我國中小企業融資難問題的思考

劉婷

摘要：中小企業是我國國民經濟構成的主要組成部分，在解決社會就業問題、產業結構轉型升級、科技創新等方面都起到至關重要的作用。中小企業面臨人工成本增加、原材料價格上漲、技術含量低、行業門檻低、工業生產模式落后等問題，發展方式帶來的弊端日益顯現，加上全球經濟的不景氣，中小企業轉型是必要且迫切的。本文立足企業自身和外部環境進行分析，圍繞如何獲得多種融資渠道，擺脫融資困境等問題，提出有效解決方案。

關鍵詞：中小企業;融資難;融資渠道

隨著國內和國際局勢多變，社會分工和國際分工越來越深化，經濟全球化帶來新的機遇也帶來了嚴峻的挑戰。企業競爭異常激烈，產品研發、創新能力、物流渠道等方面的競爭都離不開資金的支持，如何及時有效獲得資金，一直是困擾中小企業發展的重要因素。

一、我國中小企業的重要性

根據統計局發布的全國第四次經濟普查數據顯示，2018年末，我國共有中小微企業法人單位1807萬家，較2013年末增長115%，占全部規模企業法人單位（以下簡稱全部企業）的99.8%。此外，截至2018年末，中小微企業吸納就業人員23，300.4萬人，占全部企業就業人員的比重為79.4%;擁有資產總計達到402.6萬億元，占全部企業資產總計的77.1%;全年營業收入達到188.2萬億元，占全部企業全年營業收入的68.2%。中小微企業稅收、就業、產值、資產均超過全國總量的一半，已然成為我國經濟體系的一大支撐力量。

二、我國中小企業融資現狀

（一）內部經營管理不合規、不合理，經營風險較高

中小企業大多為家族式經營管理模式，未建立形成科學有效內部管理體系，財務不透明，核算較混亂，企業發展具有較大不確定性，風險高。銀行金融機構無法從外部渠道獲得更多有效數據，進行信貸風險控制，一般對中小企業設置較高的準入門檻或拒絕放貸。

（二）融資渠道單一

由于歷史沿革、法律、業績指標、財務管理等問題，中小企業無法得到發行股票、債券等多種融資渠道。銀行是最主要的融資渠道，其次是民間融資機構。銀行授信門檻較高，風控謹慎，程序繁雜，多層級審批制鏈條長、周期長，而民間借貸機構手續簡便，放款靈活，但融資成本比較高，只能補充緩解銀行信貸資金壓力不足，無法作為長期主要的融資渠道。

（三）外部競爭環境帶來融資需求

中小民營企業通常受生產經營規模、品牌影響力、市場認可度等各方面的影響，迫于市場及生存壓力，一般給予客戶較長信用賒銷。貨款回收還受客戶驗收、審批、付款等冗雜審批環節的影響;大量呆賬、壞賬、三角債的產生，應收款無法收回。

近幾年國家倡導綠色生活，減少污染排放，倒逼生產方式綠色化，環境生態部2019年10月11日下發《京津冀及周邊地區秋冬季大氣污染綜合治理攻堅行動方案》，對鋼鐵、焦化、鑄造行業實施部分錯峰生產，建材行業實施全面錯峰生產，導致市場上一段時間耐火材料出現短缺，而相繼帶來的耐火材料原料價格也出現大幅度上漲。下游客戶議價能力提高，付款周期縮短，進一步加劇公司資金緊張。

三、我國中小企業融資難問題的成因分析

（一）中小企業管理存在問題

受自身規模和競爭地位影響，中小企業無法培養及引進高素質管理人才，缺乏完善的內部治理機制和財務管理體系，沒有建立起科學有效的管理制度，各項內部管理制度嚴重缺失或者滯后，無法建立成熟有效的融資管理模式。

中小企業規模相對較小，管理比較簡單，企業的創始人就是經營者也是所有者，為了節省人工成本，崗位職責得不到明確劃分，中層管理者的職權得不到正常的發揮，工作積極性受到嚴重影響，沒有建立合理有效的晉升機制，員工價值得不到充分發揮和體現。

（二）中小企業資產管理方面的缺陷

中小企業大多資產不清晰，在購買固定資產或無形資產時為了節省成本，通常以收據方式結算，企業的機器設備、廠房、土地受到發展局限的影響，未獲得不動產證或者合法票據，資產不能確權或者合法憑據證明，無法通過抵押等方式獲得金融機構融資。

中小企業技術改造、固定資產基礎建設、新項目籌建等投入，通過項目貸款融資，原則上要求自有資金比例不低于30%，且項目資金先于銀行貸款資金投入或同比例投入，中小企業都受限于自有資金不足，難以符合審查要求，無法及時獲得項目貸款資金。

（三）中小企業分布的行業特點

中小企業多從事勞動密集型生產經營活動，技術含量低、產品同質化程度高，無法擁有核心技術和產品，自主研發創新意識也較差，又受不斷攀升的人工、能源、動力等影響，訂單無法滿足生產，制造成本進入不斷升高的惡性循環，經濟效益差，憑借緩慢的原始積累根本無法滿足企業進一步市場擴張、設備更新換代、智能化改造、產品技術研發創新的資金需求，導致了企業內源資金動力不足。

