國有平臺企業投融資策劃及風險管理問題與對策的相關探討

梅菲菲

摘 要：國有企業是我國國民經濟的支柱產業。在經濟體制改革的大背景下，國有企業擔負著作為產業結構化轉型中主力軍的責任與使命，注重轉型過程中的投融資風險管理，對盤活國有資產使用效率、提升企業國際競爭力有著重要意義。本文通過對國有企業投融資活動中存在的風險問題進行梳理分析，指出了幾點具體存在的風險管理問題，并提出了投融資風險管理的優化策略，試圖提供這樣一個角度，激發國有企業發展活力，從而保證經濟效益的最大化。

關鍵詞：國有平臺;投融資策劃;風險管理

一、國有平臺企業如何進行投融資策劃及風險管理

（一）投融資策劃要點

投融資策劃是對企業運作的投資、融資兩種不同經營形式的規劃管理。國有平臺企業通過規劃投融資活動，得以實現企業實力的壯大與經濟效益的提升。投融資策劃的主要內容為確定投融資的決策方式、投資籌措方式、投資使用方式，并在對內投資與對外投資的方案中做出最佳選擇。

（二）風險管理要點

投融資策劃的主要目的，是為進行合理有效的風險管理。國有企業進行恰當的投資策劃，有利于最大限度的規避投資風險帶來的資金危機。由于一些國有企業在未經全面預測風險的情況下就進行盲目投資決策，導致實際投資活動中的風險因素提升。這樣的行為將對原本既定的投資方向、規模產生不良影響，致使投資預期收益與投資實際收益出現偏差，從而導致企業遭受較大虧損，舉債或資金鏈斷裂危機隨之而來。國有企業一般涉足的投資領域都是跨越周期較長、資金投入需求較大的項目，企業收益回報過程中極易受到市場、政策、內部管理、金融等因素影響，造成投資收益的降低或虧損。為了應對這些不確定因素造成的企業經營問題，提前進行包括專業全面的市場投資調查、市場細化分析、合作方信用水平評估在內的投資策劃就顯得十分必要。

此外，國有企業做好投資策劃的同時，相應的融資策劃也是為應對相應的融資風險不可或缺的。國有企業為了維持正常運轉經營以及擴充市場規模，需要一定的對外籌資進行高額舉債，但若沒有充分考慮自身償債能力，出現債務成本高于償還限度導致的資不抵債的情況，將會使企業陷入不利境地。為此，制定完備有效的融資策劃，對企業自身現有財務、未來收益財務、借貸償還能力進行評估規劃，是保證企業規避風險的必要。

（三）投融資策劃過程中如何進行風險管理

投融資策劃過程中的風險管理模式主要包括風險規劃、識別、分析、評估、防控、監控幾項環節，是一種全方位跟蹤可控的科學管控手段，以此保證融資成本的最小化與投資收益的可觀性。

1、風險規劃

企業的風險規劃，對投融資活動的科學開展有著指導意義。規劃內容大體可分為風險應對辦法、風險分析手段、風險評測指標以及風險資料數據庫。

2、風險識別

風險評估的前提需要精準的風險識別。只有通過對風險類型、預警級別、成因的篩選和識別，才可對風險后果影響做出清楚定性。風險識別辦法主要包括專家調查法、情景分析法以及故障樹分析法。

3、風險分析與評估

風險分析與評估是指對風險影響范圍和后果的解析估測，為企業確定可容納風險的范圍，通過風險評估標準的制定判定風險可控性大小，評估標準直接決定著風險防控的最終決策。

4、風險防控

結合前三項信息內容，制定相應的風險防控對策。

5、監控機制

全過程動態化監控投融資風險管理全過程，并及時依照管理現狀，提出改進建議。

二、國有平臺企業投融資策劃及風險管理存在的問題

（一）投融資策劃體系有待完善

投融資過程中缺乏長遠戰略規劃。相比于西方發達國家擁有的一套較為完整的企業投融資規劃體系，我國國有企業由于發展時期較短，在進行投融資工作中，普遍存在著缺乏長遠的、較清晰明確、具備較高科學性的戰略規劃問題。在投融資策劃體系落實過程中，也存在高質量評價機制一定程度上的缺失。由于這些問題的存在，國有企業在投資過程中缺乏明確的投資目標，從而嚴重影響預定投資收益的按期達成。此外，由于企業管理者在投融資過程中對短期效益的過度關注，一些項目常常在沒有經過充分調研的情況下就草草決策，嚴重影響投資項目的執行展開，甚至造成國有企業的巨額虧損。

