9月規模以上工業企業利潤同比增長16.3%

中信證券：1-9月份規模以上工業企業利潤的兩年平均增速為18.8%，仍保持在較高區間，但邊際上略有放緩，或一定程度體現了限產限電對企業盈利的影響，例如電力、熱力生產和供應業，以及部分高耗能行業的盈利增速有所下滑。剔除短期的擾動因素，我們認為當前上下游行業間盈利不平衡的現象不可持續，行業間的利潤格局或開啟再平衡過程。具體來看，盡管9月份采礦業、原材料制造業盈利規模明顯擴大，但預計較難持續，而偏下游的高技術制造業和消費品制造業后續或有進一步向上空間。前期支持實際經濟發展的政策效果已經開始顯現，企業的運營狀況持續改善，以中小企業為主的私營企業受益最為明顯。

平安證券：現在判斷經濟已進入主動去庫存階段還為時尚早，隨著能耗雙控政策的邊際放松，以及碳達峰碳中和頂層文件發布后，有助于更好平衡碳減排和經濟增長，四季度生產或將好轉，產成品庫存可能再度上升。目前利潤繼續在向上游和中游原材料行業的國企集中，由于終端需求不強，9月私營企業狀況邊際改善的趨勢可能難持續。政策在總量穩增長的同時，同樣亟需更多著力于解決經濟結構性問題的政策，來加強對經濟薄弱環節的定向支持。

光大證券：價格高位運行下，9月工業企業盈利保持較高增速，但結構分化仍然嚴峻。具體來看，一是出口強勁下中游設備制造盈利反彈。9月出口再超市場預期，手機、家電等設備類產品表現亮眼，推動專用設備、通用設備等行業盈利明顯回升;二是電力企業經營壓力繼續加劇。9月能耗雙控措施升級，煤價繼續上漲，使得電力供應企業利潤不斷承壓，營業成本率相比年初大幅上升，利潤率則大幅下滑。向前看，一方面，四季度出口增速下行的方向確定，但下行的速度取決于全球疫情的發展和供應鏈的修復，出口鏈條的利潤增速將有所放緩;另一方面，10月以來，國家發改委發文允許上調電價上限，多地已適度放開電價限制，疊加近期政策持續聚焦煤炭供應與煤炭價格，預計電力企業的成本端壓力將有所緩解。

浙商證券：1-9月工業企業盈利累計同比增速放緩至44.7%，四季度仍有較大下行壓力，營收利潤率承壓、產量增速放緩，中下游企業利潤受擠壓是三大沖擊因素。鑒于PPI持續高企超預期及低基數影響，我們上修全年工業企業盈利預測值至30%，兩年復合增速16%。四季度需求側恢復有限及能耗雙控壓制生產將促使工業企業轉向主動去庫。

數說

23.0%財政部數據顯示，1—9月，國有企業營業總收入539981.9億元，同比增長23.0%，兩年平均增長9.7%。國有企業利潤總額35000.0億元，同比增長55.4%，兩年平均增長13.5%。其中，醫藥、海運、鋼鐵、有色、石油石化行業效益突出。

33%世界黃金協會報告顯示，2021年第三季度全球黃金總需求量達到831噸，同比下跌7%，主要原因是黃金ETF的持倉少量外流。但在全球經濟持續復蘇的背景下，全球金飾需求表現良好，第三季度需求量同比回升33%，達到443噸。

1.2倍據中汽協整理數據分析，2021年前三季度，汽車整車共進口75.4萬輛，同比增長21.9%;整車進口金額417.3億美元，同比增長39.1%。汽車整車共出口149.2萬輛，同比增長1.1倍;出口金額240.4億美元，同比增長1.2倍。

40%財政部數據顯示，1-9月累計，全國稅收收入140702億元，同比增長18.4%。證券交易印花稅2302億元，同比增長40%。

9.7%國家統計局數據顯示，前三季度，全國居民人均可支配收入26265元，比上年同期名義增長10.4%;扣除價格因素影響，實際增長9.7%。

11.4%中國物流與采購聯合會數據顯示，今年前三季度，全國社會物流總額為234.5萬億元，同比增長11.4%，兩年年均增長6.6%。