在消費升級的大背景下，消費人群、結構、方式已經發生質的變化，消費群體更加追求個性化、品質化、創新及新穎、趣味化，中小企業產品單一、生產制造能力差，無法迅速積累行業經營、客戶數據做出產品調整或更新升級，來適應多變、多樣化的消費需求。

（四）中小企業客戶信用管理缺失

中小企業為獲得較高銷售額和競爭力，通常使用信用銷售開拓及占有市場，在缺乏詳細了解客戶信用狀況和償付能力的情況下，盲目進行賒銷，后續沒有對應收賬款賬期跟蹤管理，也沒有對應收賬款數據進行有效監測分析，無法及時發現異常，無法對賬期時間長、應收金額大重點催收，以及對催收困難的客戶采取法律訴訟等手段，導致大量應收款無法收回，加劇了資金緊張。

（五）政策性融資產業限制

政策性融資聚焦支持重點產業，投向符合國家產業發展戰略及重點行業，如新興產業、高科技、創新、先進制造型等企業。傳統產業的中小企業受到產業壁壘、行業等方面的制約，無法獲得政府性產業基金投資，完成設備自動化、智能化改造升級、發展轉型。

（六）金融機構偏好及門檻設置

金融機構注重資金安全性強、流動性高、收益見效快，一般傾向投放于上市公司、大型企業或科技創新型企業，低風險、盈利模式有保障的企業，對中小企業存在信貸制度高門檻和偏見。

各金融機構的評級體系也存在差異，同一企業在不同銀行評級差別較大，公允性有所缺失，金融機構一般以行業大類評級標準衡量、評價行業細分類別企業，不能結合企業業務特殊性實現區別化評級，很多中小企業信貸授信業務無法達到準入條件，無法通過金融機構評級。

（七）外部金融環境帶來的影響

央行將防控金融風險，對銀行表外業務監管趨嚴，表外資產增速放緩，一定程度上加速資金緊張，加大了企業的信用風險。銀行會降低對商業票據、保函、信用證等投資規模，隨著票據總量減少，無疑增加了中小企業融資難度。

美國實行大規模貨幣量化寬松政策，對全球經濟產生外溢性效應，資本以股權或債券方式進入新興經濟體，獲取了高額利潤，間接推高了這些國家的匯率和通脹率，美聯儲會隨著國內經濟的復蘇或國內經濟要素指標的變化，逐步退出量化寬松政策，美國國債收益率會繼續上升，部分資金會在全球回流美國，一定程度上會加速資金流動性收緊，新興國家將面臨股市、債市大幅下跌、貨幣貶值、資金缺口加大等問題。

隨著貿易戰的逐步升級，美國對從中國進口的商品大規模加征關稅，限制中國企業對美企的投資、并購等，主要針對航空、新技術、新材料、鋼鐵、鋁產品等相關產業進行加征，加大了國內鐵礦石等大宗原材料需求缺口，一定程度抬高了我國基礎建設、高新技術、新型材料領域投入的成本。

四、我國中小企業融資難問題的應對策略

（一）提高自身管理者素質及管理水平

管理者是決定企業效率至關重要的因素，需要認清與國際大型企業的管理差距，從而提高自身管理水平，明確創新方向。管理者強化社會責任，規范經營、守法經營，協調及加強內部資源管理，制定企業愿景、使命、長期發展戰略，深耕細分市場，提升中層管理者的管理水平，建立科學經營管理決策體系，從而降低經營風險，確保企業健康持續發展。

（二）加強中小企業財務管理

規范經營，建立健全財務管理體系，督促業務及時取得合法單據，定期盤點各項資產，梳理公司財產歸屬問題，對產權不清晰向法律機構或其他中介尋求咨詢，獲得意見，向企業管理層提出合理化建議或解決方案，避免企業財產法律方面出現缺陷。

按照企業會計準則，建立健全財務基礎核算體系，對各項經營業務準確及時核算，確保對外提供真實可靠的財務報表、報表附注等各項經營數據。

（三）優化資金管理程序

中小企業要完善和加強資金計劃制定、融資管理，重點理順財務管理關系，規范資金審批程序，根據未來一定時期的銷售、生產、基礎建設及投資計劃，本著節約合理配置資金的原則，預計貨幣的收支狀況，嚴格監控超額、超預算或超審批權限資金等支出，從資金審批、支付過程進行控制，事中突擊抽查、事后檢查，進行資金綜合平衡，合理有序運用資金，提高資金有效利用率，滿足企業內部各項資金需求和供給，從而降低企業整體財務成本。

（四）加強技術創新能力

首先，提高產品附加值和市場競爭力，結合互聯網等信息手段，引進供應鏈系統等現代化管理工具，建立線上線下的多種營銷模式，提升自身渠道的建設，企業內部各部門逐步實現分布式辦公，溝通便利，過程可追溯，實現從訂單管理、材料采購、制造過程、銷售管理及客戶反饋的閉環管理。

