì)“一帶一路”的專項(xiàng)融資信息服務(wù)體系并未健全，融資信息較為分散，加上民營(yíng)企業(yè)自身的特性，民營(yíng)企業(yè)無(wú)法及時(shí)了解到沿線各國(guó)相關(guān)的融資政策，制約了民營(yíng)企業(yè)融資的規(guī)模和效率。

（2）根據(jù)百?gòu)?qiáng)民營(yíng)企業(yè)統(tǒng)計(jì)分析結(jié)果，多達(dá)67家企業(yè)為非上市公司。雖然為滿足民營(yíng)企業(yè)融資需求，2019年中國(guó)證券會(huì)發(fā)布了《非上市公司非公開(kāi)發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券業(yè)務(wù)實(shí)施辦法》，但由于民營(yíng)企業(yè)自身存在的問(wèn)題難以通過(guò)我國(guó)相關(guān)部門的嚴(yán)格審查，使得大部分民營(yíng)企業(yè)融資渠道仍然有限，只能轉(zhuǎn)向其他間接融資渠道，提高了融資成本，限制了融資規(guī)模。

（三）以家族企業(yè)為主的經(jīng)營(yíng)模式影響財(cái)務(wù)行為

福建省民營(yíng)企業(yè)大部分為家族化的經(jīng)營(yíng)發(fā)展模式。這種模式運(yùn)營(yíng)中體現(xiàn)出以親緣血緣為主的家長(zhǎng)制管理特征，其自身的弊端導(dǎo)致了民營(yíng)企業(yè)參與到“一帶一路”中呈現(xiàn)出以下一些財(cái)務(wù)行為特征。

1.對(duì)投資行為的影響。由于家族化發(fā)展特征之一就是關(guān)鍵決策集中在一個(gè)“家長(zhǎng)”手中，因此，主觀性強(qiáng)，缺少全球化的發(fā)展規(guī)劃，選擇投資項(xiàng)目易盲目從眾，導(dǎo)致投資區(qū)域相對(duì)集中，投資形式以新建為主、投資方式以直接性投資為主，總體投資風(fēng)險(xiǎn)加大。

左小龍從車把上取下頭盔，說(shuō)：“姓倪？這姓真怪，我從來(lái)沒(méi)見(jiàn)過(guò)有人姓這個(gè)，假的吧，瓊瑤小說(shuō)看多了取的假名字吧，這世上有姓倪的嗎……哦，倪萍。行，你就姓倪吧，哈哈，泥巴。”

2.對(duì)融資行為的影響。由于家族企業(yè)以親緣血緣為運(yùn)行原則，對(duì)外界信任度極低，缺乏跨國(guó)經(jīng)營(yíng)管理的財(cái)務(wù)人才，為防止家族企業(yè)的股權(quán)被稀釋，控制權(quán)被剝奪，往往會(huì)先考慮債務(wù)性融資。

3.對(duì)收益分配行為的影響。家族企業(yè)主要的所有權(quán)收益歸家族所有，因此從投資者心理來(lái)看，往往偏好于現(xiàn)金股利的收益分配方式。但是這種分配方式容易造成短視效應(yīng)，影響企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展。

四、優(yōu)化福建省民營(yíng)企業(yè)財(cái)務(wù)行為的策略分析

（一）政府層面

1.進(jìn)一步健全“一帶一路”相關(guān)政策制度，提高民營(yíng)企業(yè)的參與度

政府部門應(yīng)健全民營(yíng)企業(yè)加入“一帶一路”的相關(guān)政策制度。各級(jí)政府部門深入到民營(yíng)企業(yè)調(diào)研，了解民營(yíng)企業(yè)參與“一帶一路”建設(shè)的實(shí)際困難，研討細(xì)化相關(guān)規(guī)范，形成具有可操作性的工作方案，確實(shí)解決民營(yíng)企業(yè)的后顧之憂，進(jìn)一步簡(jiǎn)化民營(yíng)企業(yè)的證券發(fā)行審批手續(xù)，使有條件的民營(yíng)企業(yè)具有更多的融資渠道；逐步地有條件地放開(kāi)對(duì)民營(yíng)企業(yè)投資項(xiàng)目的限制，引導(dǎo)民營(yíng)企業(yè)投資的多元化、多區(qū)域性，分散民營(yíng)企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)，鼓勵(lì)有條件的民營(yíng)企業(yè)參與到“一帶一路”建設(shè)中。

2.穩(wěn)步推進(jìn)相關(guān)政策的同時(shí)逐步均衡各地市、各行業(yè)的發(fā)展

一方面，在穩(wěn)步推進(jìn)全省放射性城市架構(gòu)的“一帶一路”政策的同時(shí)，應(yīng)充分發(fā)揮地方政府的導(dǎo)向作用。各地方政府應(yīng)根據(jù)本地民營(yíng)企業(yè)發(fā)展特點(diǎn)，制定合適的政策，加大宣傳力度鼓勵(lì)本地有條件的民營(yíng)企業(yè)參與到“一帶一路”中，逐步均衡各地市發(fā)展；另一方面，在鼓勵(lì)制造業(yè)民營(yíng)企業(yè)向“一帶一路”轉(zhuǎn)移剩余產(chǎn)能的同時(shí)，應(yīng)加大對(duì)從事醫(yī)療衛(wèi)生、教育等公共服務(wù)行業(yè)的民營(yíng)企業(yè)的扶持力度，鼓勵(lì)其抓住“一帶一路”發(fā)展機(jī)遇。