（二）風險管理意識較弱

當前，我國國有企業市場化經營方式的迅速發展，與企業管理者的管理適應并不成正比。部分經營者風險管理意識薄弱，在投融資過程中盲目投機決策、忽視可能性的風險危機、一味追求高收益，這些由管理者風險防控意識不足造成的不確定因素，將致使投融資活動風險提升、企業收益虧損乃至整體資金結構的惡化。這主要是源于我國國有企業對風險管理意識的疏忽，對投融資風險評價體系建設的不完善，無法實現對企業投融資項目的預估分析與評測，更不能對收益與風險進行科學準確的測量與定量。

（三）缺乏相關專業的人才

復合型專業人才的缺位也是制約國有企業投融資風險管理存在問題的重要原因。當前我國企業投融資風險管理專業學科設置院校少、專業項目不足，在專業教育人才培養領域有著先天劣勢。教育缺位造成的人才總量不足、人才素質與專業能力低下，使相關人才難以對現今國內外政策、金融、經濟等環境現狀與未來趨勢做好科學預估，從而影響企業投融資活動盲目、短視、欠缺戰略性大局視野，導致投融資風險居高不下。

（四）風險防控措施有待優化

國有企業的風險防控措施，是關系到投融資過程中風險能否有效化解的關鍵。當前我國國有企業的風險防控預案仍是零碎而不成系統，僵化死板而不靈活變通的，已無法應對日新月異的經濟變動與全球競爭，風險防控措施的鞏固優化，已是國有企業應對投融資風險，尋求轉型出路的必經之路。

三、國有平臺企業投融資策劃及風險管理優化策略

（一）構建科學完善的投融資策劃體系

一套完備的策劃體系，是對企業有效應對風險、贏得長遠發展的重要保證。企業管理者要以戰略發展目標為基礎，提升自身戰略規劃意識，站在企業長久發展與國內外政策形勢的視角上考量投融資風險，完善投融資風險評估體系，打造企業風險評估文化，提高投融資風險評價的準確性與科學性。嘗試以未來三到五年為時間限度，進行投融資風險長短期目標的統籌規劃。

（二）提高風險意識

不斷強化對投融資決策的風險防控意識，是當下企業管理者的必備功課。管理者應充分結合自身發展規劃及業務特點，全面整合分析內外部投融資風險，建立風險監控、預警、決策機制。管理者還應積極學習并融入國有企業市場化運作機制，以長遠眼光考慮未來風險，而不可急功近利;應在充分掌握、分析信息的前提下進行決策，不可為追求短期利益最大化而盲目決策。

（三）構建健全的風險防范體系

構建健全的風險防范體系需要完善投融資分析與評估相關程序。首先，國有企業應當建立健全投融資風險預警指標，包括稅收、金融市場、政策以及國際經濟形勢走向等五個指標。國有企業可嘗試與外部專業機構進行項目策劃上的合作，戰略規劃融資結構，著力對擬投融資產品的風險進行分析和識別，以定性與定量方法相結合，提升投融資評估的可靠性。而投融資的決策，應依據投融資模式的風險偏好、具體特點、風險容忍度和風險控制的有效性進行確定，過于保守或過于盲目追求利益最大化都是不可取的。

（四）加強相關專業人才的引進與培養

一套完整成熟的人才隊伍是企業得以良好運作、應對風險的樞紐。為解決我國國有企業專業人才匱乏問題，需要加大對外人才的引進力度，由于我國相關專業教育水平發展尚為緩慢，無法在短時間滿足大量的人才缺額，此時具備國際視野與豐厚專業素養的外部人才可以在一定時間內起到相當的作用。但對外引進絕不是長遠之策，對內人才的培養才是企業得以永續發展的關鍵，企業可通過對外知識的學習實現對內的人才培養，通過自身的專業研究實現人才的知識傳遞，通過提升風控人員的專業知識、戰略規劃能力，增強投資風險管理的人才儲備。

（五）創新優化風險防控措施

創新優化風險防控措施，有利于使不可控的風險內容變得可掌握。國有企業可進行多元化投融資渠道的拓展，逐步打開債券市場，加強股權、債券、互聯網金融融資，優化資本債務結構，提高融資效率，減少對信貸融資依賴。國有企業在遇到重大投資項目時，還可邀請專業評估機構對投融資項目的可能性風險進行深度分析，以此保證風險的可控與可承受，從而促進企業目標規劃與投融資實施偏差的減少，促進戰略目標的實現。

四、結語

當國有企業發展進入新時代，機遇與挑戰仍然相伴相生，由內而外的風險因素與日俱增。隨著國有企業規模和業務范圍的不斷擴張，投資需求不斷提升。在這樣一個由“去杠桿”牽動國企改革的大環境下，國有企業唯有做好風險管理，構建科學完善的投融資策劃體系，時刻保持風險警惕，注重人才的培養與引進，制定風險防控預案，才可使自己抓住機遇，化解風險，提升自身實力，從而支撐起國民經濟的“大梁”。

參考文獻：

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