其次，加強研發隊伍人才的培養，招聘引進行業高層次專業人才，積極與高等院校、科研機構建立良好的溝通交流平臺，通過知識產權轉讓或注資等方式深化合作，實現對科研成果生產力轉化及市場推廣，發揮更大的商業價值。

再次，建立針對研發隊伍的績效激勵評價機制，建立具備可操作的、客觀的研發人員薪酬績效管理，緊緊圍繞公司整體戰略，對組織目標進行指標分解、量化，科學、合理、有效的分解到各個部門、崗位，從而進行指標監控、績效考核、績效結果評價，確保公司研發任務目標的實現，確保企業能夠持久保持創新能力和研發能力。

（五）合理利用政府政策性融資

首先，2020年5月，財政部編制印發了《政府性融資擔保、再擔保機構績效評價指引》，規范地方各級政府性融資擔保、再擔保機構績效評價工作，引導政府性融資擔保為主，其他擔保機構為補充，搭建政府、企業、銀行三方融資平臺，解決銀企融資難涉及的問題，堅持市場化運作，風險分擔機制，堅持政策的普惠性，實操性、提供零擔保費用或者收取少量擔保費，為缺乏擔保單位或抵押物的中小企業，提供融資擔保增信，通過降低貸款利率的上浮幅度或者財政貼息，為中小民營企業的發展提供資金支持。

其次，國家從政策層面對銀行提出了“不壓貸、不抽貸、不斷貸”的具體要求，商業銀行也推出了“無本續貸”有關政策制定相關辦法和具體要求，中小企業應積極響應誠信經營，建立良好的社會信用，才能更好的獲得資金青睞。

再次，各地方政府針對中小企業融資服務平臺搭建，同時給予貸款貼息財政補貼，對符合條件的固定資產投資項目按照2020年新到位的貸款額實付利息的50%給予貼息支持。多關注地方財政政策，多渠道獲得資金支持。

最后，合理利用產業基金引導支持相關政策。以山東省財政為例，截至目前，共安排44.5億元，參股設立46只股權投資類、基礎設施類基金，基金認繳規模達到1451億元。吸引金融和社會資本支持實施供給側結構性改革，助力全省新舊動能轉換，取得明顯成效。企業應立足自身，多方面了解并研究相關政策，積極響應產業基金財政分配方案，通過股權、融資擔保、追加投資或其他方式引進投資領域，利用財政政策杠桿放大效應，突破融資難制約發展的瓶頸，加大創新研發、產業轉型、智能化、自動化等方面的投入。

（六）積極拓寬融資渠道

首先，中小企業實現多元化融資方式，不僅具有產品優勢，也要有產業思維，優化資本和融合價值投資等理念，獲得更多融資渠道。適當讓出企業控制權，引進戰略合作伙伴或投資人，進行股權設計，股權結構合理化配置，建立合理穩健治理層和管理層機構。

其次，加強流動資金貸款管理，積極利用銀稅e貸政策，日常完善管理規范，依法納稅、穩定經營，建立良好的納稅信用，金融機構借助互聯網和大數據風控技術，將企業納稅信息和企業工商、司法、征信類信息相結合，為中小企業提供可循環的流動資金貸款業務。中小企業流動資金貸款高，基本上是用于固定資產或基礎建設投入，這些周期長、見效慢等投資，應積極尋求利用相關政府產業基金、銀行項目貸款、政府技改項目專項貸款等。

再次，建立完善內控體系，樹立守法經營理念，做好內部財務核算和管理，建立良好的銀企溝通渠道，財務報表等各項經營指標及時向銀行公開，雙方建立良好的數據信任基礎，以便資金快速到位。

最后，了解上市相關政策，積極創造條件進入資本市場，通過上市發行股票獲得更有力、持久的資金支持，既可以獲得較大的融資金額，同時也能降低融資成本。通過上市也能提高知名度和公信力，可以獲得更多的優質客戶資源。

（七）中小企業信用擔保體系的建立和完善

首先，由政府主導，并吸引有關地方政府、金融、投資機構和社會資本，以股權或債權等方式投資企業發展。

其次，切實落實《中華人民共和國中小企業促進法》的有關規定，建立和完善中小企業貸款擔保的損失風險補償機制，區域性發展再擔保機構，積極探索風險分擔、政策性補貼等模式，確保中小貸款業務持續健康發展。

最后，進一步發展和完善政策性擔保體系，增加擔保企業數量、規模、資金實力，鼓勵民間資本參與，發展多樣化的創新型擔保模式，更好充分發揮融資服務職能。

五、結束語

全面分析內外市場環境、貨幣政策、匯率波動等影響，立足企業自身發展階段，制定超前預見性決策和融資方案，通過銀行融資、股權、債權等方式，多渠道有效解決融資問題，促使企業獲得良好的發展。

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