為優(yōu)化民營(yíng)企業(yè)在“一帶一路”中的財(cái)務(wù)行為，聯(lián)合各行業(yè)協(xié)會(huì)建立“一帶一路”投融資信息共享平臺(tái)。該平臺(tái)應(yīng)能提供包括“一帶一路”所在國(guó)的政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境相關(guān)資料、“一帶一路”各國(guó)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)、適合民營(yíng)企業(yè)的“一帶一路”所在國(guó)的投融資信息、沿線各國(guó)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估信息、國(guó)際化的財(cái)務(wù)中介服務(wù)組織等，避免民營(yíng)企業(yè)盲目從眾，促使民營(yíng)企業(yè)根據(jù)自身實(shí)際情況制定科學(xué)合理的財(cái)務(wù)政策，降低風(fēng)險(xiǎn)。

（二）行業(yè)層面

1.發(fā)揮各行業(yè)協(xié)會(huì)的作用

利用福建省地緣人緣優(yōu)勢(shì)，發(fā)揮各行業(yè)協(xié)會(huì)作用，為民營(yíng)企業(yè)參與“一帶一路”牽線搭橋。民營(yíng)企業(yè)較之國(guó)有企業(yè)具有規(guī)模小、抗風(fēng)險(xiǎn)能力差等特點(diǎn)，因此行業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)對(duì)內(nèi)聯(lián)合相關(guān)部門對(duì)外聯(lián)合沿線各國(guó)的華人華僑商會(huì)，為民營(yíng)企業(yè)提供較為全面的投資項(xiàng)目信息，鼓勵(lì)本行業(yè)民營(yíng)企業(yè)依托國(guó)有企業(yè)以產(chǎn)業(yè)群等方式參與到“一帶一路”的建設(shè)，分散民營(yíng)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，提高對(duì)外投資成功率。

2.充分發(fā)揮金融行業(yè)的服務(wù)支持作用，建立多維度的金融服務(wù)體系

第一，引導(dǎo)民營(yíng)企業(yè)利用國(guó)家級(jí)金融機(jī)構(gòu)如亞投行、絲路基金、金磚國(guó)家新開(kāi)發(fā)銀行等對(duì)民營(yíng)企業(yè)的相關(guān)優(yōu)惠政策，擴(kuò)大融資規(guī)模，提高民營(yíng)企業(yè)在“一帶一路”發(fā)展中的競(jìng)爭(zhēng)力。

第二，規(guī)范發(fā)展福建省民間融資，創(chuàng)新金融合作模式。借鑒福建泉州等地方金融改革成果，鼓勵(lì)民間企業(yè)與本省金融機(jī)構(gòu)合作設(shè)立“福建省一帶一路發(fā)展基金”，為民營(yíng)企業(yè)提供金融服務(wù)。其可根據(jù)民營(yíng)企業(yè)投融資需求，投資“一帶一路”項(xiàng)目所屬行業(yè)、規(guī)模等特點(diǎn)，制定不同的金融產(chǎn)品，推出“無(wú)本續(xù)貸”等多樣化的適宜的金融服務(wù)，降低民營(yíng)企業(yè)融資難度，提高民營(yíng)企業(yè)借貸效率，降低融資成本。

第三，建立完善民營(yíng)企業(yè)信用擔(dān)保體系。借鑒日本等國(guó)家成功經(jīng)驗(yàn)，利用大數(shù)據(jù)等先進(jìn)技術(shù)，結(jié)合福建省民營(yíng)企業(yè)實(shí)際情況，建立信用擔(dān)保平臺(tái)。將全省民營(yíng)企業(yè)的信用情況導(dǎo)入系統(tǒng)，一方面可以提升民營(yíng)企業(yè)的信譽(yù)，提高融資效率，另一方面可降低金融機(jī)構(gòu)的貸款風(fēng)險(xiǎn)，有利于金融環(huán)境的良性循環(huán)。

第四，充分發(fā)揮證券公司的作用。雖然證券會(huì)已經(jīng)允許非上市公司以非公開(kāi)發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券等方式進(jìn)行融資，但是由于民營(yíng)企業(yè)對(duì)相關(guān)政策缺乏深入解讀，導(dǎo)致了利用混合型融資方式的民營(yíng)企業(yè)屈指可數(shù)。因此，應(yīng)當(dāng)加大證券公司在福建省民營(yíng)企業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債等方面的服務(wù)支持，促使民營(yíng)企業(yè)融資模式的多樣化，降低財(cái)務(wù)成本和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（三）企業(yè)層面

1.克服自身缺陷，明確全球化發(fā)展財(cái)務(wù)目標(biāo)

克服民營(yíng)企業(yè)家族經(jīng)營(yíng)模式的弊端，明確全球化發(fā)展布局，確定全球化發(fā)展的財(cái)務(wù)目標(biāo)：一是借鑒成功民營(yíng)企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合本企業(yè)實(shí)際情況，完善企業(yè)組織結(jié)構(gòu)，科學(xué)制定人事、內(nèi)部控制等方面的管理制度，積極引進(jìn)國(guó)際化財(cái)務(wù)管理人才，明確企業(yè)“一帶一路”的發(fā)展戰(zhàn)略，確定財(cái)務(wù)目標(biāo)，促進(jìn)企業(yè)的健康發(fā)展；二是受于各方面限制，大部分民營(yíng)企業(yè)僅靠自身力量難于參與“一帶一路”建設(shè)，為避免單打獨(dú)斗，增強(qiáng)自身的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，可尋求有利的合作伙伴或依托一些跨國(guó)大型企業(yè)融入到建設(shè)中。

2.科學(xué)制定財(cái)務(wù)政策，優(yōu)化財(cái)務(wù)行為

面對(duì)著“一帶一路”沿線各國(guó)復(fù)雜多變的政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境，民營(yíng)企業(yè)必須結(jié)合自己實(shí)際情況制定一套科學(xué)合理的財(cái)務(wù)政策，優(yōu)化自身財(cái)務(wù)行為。

第一，借助全省統(tǒng)一的信息共享平臺(tái)，了解沿線各國(guó)的情況，積極把握投資機(jī)會(huì)。制定相關(guān)財(cái)務(wù)政策前，應(yīng)綜合考慮自身地域性特征和自身防御風(fēng)險(xiǎn)能力高低，深入了解沿線各國(guó)的政治文化背景，查閱相關(guān)國(guó)家的投資、融資政策，分析各國(guó)潛在的風(fēng)險(xiǎn)，科學(xué)合理地制定財(cái)務(wù)政策，確定投資區(qū)域和投資方向。

第二，科學(xué)進(jìn)行投資決策。確定完投資區(qū)域和投資方向后，應(yīng)避免主觀因素，綜合考慮“一帶一路”沿線國(guó)家的投資風(fēng)險(xiǎn)后，合理運(yùn)用各項(xiàng)投資決策指標(biāo)和投資決策方法，進(jìn)行投資項(xiàng)目的可行性分析，確定投資形式和投資方式，從而做出科學(xué)的投資決策。

第三，科學(xué)預(yù)測(cè)項(xiàng)目的資金需求量，選擇合適的融資渠道和融資方式。項(xiàng)目確定后，可以運(yùn)用資金習(xí)性預(yù)測(cè)法等方法進(jìn)行投資項(xiàng)目資金需求量的測(cè)定。根據(jù)對(duì)“一帶一路”民營(yíng)企業(yè)的金融支持政策，在可選的融資渠道內(nèi)，科學(xué)計(jì)算債務(wù)性融資、權(quán)益性融資、混合型融資等不同融資方式的資本成本，選擇最為合適的融資渠道和融資方式，做出科學(xué)的融資決策。

第四，科學(xué)建立企業(yè)自身的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估預(yù)警體系。民營(yíng)企業(yè)在“一帶一路”建設(shè)中，面臨著沿線各國(guó)的各種風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)建立和完善企業(yè)自身的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系，并貫穿于參與“一帶一路”建設(shè)項(xiàng)目的所有財(cái)務(wù)決策，避免主觀風(fēng)險(xiǎn)偏好，確保企業(yè)做出科學(xué)有效的財(cái)務(wù)策略。

第五，立足長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，制定收益分配策略。對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，利益分配的方式至關(guān)重要，它決定了一個(gè)企業(yè)能否在“一帶一路”建設(shè)中走得遠(yuǎn)。民營(yíng)企業(yè)應(yīng)考慮在“一帶一路”中的總體戰(zhàn)略布局，立足長(zhǎng)遠(yuǎn)，綜合運(yùn)用現(xiàn)金分紅、配股等各種分配策略，合理安排企業(yè)現(xiàn)金流，避免過(guò)度分配現(xiàn)金而影響了企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展。

五、結(jié)語(yǔ)

本文基于福建省百?gòu)?qiáng)民營(yíng)企業(yè)的分析，運(yùn)用統(tǒng)計(jì)和案例分析方法總結(jié)了福建省民營(yíng)企業(yè)在“一帶一路”建設(shè)中呈現(xiàn)出的財(cái)務(wù)行為特征，分析了其行為誘因，從政府、行業(yè)、企業(yè)三個(gè)層面提出了優(yōu)化福建省民營(yíng)企業(yè)財(cái)務(wù)行為的策略。但由于各方面因素，福建省民營(yíng)企業(yè)如何建立在“一帶一路”建設(shè)中的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估預(yù)警體系，有待進(jìn)一步研究。